Технический анализ золота (Gold Spot) от FxPro

Еврозона проходит кризис среднего возраста. Рост падает в США и Китае, политики не могут договориться о том, как реагировать. Тем временем, убытки и скандалы в крупных банках всплывают чуть не каждую неделю. Несмотря на идеальный шторм финансовой нестабильности, цена на золото остается в состоянии штиля.

По данным сайта pricedingold.com, сейчас золото на уровне 120-ти летнего максимума по отношению к ценам на жилье в США. Золото не поднималось до этих высот случайным образом. Бычий рынок такого масштаба требует широкого недоверия к другим финансовым активам, банковской системе или к капитализму в целом. Так было в конце 70-х, когда советская экспансия и последствия войны во Вьетнаме породили растущий пессимизм в отношении будущего.

Когда золото достигло пика в 1981, акции и бонды были дешевы по историческим меркам, пережив затяжной медвежий рынок. Теперь же золото стало попросту еще одним финансовым активом, пользующимся спросом в качестве тихой гавани. Но посмотрите на ситуацию иначе. По золоту надут огромный пузырь, как на японском рынке акций в 80-х, как на рынке жилья США в 2000-х. Как бы ни было печально это слышать «золотым жукам», ни золото, ни любой другой финансовый актив не являются абсолютно надежными в наше время.

Те, кто переживают из-за финансовых рынков, имеют очевидную альтернативу. Если ориентироваться на данные pricedingold.com, вам следует избавиться от золота, купить хороший дом, нанять рабочих, послать детей в колледж и хорошо питаться.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Cash out of gold and send kids to college, Financial Times, Aug 7

Посмотрите на золото. Не имею в виду Олимпийские игры.

Последние два месяца были наиболее стабильными для золота за последние 18 месяцев, если посмотреть на цену. Довольно примечательная ситуация, учитывая потоки плохих новостей со стороны глобальной экономики в наше время: суверенный кризис еврозоны наряду с ожиданием замедления китайского роста, а также других развивающихся рынков.

Золото – еще один пример изменения дислокации на рынке. Большую часть прошедших четырех лет золото торговалось обратно глобальным реальным процентным ставкам. Таким образом, если реальные ставки (процентные ставки минус инфляция) падают, золото растет. Если инвесторы не получат прибыль сверх инфляции (или заработают просто меньше, чем раньше), исторически они стремятся получить прибыль от физических активов, коим является золото. Таким образом, после корреляцию в -0.60 в прошлом году (на шестимесячной основе), золото и реальные процентные ставки (мы используем простую глобальную меру) сейчас имеют примерно такую же, но положительную.

Конечно, бычьи аргументы для золота никогда не трудно найти, но пока еще они разрозненны. Схоже с отстранением осси от прошлой тесной связи с циклом глобальных рисков и сырьем, золото также вело себя иначе, чем последние пять лет. Если финансы учат нас тому, что ничто не длится вечно, это относится и к золоту, а также к любым другим активам. Это может оказаться первым спадом золота с 2001 года.

http://www.fxteam.ru/fundamental/bfec5cea48b7f8c913ef7e47ecce03e7.jpg

Обратив внимание на 4х часовой график, можно заметить, что с конца американской сессии четверга в данном финансовом инструменте доминируют медвежьи настроения...

http://www.fxteam.ru/analytics/903fd5fc7eebcab13af06c741e9ef37b.jpg

Теперь посмотрим на индикаторы:

Цена на золото по-прежнему расположена выше скользящих средних с периодами 34, 89 и 144, которые являются рядом уровней поддержки 1 608, 1 604.50 и 1 595, и в данный момент тестирует среднюю с периодом 55.

Гистограмма MACD по-прежнему расположена в положительной зоне, но ниже своей сигнальной линии, продолжает плавно снижаться и тем самым подает сигнал на продажу золота.

Осциллятор стохастик находится в нейтральной зоне и формирует аналогичный сигнал, поскольку линия %К опускается ниже линии %D.

Поэтому, в качестве подтверждения того, что в данном финансовом инструменте могут усилиться медвежьи настроения, нам осталось лишь дождаться пробоя уровня поддержки 1 605, который может открыть путь к уровням 1 599/95 и 1 586/84.

