Когда председатель Федеральной резервной системы (ФРС) Бен Бернанки на этой неделе будет представлять в Конгрессе полугодовой доклад об экономике и денежно-кредитной политике, в одном можно будет не сомневаться - доклад будет более пессимистичным.
Это гарантировано, учитывая те прогнозы, которые ФРС представила на прошлой неделе в рамках публикации протоколов своего заседания, состоявшегося в конце июня.
Прогноз роста на 2010 год был понижен до диапазона 3%-3,5% по сравнению с предыдущей оценкой 3,2%-3,7%. Прогноз на 2011 год был подвергнут аналогичному понижению, а прогноз на 2012 год остался на уровне 3,5%-4,5%.
Эти оценки будут базой, которой председатель ФРС воспользуется в среду для своего выступления перед комитетом палаты представителей и в четверг для выступления перед комитетом сената.
Менее ясно то, как Бернанки охарактеризует окружающие эти перспективы риски, а также то, предпочтет ли он посчитать слабость в данных, которую можно было наблюдать последние несколько месяцев, преходящим явлением или же предвестником дальнейшего ослабления.
Еще менее ясно то, как эти пониженные оценки повлияют на прогноз для денежно-кредитной политики. Большинство экономистов согласны в том, что до повышения процентных ставок ФРС пройдет много времени, причем многие думают, что ФРС, наконец, завершит политику нулевой процентной ставки, к которой она прибегла в конце 2008 года, не раньше следующего года или даже позднее.
Проблема, однако, выходит за рамки краткосрочных ставок.
Все меньше федеральных резервных банков США склонны повышать ставку
Меньшее количество федеральных резервных банков США в прошлом месяце захотело повысить дисконтную ставку, взимаемой с банков при предоставлении им экстренных займов, на фоне опасений относительно восстановления экономики США. Об этом свидетельствуют опубликованные во вторник протоколы заседаний Федеральной резервной системы (ФРС) США, посвященных дисконтной процентной ставке, который прошли в период с 24 мая по 21 июня.
Как сообщает Dow Jones Newswires, Федеральные резервные банки Канзас-Сити и Далласа в июне проголосовали за повышение дисконтной ставки до 1,0%, но 10 других банков проголосовали за сохранение ставки на уровне 0,75%.
В апреле федеральные резервные банки Канзас-Сити, Сент-Луиса и Далласа проголосовали за повышение дисконтной ставки на четверть процентного пункта до 1,0%. Предыдущие протоколы показали, что в марте лишь ФРС-Даллас проголосовал за повышение.
«Руководители региональных федеральных банков с осторожностью оценивали перспективы. Хотя рынок труда показал признаки постепенного улучшения состояния, руководители в общем ожидали, что темпы найма будут оставаться сдержанными. В свете этих сохраняющихся рисков и сохраняющихся перспектив постепенного восстановления, сдержанной инфляции и стабильных инфляционных ожиданий, большинство руководителей рекомендовали дальнейшее проведение текущей стимулирующей денежно-кредитной политики», - отмечается в протоколах.
Заместитель управляющего Банка Японии Хирохиде Ямагути заявил в среду, что достижение долгосрочного роста будет иметь ключевое значение в борьбе с сохраняющейся в японской экономике дефляцией.
«Фундаментальной причиной дефляции является отсутствие базовой силы, иными словами потенциала роста экономики. Таким образом, чтобы в корне преодолеть дефляцию, жизненно важно повысить потенциал роста японской экономики в средне- и долгосрочной перспективе», - отметил Ямагути в ходе выступления перед руководителями компаний в Тояма.
Он также отметил, что повысить производительность, а тем самым и потенциал роста, лишь с помощью сохранения мягких денежно-кредитных условий может оказаться трудным.
Китай позволит юаню упасть против доллара США, если это будет необходимо для оказания поддержки экспорту. Об этом в ходе интервью японской газете Asahi Shimbun заявил недавно назначенный советник Народного банка Китая Чжоу Цижэнь.
По его словам, Китай ждал слишком долго, прежде чем допустить гибкость курса юаня, и фиксированный курс юаня против доллара способствовал перегреву экономики и росту цен на недвижимость.
«Центральному банку следовало бы перейти на гибкий курс юаня гораздо раньше. Если бы он повысил курс юаня в марте, а процентные ставки - в апреле, то финансовые рынки были бы стабильнее», - сказал он.
«Для поддержания фиксированного курса юаня к доллару центральный банк был вынужден продавать юань на валютном рынке, сказал советник газете. - В результате он влил большие объемы денег на внутренний рынок».
С другой стороны, если Китай позволит юаню расти слишком быстро, ориентированные на экспорт компании не смогут адаптироваться, отметил он.
