Неделя гривнересурсного либерализма. ЧI
Нынче утро понедельника, и у нас традиционный блиц-обзор недельного валютного рынка Украины.
Центральным событием на отечественном валютном рынке истекшей недели стало ползучее «смягчение» доминировавшего в предыдущую пятидневку махрового монетаризма и выход отечественной кредитно-денежной системы из жесткой гривневой диеты, навязанное Институтской участникам торгов безналичной СКВ.
К исходу пятидневки рынок гривневого ресурса заметно «повеселел» из-за появившегося там некоторого количества «относительно свежей» нацвалюты. Об этом просигналил надежный индикатор состояния дел на этом участке, остатки в нацвалюте на транзитных и коррсчетах Нацбанка. По сравнению с четвергом, 08 сентября, явившим собой «апофегей» махрового монетаризма, этот индикатор увеличился вдвое, поднявшись с отметки 9 392,6 млн. грн. к уровню 18 001,2 млн. грн.)
Стало быть, пятничный, 16 сентября показатель остатков стал максимальным с 17 августа 2011 года.
Мы не исключаем, что главной причиной этого «послабления» стал полученный «ответственными лицами» Нацбанка нагоняй на фактическое убийство рынка коммерческого кредитования. Меж тем, несмотря на идущее в течение истекшей недели снятие остроты проблем на рынке гривневых ресурсов, можно было видеть, как значительная игроков на валютном межбанке по мере достижения на тамошних долларовых торгах внутридневного максимума, выходила на рынок с реальными продажами СКВ, индицируя сохранение «локального» «гривнедефицита».
В течение прошлой недели безналичный доллар вырос в цене с уровня 7,9970 UAH/USD к отметке 8,0080 UAH/USD, прибавив, стало быть, 1,1 коп.
За это же время объем остатков на коррсчетах вырос с уровня 12 484,4 млн. грн. к уровню 18 001,2 млн. грн.).
Кроме того, стоимость гривневого кредита overnight рынка Depo упала с отметки 8,0/18,0% к уровню 2,0/5,0% годовых.
Иначе говоря, «относительной свободной» гривни стало больше и она, частично появившись на торгах валютного межбанка, стала главной причиной недельного, более чем на 1,0 коп., привеса доллара.
Не известно, увидела ли Институтская на рынке коммерческого кредитования какой-либо прогресс (напомним, завинчивая гайки монетаризма на прошлой неделе г-н Арбузов обещал «послабление», тотчас же после начала коммерческого кредитования экономики) или же попросту испугалась цен этого кредитования (08 сентября цены на гривневые кредиты overnight рынка Depo, взлетели к уровню 10,0/40,0% годовых), но либерализация рынка произошла. Отразившись как на курсе безналичного доллара, так и на стоимости «ночной» гривни.
При этом, как оказалось, за это время (12-16 сентября) не участвуя в интервенциях, Нацбанк не потерял ни цента из своих золотовалютных закромов.
На этом фоне недельная ликвидность торгов валютного межбанка заметно выросла. В частности, общий объем продажи иностранной валюты (в долларовом эквиваленте) поднялся по сравнению с предыдущей пятидневкой с уровня $4153,3 млн. к отметке 4548,2 млн.; в свою очередь, объем продажи долларов США вырос с уровня $2946,9 млн. к $3545,6 млн.
Рынок наличных реагировал на «монетарное» послабление регулятора достаточно спокойно. Во всяком случае, курс обмена оптового и мелкооптового доллара в Днепропетровске, несмотря на вторничное подорожание по оферам (8,020/8,035 UAH/USD), за неделю 12-16 сентября по сути не изменился в цене: 8,02/8,03 UAH/USD.
Полагаю, главной причиной такого «консерватизма» стали «традиционные» проблемы с ликвидностью. Не секрет, что «бычий» рынок валют и рост курса автоматически влечет за собой потери в оборотах. Поэтому дилеры рынка наличных, стараясь обеспечивать сколь-нибудь нормальный денежный оборот, не спешили поднимать котировки работаемого доллара, несмотря на рост входной для них цены последнего из-за событий на валютном межбанке.
