Идеи: портфель-2010 (архив)

в сентябре будет в е с е ло!

А вот с этого момента, пожалуйста, поподробнее
В чем будет заключаться веселье?

Umanov
Наверно имеется ввиду получение бабок от МВФ, что, в свою очередь, приведет к приходу иностранных инвесторов с горячими спекулятивными бабками, что, в свою очередь, может привести к раздутие нашей фонды до неведомых высот. Вроде так.
ИМХО.

Umanov

в сентябре будет в е с е ло!

ИМХО, Мыцик в каждой букве зашифровал так послание.
В - заход Выручки со стороны метинвеста
е - майбутнє за Енергетикою
и т.д.
ло - это

Umanov
Наверно имеется ввиду получение бабок от МВФ, что, в свою очередь, приведет к приходу иностранных инвесторов с горячими спекулятивными бабками, что, в свою очередь, может привести к раздутие нашей фонды до неведомых высот. Вроде так.
ИМХО.

Я понимаю, что есть связь между спекулятивными бабками и раздутием фонды.
Однако какая связь между траншем МВФ и интересом спекулянтов по заводу на Украину горячих денег?

Товарищ думал шортить на этом, что в очередной раз подтверждает, то о чём много раз тут говорили:

Аналитическое исследование ИГ "Сократ": "Райффайзен Аваль" — Прибыльный, но слишком дорогой

Райффайзен Банк Аваль демонстрирует восстановление финансовых показателей, высокие процентные маржи и сильную капитальную базу. В то же время акция торгуется с 36% премией по отношению к своим аналогам, что может быть оправдано только ожиданиями уверенного роста в 2012-13 гг. Но такого рода ожидания слишком отдаленные, и мы рекомендуем ПРОДАВАТЬ, ожидая, что стоимость акции будет снижаться с целью уменьшения неоправданной премии.

Ключевые идеи:

• Медленное восстановление финансовых показателей. Хотя мы и предполагаем восстановление финансовых показателей, они все еще значительно ниже докризисного уровня. Банк поддерживает диверсифицированный портфель и получает хорошую поддержку от материнского банка, МФК и ЕБРР. Согласно нашим оценкам, банк получит прибыль в размере 335 млн грн в 2010 году и 790 млн грн в 2011 году, что составляет всего 20% и 46% чистой прибыли докризисного уровня. Активы вырастут на 4.6% г/г, а коэффициент адекватности капитала останется в районе 16%.

• Большие прибыли в будущем. Быстрый рост финансовых показателей был обеспечен благодаря низкой статистической базе, вызванной финансовым кризисом в 2009 году, в то время как реальный рост ожидается в конце 2012-го. Последние несколько лет мы наблюдали значительные колебания в размере чистого дохода и следовательно ROE. Эти изменения были вызваны резким увеличением резервов на 209% в 2009-м, что повлияло на рост отношения резервов к чистым кредитам до 13.3%. Но более показательным является чистая процентная маржа, которая осталась на уровне 9.3% в 2009-м, в сравнении с 4.8% среди 50 крупнейших банков. Мы ожидаем, что банк расформирует часть резервов и тем самым обеспечит положительную чистую прибыль и более привлекательный ROE. Чистая процентная маржа останется на прежних уровнях, а чистая прибыль будет расти до 33% CAGR в 2011-14гг.

• Слишком высокая премия. Акция переоценена рынком на текущих уровнях. Сравнительная оценка, основанная на группе банков Центральной и Восточной Европы, Турции и России, предполагает, что банк Аваль торгуется с 36% премией. Это может быть оправдано ожиданием сильных финансовых результатов в 2012-14 гг., которые повышают целевую цену модели Edwards-Bell-Ohlson (EBO). Но мы ожидаем, что цена акции будет снижаться к более справедливым уровням, так как предполагаемое светлое будущее слишком отдалено во времени. Средневзвешенная справедливая цена акции Райффайзен Банка Аваль предполагает снижение на 9.3% от текущих уровней, и мы рекомендуем ПРОДАВАТЬ. Технически первый значимый уровень поддержки для цены акции будет 0.29 грн, следующий сильный уровень поддержки - 0.21 грн.

Umanov

в сентябре будет в е с е ло!

ИМХО, Мыцик в каждой букве зашифровал так послание.
В - заход Выручки со стороны метинвеста
е - майбутнє за Енергетикою
и т.д.
ло - это

А так же "прочищенные" Бернанке фин.трубы создадут очень сильное избыточное давление "горячих" денег, которые не будут знать куда девать, что по любому приведёт их и на украинские рынки.

Нет, ликвидность говорит о правдивости движения. мы с 1600 росли на падающих объемах, потому я и не входил выше, а ждал падения. В штатах та же картинка как и у Рашки.
Сейчас нужно смотреть, появятся ли реальные продавцы.

А если еще раз глянуть на объемы. Падали на снижающихся объемах, а сегодня уже и объемы нарисовали.. И главное, как обещал Олег, пропали внутриспредовые сделки, и манипуляции с индексами мин.лотами. (посмотрите на рынок с учетом внутриспредовых ранее).[/quote]

"пропали внутриспредовые сделки" - по Форуму и СевГоку сегодня 100% были.

Umanov
Если МВФ дает стране деньги - значит МВФ ей доверяет. Если доверяет МВФ - доверяют и все остальные фин.институты. Это типа аксиомы такой.

"пропали внутриспредовые сделки" - по Форуму и СевГоку сегодня 100% были.

Та ну... посмотрел в список сделок. почти ничего криминального не увидел. Были 10к по форуму возможные 2 раза, но что-то наши торговцы обнищали, они ранее на полляма за раз проводили. И то я сомневаюсь в форумских внутриспредовых. 130кгрн роли не играют

Umanov
Если МВФ дает стране деньги - значит МВФ ей доверяет. Если доверяет МВФ - доверяют и все остальные фин.институты. Это типа аксиомы такой.

Логично, хотя заход на Украину в большей степени будет зависеть от объема избыточности горячих денег. Поживем - увидим.
Впрочем, я только за, если к ноябрю индексы увеличатся хотя бы раза в полтора.