Золото консолидируется и ждет своего часа. Ч II
Audio: Золото консолидируется и ждет своего часа. Ч II О серебре мы поговорим как-нибудь в другой раз, уделив «лунному металлу» больше внимания, а сейчас вернемся к золоту.
Золото с 2002 по 2012 год выросло на 428%, что стало вторым лучшим показателем за десятилетие.
Спрос на золото из развивающихся стран и от инвесторов, желающих защитить свои инвестиции от экономической нестабильности, роста цен на нефть и слабого доллара, способствует сохранению цен на золото на высоком уровне, говорит «Товарный обзор», составленный специалистами Lloyds TSB.
Не секрет, что большинство инвестиционных активов имеют риск форс-мажорной потери стоимости. По облигациям всегда нужно ждать дефолта, компания, выпустившая акции, может обанкротиться. Пожары или стихийные бедствия могут лишить элитной недвижимости в престижном районе.
А золото в значительной степени защищено от потерь такого рода.
Пожалуй, это основной мотив, заставляющий инвесторов обращаться к вечным ценностям в любые времена, особенно когда риск дефолтов и банкротств слишком велик и частным инвесторам лучше не соваться на фондовый рынок.
Впрочем, с «желтым металлом» не все так просто.
Напомним, Goldman Sachs в 2010 году прогнозировал рост его стоимости до $2 000 за унцию. С пикового значения выше $1 900 в сентябре 2011 года цена на золото опустилась на 15%, до $1 600. Впрочем, гуру Goldman Sachs не учли, что распродажу спровоцируют европейские банки, испытывавшие в 2011 году проблемы с ликвидностью из-за долгового кризиса.
Отбросив влияние ажитаций и форс-мажора типа забастовок в ЮАР, попытаемся определить от чего де-факто зависят цены на золото.
Начнем «от печки». Физически рынок золота невелик — весь объем металла, находящегося в обращении, составляет 165 000 т, или $7 трлн. в текущих ценах. Инвестиционное золото — это лишь 18% от этого объема, остальное в основном находится в виде ювелирных украшений. По оценке независимой исследовательской компании Bank Credit Analyst, золотые инвестиции составляют 0,5% от объема мирового финансового рынка, включающего акции, облигации и депозиты.
В последние годы на состояние рынка золота начало нарастать влияние неафишируемого интереса центробанков мира к металлу.
Не так было не всегда.
К концу 1990-х годов золото исчезло из большинства инвестиционных портфелей. Центробанки настолько активно «сливали» металл, что были вынуждены ввести квоты на объем продаваемого из резервов металла, чтобы окончательно не обрушить рынок.
Тем не менее, после кризиса 2008 года настрой этой самой консервативной группы инвесторов претерпел существенную эволюцию.
В 2010 году нетто-покупки центробанков составили 77 т золота, в 2011-м — уже 456 т. За первые четыре месяца 2012 года официальный сектор закупил еще 134 т.
Как мы сообщали ранее, объем покупок в этом году составит около 500 т.
В этом контексте следует отметить, что Нацбанк Украины также «отметился» на рынке золота.
В январе-августе 2012 года наш регулятор увеличил свой золотой запас на 220 тыс. унций - до 1,12 млн. унций, сообщается в материалах НБУ.
Согласно им, в августе НБУ приобрел 60 тыс. унций, в июле - 10 тыс., в мае - 70 тыс., марте и апреле - по 40 тыс. унций.
Стоимость золотого запаса в официальных резервах Нацбанка возросла с начала года на 34,3%, или на $0,47 млрд, - до $1,86 млрд. как благодаря приросту его в количественном выражении, так и благодаря росту котировок золота на рынке.
Нацбанк владеет также золотом, которое не включается в официальные резервные активы и стоимость которого на конец августа оценивалась в $0,13 млрд., что на 52% больше, чем на начало этого года и в 6,1 раза больше - чем на начало 2011 года.