Уровни сопротивления: 1 611, 1 614, 1 618.50, 1 625, 1 629 (локальный max)

Текущая цена: 1 610

Уровни поддержки: 1 608, 1 605, 1 599, 1 595/92, 1 586/84, 1 577, 1 575, 1 569

Золото всегда было опасным искушением, и особенно актуально это сейчас. Менеджеры некоторых крупнейших мировых хедж-фондов вроде Джона Полсона и Джорджа Сороса совершенно убеждены в том, что золото пойдет выше, потому оба существенно увечили количество драгоценного металла во втором квартале. Трейдеры по золоту практически единогласно быки в краткосрочной перспективе, инвесторы увеличили свои активы по золоту до исторического максимума. Центральные банки вновь подтвердили свою приверженность золоту, темп закупок удвоился во втором квартале, а 2012 год обещает стать рекордным по закупкам.

Кроме того, как признак готовности ФРС к дальнейшему снижению валюты, последний протокол FOMC подтвердил готовность к новому адреналиновому выстрелу QE. Цена золота достигла четырехмесячного максимума в 1,675 долларов за унцию вчера, чему частично помогло заявление Ромни о том, что комиссия рассматривает возможность возобновления связки золота и доллара, как части политического курса республиканской партии. С технической перспективы, золото кажется в хорошей форме, сейчас оно выше ключевых долгосрочных скользящих впервые с марта, и здесь мы имеем дело с последовательной серией повышающихся минимумов за последние три месяца. Неудивительно, что быки по золоту вновь очень возбуждены.

В таких бычьих условиях удивительно, что золото не стоит гораздо дороже. Не стоит недооценивать коллапс азиатских закупок; по данным Всемирного совета по золоту, спрос на золото во втором квартале был минимальным за два года, индийский спрос упал на 38%, китайские закупки снизились на 7%. Правительства ограничили закупки золота резидентами. Если посмотреть в перспективе, индийский спрос представлял собой 18% мирового спроса на золото во втором квартале, что все еще много, но все же ниже, чем недавний максимум. Азиатский розничный спрос оставался приглушенным в течение некоторого времени не только из-за того, что правительство сдерживало закупки, но также и из-за того, что экономические и финансовые условия стали жестче. Говоря простым языком, азиатским домохозяйствам приходилось больше тратить на еду и топливо.

После непревзойденного роста в течение одиннадцати лет подряд, золото стало выглядеть менее убедительно в этом году. Как утверждал Уоррен Баффетт, золото – это единственный актив, работающий во времена, когда инвестиционные перспективы мрачны. К тому же, если спрос на золото усилится до точки, где будет угрожать стабильности национальных валют, тогда частные закупки могут быть запрещены, как это было в далеком прошлом.

Что беспокоит нас больше всего в отношении золота, так это то, что тут есть все аргументы для того, чтобы золоту скорее выдохнуться, а во-вторых, в конечном счете, правительства не будут мириться с тем, что золото заменяет их собственные валюты.

http://www.fxpro.ru/sites/all/themes/fxpro/images/michael_derks_chief_strategist.png

Michael Derks, главный стратег FxPro.

Обратив внимание на 4х часовой график, можно заметить, что уже восьмой час подряд в данном финансовом инструменте доминируют медвежьи настроения...

http://www.fxteam.ru/analytics/acae35570d36d8311176c5a2a2c40757.jpg

Теперь посмотрим на индикаторы:

Цена на золото по-прежнему расположена значительно выше скользящих средних с периодами 34, 55, 89 и 144, которые направлены вверх и указывают на сохраняющиеся бычьи настроения (в среднесрочной перспективе), а так же являются рядом уровней поддержки 1 645, 1 630, 1 625 и 1 618.

Гистограмма MACD по-прежнему расположена в положительной зоне, но ниже своей сигнальной линии, продолжает плавно снижаться и тем самым подает сигнал на продажу золота.

Осциллятор стохастик находится в зоне перекупленности и формирует аналогичный сигнал, поскольку линия %К опускается ниже линии %D.

Поэтому, в качестве подтверждения того, что в данном финансовом инструменте могут усилиться медвежьи настроения, нам осталось лишь дождаться пробоя уровня поддержки 1 663, который может открыть путь к уровням 1 653 и 1 645/41.

Уровни сопротивления: 1 670.50, 1 676.50 (локальный max)

Текущая цена: 1 669

Уровни поддержки: 1 663, 1 656, 1 653, 1 645, 1 641, 1 635.50

Одна из тем на Республиканской национальной конвенции на этой неделе привлекла внимание: речь о восстановлении привязки доллара к золоту. На самом деле, в случае избрания, республиканцы пообещали установить «комиссию по золоту».

