Світова економіка та світова економічна криза, процеси в світовій економіці, а також основні тенденції розвитку. Економіка США, Японії, Німеччини, Китаю - ресурси, роль та перспективи
Плюсовое сальдо валютного рынка Беларуси в июле резко увеличилось: объемы продаж иностранной валюты превысили объемы ее покупки на всех сегментах рынка на $186 млн, что более чем в 11 раз улучшило показатель предыдущего месяца. Превышение предложения валюты над спросом на нее более чем на ¾ было обеспечено субъектами хозяйствования - резидентами Беларуси. В секторе же валютного рынка физических лиц повторилась история прошлого месяца - малозначительный «плюс».
Улучшение общей ситуации на валютном рынке произошло из-за положительной динамики во внешней торговле: в июне было создано плюсовое сальдо внешнеторгового оборота товаров (за счет заметного роста экспорта и небольшого падения импорта). Как результат, у белорусских субъектов хозяйствования выросла продажа иностранной валюты и уменьшилась ее покупка. В итоге сальдо в этом секторе валютного рынка изменилось от небольшого минусового ($-18 млн) на большое плюсовое ($+144 млн). В секторе физических лиц изначально все дело шло к созданию большого превышения спроса на валюту со стороны населения над ее продажей из-за ускорения девальвации белорусского рубля в мае и в июне, в результате чего сохранение сбережений в долларе стало более привлекательным для населения, чем на популярных до этого времени срочных банковских депозитах в белорусских рублях: ведь такие вклады стали убыточными в долларовом эквиваленте. Наученные же собственным опытом белорусы чувствительны к такого рода изменениям, и как итог - начали выносить свои деньги из банков и перекладываться в валюту: в мае и июне остатки средств на срочных банковских депозитах физических лиц сократились, а снятые белорусские рубли направились на конвертацию в валюту.
Продолжение такой тенденции могло перерасти в массовое бегство из депозитного рубля и массовую же скупку валюты, что в условиях низкой валютной ликвидности банковской системы означало бы дефицит валюты. Но в июле ситуация с белорусским рублем коренным образом изменилась: с 10-го числа пошло его резкое укрепление, что вновь, с апреля, сделало рублевые депозиты супердоходными в валюте, а «валютодержателей» поставило в проигрышное положение. Это диаметрально изменило настроение на валютном рынке в секторе физических лиц, и спрос на валюту снизился.
Кредитная долларизация белорусской экономики достигла 70%
В конце июня доля текущей задолженности экономических субъектов хозяйствования Беларуси по кредитам в иностранной валюте в суммарной текущей кредитной задолженности достигла исторического максимума - 70%. При этом рублевый эквивалент суммы валютных кредитов этому сектору экономики впервые превысил Br200-триллионную отметку, а долларовый эквивалент рублевых кредитов упал до уровня начала 2008-го года.
И если в следующем месяце июле, по итогам которого белорусский рубль немного укрепился, Br-эквивалент валютных кредитов мог и уменьшиться, а $-эквивалент рублевых кредитов - увеличиться (статистики за этот месяц пока нет), то ускорившаяся девальвация белорусского рубля в начале августа однозначно усилила кредитную долларизацию.
Выгодность валютного кредитования из-за низких процентных ставок существует в Беларуси только в период курсовой стабильности. Девальвации же существенно утяжеляют долговое бремя валютных заемщиков, особенно импортозависимых и экспортно не ориентированных.
"Общее снижение в июле процентных ставок по новым срочным вкладам физических лиц в белорусских рублях и сохранявшиеся весь этот месяц девальвационные ожидания продлили начатый населением в мае процесс изъятия депозитов в национальной валюте. И это несмотря на то, что в июле белорусский рубль укрепился, и рублевые вкладчики не только ничего не потеряли в традиционно учитываемом в Беларуси долларовом эквиваленте, но и получили хорошую долларовую доходность. Которая оказалась чуть ли не в пять раз больше, чем на срочных вкладах непосредственно в иностранной валюте. Но это лишь несколько притормозило чистый отток рублевых депозитов физических лиц"
теперь - полный расклад по срочным в иностранной валюте
В стране со слабой, периодически девальвирующейся национальной валютой покупка твердой иностранной валюты является средством спасения от девальвационных потерь, а размещение инвалюты на банковских депозитах - средством долгосрочных малорисковых сбережений, как правило, крупных, даже малый депозитный процент от которых - достаточно ощутимый доход. Средние по стране процентные ставки по новым банковским вкладам физических лиц в иностранной валюте резко падают второй месяц подряд, снизившись в июле до 4,3% годовых для депозитных договоров на срок до 1 года и до 4,8% годовых на срок свыше 1 года.
В основном про Беларусь, но в последнем разделе сравнение с Грузией, Казхстаном, Россией, Украиной
Диаграммы
... По подушевому размеру валовых иностранных активов банковской системы (требований к нерезидентам) Беларусь находится на одной ступени с Украиной - критическо низкой. У нас размер активов на душу населения - $640 (конец июля), в Украине - $550 («вимоги до нерезидентів в іноземній валюті», конец июня). ...
С конца 90-х экономика Беларуси только прирастала, «оседлав» огромный российский рынок, раздувавшийся на дрожжах мировых цен на нефть. Только в 2009-ом, когда упавшая в три раза цена «черного золота» и девальвированный российский рубль снизили импортоемкость этого рынка, а вокруг кроме того бушевал мировой экономический кризис, белорусская экономика вошла в краткосрочную рецессию, допустив несколько минусовых периодов. Однако при этом цифра динамики реального годового ВВП тогда так и не появилась с отрицательным знаком.