В настоящее время необходимо посмотреть, как налогово-бюджетный кризис в Европе отразится на экспорте, и «теперь, когда курс юаня стал гибким, он упадет, если это будет необходимо для оказания поддержки экспорту».
Совет директоров МВФ рассмотрит запрос Украины о кредите stand-by 28 июля.
Запрос Украины на начало новой программы сотрудничества, поддержанной кредитом stand-by, совет директоров Международного валютного фонда (МВФ) рассмотрит 28 июня.
Как говорится в сообщении фонда в среду, одновременно планируется принять решение об отмене действующего соглашения.
Украина намерена получить в 2010г. два транша Международного валютного фонда на общую сумму около $3 млрд. Об этом сообщил премьер-министр Николай Азаров в программе «Экзамен для власти» на Первом национальном телеканале. По его словам, первый транш ожидается в сентябре, второй - в начале декабря.
Средства будут, прежде всего, направлены на модернизацию экономики и пополнение золотовалютных резервов.
«Сейчас валютные резервы Национального банка Украины превышают $30 млрд. и практически возвращаются на тот уровень, который правительство Виктора Януковича передало своим сменщикам (в 2007г.). Было $36 млрд., потом резко упали валютные резервы. Сейчас мы постепенно выходим на тот уровень, который имели, который обеспечивал нам внешнюю торговлю, - отметил Н.Азаров. - Такой острой необходимости направлять средства на пополнение резервов у Нацбанка сейчас нет. Вместе с тем мы все-таки считаем, что значительная часть должна находиться в запасе государства, прежде всего потому, что очень неустойчивая ситуация в мировой экономике, на международных финансовых рынках. Эти факторы были ключевыми для нас при принятии решения».
По словам Н.Азарова, «с апреля начала ухудшаться мировая конъюнктура, ситуация в мировой экономике и на международных финансовых рынках». «До сих пор ситуация не стабилизировалась, поэтому мы приняли решение, что рисковать Украина не имеет права, наша экономика чрезвычайно зависит от экспорта, в этом мы убедились в кризисном 2008г. и в 2009г., когда обвал рынка привел практически к полному ступору на внутреннем рынке», - отметил глава правительства.
Рост спроса на металлы в Китае в сочетании с ограниченными объемами производства приведет к сохранению дефицита на рынке меди до конца 2014 г., поэтому подъем цен продолжится, прогнозируют аналитики Societe Generale во главе с Фредериком Ласерром.
К четвертому кварталу средняя цена меди вырастет на 17%, до $7865 за т. В следующем году стоимость металла превысит 8000, а к 2014 г. - $8800 за т.
За последние восемь лет цены на медь выросли более чем в три раза, поскольку темпы роста производительности рудных компаний отстают от скачка потребления металлов в Азии, прежде всего, в Китае. Исторический рекорд цены меди был зафиксирован 2 июля 2008 г. на торгах в Лондоне и составил $8940 за т.
Спрос на медь в этом году превысит предложение на 24 тыс. т, в то время как в прошлом году наблюдался излишек предложения в 70 тыс.т. В 2011 г. дефицит увеличится до 29 тыс.т.
Вместе с тем, Societe Generale рекомендует инвесторам покупать свинец с поставкой через три месяца и продавать аналогичные контракты на цинк в связи с недавним резким ростом товарных запасов цинка.
На рынке драгметаллов аналитики банка отдают предпочтение спотовым контрактам на палладий перед платиной.
Похоже, мы становится свидетелями зарождающейся на рынке наличных новой технологии, которая в противовес традиционному демпингу, призвана катализировать обороты.
Речь идет о «волевом» повышении цен на работаемые валюты безотносительно настроения рынка. В частности, сохранявшийся вот уже несколько сессий подряд «медвежий» тренд был пару-тройку раз проигнорирован дилерами днепропетровского опта, поднявшими курсы наличного доллара и вызвав постфактум рост оборотов. Попросту говоря, «в гомеопатических дозах» господа валютчики пытаются подобным манером «расшевелить» разморенных июльской жарой потенциальных клиентов и это им таки удается.
Эта технология Днепропетровска была подхвачена валютчиками столицы, аккурат в среду попытавшихся применить ее в Киеве. Кроме того, подобным манером действовали и дилеры Хмельницкого, страдающие из-за невозможности откупиться по «божеской цене».
В целом же, нынешнее ускорение откатных тенденция на рынке долларового безнала, скорее всего, не затянется. Как и в предыдущем цикле. Поэтому до финиша текущей недели на валютном межбанке следует ожидать прихода очередного периода стабильности, грозящей очевидным застоем и на рынке наличных.
В процессе подготовки раздела использовалась информация сайтов:
www.bloomberg.com,
http://ru.today.reuters.com/,
http://finance.ua ,
http://www.forexite.com/,
www.ukranews.com,
http://www.k2kapital.com/,
http://www.mineral.ru
