Евроэкономика: весна ушла, риски остались. Ч II
Audio: Евроэкономика: весна ушла, риски остались. Ч II Комментируя комментарий главы ЕЦБ, прежде всего, укажем на очевидное: текст заявления главы ЕЦБ Марио Драги и его последующие комментарии разочаровали тех, кто рассчитывал на смягчение позиции центробанка.
Натурально, руководство ЕЦБ признало значительные риски для роста экономики, однако отсутствие ощутимого изменения прогнозов и слова Драги о том, что базовый сценарий развития событий, ожидаемый ЕЦБ, не дало повода для роста надежд на новые стимулирующие меры.
О новом LTRO так и не было объявлено, и, в то время как ЕЦБ «готов действовать и внимательно следить за поступающими данными», высказывания Драги дали повод для разговоров относительно того, что ЕЦБ есть сомнения в эффективности новых LTRO.
ЕЦБ в среду не оправдал надежд, однако автор остается в уверенности, что центробанку Континента все равно придется пойти на дальнейшее смягчение политики в случае материализации обозначенных им рисков.
Полагаю, пресс-конференция «Супермарио» не дает повода для ощутимого изменения настроя участников валютного рынка, и в преддверии выборов в Греции пара евро-доллар, вероятно, продолжит консолидацию с «медвежьим» оттенком.
Меж тем, думается, ожидание «судьбоносного», хотя и предсказуемого решения Евроцентробанка, отчасти «оттенили» вышедший в среду евронегатив.
06 июня стало очевидно: рост экономики Евросоюза остановился.
Объем ВВП 17-ти государств еврозоны не изменился в I квартале 2012 года по сравнению с предыдущими тремя месяцами. Об этом говорят пересмотренные данные Статуправления Евросоюза.
По сравнению с январем-мартом 2011 года снижение ВВП составило 0,1%.
Предварительные данные указывали на нулевой рост обоих показателей, а профильные гуру, опрошенные Bloomberg, не ожидали изменений.
В IV квартале 2011 года ВВП региона снизился на 0,3% по сравнению с июлем-сентябрем и вырос на 0,7% в годовом выражении.
Экспорт из еврозоны вырос в минувшем квартале на 1% по сравнению с октябрем-декабрем, однако положительное влияние его подъема было сведено на нет сокращением капиталовложений компаний на 1,4%. Объемы строительства в январе-марте упали на 1,1%.
Государства еврозоны увеличили бюджетные расходы на 0,2% в I квартале относительно предыдущих трех месяцев, когда госзатраты снизились на 0,1%. Потребительский спрос не изменился.
Европейская экономика, вероятно, не сможет обрести опору во II квартале, поскольку грядущие перевыборы в парламент Греции и банковский кризис в Испании усилили напряженность в регионе. Доверие к экономике еврозоны упало в мае до минимума за 2,5 года, наблюдалось сокращение промышленного производства.
Полагаю, следует ожидать сокращения экономики еврозоны в текущем квартале вслед за экспортом и инвестициями. Наблюдается повышенный риск рецессии, неопределенность негативно сказывается на настроениях. Наивно думать, что выход Греции из еврозоны решит все проблемы.
ВВП Германии прибавил в I квартале 2012 года 0,5% по сравнению с предыдущим кварталом и вырос на 1,7% в годовом выражении. Меж тем экономика Франции пребывает в состоянии стагнации. Испания в январе-марте зафиксировала снижение ВВП второй квартал подряд, что соответствует техническому определению рецессии, в то время как в Италии и Нидерландах спад длится уже три квартала. Греческий ВВП сокращается не первый год, в январе-марте его падение составило 6,2% в годовом выражении.
Сильнее всего в январе-марте 2012г. упал (по сравнению с IV кварталом 2011г.) ВВП Венгрии (-1,3%), Чехии (-1%) и Италии (-0,8%). По сравнению с I кварталом 2011г. - Греции (-6.2%), Португалии (-2,2%) и Венгрии (-1,5%).
Значительнее других вырос по сравнению с началом 2011г. ВВП Латвии (+5,5%), Литвы (+4,4%) и Эстонии (+4%). По сравнению с октябрем-декабрем 2011г. - ВВП Латвии (+1%), а также Литвы, Польши, Финляндии и Швеции (по +0,8%).
Всего рецессия в I квартале была отмечена в 8 из 17 странах еврозоны.
Еврокомиссия в мае подтвердила февральский прогноз рецессии в 17 странах еврозоны в 2012 году: предполагается, что ВВП региона сократится на 0,3% после повышения на 1,4% в 2011 году.
Предыдущее годовое падение ВВП еврозоны наблюдалось в 2009 году, тогда оно составило 4,3%. Однако в 2013 году ожидается рост экономики еврозоны на 1%.
