Идеи: портфель (июль 2013 - май 2014)

lindemulder подкупайте))

"Центрэнерго" завершило 9 мес. с чистой прибылью 525,948 по МСФО 25 октября 2013 года, 13:43 СТАТЬЯ КОММЕНТАРИИ Энергогенерирующая компания ПАО "Центрэнерго" (Киев) в январе-сентябре 2013 года получила чистую прибыль по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО) в размере 525,948 млн грн. Как сообщила компания в системе раскрытия информации Национальной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку (НКЦБФР), ее чистый доход от реализации продукции за девять месяцев составил 5 млрд 586,067 млн грн, валовая прибыль – 713,48 млн грн. В июле-сентябре 2013 года "Центрэнерго" получило чистую прибыль по МСФО в размере 99,253 млн грн, чистый доход – 1 млрд 952,744 млн грн, валовую прибыль – 165,547 млн грн. Квартальная отчетность "Центрэнерго" в 2012 году оформлялась по украинским стандартам бухгалтерского учета (УСБУ), соответственно, прямое сравнение показателей было бы некорректным. Как сообщалось, "Центрэнерго" в январе-сентябре 2012 года по УСБУ получило 457,647 млн грн чистой прибыли, 6 млрд 917,529 млн грн чистого дохода, 748,711 млн грн. валовой прибыли. "Центрэнерго" эксплуатирует Углегорскую, Змиевскую и Трипольскую ТЭС суммарной установленной мощностью 7550 МВт. Государству в лице НАК "Энергетическая компания Украины" принадлежит 78,3% акций "Центрэнерго". Официальный курс на 25 октября - 7,9930 грн/$1.
"Центрэнерго" завершило 9 мес. с чистой прибылью 525,948 по МСФО 25 октября 2013 года, 13:43 СТАТЬЯ КОММЕНТАРИИ Энергогенерирующая компания ПАО "Центрэнерго" (Киев) в январе-сентябре 2013 года получила чистую прибыль по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО) в размере 525,948 млн грн. Как сообщила компания в системе раскрытия информации Национальной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку (НКЦБФР), ее чистый доход от реализации продукции за девять месяцев составил 5 млрд 586,067 млн грн, валовая прибыль – 713,48 млн грн. В июле-сентябре 2013 года "Центрэнерго" получило чистую прибыль по МСФО в размере 99,253 млн грн, чистый доход – 1 млрд 952,744 млн грн, валовую прибыль – 165,547 млн грн. Квартальная отчетность "Центрэнерго" в 2012 году оформлялась по украинским стандартам бухгалтерского учета (УСБУ), соответственно, прямое сравнение показателей было бы некорректным. Как сообщалось, "Центрэнерго" в январе-сентябре 2012 года по УСБУ получило 457,647 млн грн чистой прибыли, 6 млрд 917,529 млн грн чистого дохода, 748,711 млн грн. валовой прибыли. "Центрэнерго" эксплуатирует Углегорскую, Змиевскую и Трипольскую ТЭС суммарной установленной мощностью 7550 МВт. Государству в лице НАК "Энергетическая компания Украины" принадлежит 78,3% акций "Центрэнерго". Официальный курс на 25 октября - 7,9930 грн/$1.
fixygen.ua

Бидов наставили в моторе, Юрий вы? откупаете, на место ставите?

Cправедливость функции рынка(УБ) как оценки стоимости капитала - просто зашкаливает))))

Рынок оценивает дисконтируемую стоимость будущих денежных потоков для миноритарного акционера. С учетом ставки дисконтирования в районе 30%-40% и ожидаемых будущих дивидендов, рынок еще очень даже завышен.

А с чем вы сравниваете? Инвестирование это ж, в первую очередь, сравнение с альтернативным вложением...

Если взять базовый коэффициент p/e, то у ДОЕН он получается 24,20/27,33=0,88
Тогда как средний p/e s&p500 сейчас 19,26! http://www.multpl.com

Называется почувствуйте разницу!

Cправедливость функции рынка(УБ) как оценки стоимости капитала - просто зашкаливает))))

Рынок оценивает дисконтируемую стоимость будущих денежных потоков для миноритарного акционера. С учетом ставки дисконтирования в районе 30%-40% и ожидаемых будущих дивидендов, рынок еще очень даже завышен.

А с чем вы сравниваете? Инвестирование это ж, в первую очередь, сравнение с альтернативным вложением...

Если взять базовый коэффициент p/e, то у ДОЕН он получается 24,20/27,33=0,88
Тогда как средний p/e s&p500 сейчас 19,26! http://www.multpl.com

Называется почувствуйте разницу!

Еще бы они все дивиденды платили по 100% от прибыли, тогда....

rusich
сколько из этих 27,33 дойдет до миноритарного владельца акций? Пусть 30%, тогда оценка получается в районе 27,33*0,3*(12/9)/0,3 = 36 грн.

ЗЫ: ошибку в оценке исправил.

Взглянул на график и испытал легкий шок. Роста на таком количестве красных свечек я еще не видел, наверное.
http://fotohost.org/images/a1fa80e0-13kB.png

Оценка на глаз получилась очень даже ничего, но будущий денежный поток всецело зависит от доброй воли мажора, частично это учтено в ставке дисконтирования. Поэтому беру свои слова обратно о завышенной стоимости рынка.

Udgin на цивилизованых рынках, где нет кризиса денежной ликвидности(как у нас), див доходность не есть главных фактором оценки стоимости компании на рынке....
посмотрите на стоимости компаний США, там если и платят дивы то мизер, а компании стоят миллиарды долларов...
К примеру, далеко ходить не надо)) посмотрите акции Netflix, Inc.
дивов вообще нет, компания стоит порядка 20 ярдов при P/E414.03 , и имеет сильный инвестиционный спрос, и таких примеро сотни....
http://finviz.com/quote.ashx?t=nflx&ty=c&ta=1&p=d
Просто у нас на рынке довели стоимости до ручки из-за брака денег, а так при таких фин резах,и нормальной атмосфере в государстве в целом, ценники вполне могли бы быть на докризисных уровнях

Рынок оценивает дисконтируемую стоимость будущих денежных потоков для миноритарного акционера. С учетом ставки дисконтирования в районе 30%-40% и ожидаемых будущих дивидендов, рынок еще очень даже завышен.

А с чем вы сравниваете? Инвестирование это ж, в первую очередь, сравнение с альтернативным вложением...

Если взять базовый коэффициент p/e, то у ДОЕН он получается 24,20/27,33=0,88
Тогда как средний p/e s&p500 сейчас 19,26! http://www.multpl.com

Называется почувствуйте разницу!

Еще бы они все дивиденды платили по 100% от прибыли, тогда....

Ну тогда бы и цена была 100+ гривен