Курси валют, форекс, ціни на золото, срібло, платину. Міжнародний валютний ринок, котирування валют на валютному ринку, курс євро - долар, ієна - долар, а також фунт, юань і швейцарський франк
Фунт начал новую неделю с небольшого подъема после крайне волатильной минувшей недели.
Так, в понедельник, 22 сентября, на 08.30 Киева курс фунта поднялся в район $1,635, тогда как на результатах референдума валюта достигала отметки $1,6523. После объявления окончательных результатов референдума о независимости Шотландии фунт скорректировался на 170 пунктов, до $1,6353.
Как выяснилось, за независимость проголосовали 1 млн 617 тыс. 989 шотландцев - 44,7%. Против - 2 млн 1 тыс. 926 человек, то есть 55,3%. Явка составила 84,59%. Шотландия осталась в составе Соединенного Королевства и больше не будет оказывать влияние на британский фунт.
По стерлингу завершилось трехдневное ралли, расти ему больше не на чем. Курс евро-доллар с максимума $1,2929 снизился на 60 пунктов, до $1,2869.
Референдум и последующее ослабление напряженности в Лондоне способствовали стабилизации рынков, но не полностью развеяли сомнения в отношении политического будущего Великобритании.
По результатам референдума оказалось, что широкий спектр вопросов, связанных с проблемой отделения, стал для электората более весомым, чем желание независимости. В то же время ситуация разрешилась благоприятно для финансовых рынков, которым теперь не придется столкнуться с неопределенностью и рисками из-за отделения Шотландии. В качестве первой реакции на итоги референдума фунт стерлинга начал стремительно расти.
Тем не менее, движение за независимость проложило тропу для проведения реформ в объединенном Королевстве. Так, премьер министр Великобритании Дэвид Кэмерон уже озвучил решение парламента дать регионам больше самостоятельности. Это может положить начало стабилизации ситуации в Королевстве, однако только в течение следующих нескольких лет станет понятно, позволит ли это полностью ликвидировать неопределенность в отношении политического будущего Великобритании.
После того, как Шотландия проголосовала против независимости, пара фунт-доллар выросла. Однако аналитики Morgan Stanley ожидают, что курс пары фунт-доллар вновь окажется под давлением. В ближайшее время эксперты не исключают повышенной волатильности.
Евро в понедельник дорожает к доллару США и другим мировым валютам в ожидании доклада председателя Европейского центрального банка (ЕЦБ) Марио Драги в комитете по экономической и монетарной политике Европейского парламента.
Британский фунт стерлингов укрепляется по отношению ко всему спектру активно торгуемых валют на прогнозах повышения процентной ставки Банка Англии, а также перед выступлением главы ЦБ Марка Карни на этой неделе. Доклад М.Драги в Европарламенте начнется в 16.00 Киева в понедельник. На прошлой неделе банки еврозоны привлекли лишь€ 83 млрд. в ходе первого этапа выделения целевых долгосрочных кредитов ЕЦБ (программа TLTRO) при медианном прогнозе в €150 млрд.
Доллар снизился к японской нацвалюте на 0,3%, до ¥108,72. Падение является первым за четыре сессии, инвесторы посчитали недавнее укрепление доллара в этой паре слишком быстрым и существенным.
Иена перешла к росту после публикации интервью с бывшим зампредседателя Банка Японии Кадзумасой Иватой, который заявил, что страна вновь столкнулась с угрозой рецессии, поскольку ослабление нацвалюты снижает покупательную способность домохозяйств и отрицательно сказывается на прибыли компаний, не ориентированных на экспорт.
Евро в ходе торгов 22 сентября поднялся на 0,3%, до $1,2863, на 08.15 Киева, восстанавливаясь с достигнутого ранее самого низкого уровня за 14 месяцев - $1,2826. В паре с иеной единая европейская валюта в целом стабильна - ¥139,85.
Фунт стерлингов поднялся на 0,4% к доллару, до $1,6357, и на 0,2% к евро - до 78,64 пенса.
Стоимость драгметаллов по итогам торгов 19 сентября в Нью-Йорке понизилась. Спотовые цены составили: на золото – $1217,20 за унцию (-0,70%), серебро - $17,89 за унцию (-3,94%), платину – $1343 за унцию (-0,67%), палладий - $815,0 за унцию (-2,18%).
Цена на золото в пятницу упала до самого низкого уровня закрытия в этом году. Цены на другие драгоценные металлы также упали, так как рост доллара США и ожиданий в отношении повышения процентных ставок побудили инвесторов к продажам. Цена на серебро упала на 3,6%, что стало самым сильным однодневным падением за девять месяцев, так как инвесторы стремились покупать высокодоходные активы на других рынках.
«Потоки инвестиций направлены в доллар, а также в фондовый рынок и рынок облигаций США, а отток идет из рынка драгоценных металлов, - говорит Питер Хаг из Kitco Metal. - Создается ощущение, что инвесторы (в драгоценные металлы) сдались».
Котировки золота в снизились до минимума за последние 8,5 месяцев на фоне роста индекса доллара США уровней невиданных с июля 2010г. на фоне того что ФРС решила сократить еще на $10 млрд. объем ежемесячной покупки облигаций, подтвердив тем самым намерение до конца осени полностью завершить третий этап программы количественного смягчения.
