Идеи: портфель (архив за январь, февраль, март 2012)

Не спорю, эти вопросы разрешатся...
Когда-то. Но живем то мы сейчас.

Плюс для меня самый главный минус нашего рынка, который скоро вряд ли разрешится. Да, и без него возможен рост в два раза. Но все-равно.
Это нехватка качественных эмитентов. Желательно "конечных" эмитентов. То есть не Азовсталь, Авдей и Енакиево, а МетИнвест. Не Заен, а ДТЕК. Не Стирол, а Group DF, не PGOK, a Ferrexpo.

Проблема в том, что зачастую прибыль внутри группы перераспределяется "нужным образом". И данные отдельные предприятия гораздо меньше интересны иностранному инвестору, чем акции конечного холдинга.

Ведь если подумать в мире подобной практики не особо много. То есть на бирже торгуется весь Volkswagen, а не отдельные их заводы. Также например US Steel, а не отдельные предприятия и так далее.
Даже в России с этой точки зрения все лучше обстоит.

Полностью согласен.

От себя добавлю, что на нашем рынке, кроме всего прочего, нет компаний роста. Т.е. таких, которые если взять в долгосрок, смогут делать от 1000% до 10000%. Нет таких.

Конечно хорошо, что есть дойные коровы, которые стабильно дают 25%, а если приловчиться то и 40-50% годовых, но как по мне, то духу настоящего инвестора на нашем рынке негде разгуляться...

[1]

Коллеги, кто был на трейд кемпе? Что там было? БУдет ли видео?

пиво было ничего
видео обещали выложить на сайте мероприятия.

DjPavel А в ответ тишина уже 2-ой день уж не закапать (банкротить) собрались уж сильно воняет

Yuri_T Ну и суть сего???? Че намекали???

От себя добавлю, что на нашем рынке, кроме всего прочего, нет компаний роста. Т.е. таких, которые если взять в долгосрок, смогут делать от 1000% до 10000%. Нет таких.

Днепрошина!

[1]

Yuri_T Ну и суть сего???? Че намекали???

San намекал Ткаченко, что тому пора сдавать портфель...
Ткаченко намекал SANу, что всем физикам давно пора в сад...
Тарабакин намекал всем, что только одна контора горой за рынок...
Герчик говорил прямо, ни про что, ни о чем не намекал, да еще матом...
А суть в том, что было приятно всех повидать

Ща закром полосатый геп, а тама опять у горы.

Вел напевно народ в заблудженя сим постом, се Фантазер грив про полосатых, УБа се есть отдельное болото но про се погрим потома.

Прогноз на 19.03.2012 от аналитиков-физиков. На прошлой неделе работники компании Драгон, Тройка и т.д. получали аванс за март, на бирже минус 2 лимона.На открытии при позитивном внешнем фоне плюс 0,5 процента. При выставлении бидов физиками начинается налив. Ждем индекс на 1320 пунктов.

sh_vova , согласен ... особенно USCB будет зажигать (с новым весом в индексе) как-бы не повторился мой предыдущий пост (хоть его и стерли ... ххх ... слишком грубо ... но это реалии УБ)

