Евро vs ЕЦБ: до основанья, а затем… ЧII
Итак, в четверг пара евро-доллар «топталась» у отметки $1,34 четвертый день подряд. Среда не была наполнена важными данными. Из значимых выходили только данные по промышленному производству за октябрь.
По Италии они показали спад на 0,9% м/м против прогноза -0,3% м/м, по Великобритании -0,7% против прогноза -0,3% м/м, а вот по Германии, наоборот, позитив, +0,8 м/м против прогноза +0,3% м/м.
Ну а в четверг рынки весь день ждали решения ЕЦБ по ставке и выступления его нового главы Драги, а также каких-то заявлений от лидеров ЕС по поводу предстоящего саммита.
Итальянец Драги не подкачал: ставку ожидаемо понизили второй раз подряд до 1%.
Затем на традиционной пресс-конференции Драги объявил, что ЕЦБ понизит уровень обязательных резервов с 2% до 1%, объявил о проведении 3-летних аукционов по предоставлению ликвидности и о смягчении залоговых критериев по аукционам. Де-факто эти меры полностью восстанавливают механизм финансирования суверенного долга через банковский сектор, который был нарушен ранее. И никаких покупок бумаг на баланс ЕЦБ не потребуется. Банки просто купят европейские облигации, а потом сдадут их в залог в ЕЦБ и получат обратно деньги. И проблема долгового кризиса откладывается на три года. А через три года вследствие успешного проведения реформ доходности могут упасть, и доверие к рынку суверенного долга будет полностью восстановлено.
Такой себе финансовый фокус.
Драги также назвал прогнозы о развале Еврозоны «притянутыми за уши», а исходить из ожиданий такого развития событий, по его мнению, «неразумно».
Также Драги заявил, что готовится проводить интервенции на рынке от имени фонда EFSF.
Одним словом, заявленных мер достаточно, чтобы предотвратить рост доходностей на рынке.
Однако, в четверг доходности итальянских 10-леток подскочили на 0,3% до текущих 6,29%. Да и евро, который после первых слов Драги дернулся вверх и показал максимум на $1,3458, потом его не торопясь «уронили» до $1,3311.
Профильные гуру объясняют это тем, что Драги не пообещал покупать бонды на баланс ЕЦБ, и опроверг интерпретацию сказанных им на прошлой неделе слов, которые понимались так, что будто бы ЕЦБ может интенсифицировать покупки облигаций на баланс.
Кроме того, выступавшая примерно в это же время канцлер Германии Меркель заявила о том, что на пятничном саммите не будет принято большого прорывного решения, а его результаты будут лишь «одним шагом» к окончанию кризиса, для чего потребуются «годы тяжелой работы».
Однако, видится, реакция рынка на четверговые события была чисто спекулятивной, не обоснованной новостным фоном.
Евро, видимо, просто необходимо дожать до минимумов (в район $1,3210-1,3240) еще раз, чтобы показать «второе дно», и тогда техническая картина станет завершенной, после чего можно будет смело начинать новую глобальную волну роста.
Фундаментально для роста евро все уже давно готово. При этом отметим еще раз, что на сырьевых валютах разворот давно состоялся, и никаких значимых откатов не происходит. «Австралиец» и «новозеландец», к примеру, 08 декабря обновили локальные максимумы, пробив вверх коридоры, в которых находились в последние дни, а на падении евро всего лишь вернулись обратно в прежние коридоры.
Так что, четверговую сессию на мировом форексе уместно считать аналогом расчистки строительных площадок для готовящегося роста. Протяженность и величина которого будут определяться эффективностью евросаммита в Брюсселе.