Главный итог заседания ФРС заключается в том, что члены профильного комитета теперь ожидают ставку по федеральным фондам в конце 2015г. на уровне 1,375% - это выше предполагавшегося ранее значения и указывает на вероятность более быстрых темпов повышения процентных ставок регулятором.
Таким образом, участники валютного рынка в целом по-прежнему ожидают в перспективе повышения доходности операций с долларом. Доходность пятилетних казначейских облигаций США поднялась до максимумов, в последний раз зафиксированных в сентябре 2013г. Между тем на рынке золота сохраняется долгосрочный пессимистический настрой, а отскок цен с текущих минимумов в отсутствие инвестиционного спроса возможен только в случае активизации покупателей физического металла. На минувшей неделе был опубликован промежуточный обзор перспектив рынка от агентства GFMS Thomson Reuters, в котором прогнозируется, что средняя цена унции золота по итогам 2014г. составит $1270., а в 2015г. опустится до $1170−1200. Спрос на физический металл в текущем году, как полагает GFSM, упадет на 15,9%, хотя прошлогодние рекордные уровни, на взгляд аналитика, являются слишком высокой базой для сравнения.
Как считают аналитики Deutsche Bank, заседание Комитета по операциям на открытом рынке (FOMC), состоявшееся на прошлой неделе, говорит о том, что процесс ужесточения монетарной политики в США продолжается, вызывая дальнейший рост реальной доходности долгосрочных облигаций и курса доллара США. На этом фоне в Deutsche Bank ожидают, что рынок золота продолжит испытывать трудности и в следующем году. Значительный прирост индекса US IMS (деловой активности в производственном секторе) также указывает на дальнейший рост индекса S&P 500. В результате мы считаем плохую динамику цен на серебро как все больше идущую вразрез с восстановлением американской экономики и дальнейшим ростом индекса S&P 500.
Помимо данных от ФРС, на минувшей неделе поступала информация и от ЕЦБ. Так согласно сообщению ЕЦБ, спрос на первое целевое долгосрочное кредитование (TLTRO) среди европейских банков оказался слабее, чем ожидалось - было распределено только 82,6 млрд евро. Тем не менее в ЕЦБ полны решимости вливать ликвидность в финансовую систему с тем, чтобы создать более благоприятные финансовые условия для членов ЕС. Другими словами, ЕЦБ, вероятнее всего, прибегнет к выкупу облигаций в дополнение к выкупу обеспеченных активами ценных бумаг, о котором уже было объявлено, - полагают аналитики Commerzbank. - Без сомнения, это приведет к ослаблению евро и окажет давление на цены на золото. Однако ослабление евро означает, что потенциальные потери, связанные с золотом, будут меньше в европейской валюте.
Фактором продаж на рынке золота стал растущий доллар США. Индекс доллара ICE продемонстрировал самый длительный период роста за 28 лет: курс доллара рос против корзины из других основных валют 10 недель подряд. В течение последних недель инвесторы стремились покупать доллар: они ставили на то, что Федеральная резервная система (ФРС) приближается к повышению процентных ставок, которое сделает доллар более привлекательным для инвесторов, ставящих на доходные активы. В среду ФРС сделала первые шаги в сторону сворачивания беспрецедентной политики дешевых денег, но при этом заверила инвесторов в том, что ставки будут оставаться на низком уровне, даже несмотря на рост экономики. Эти заявления вызвали рост доллара, подтолкнули вверх доходность по облигациям и помогли индексу Dow Jones Industrial Average вырасти до рекордного максимума. Золото по итогам недели потеряло 1,5% своей стоимости. Результаты референдума о независимости Шотландии также оказывали давление на золото, так как 55% шотландцев проголосовали за то, чтобы остаться в составе Великобритании. Перед голосованием на рынках росла озабоченность, так как инвесторы не были уверены в том, какой валютный режим будет принят в независимой Шотландии и как обе страны разделят долг и природные ресурсы. Некоторые инвесторы стремятся покупать золото в периоды политической или экономической нестабильности, полагая, что в периоды потрясений оно лучше сохраняет стоимость, чем другие активы.
«Текущее падение золота еще далеко от завершения, - говорит Томас Капальбо, брокер Newedge. - В настоящее время у инвесторов нет причин покупать золото. Сейчас очень много других рынок, которые дают больше возможностей».
Движение котировок в ближайшее время, как и в предыдущие дни, будет зависеть от динамики доллара, при этом рынок может предпринять очередную попытку консолидироваться выше восьмимесячных минимумов. Судя по всему, покупателей физического металла на рынок привлечет лишь падение цен до уровня ближе к $1195–1200.
В понедельник на 07.00 Киева фьючерсы на золото находились на отметке $1214,06 за унцию (-0,21%), серебро - $17,59 за унцию (-1,4%), платину - $1331,76 за унцию (-0,41%), палладий - $809,30 за унцию (-0,41%).
Курс фунт/доллар опустился на американской сессии до отметки $1,6294, что почти на 230 пунктов ниже максимума пятницы. Дилеры отмечают, что некоторые инвесторы закрывали свои длинные позиции фунту, сформированные на ожиданиях того, что Шотландия останется в составе Великобритании.