Дебаты дали новое оружие в руки быков по золоту, разочарованных ценовой активностью золота с начала года. Однако аргументы выглядят малоубедительно в лучшем случае. Есть ощущение, что американцы каким-то образом были обмануты падением доллара, особенно последнее десятилетие. Кроме того, есть также понимание, что так или иначе банкирам и центральным банкирам доверять нельзя, и, как назло, у них слишком много власти. Таким образом, верить следует чему-то осязаемому, то есть золоту.

Почти фанатизм верить, что связка бумажной валюты и золота может исправить ситуацию. Период золотого стандарта был величайшим периодом нестабильности, страны зачастую защищают свои валюты политикой, которая калечит внутренние экономики. И хотя доллар был волатильным в начале 70-х, он упал лишь на 20% за 40 лет в номинальном выражении, и спад был меньше, если посмотреть на него в контексте глобальной инфляции.

Что касается ценовой активности, эти разговоры, вероятно, подняли золото с низких уровней, особенно если сравнивать с ростом глобальных золотых активов ETF (рост свыше 4% за август), а также на фоне продолжающегося снижения глобальных процентных ставок (которые обычно повышают стоимость золота). Помимо этого, дебаты, вероятно, окажут второстепенное воздействие, не придадут серьезную тягу и не отправят цены на север.

http://www.fxteam.ru/fundamental/348d3b386dee27df4282f20c3f629001.jpg

http://s1.reutersmedia.net/resources/r/?m=02&d=20120813&t=2&i=641785139&w=460&fh=&fw=&ll=&pl=&r=CBRE8780UAI00
Золото выросло во вторник до максимального уровня более чем за пять месяцев после того, как слабые производственные данные по всему миру раздули глобальные спекуляции в отношении неизбежности мер смягчения со стороны центральных банков. После того как председатель ФРС Бернанке сохранил дверь открытой для дальнейших стимулов на прошлой неделе, данные в понедельник показали сокращение производственной активности по всему миру, что торопит политиков с принятием решений.

Золото и серебро поспешили к многомесячным максимумам, так как инвесторы повернулись в сторону драгоценных металлов, чтобы захеджировать потенциальные инфляционные риски. Наиболее активные американские фьючерсы по серебру подскочили почти на 3% в начале дня до 4.5 месячного максимума в $32.38 за унцию, перед тем как слегка упасть до $32.21 по состоянию на 04:31. Спот на серебро, которое является как драгоценным, так и промышленным металлом, вырос почти на 10% за прошедшие две недели, опередив на 4% рост золота, несмотря на последние данные, подтверждающие мрачные глобальные перспективы для экономики.

Серебро также известно за свою волатильность, учитывая относительно небольшой размер рынка и ограниченную ликвидность. Наиболее активные шанхайские фьючерсы по серебру достигли рекордного максимума в 6,932 юаня за килограмм, играя в догонялки с мировыми рыночными ценами. Спот на золото вырос до $1,696.91 за унцию, что стало максимальным значением с середины марта, затем ослаб до $1,693.84. Американское золото выросло на пол процента до $1,696.50 после того, как коснулось пятимесячного максимума в $1,699.6 в начале сессии.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Gold hits five-and-a-half-month high on stimulus hopes, U.S. silver rallies, Reuters, Sep 4

ФРС собирается запускать новое QE, другие центральные банки глубоко копаются в своем политическом инструментарии, чтобы найти способ смягчить монетарную политику, потому неудивительно, что золото так блистало последние пару месяцев. С конца июня цена желтого металла выросла почти на 200 долларов за унцию, достигнув почти 1,750 долларов вчера, что стало максимумом за шесть месяцев. Активное снижение валют ведущими глобальными банками вновь вызвало стремление тихой золотой гавани: активы ETF выросли до 2,489 метрических тонн в среду, что стало рекордным максимумом (по данным Bloomberg). Некоторые инвесторы вроде Джона Полсона и Джорджа Сороса сделали серьезные ставки на то, что золото достигнет стратосферы в будущем. Трейдеры агрессивно покупали золото последние несколько недель.