Как известно из практики, всемирной литературы и рассказов свидетелей Иеговы, каждый день в этом мире происходит борьба добра со злом, бесконечная и жестокая. И фондовый рынок не является исключением, предоставляя площадку для борьбы оптимистов с пессимистами, которые как инь и янь не могут друг без друга. Причем последние несколько месяцев проходят при тотальном доминировании оптимистов на ключевых мировых фондовых площадках, вынуждая зло прятаться по самым темным углам, ожидая на задворках нашей вселенной, когда чаша весов снова склонится в сторону пессимистов. Но пока они раздроблены и деморализованы, так как слишком неожиданными для них стали последние события, особенно учитывая апокалиптические прогнозы осени. Не слышно уже голосов Рубини и Ко, и в результате, даже падение на полтора процента, в рамках давно ожидаемой и необходимой коррекции, заставляет, вероятно от неожиданности, кричать о черном вторнике. Впрочем, спустя неделю ответом на это стал белый вторник, вытолкнувший индексы на очередной максимум с 2008 года. Американские банки успешно прошли стресс-тесты (если б любому из нас дали столько дешевых денег, то единственным поводом для стресса осталось бы волнение, куда их подевать), что позволило их акциям присоединится к Apple в гонке к вершинам. И вот уже на утро пятницы S&P500 расположился выше отметки в 1400 пунктов. При этом, волатильность опустилась к уровню в 15 пунктов (VIX), на котором находилась последний раз бог знает когда, а давно привычная корреляция между аппетитом к риску и стоимостью Евро дала сбой. В таких условиях не выдерживают стрессов уже не банки, а их сотрудники, которые, заработав сотню миллионов долларов, вполне естественным образом превращаются в борцов за всемирную справедливость. Правда, если раньше в поисках славы писались книги, высмеивающие игроков в покер лжецов, то теперь все ограничивается маленькими статейками. Мельчают герои, а были ведь «люди в наше время, богатыри, не вы». И ведь речь идет даже не о героях античности… Впрочем, вспоминать о Греции теперь уже становится дурным тоном и позволительно это разве что украинским чиновникам. Афины были спасены в окончательный и, судя по всему, последний раз, что позволило поднять рейтинг Греции до практически украинского уровня. Так что если пессимисты и будут искать поводы для реванша, то шансы у них есть разве что в вечных темах китайских мыльных пузырей, иранских ядерных объектах и, может быть, Испании. Но пока пришла весна, солнце светит ярко, и темные силы боятся выходить из тени.


Что ж, отправимся в их поисках на дальние задворки планеты Земля, вернувшись в Украину. Хотя и здесь на первый взгляд все просто прекрасно, или, по крайней мере, просто хорошо. И цены на металл снова растут, инфляция непристойно мала, бюджет перевыполняется, и даже население прекратило истерику с гривной, закончив скупать доллары (то, что этой гривны у граждан могло просто не остаться, пока оставим просто за скобками). Все это великолепие позволяет даже вбросить десяток другой миллиардов гривен перед выборами, не прибегая, по словам НБУ, к прямой денежной эмиссии. Что ж, не верить НБУ нет никаких оснований, так что остается либо уверовать, либо предположить, что деньги в нашей стране могут печатать и в других заведениях. Все бы радовало, если бы не вечная тема газа, мучающая украинские власти как надоевшая подагра. И платить дорого и больно, и МВФ денег давать не хочет фактически по этой же причине. И если бы только не давали, так еще и вернуть старое требуют. В общем, не по-человечки как-то. А еще и эти вечные проказники из рейтингового агентства Standard and Poors вдруг понижают прогноз рейтинга, что очень уместно накануне планируемого выпуска еврооблигаций. Остается только копать и надеяться, что где то и в степях Украины можно найти газ. Но пока его нет, приходится обращать свой взор в Среднюю Азию, где он почему-то есть. Но всем известно, Восток дело тонкое, и в этих азиатах разобраться еще бы. Вот приехал к нам Гурбангулы Бердымухамедов, слава Аллаху за его прекрасное имя, ел, пил, спал, даже в цирк ходил (нет-нет, в парламенте не выступал), а газ не дал. А если бы и дал, то поди его еще и доставь. В общем, так или иначе, надо лететь в Москву и давить на жалость, может опять прослезится Владимир Владимирович и скинет с барского плеча пару сотен долларов за кубометр.