Курс доллара продолжает получать поддержку на ожиданиях полного сворачивания программы количественного ослабления ФРС США и постепенного повышения уровня основных процентных ставок в стране в следующем году. Курс евро/доллар упал до отметки $1,2829, минимальной за последние четырнадцать месяцев.
Курс доллар/йена после достижения нового максимума ¥109,44 и коррекции до отметки ¥108,58 стабилизировался к закрытию недели вблизи уровня ¥108,90.
Индекс ведущих индикаторов (Leading indicators) в США за август составил +0,2% (прогноз был +0,4%, предыдущее значение +1,1%).
Россия
Средневзвешенный курс доллара на единой торговой сессии в Белокаменной расчетами tomorrow по состоянию на 11.30 мск. 22 сентября повысился на 16,48 коп. и составил 38,5782 RUB/USD.
Украина
Курс гривны на межбанковском валютном рынке после снижения в четверг на 5,0 коп., в пятницу снизился на 30,0 коп. до 14,35 UAH/USD.
Торги по паре доллар-гривна открылись на уровне 14,00/14,30 UAH/USD. К 11.00 курс «американца», не изменившись, составил 14,00/14,30 UAH/USD. На 13.00 цены поднялись до 14,30/14,80 UAH/USD и на момент закрытия не изменились: 14,30/14,80 UAH/USD.
Большинство сделок, по оценкам участников рынка, было осуществлено по курсу, близкому к 14,35 UAH/USD.
Нацбанк на рынок 19 сентября не выходил.
С начала 2014 года курс гривны на межбанке снизился на 73,46% с 8,273 UAH/USD до 14,35 UAH/USD.
В течение 2013 года курс гривны на межбанке снизился на 2,77% с 8,050 UAH/USD до 8,273 UAH/USD.
Как сообщалось, за 2012 год курс гривны на межбанке снизился на 0,12% с 8,0400 UAH/USD до 8,0500 UAH/USD, за 2011 год снизился на 0,94% с 7,9650 UAH/USD до 8,0400 UAH/USD.
На Depo рынке 19 сентября гривна overnight котировалась банками по 7,50/12,00%, доллар - по 7,0/10,0%, месячные ресурсы составляют: гривна — 4,00/9,00%, USD — 4,0/7,0%. Итак, несмотря на широко анонсированный валютный аукцион, который под эгидой регулятора провели в эту пятницу, девальвационный процесс нашей нацвалюты заморозить не удалось.
Не исключено, что главными причинами фактического провала этого проекта (при намеченном ранее объеме предназначенной для реализации валюты в $200 млн. Нацбанку удалось «распространить» лишь $44,5 млн. по курсу 13,55 UAH/USD), стала очевидная «химия» самого регулятора, определившего цену отсечки аукциона на уровне 13,55 UAH/USD, что, как известно, превышает верхнюю границу нового валютного коридора, принятого на очередной «банковской тусовке» буквально третьего дня. Поскольку аукцион проводился по голландской системе, подразумевавшей старт торгов с более высоких ценовых уровней с последующим их снижением, часть банков, рассчитывавших на цену отсечки 13,50 UAH/USD, оказалась вне игры. Напротив, со слов очевидцев, «близкие ко двору» финансовые институты вовремя вступили в торги и сумели затариться долларом по 13,55 UAH/USD.
Дальнейшие события развивались приблизительно так: лишенные доступа к аукционной валюте и чувствующие себя обязанными клиентам, которые тоже всерьез рассчитывали на покупку СКВ в эту пятницу, игроки бросились на межбанк, где реальные офера по обыкновению отсутствовали. Ситуация складывалась катастрофично: игроки на межбанке поднимали цены при стопроцентном отсутствии оферов, не считаясь уже с запредельными котировками. При этом, напомню, перечислив еще в четверг гривневый эквивалент предполагаемой «аукционной» «зелени», банки были вынуждены привлекать свои ресурсы. Ажитации межбанка вылились в пятничный курсовой «апофегей» безналичного доллара, достигнувшего на моменте отметки 14,30/14,80 UAH/USD.
Однако, на этом злоключения вульгарно «кинутых» финансовых институтов (по нашим данным таковых оказалось около 30-ти) не закончились. Мало того, что им пришлось с изрядными трудностями и по запредельным ценам буквально выцарапывать валюту на межбанке, так вдобавок регулятор, на счета которого 18-го была перечислена «аукционная» гривня, вернет ее обманутым владельцам лишь 22 сентября в 11.00 Киева. Таким образом, буквально на ровном месте НБУ получил беспроцентное рефинансирование от своих младших коллег на четыре дня.
Случай вопиющий, причем, как мы указывали выше, заморозить девальвационный процесс все равно не удалось на фоне незначительного (на $44,5 млн.) снижения объема очень опасного в сегодняшней ситуации отложенного спроса на валюту.
В контексте анонсированного ранее объема аукциона $200 млн. грн. с рынка был удален изрядный объем гривневой ликвидности. Последнее обстоятельство вызывает подозрение в том, что одной из реальных целей этого злополучного аукциона была «заморозка» части гривневой ликвидности. Впрочем, если и так, случившееся не спасло нацвалюту от ускорившейся в пятницу девальвации.