Одна из проблем золотых жуков заключается в том, что все это является слишком хорошо знакомой темой инвестиций. До 2012 года цена золота росла 11 лет подряд. Золото рассматривалось многими инвесторами и трейдерами, как единственный гарант сохранения стоимости активов с начала финансового кризиса четыре года назад, а также способ хеджирования против инфляции и потенциального распада евро. Прибыль от инвестиций в золото в этом году была смешанной. На одном этапе в середине года стоимость депозитарных расписок SPDR Gold Trust упала более чем на 15% в годовом исчислении, тогда как цены ведущих акций по золоту AngloGold Ashanti и Gold Fields существенно снизились с начала 2012 года.

С технической точки зрения, цена золота также представляет собой проблему. После достижения максимума свыше 1,900 долларов за унцию год назад, золото прошло серию понижающихся максимумов и минимумов, что не может быть хорошим признаком. Золото должно удержать 1,800, иначе будут серьезные проблемы. Золото может и блестит в данный момент, однако в долгосрочной перспективе есть явные тревожные признаки.

http://www.fxpro.ru/sites/all/themes/fxpro/images/michael_derks_chief_strategist.png

Michael Derks, главный стратег FxPro.

У золота была четырехнедельная победная сессия, чего не было с начала июня. Снижение доллара сочеталось с сильной обратной корреляцией между золотом и долларом последние недели, и сейчас она на уровне -0.79 (на основе четырехнедельной средней скользящей), что является наиболее экстремальным уровнем с начала года. Золото лишь на 1% ниже максимумов за год и лишь на 8% ниже исторического максимума, зафиксированного в сентябре прошлого года.

Растет уверенность в том, что возобновление смягчения со стороны ФРС и новых попыток ЕЦБ, а также, возможно, и Японии на этой неделе могут привести к ухудшению настроений в отношении бумажных валют. Ситуация может быть актуальна для США (базовая инфляция явно выше с начала QE) и Британии, где базовая инфляция была на 1% выше с начала 2009 года, чем в сравнении с предыдущими 3.5 годами. Что касается еврозоны и Японии, тут ситуация иная, и базовая инфляция снижалась с начала 2009 года на 0.5% в еврозоне и 1.0% в Японии. На национальной основе это неудивительно, учитывая, что японские попытки стимулирования старше и более растянуты, а ЕЦБ только приступил к условной (все еще) программе более активных закупок ценных бумаг.

Смешанные данные по инфляции говорят о том, что картина по QE и золоту весьма хрупка, тем не менее, ситуация улучшается. Диапазон в $1,790-$1,803 остается ключевым во время роста, так как он казался ключевым уровнем сопротивления несколько раз за последние месяцы. Если уровень будет преодолен, графики и долларовая корреляция могут оказаться более позитивными для быков по золоту к концу года.

http://www.fxteam.ru/fundamental/6763e990206fbf83559b1e4ea637712a.jpg

Некая довольно изменчивая ценовая активность золота вчера вновь немного потрепала быков, откинув в сторону ценовую активность от годового максимума в 1,791. На самом деле, после заявления ФРС 13 сентября золото вернуло более половины роста до максимума в 1,787, зафиксированного 21 сентября. Доллар более чем компенсировал потери до заявления ФРС. Получается, золото показало неплохую устойчивость по отношению к растущему доллару, отражая тот факт, что обратная корреляция золота к доллару (1-месячная скользящая) ослабла с уровней, зафиксированных ранее в начале месяца (с -0.83 до -0.74).

Довольно занятно, что на этом фоне резко росли физические запасы золота в ETF, данные Bloomberg показали рост свыше 2% с момента заявления ФРС. Как это часто бывает на рынках, более серьезная реакция была до события, чем после. Быки по золоту все еще полагаются на инфляцию, вытекающую из последнего раунда QE ФРС, так как она более сосредоточена на рынке труда (это часть мандата), чем на ценах. В данный момент может случиться так, что действия США и других центральных банков помогут избежать периода дефляции в крупных экономиках; хотя, в конечном счете, точно сказать сложно.

На графиках тренд в сторону роста, замеченный с середины августа, по-прежнему в силе, трендовая линия пока на уровне 1,737 (спот 1,755), тем не менее, судьба золота по-прежнему связана с судьбой доллара к концу года, колебаний после выборов и решения проблемы «фискальной пропасти». Дебаты об инфляции останутся незаконченными и в последнем квартале года.