Спустя 5 лет история 2009-го для белорусской экономики во многом повторяется, но результат на этом новом историко-экономическом витке стал намного хуже. И это несмотря на то, что Беларусь с этого года покупает нефть по внутрироссийской цене, чего не было в 2009-ом, как и не было настолько дешевого газа для страны, который экономит миллиарды долларов и является главной опорой белорусской финансово-экономической системы.
Статистика по валовому внутреннему продукту, главному экономическому показателю страны, указывает на то, что «дно» не только не пройдено, но еще и не найдено. И это несмотря на заявления Минэкономики Беларуси о том, что «прогнозируется восстановление положительной динамики валового внутреннего продукта страны во втором полугодии текущего года».
Ослабление российского рубля, начатое с первых чисел августа, на прошлой неделе приобрело статус неконтролируемого падения после того, как на два-три доллара подешевела нефть. Это не оставило никаких шансов для белорусского рубля: сегодняшняя белорусская экономика, намертво привязанная к российской, требует симметричной курсовой динамики. Которую, в общем-то, и подстегивать не надо: белорусский рубль умеет падать не хуже российского, даже если это не входит в государственные планы.
Доллар в России подорожал за отчетную неделю почти на 5%, а евро чуть ли не на 6% (евро к доллару укрепился на 1%). Для белорусского рубля из двух вариантов - оставаться стабильным к доллару/евро и укрепиться к российскому рублю или оставаться стабильным к российскому рублю и ослабеть вместе с ним к мировым валютам - было выбрано последнее. Курс российского рубля в Беларуси и так находится на самых низких позициях с марта, падать ниже - вредить экспортерам, работающим на российский рынок, тратить валютные запасы.
С другой стороны, ускорение девальвации белорусского рубля неизбежно приведет к “бегству в доллар”, и на валютный рынок в сжатые сроки может выйти денежная масса весом в десятки триллионов белорусских рублей - и из наличности, и из всех видов рублевых депозитов. Общая сумма национальных денег сейчас чуть меньше 100 трлн, а из них у населения, всегда оперативно реагирующего на такого рода изменения, 65 трлн. Если, конечно, не провести разовую девальвацию по образцу казхстанской: р-раз - и готово, поздно бежать в обменник.
Но поскольку денежными властями Беларуси декларируется приверженность к рыночным механизмам установления курса национальной валюты, то есть, когда в девальвации “сами виноваты - нечего было валюту скупать”, белорусский рубль начал самостоятельно ослабляться вслед за российским исключительно повышенным спросом на валюту. И судя по значительным объемам торгов на отчетной неделе, на 80% превысивших объемы предыдущей, в Беларуси началось то самое “бегство в доллар” по резвости весьма напоминающее панику.
Ускоренное ослабление белорусского рубля, начатое с первых чисел августа, вылилось в конце второй декады месяца в полноценную девальвацию, хотя процент ее, относительно пережитых ранее, значительно меньше, в том числе в сравнении с недавней декабрьско-январской, когда доллар в Беларуси подорожал на 35%.
Несмотря на то, что белорусский рубль сейчас, как и в декабре, обвалился вслед за рухнувшим от удешевления нефти российским рублем, генезис текущей августовской девальвации сильно отличается от декабрьской, и уж тем более от предыдущих в новейшем времени (2009-го и 2011-го). А именно: отсутствием заметных административных ограничений и вмешательств на валютном рынке, большей рыночностью курсообразования. А официальное информационное сопровождение девальвации на этот раз - минимальное и с упором на естественность процесса и малозначимость, что одним словом можно выразить как информационный «игнор».
Заработная плата: почему не радуют рекордные миллионы июля
В июле средняя по Беларуси начисленная заработная плата обновила исторический максимум, впервые в постдеминационной экономической истории перевалив за 7-миллионную отметку. Однако при сравнении с прошлогодним июлем с учетом динамики потребительских цен получается, что в реальном выражении она стала меньше сегодня на 3,8%. Такое же сравнение с зарплатой прошлого месяца показало рост на 1,6%: потребительская инфляция в Беларуси в июле по расчетам Белстата составила лишь 0,2% при номинальном увеличении зарплаты за месяц на 1,8%.
Долларовый эквивалент зарплат также подрос с прошлого месяца до $458, но ровно год назад, в июле 2014-го, зарплаты в долларах были значительно (на треть) больше, чем сейчас. И что особенно обидно, полученные в августе деньги за июль попали под каток девальвации, если только они не были потрачены сразу. Августовская же зарплата уже значительно потеряет в долларовом весе, хорошо хоть ниже $400 не упадет.
И теперь в текущем 2015-ом году перед властями снова встает главная задача года 2010-го - как довести среднюю зарплату до $500. Причем даже не среднегодовую (что уже не реально), а хотя бы декабрьскую в самый «зарплатный» месяц. Об обещаниях приблизить к концу 2015-го зарплату к $1000-й отметке уже и не вспоминаются.
также приведена сравнительная динамика зарплат по Беларуси, Казахстану, Молдове, России, Украине
Промышленность Беларуси снижает свое участие в создании ВВП
Белорусская промышленность продолжает показывать начатые с января минусовые значения динамики реального производства. Как и предполагалось месяцем ранее, июльский «минус» мало изменился с предыдущего месяца, составив -6,1% при июньских -6,0% (по сравнению с соответствующим месяцем прошлого года). Доля же промышленности в создаваемом ВВП заметно сократилась: с 28,4% до 25,6%
Додано: П'ят 07 сер, 2015 11:00