Не исключено, что дополнительными драйверами «бычьего» тренда на пятничных торгах безналичным долларом были так называемый «синдром пятницы» (преддверие выходных катализирует спрос на «старый надежный» доллар, пребывание в котором гарантирует спокойный отдых в субботу-воскресенье), а также заметное укрепление «американца» на мировом форексе (в течение 19-го индекс доллара USDX врос с уровня 84,25 к отметке 84,77 пунктов).
Стартовав с уровней 14,00/14,30 UAH/USD, безналичный доллар, помня об аукционе и рассчитывая на него, уже около 10.30 просел в цене до 14,00/14,20 UAH/USD. Однако, развитие событий на аукционе вначале заставило часть его участников заволноваться и вернуться на межбанк, что вызвало закономерный рост спроса а вместе с ним и цен на американскую валюту. С 13.00 котировки последней достигли уровня 14,30/14,80 UAH/USD и уже до самого закрытия не снижаются. И это понятно: со слов очевидцев, реальных предложений доллара просто не было.
Ажитации на валютном межбанке, куда вернулись обманутые регулятором игроки, стали главной причиной нарушения известной традиции, сулящей потери в ликвидности при обострении «бычьего» тренда.
Последнее подтверждается и «официальной» сводкой о «брутто»-ликвидности пятничных скандальных торгов.
В частности, по сравнению с четвергом, в пятницу, 19 сентября, общий объем продажи иностранной валюты (в долларовом эквиваленте) заметно, с $257,1 млн. до $327,0 млн. вырос. Объем продажи долларов США на межбанковском валютном рынке ждала такая же судьба: он поднялся со $134,6 млн. к $228,0 млн.
Еще раз повторимся: не следует забывать о том, что «официальная» сводка о «брутто»-ликвидности торгов безналичной валютой зачастую сильно рознится от оборотов «чистого» валютного межбанка. Однако, думается, на сей раз динамика не подвела. С одной стороны росту оборотов способствовал «пятничный синдром», с другой, укрепление доллара «в миру», вызывающее закономерный пересмотр и ревизию своего валютного инвестиционного портфеля солидными игроками валютного рынка, которые наверняка наращивали долю доллара, снижая процент других валют.
Технология наших обзоров подразумевает сводку о гривневом антураже торгов межбанка, который, напомним, еще недавно имел высокую значимость среди других курсо- и трендоформирующих факторов. Нынче важность состояния гривневого ресурса уже не столь высока, но не учитывать ее тоже не годится.
Итак, к пятнице, инициированы еще 17 сентября процесс сжатия гривневой ликвидности был пролонгирован.
Об этом дали понять просевшие с уровня 32 896,9 млн. грн. к отметке 32 686,5 млн. грн. остатки в нацвалюте на транзитных и коррсчетах регулятора.
Второй показатель состояния гривневого ресурса, ставки по гривневым межбанковским кредитам overnight рынка Depo подтвердили тенденцию посредством роста более значимых бидов с уровня 7,33/12,33% к отметке 7,50/12,00% годовых.
Мы намеренно не останавливаемся на «базовых» или экономических причинах пролонгации девальвационного процесса нашей нацвалюты, к которым присоединяются и политические, сиречь, военные «обстоятельства».
Углубление «бычьего» тренда в комплекте с отголосками скандала на валютном аукциона вызвали рост волатильности на рынке наличных, который, напомним, еще не успел как следует обжиться в новом валютном коридоре 13,00-13,50 UAH/USD.
Новые, более высокие цены на фоне включившегося в игру на стороне «зеленых быков» синдрома пятницы» вызвали внутридневной опережающий рост курса наличного «неформального» доллара, причем процесс катализировался практически стопроцентным отсутствием валюты в кассах коммбанков, несмотря на новые цены.
Рост курса «неформальной зелени», наблюдавшийся практически во всех центрах валютообменного бизнеса, был особенно динамичен после обеда.
Кстати, именно в это время обороты реальных сделок испытывали заметное падение.
Впрочем, по порядку.
Торги 19 сентября в мелкооптовом и розничном сегменте «неформальной» ветки рынка наличных Днепропетровска завершилась уровнями: доллар – 14,50/14,90 UAH/USD, евро – 18,60/19,30 UAH/EUR, рубль – 0,370/0,385 UAH/RUB.
В течение пятницы биды розничного доллара на родине застоя прибавили 10,0 коп., офера подскочили на 40,0 коп.
По сравнению с закрытием четверга, спрос на розничную «зелень» вырос на 10,0 коп., предложение прибавило 40,0 коп.
Как мы анонсировали выше, своим внутридневным и межсессионным подорожанием розничный доллар обязан опережающему и сопровождаемому скандалом на аукционе росту безналичного «американца» в комплекте с укреплением доллара на мировом форексе.
В отличие оп предыдущей сессии, когда рост «неформального» доллара акцентировался в бидах, стимулируя клиентский «принос» и тем самым выравнивая рынок в направлении приблизительного баланса, нынче опережающими темпами дорожали офера «зелени», индицируя склонность дилеров к банальной перестраховке и очевидного их нежелания «попасть на курсе». Кроме того, нельзя не учитывать влияние надвигающихся выходных дней, что автоматически подразумевает расширение маржи, при котором спрос, как правило, остается на месте или даже снижается, а офера растут.
