The BoE repricing, particularly compared to the FED, looks overdone. We expect GBP to gain as this pricing differential is corrected and other major G10 central banks deliver additional stimulus.
GBP: Narrower current account deficit and stronger growth comes to rescue - MUFG
The economic recovery in the UK since the global financial crisis was stronger than initially recorded leaving real GDP at the end of Q2 at 5.9% higher than the peak prior to the global financial crisis compared to the previous estimate of 5.2%.
There was also a more favourable development in the UK’s current account deficit which narrowed more sharply than expected to 3.6% of GDP in Q2 from 5.2% of GDP in Q1. The narrowing was mainly driven by the trade deficit which reached its lowest level since 1998.
The better +0,3 % than expected (+0,2%, previous +0,4 % in June) July GDP figures from Canada yesterday helped solidify ideas that the central bank's mini-easing cycle (two rates cuts this year) is over.
The US dollar set new 11-year highs near CAD1.3460 earlier this week and is now pushing lower. Initial support is seen near CAD1.3235 but look for CAD1.3180 to be tested. A break of this latter area could spur a re-test on the CAD1.30 area.
USDCAD: Weighed down under pressure - TDS
For some time we have noted the valuation wedge between our fair value estimate and spot. FV has collapsed from 1.3085 yesterday to 1.2910 at today’s open. Again, the primary reason for this gap is 2yr spreads.
It is not uncommon to see such a significant wedge between FV and spot but at certain thresholds do we see such a gap begin to narrow. Note that we are at that point that would suggest further downside in USDCAD.
ринковий курс спот USD/CAD 1,3450 пішов на зближення із своїм спрведливий розрахуновим курсом десь приблизно на 1,30 (модель базується на різниці у % ставках доходності по 2-х річних бондах США та Канади)
висхідний тренд після корекції ще трошки може бути розтягнуто - якраз до першого lift-off по USD, а вже за "сигналом" ФРС гравці вистрибуватимуть із позицій хто як встигне
On Tuesday the pair climbed to 1.3458 and hit the strongest level in 11 years. Afterwards bounced to the downside, and started a reversal. It dropped on Wednesday after GDP data from Canada; it continued to decline on Thursday and on Friday bottomed at 1.3155, a 13-day low after the US employment report.
GBP/USD : здається, настрої гравців змінюються на викуп корекційних діпів
USD/CAD : вершину підтверджено, впевнений продаж пари з відкатів - не в останню чергу за відомих подій на Близькому Сході як у важливому нафтодобувному регіоні
AUD/USD & NZD/USD : пошук сигналів на продаж товарних антиподів у розрахунку збереження слабкості товарно-сировинних ринків на безінфляційному фундаменті світової економіки та гальмування росту у Китаї
GBP/USD : здається, настрої гравців змінюються на викуп корекційних діпів
USD/CAD : вершину підтверджено, впевнений продаж пари з відкатів - не в останню чергу за відомих подій на Близькому Сході як у важливому нафтодобувному регіоні
AUD/USD & NZD/USD : пошук сигналів на продаж товарних антиподів у розрахунку збереження слабкості товарно-сировинних ринків на безінфляційному фундаменті світової економіки та гальмування росту у Китаї
ЛОБ написав: а вже за "сигналом" ФРС гравці вистрибуватимуть із позицій хто як встигне
"Сигнал" ФРС окажется ловушкой. Они повысят ставку за день до повышения долгового потолка и все как оголтелые рванут в бакс, но через день американцам надо будет взять в долг сразу полтрюлика баксов и их можно будет только напечатать и начнется ганг-банг бакса.