іншими словами : форвардні ставки лібор (грошового ринку) по золоту відображають поточне позиціювання шпекулянтів, але навряд чи з них можна робити сталі висновки щодо майбутньої курсової динаміки навіт на коротку перспективу[/quote]
процентная ставка GOFO mean (Gold Forward Offered Rate), которая является международным эталоном для операций типа «SWAP», применительно к рынку золота и расчитывается для 1, 2, 3, 6 и 12 месячных периодов. Значения GOFO ежедневно публикуются на сайте LBMA, Reuters и т.д. в 11:00 (время Лондон) и рассматривается участникми рынка золота, как эквивалент Ставки Libor для валют.
сейчас ставка отрицательня .
ссылку на статью не привожу чтобы не дразнить гусей .
Если вы – огромный банк с короткими позициями на сотни миллиардов долларов, и вы знаете, что цена вот-вот рванёт вверх, у вас имеется два пути. Вы можете вести себя честно, подобно большинство частных и институциональных игроков, и покрыть свою короткую позицию по рыночным ценам, даже если это может привести к убыткам. Или же вы можете вести себя нечестно. Большинство банков и хедж-фондов не имеют возможности вести себя нечестно, даже если они того хотят.
В отличие от институциональных инвесторов среднего или малого размера, вы находитесь в положении, когда вы можете играть нечестно (если захотите) и получить прибыль от нечестности. Поскольку все заявки, тем или иным образом, идут через вашу контору или одну из горстки других крупных игроков, вы будете знать, где расположены ключевые стоп-лоссы несвязанных с вами игроков (играющих и в длинную, и в короткую). Имея эти данные, вы готовы манипулировать любым рынком, особенно небольшими сырьевыми вроде рынка золота или серебра.
Первое, что вам нужно сделать – выпустить большое количество ложных бумажных расписок на якобы лежащее в вашем хранилище золото и серебро. Ни того, ни другого металла там на самом деле нет, но это не имеет значения, поскольку вы – крупный престижный банк, и никто не посмеет усомниться, когда вы говорите, что металл лежит в хранилище. Затем вы предлагаете эти расписки «в аренду» любым дилерам второго эшелона, которые выразят желание поиграть в этой игре. Продавать свои расписки напрямую вы не хотите, потому что тогда вы можете в конечном счёте столкнуться со спросом на реальный металл, как то было в случае с «Морганом Стэнли». В действительности у вас не хватит металла на покрытие своих расписок, поэтому вы хотите, чтобы операция заняла ограниченное время. Именно поэтому вы даёте свои расписки в аренду на определённое количество месяцев. Если вы видите, что мелкие дилеры опасаются брать такие расписки в аренду, вы поощряете их, субсидируя отрицательной процентной ставкой – иными словами, вы платите им, чтобы они приняли якобы золото и серебро.
В точности это и происходит на рынке драгоценных металлов, прямо сейчас. Аренда золота и, в особенности, серебра, субсидируется. Неделю назад, если вы были дилером, вы могли получить от ключевых для рынка банков в аренду золото или серебро и, – как бы то ни казалось невероятным – ВАМ БЫ ЗА ЭТО ЗАПЛАТИЛИ! Дилеры, берущие в аренду расписки на фальшивый металл, могут выпускать фьючерсные контракты или иные производные инструменты. Тот факт, что у них имеются договорные расписки на металл, подразумевает, что они выполнили требования по «покрытию», наложенное федеральным регулятором, CFTC. Регулятор никогда не давал себе труд аудировать хранилище, чтобы убедиться, что золото или серебро там действительно есть, так что об этом вам беспокоится не приходится. Вы же крупный банк! Вы сказали, что оно там. Вам верит каждый, как верили «Моргану Стэнли» его клиенты. Вы даже можете быть самим «Морганом Стэнли».
Как бы то ни было, вы изначально выписываете множество расписок на фальшивый металл, и, таким образом, за очень короткое время выписывается множество фьючерсных контрактов, которые наводняют рынок на биржах вроде COMEX и LME, где чуть ли не все транзакции происходят на бумаге, а реальный металл редко меняет хозяев. И, между тем, если вы – крупный банк, вы знаете, что делать: вы выпускаете в точности столько субсидированной "драгметаллической" бумаги, чтобы автоматически сработали стоп-лоссы. Цена идёт вниз по мере того, как выполняются заявки на продажу. Это, в свою очередь, приводит к срабатыванию всё большего и большего числа стоп-заявок, и процесс напоминает падение домино – срабатывают всё новые и новые стоп-лоссы, и так – до тех пор, пока цена обрушится. Если операция прошла успешно, а коллапс достаточно суров, уверенность рынка в достаточной степени пошатнулась.
AndrewK написав:
и не ступала нога любителя хрущей...