В эту пятницу столь динамичный рост позиции «предложение» уже после обеда резко снизил обороты. Как по причине изрядного роста цены, так и потому, что подобная динамика, как известно, моментально замораживает валютообменные проекты самими же потенциальными клиентами «налички».
В результате на фоне преобладания клиентского спроса, сменившего приблизительный баланс, наблюдавшийся на предыдущих торгах, итоговая ликвидность торгов 19-го в розничном и мелкооптовом сегменте «неформальной» ветки рынка наличных Днепропетровска заслужила от здешних дилеров «тройку с минусом».
Аналогичные слова комментария уместны и в отношении оптового сегмента «неформальной» ветки днепропетровской «налички», торги пятницы в котором завершились уровнями 14,50/14,90 UAH/USD, констатируя внутридневной десятикопеечный рост бидов на фоне сорокакопеечной прибавки оферов.
По сравнению с закрытием четверга, оптовая «зелень» «по-днепропетровски» по спросу выросла на 10,0 коп., став «тяжелее» на 40,0 коп. по предложению.
В результате более заметного подорожания оферов в сегменте изрядно упали обороты, за которые оптовики в результате поставили «тройку с несколькими минусами». При этом, подобно рознице, здесь преобладал клиентский спрос.
Тем временем, оптовый евронал «по-днепропетровски» завершил торги 19 сентября уровнями 18,60/19,30 UAH/EUR, констатировав внутридневной десятикопеечный рост бидов на фоне подорожания оферов на 50,0 коп.
По сравнению с закрытием четверга, спрос на оптовый евро вырос на 10,0 коп., предложение подскочило на 50,0 коп.
Поскольку в течение 19 сентября наличный оптовый доллар в Днепропетровске рос в цене в такой же приблизительно пропорции, первую, «внутреннюю» причину «бычьего» тренда в паре евро-гривня «по-днепропетровски» мы обнаружили сразу.
Судя по всему, поиски второго источника роста оптовой пары евро-гривня в дальнем зарубежье ни к чему не приведут.
Но все равно мы должны появиться на мировом форексе, с тем, чтобы окончательно расставить все точки над «i» в этом вопросе и в анализе динамики пары евро-доллар снять все вопросы и окончательно прояснить ситуацию.
Как оказалось, в течение украинской части мирового форекса пятницы (08.00-18.00 Киева) кросс-курс пары евро-доллар изменялся с уровня $1,2916 к отметке $1,2840, став «легче», таким образом, на «заметные» 76 пунктов.
Налицо противоречие, о котором мы предупреждали выше. Остается предположить. что наши игроки проигнорировали (с известными оговорками) «европад в миру», сосредоточившись на значимости евро как твердой валюты, а также помня о ее дефиците «в степях Украины», автоматически формирующем премию в фигуру по сравнению с кросс-курсом пары евро-доллар на глобальном форексе.
Однако, это прояснение ситуации с парой евро-доллар на мировом валютном рынке не освобождает нас от комментария «по поводу». Включая остальные системные мировые валюты.
Стартовав в пятницу на азиатской сессии форекса с уровня $1,2920, пара евро-доллар до 08.00 не меняла свое расположение, инициировав с указанного часа динамичную коррекцию, затянувшуюся до самого финиша украинской сессии форекса. Затем снижение евро, который к этому моменту достиг уровня $1,2840, прекратилось, а единая валюта, консолидировавшись на отметке $1,2835, ограничилась разнополярными колебаниями, не покидая рамки диапазона $1,2831-1,2843…
Впрочем, это уже другая история, к которой мы еще вернемся, а нам предстоит привычная работа: попытаться по-возможности правдоподобно пояснить все эти «телодвижения» планетарного форекса с помощью профильных гуру.
В пятницу, 19 сентября, евро активно сдает позиции. К 13.30 Киева его курс спустился на отметку $1,287. Участники торгов скептически относятся к экономическим перспективам еврозоны. Накануне ЕЦБ провел первую из восьми запланированных операций в рамках предоставления целевого долгосрочного кредитования TLTRO, в ходе которой банки взяли в долг €82,6 млрд. по ставке 0,15%. Этот объем оказался гораздо меньше, чем планировалось (€150 млрд.), что подтверждает низкий спрос на кредиты и, соответственно, слабый экономический рост.
Единая европейская валюта остается под давлением. Большинство аналитиков считает, что евро продолжит падение и уверено, что в течение следующих недель и месяцев пара евро-доллар, конечно, может стабилизироваться. Пока вопрос о повышении ставок ФРС в 2015г. до конца не прояснен. ЕЦБ в свою очередь не станет ничего предпринимать сверх того, что уже было решено сделать. Гуру полагают, что до конца года пара евро-доллар останется в боковом коридоре. Но в 2015г. мы ожидаем заметной динамики. Паритет курса, конечно, нельзя исключать, хотя они считают такое маловероятным. По их оценкам, до конца 2015г. пара евро-доллар снизится до $1,20.
Автор сомневается в реализации такого сюжета, но об этом чуть ниже.