И тогда бы мы зажили…. И еврооблигации бы выпустили сразу, и с МВФ бы договорились. Пока же вместо еврооблигаций Минфин собрался выпускать внутренние облигации в Евро, стараясь добраться до сбережений населения со всех сторон. Пока население не спешит, и на локальном внутреннем рынке тишина. Хотя уже не такая мертвая как в конце 2011 года, и на прошлой неделе мы даже стали свидетелями небольшого ралли, в результате которого доходности индикативных НДС-облигаций снизились до 16,75%-17,0%. Да и мифические нерезиденты уже вполне реально обозначились в статистике НБУ приростом на больше чем полмиллиарда гривен. Мелочь, а приятно. Покупают заморские гости пока в основном только короткие бумаги, погашаемые до парламентских выборов. Потом, как известно всем вокруг, запланирован не только конец света по календарю Майя, но и девальвация гривны (что вполне сравнимо с концом света в головах украинцев). Кем запланирована и почему она должна случиться, не совсем ясно, особенно в свете бурно растущих внешних рынков, но в нее свято верят большинство игроков. Кто покупает (причем, если судить по статистике первичного рынка, покупает весьма активно) среднесрочные облигации, пока не очень ясно. Но зато вполне понятно, что перед этим они толкаются друг с другом в очереди за РЕПО в НБУ. Долларовые облигации вроде и продаются, но как-то вяленько. И только полуторагодичные. Минфин отказывается продавать что-то длиннее, продолжая верить в еврооблигации. Так что остается только посочувствовать неведомому покупателю, который уже около месяца подает одинокую заявку на 100 тыс. долларов именно по трехлетним облигациям. Вознаградится ли когда-то его упорство, сказать трудно, пока же правительство, вероятно, считает ниже своего достоинства откликаться на такую мелочь.


Не будем отвлекаться и мы, продолжив свой путь от света в тень. Ведь именно там, в самом темном углу самой темной комнаты и находится, судя по всему, украинский рынок акций. И мы сейчас даже не про экспирацию, которая в очередной раз показала, кто в доме хозяин и что случается, если у него плохое настроение. Впрочем, интересовать события последнего часа вчерашних торгов могут только журналистов и соответствующие органы. Можно лишь сожалеть, что украинский рынок акций вновь упустил шанс для старта, чтобы хоть попытаться догнать далеко ушедших вперед старших товарищей, вырвавшись из заколдованного диапазона 1400-1600 пунктов. Волшебный толчок рынку мог дать Укрсоцбанк, который в одночасье решил, что он Apple. Именно рост стоимости его акций, пускай и начавшийся по весьма субъективным причинам, мог стать тем самым взмахом крыла бабочки. Впрочем, у него есть еще один день, пятница, которую мы начинаем на отметке 1410 пунктов, там же, где начинался этот год. Ну и немного о свете в конце туннеля. В данном случае следует скорее говорить о свечке за окном. Старания лидеров рынка, которые многими известны под прозвищем кукловоды, практически осуществлено невозможное и двойной листинг уже не считается чем-то нереальным. Да и общий всплеск интереса власти к фондовому рынку не может не радовать. Главное теперь, чтобы все сказанное было воплощено в жизнь. Правда, расслабляться нельзя и следует помнить, что мы находимся в той самой темной комнате, где легче всего подозревать чуть ли не гнездо обители зла. Тем более, на этой неделе информагентства просто-таки завалили сообщениями накшталт того, что Украина активизирует поставки зерна в Сирию, вагонов в Кению и еще чего-то в Судан. Осталось только протолкнуть яичный порошок на рынок Северной Кореи и подсолнечное масло в Иран. Так что чего-чего, а терактов во время Евро-2012 можно не бояться. Впрочем, не понятно, что страшнее, пару сумасшедших фанатиков, либо 10 тысяч шведов на Трухановом острове при 50 туалетах. В любом случае, вряд ли кто-то осмелится купаться чуть ниже по течению, а нам предстоит узнать, насколько могучи потомки викингов и могут ли они доплывать до середины Днепра. Но это дела далекого будущего. Пока же нам остается греться у костра своих амбиций, стараясь осветить как можно больше темных уголков нашей темной комнаты. Правда, многие наверняка бы испугались, если бы в ней вдруг включили свет и все стало видно.

PS

"Часто мудрость мы находим под убогим рубищем"
Цецилий Стаций

Выскажусь. Свет включил Тарабакин. Стало страшно, есть апсайд, но страшно, что с этим апсайдом можно не увидеть света.

Размещение еврооблигаций перенесут. Нафик никому пока ненужны.