Обсяг валютних інтервенцій НБУ цього року знизився більш ніж

Пропонуємо до обговорення:

Обсяг валютних інтервенцій НБУ в січні-липні знизився більш ніж у два рази

Дивися повний текст Обсяг валютних інтервенцій НБУ цього року знизився більш ніж у два рази.

[16]

"Отрицательное сальдо интервенций НБУ по итогам 7 месяцев составило 524,3 млн долларов, что в 4,8 раза меньше соответствующего показателя прошлого года".
Ну что же, похоже падение стабилизируется: будем открывать шампанское, снижать учетную ставку, выписывать путевки в санатории всем причасным и праздновать, праздновать, праздновать...
Вот только почему при таких маленьких интервенциях в 0,5 млрд резервы по итогам 7 месяцев снизились почти на 2 млрд?! (отношение других основных валют наших резервов к доллару за 7 месяцев изменились несущественно, поэтому снижение суммы ЗВР нельзя объяснить валютной переоценкой). Получается, что НБУ напрямую перегонял резервы в бюджет (продажей валюты Держказначейству, покупкой валютных ОВГЗ или как-то более хитро). И эта перегонка не была отражена в суммах интервенций. Так, в прошлом месяце резервы уменьшились на 526 млн долларов при том, что интервенций был ноль, а уменьшение стоимости валют резервов к баксу могло дать максимум минус 150 млн (точные расчеты невозможны, так как подробная структура резервов - государственная тайна).
А нам (следим за руками!) вместо катастрофического уменьшения суммы резервов подсовывают сумму сальда интервенций, которая действительно незначительна. Типа, все хорошо, прекрасная маркиза! Но, раз пошла такая пьянка, то важно именно уменьшение резервов. И похоже, что в осень мы войдем с резервами менее 22 млрд, а выйдем с 17 или другим курсом. Короче, достабилизировали курс до того, что потеряем нафиг и экономику, и национальную валюту. Хотя дело не в курсе, а в системных экономических реформах; обвал курса был бы просто возможностью выиграть пару лет на эти реформы (типа, пролежался под капельницей - и пей дальше, пока печень не отпадет). Но без реформ даже обвал курса до 100 гривень за доллар не поможет.
Как-то грустно все...

"Отрицательное сальдо интервенций НБУ по итогам 7 месяцев составило 524,3 млн долларов, что в 4,8 раза меньше соответствующего показателя прошлого года". Ну что же, похоже падение стабилизируется: будем открывать шампанское, снижать учетную ставку, выписывать путевки в санатории всем причасным и праздновать, праздновать, праздновать... Вот только почему при таких маленьких интервенциях в 0,5 млрд резервы по итогам 7 месяцев снизились почти на 2 млрд?! (отношение других основных валют наших резервов к доллару за 7 месяцев изменились несущественно, поэтому снижение суммы ЗВР нельзя объяснить валютной переоценкой). Получается, что НБУ напрямую перегонял резервы в бюджет (продажей валюты Держказначейству, покупкой валютных ОВГЗ или как-то более хитро). И эта перегонка не была отражена в суммах интервенций. Так, в прошлом месяце резервы уменьшились на 526 млн долларов при том, что интервенций был ноль, а уменьшение стоимости валют резервов к баксу могло дать максимум минус 150 млн (точные расчеты невозможны, так как подробная структура резервов - государственная тайна). А нам (следим за руками!) вместо катастрофического уменьшения суммы резервов подсовывают сумму сальда интервенций, которая действительно незначительна. Типа, все хорошо, прекрасная маркиза! Но, раз пошла такая пьянка, то важно именно уменьшение резервов. И похоже, что в осень мы войдем с резервами менее 22 млрд, а выйдем с 17 или другим курсом. Короче, достабилизировали курс до того, что потеряем нафиг и экономику, и национальную валюту. Хотя дело не в курсе, а в системных экономических реформах; обвал курса был бы просто возможностью выиграть пару лет на эти реформы (типа, пролежался под капельницей - и пей дальше, пока печень не отпадет). Но без реформ даже обвал курса до 100 гривень за доллар не поможет. Как-то грустно все...

Все проще - из резерва были выплачены долги по кредитам МВФ, а восстановить их - дело всего лишь одной осени с прогнозируемым экспортом, не такая уж большая сумма была заимствована. А вот тот момент, что НБУ не выходит с интервенциями, скорее свидетельствует об отсутствии давления на курс со стороны доллара и заинтересованных в нем лиц.

"Отрицательное сальдо интервенций НБУ по итогам 7 месяцев составило 524,3 млн долларов, что в 4,8 раза меньше соответствующего показателя прошлого года". Ну что же, похоже падение стабилизируется: будем открывать шампанское, снижать учетную ставку, выписывать путевки в санатории всем причасным и праздновать, праздновать, праздновать... Вот только почему при таких маленьких интервенциях в 0,5 млрд резервы по итогам 7 месяцев снизились почти на 2 млрд?! (отношение других основных валют наших резервов к доллару за 7 месяцев изменились несущественно, поэтому снижение суммы ЗВР нельзя объяснить валютной переоценкой). Получается, что НБУ напрямую перегонял резервы в бюджет (продажей валюты Держказначейству, покупкой валютных ОВГЗ или как-то более хитро). И эта перегонка не была отражена в суммах интервенций. Так, в прошлом месяце резервы уменьшились на 526 млн долларов при том, что интервенций был ноль, а уменьшение стоимости валют резервов к баксу могло дать максимум минус 150 млн (точные расчеты невозможны, так как подробная структура резервов - государственная тайна). А нам (следим за руками!) вместо катастрофического уменьшения суммы резервов подсовывают сумму сальда интервенций, которая действительно незначительна. Типа, все хорошо, прекрасная маркиза! Но, раз пошла такая пьянка, то важно именно уменьшение резервов. И похоже, что в осень мы войдем с резервами менее 22 млрд, а выйдем с 17 или другим курсом. Короче, достабилизировали курс до того, что потеряем нафиг и экономику, и национальную валюту. Хотя дело не в курсе, а в системных экономических реформах; обвал курса был бы просто возможностью выиграть пару лет на эти реформы (типа, пролежался под капельницей - и пей дальше, пока печень не отпадет). Но без реформ даже обвал курса до 100 гривень за доллар не поможет. Как-то грустно все...

Все проще - из резерва были выплачены долги по кредитам МВФ, а восстановить их - дело всего лишь одной осени с прогнозируемым экспортом, не такая уж большая сумма была заимствована. А вот тот момент, что НБУ не выходит с интервенциями, скорее свидетельствует об отсутствии давления на курс со стороны доллара и заинтересованных в нем лиц.

Интересно, как можно восстановить резервы "прогнозируемым экспортом лишь одной осенью", если каждую осень импорт превышает экспорт на миллиарды долларов ?