Заметное укрепление накануне показал британский фунт, поднявшийся в район сопротивления $1,65. Оптимизм пары фунт-доллар вызвали результаты exit pool в Шотландии, свидетельствовавшие о том, что шотландцы хотели бы остаться в составе Великобритании. В пятницу пара останется под влиянием итогов голосования в Шотландии, где (по предварительным данным) с небольшим перевесом победили сторонники единства. В основном фунт уже отыграл итоги голосования, поэтому даже официальное подтверждение предварительных результатов вряд ли окажет паре существенную поддержку. Значимой для рынка макростатистики в Великобритании в пятницу не выходит, не стоит ждать интересных данных ни в США, ни в Японии.
Все важные данные в пятницу уже были опубликованы: данные индекса цен производителей в Германии и отчет о состоянии платежного баланса еврозоны в целом. Ни один отчет оптимистичной реакции со стороны рынка не вызвал. В итоге избежать некоторого падения евро не удалось. Но в любом случае вряд ли пара уйдет ниже отметки $1,2840.
Итак, ралли на иеновых кроссах достигло «апофегея» в азиатскую сессию пятницы. Евро-иена показала отметку ¥141,21, то есть прошла вверх более 5 фигур от минимумов 5-8 сентября. Доллар-иена в азиатскую сессию показала максимум на ¥109,43. Учитывая, что с начала года по август пара колебалась в районе 101-¥103,5, выход за ¥109 – уже неплохое достижение. Но мы продолжаем считать, что это только начало.
Коррекция после прошедшего движения уже прошла, евро-иена снизилась под ¥140, доллар-иена под ¥109. Думается, что после коррекции, иеновые пары с новыми силами пойдут в рост.
Что касается пары евро-доллар, то она все-таки обновила минимумы еще раз в ночь со среды на четверг, после заседания ФРС, хотя FOMC сохранил формулировку о «значительном периоде времени», который пройдет между окончанием QE3 и стартом повышения ставок, и даже не исключил того, что на заседании в октябре «срезано» будет не $15 млрд., как предполагается, а снова $10 млрд., тогда $5 млрд. останется на следующий раз.
Кроме того, в прогнозных материалах было указано, что на конец 2015 года представители ФРС (в среднем) ждут ставку на уровне 1,375% и 2,875% на конец 2016 года.
Вместе с тем ФРС понизила прогноз роста ВВП, на 2014 год с диапазона 2,1-2,3% до 2,0-2,2%, хотя и понизила прогноз уровня безработицы на 2014 год с 6,0-6,1% до 5,9-6,0%.
Кроме того, Федрезерв даже опубликовал отдельно документ «Принципы и планы нормализации монетарной политики». В нем (из наиболее значимого) отмечается, что центробанк собирается прекратить реинвестирование своего портфеля после того, как будут начато повышение ставок, а о продаже имеющегося портфеля речь в рамках нормализации политики не идет.
Что касается референдума по отделению Шотландии, то победа сторонников единства забросила фунт-доллар на $1,65 против минимума на $1,605 от 10 сентября, но затем фиксация прибыли по факту события опустила пару на $1,6324.
Мы полагаем, что фунт вместе с евро должен восстановить утраченные летом позиции. Тем более, что Банк Англии давно ведет разговоры о необходимости начать повышать ставку.
Евро-доллар же пока топчется близко к минимумам, и даже низкий спрос на первом аукционе LTRO из новой серии в четверг пока не поддержал евро. Вчера банки взяли у ЕЦБ лишь €82,6 млрд., и это даже меньше, чем осталось непогашенным по первому аукциону LTRO двухлетней давности (€110,18 млрд.). По второму аукциону 3-летней давности не погашено еще €231,7 млрд., второй аукцион ЕЦБ из новой серии LTRO пройдет в декабре, но видно и там спрос будет ниже, чем эти €231 млрд.
Так что нарастить баланс ЕЦБ сможет разве что только лишь напрямую начав «количественное смягчение по-европейски».
Очевидно, что по результатам прошедшего в четверг аукциона, баланс ЕЦБ ненамного подскочит от многолетних минимумов, а затем снова пойдет на снижение. В контексте вышеизложенного мы по-прежнему считаем, что пара евро-доллар вернется к отметке $1,300 или даже выше нее, в ближайшие недели, так как пара перепродана, а те факторы, которые играли против евро, давно заложены в сегодняшнюю ее цену.
Таким был информационный фон, на который кросс-курс евро-доллар реагировал в течение указанного временного промежутка вполне сообразно, хотя и несколько волатильно после 08.00 Киева.
Полагаю, мы исчерпывающе пояснили поведение пары евро-доллар на мировом валютном рынке, на которое в рамках украинской сессии форекса, ориентируясь при этом на наличный доллар, «отвечали» дилеры оптового сегмента рынка наличных Днепропетровска.
Уточним, что, пролонгировав неспешную работу с евро, в эту пятницу, дилеры мелкого опта и розницы родины застоя в течение 19 сентября констатировали внутридневной рост бидов на 10,0 коп. на фоне пятидесятикопеечного повышения оферов этой СКВ: 18,60/19,30 UAH/EUR.
Двигающийся обыкновенно с евро «параллельными» курсами оптовый российский рубль на сей раз вел себя «законопослушно», прибавив 19 сентября 50 пунктов по спросу и 100 по предложению.
Торги оптовым рублем на рынке наличных родины застоя завершились в пятницу уровнями 0,370/0,385 UAH/RUB.
По сравнению с закрытием четверга, биды рубля стали выше на 50 пунктов, потяжелев на 100 пунктов по предложению.
Со слов дилеров днепропетровского опта, ликвидность в секторе рубля 19 сентября, как и накануне, была «нулевой». Валюта враждебной Украине страны, как и ранее, нашими клиентами рынка игнорировалась.
Резюмируя вышеизложенное, отметим: в целом же, общая ликвидность оптового сегмента «неформальной» ветки рынка наличных Днепропетровска в пятницу заслужила «тройку с несколькими минусами», ухудшив показатели четверга.
Розничные количества евро на рынке наличных в Днепропетровске 19 сентября пытались работать по выросшему с закрытия четверга на 10,0 коп. спросу и прибавившему 50,0 коп. предложению.
Котировки российской валюты (розница) к финишу торгов 19 сентября по спросу выросли на 50 пунктов, подскочив на 100 пунктов по предложению.
Нацбанковский менеджмент валютного аукциона, состоявшегося в эту пятницу, дал основание для некоторых выводов.
Во-первых, около трех десятков банков, подавших свои заявки на покупку валюты по 13,50 UAH/USD (как, собственно, гласила достигнутая на этой неделе договоренность по новым параметрам нового валютного коридора), остались за бортом мероприятия стараниями регулятора, установившего цену отсечки на 13,55 UAH/USD. В результате затариться долларом по цене 13,55 UAH/USD могли лишь те банки, кому клерки НБУ шепнули значение нужной цифры.
Аукцион, напомним, проходил по голландской системе, предполагающей старт торгов сверху вниз. Натурально, вышеозначенные тридцать банков просто не дождались отметки 13,50, а вожделенные аукционные доллары достались их осведомленным соперникам.
Во-вторых, судя по всему, такая технология, граничащая с вульгарным, извините, «кидаловом», «глянулась» руководству НБУ, которое уже анонсировало следующий валютный аукцион 23 сентября. Хотя, судя по результатам торгов на межбанке, главной цели аукцион так и не достиг: дефицит «зеленой» валюты сохранился, усугубив при этом девальвационный процесс нацвалюты.
В-третьих, не худа без добра: неоднократно упоминаемый на страницах профильной ветки «Валютный рынок в контексте» валютного форума портала Finance.ua объем отложенного спроса в $500 млн. постепенно и под присмотром регулятора начал «рассасываться». Став в эту пятницу меньше на $44,5 млн.
В-четвертых, своим поступком 19-го руководство НБУ показало истинную цену действующего нынче валютного коридора, одновременно подписав приговор его последнему варианту.
В-пятых, на этом злоключения вульгарно «кинутых» финансовых институтов (по нашим данным таковых оказалось около 30-ти) не закончились. Мало того, что им пришлось с изрядными трудностями и по запредельным ценам буквально выцарапывать валюту на межбанке, так вдобавок регулятор, на счета которого 18-го была перечислена «аукционная» гривня, вернет ее обманутым владельцам лишь 22 сентября в 11.00 Киева. Таким образом, буквально на ровном месте НБУ получил беспроцентное рефинансирование от своих младших коллег на четыре дня.
В целом же, в контексте параллельно идущих торгов на валютном межбанке, куда бросились «обиженные» Гонтаревой игроки, «бычий» тренд на рынке «зеленого» безнала сохранится еще достаточно долго. Распространяя этот настрой и на рынок наличных.
Торги безналичным долларом на валютном межбанке на 10.00 Киева в понедельник 22 сентября стартовали с котировок закрытия пятницы, 19 сентября: 14,30/14,80 UAH/USD по обыкновению, «виртуально».
Впрочем, к 10.48, не выходя в реальный мир, позицию «предложение» немного снизили: 14,30/14,75 UAH/USD. Пассивность игроков на торгах валютного межбанка в понедельник автор поясняет одноименным синдромом в комплекте с очевидным шоком после аукциона от 19-го. Наконец, мы не исключаем, что значительная часть участников просто не «ввязывалась в драку» из-за отсутствия (в должном объеме) гривневого ресурса. Последний, как мы указывали раньше, должна была восполнить Институтская к 11.00 Киева, вернув перечисленные еще 18 сентября на аукцион гривни.
Несмотря на вышеозначенное снижение оферов, со слов очевидцев, на межбанке присутствуют одни «страждущие» доллара.
Около 11.19 вышедший в реальную сферу рынок «зеленого» безнала продемонстрировал коррекцию: 14,20/14,60 UAH/USD. «Судя по всему, народ надеется на вторничный аукцион, рискую при этом наступить на пятничные грабли»,— прокомментировал ситуацию на торгах межбанка наш уважаемый консультант, матерый валютный дилер коммбанка-«бегемота».
К полудню на торгах валютного межбанка штиль при действующих упавших ценах 14,00/14,50 UAH/USD и отсутствии реальных сделок. Валютный народ все еще надеется на вторничную «раздачу слонов и материализацию духов» на валютном аукционе.
Непосредственные участники торгов валютного межбанка констатируют прогнозируемый феномен: несмотря на просевшие цены (если верить мониторам дилинга) добыть реальный доллар по-прежнему можно лишь через евро или с комиссией. То есть, не по анонсированной на дилинге стоимости, а где-то около 14,70 UAH/USD.
По-прежнему там затишье, реальных сделок практически нет на фоне установившейся с полудня относительной стабильности «индикативных» цен: 14,00/14,50 UAH/USD.
Не исключено, что отчасти тому способствовал «застой» на рынке Depo, где ставки гривневых межбанковских кредитов overnight с пятницы не изменились, оставшись на уровне 7,50/12,00% годовых
К 13.25 на фоне не изменившихся цен (14,00/14,50 UAH/USD) крайне низколиквидные торги безналичным долларом, по сути не начавшись, приказали долго жить.
Впрочем, не обошлось без традиционного предфинишного подскока (14,15/14,75 UAH/USD), «организованного» около 13.40 Киева специально вызванным на валютный межбанк котом.
Тем временем, на указанный час реально совершенные сделки по объему не превышали нескольких миллионов долларов, подтверждая с одной стороны эффективность «синдрома понедельника», с другой свидетельствуя в пользу предположения о «надеждах и чаяниях» наших валютных игроков на намеченный на 23 сентября валютный аукцион.
Не исключено, что «сдержанность» участников торгов на межбанке также «проистекала» из сохранившегося с прошлой недели тренда на сжатие гривневой ликвидности.
Об этом в частности, равно как и о вероятной задержке НБУ в возврате гривневых средств, перечисленных предполагаемыми участниками завершившегося «скандальчиков» аукциона, свидетельствовало снижение остатков в нацвалюте на транзитных и коррсчетах регулятора с уровня 32 686,5 млн. грн. к отметке 31 855,9 млн. грн.
Рынок наличных Днепропетровска («легитимная» розница, «окна») стартовал 22 сентября с уровней: доллар – 13,40/13,50 UAH/USD, евро – 18,20/19,40 UAH/EUR, рубль 0,350/0,390 UAH/RUB.
По сравнению с открытием пятницы, курс доллара по спросу вырос на 40,0 коп., по предложению подскочил на 60,0 коп.
Евро по сравнению с открытием 19 сентября по спросу не изменился, по предложению не претерпел изменений.
Наличный рубль в понедельник по сравнению с дебютом 19 сентября по спросу и по предложению прибавил по 100 пунктов.
Не исключено, что настроение в паре евро-гривня определялось соотношением евро-доллар мирового форекса, которое в ночь на понедельник снизилось до отметки $1,2830, поднявшись к $1,2864 к финишу азиатских торгов и, немного приподнявшись, консолидировалось на $1,2866 на открытии торгов в Европе. Около 10.40 Киева пара евро-доллар вернулась на уровни $1,2859.
В контексте вышеприведенных цен «легитимного» рынка наличных привлекает внимание сектор евронала, котировки которого при пересчете через текущий кросс-курс евро-доллар мирового форекса без особых трудностей дают более реальные курсы обмена наличной «зелени»: от 14,90 UAH/USD и выше.
Розничный и мелкооптовый сегмент неформальной ветки рынка наличных Днепропетровска поутру 22-го показал следующие пристрелочные курсы: доллар – 14,50/14,85 UAH/USD (по сравнению с открытием пятницы, спрос вырос на 10,0 коп., предложение прибавило 35,0 коп.); евро – 18,60/19,18 UAH/EUR (по сравнению с открытием 19 сентября, спрос стал выше на 10,0 коп., предложение прибавило 60,0 коп.); рубль - 0,374/0,385 UAH/RUB (по сравнению с открытием пятницы спрос вырос на 90 пунктов, предложение прибавило 100 пунктов).
На открытии торгов 22 сентября в розничном сегменте наблюдалась тишина.
Оптовый сегмент «неформальной» ветки рынка наличных Днепропетровска начал торги понедельника курсами: доллар – 14,50/14,85 UAH/USD (по сравнению с открытием пятницы, спрос вырос на 10,0 коп., предложение прибавило 35,0 коп.); евро – 18,60/19,18 UAH/EUR (по сравнению с открытием 19 сентября, спрос стал выше на 10,0 коп., предложение прибавило 60,0 коп.); рубль - 0,374/0,385 UAH/RUB (по сравнению с открытием пятницы спрос вырос на 90 пунктов, предложение прибавило 100 пунктов).
С утра понедельника у днепропетровских оптовиков работы не было.
Пополудни, с 12.33 Киева дилеры днепропетровской розницы не изменили цены открытия: доллар – 14,50/14,85 UAH/USD, евро – 18,50/19,15 UAH/EUR, рубль – 0,373/0,380 UAH/RUB на фоне единичных сделок по доллару и незначительного преобладания спроса.
Подобная ситуация на указанный час и у оптовиков родины застоя: цены не изменились (доллар – 14,50/14,85 UAH/USD, евро – 18,50/19,15 UAH/EUR, рубль – 0,373/0,380 UAH/RUB). Как и прежде, в отличие от розницы, реальных сделок с оптовыми партиями «зелени» были и вовсе мало. Потенциальные клиенты интересовались долларом больше, возможностью расстаться с ним. Оставив последнее представителям розницы, пытавшимся сдать сотню-другую валюты «на хлебушек».
В других регионах страны котировки тамошних рынков наличных в понедельник в дебюте сессии, имели нижеследующий вид. Отметим индикативный характер приведенных цифр. Поскольку ко времени выхода «Итогов» обстановка там может измениться.
