15.02-1-3: Похищение Европы: смена концепции. Ч III

Похищение Европы: смена концепции. Ч III


Действительно, Европа переживает процесс экономической перестройки, поэтому ее ждут сложные времена, и этот процесс продлится несколько поколений: развитым экономикам и банкам не удастся выйти из кризиса без масштабных списаний долгов и рекапитализации финансового сектора, многие инвестиции придется признать убыточными.

Долговой кризис будет нарастать, прогнозировала Еврокомиссия: уровень госдолга в еврозоне увеличится с 88,8 до 94,3% ВВП в 2014 г. Рекордсменом останется Греция (176,7% ВВП в 2012 г. и 188% ВВП в 2013-2014 гг.), на втором месте — Италия (126,5% ВВП в 2012 г.). В 2012 году госдолг превысит размер ВВП у Португалии и Ирландии, Бельгия остановится на границе в 99,9% ВВП, но в 2013 году пересечет отметку в 100%.

Меж тем фрау канцлерин Ангела Меркель, несмотря на ноябрьский пессимизм, была настроена решительно: «Все до сих пор решенные вопросы по антикризисным мерам должны быть закрыты на высшем уровне на саммите ЕС в декабре». По ее словам, она заставит коллег принять амбициозную «дорожную карту» по созданию единого монетарного экономического союза, которая должна быть реализована за 2-3 года. Уже подписано соглашение о создании единого банковского регулятора, предстоит подписать соглашения по фискальной реформе еврозоны и о перераспределении полномочий по контролю над бюджетами стран между Еврокомиссией и национальными минфинами.

Планов громадье не спасло монетарный союз от «минуса» в IV квартале 2012 года.

Все последние недели мир потчевали заверениями, что кризис в еврозоне подошел к концу и скоро все наладится. Вышедшие в четверг первые данные по ВВП за IV квартал, оказавшиеся намного хуже ожиданий, расставили все по местам, окатив холодным душем еврооптимистов. Голые цифры — экономика еврозоны сократилась на 0,6%, Франция и Италия просели на 0,3% и 0,9% соответственно. Пострадал и голландский ВВП, также оказавшийся в «красной зоне» на уровне 0,9%. Однако самым неприятным сюрпризом стали данные по Германии, где ВВП не досчитался сразу 0,6%.

Натурально, на такой статистике «медведи» взяли дело в свои «лапы» и пара евро-доллар обновила локальный минимум.

Последним штрихом к этому триумфу «косолапых» стало падение португальской экономики на 1,8% .

Такого конфуза европейская статистика не знала с мая 2009 года и многие сразу же заговорили о возвращении кризиса. В целом, сложно было ожидать хороших показателей на фоне рекордно высокой безработицы. Теперь же последние комментарии европейских лидеров и вовсе выглядят смешно.

В этом контексте, полагаю, наибольший интерес будет представлять реакция ЕЦБ, руководство которого всячески увиливает от полномасштабной программы поддержки экономики региона, каждый раз переводя стрелки на национальные правительства.

Как известно, на последнем заседании регулятор снова не решился на снижение процентной ставки, которая нынче находится на уровне 0,75%. Но, похоже, час пробил, и на следующем заседании Совета управляющих ЕЦБ высоковероятно ставка будет-таки понижена до 0,5%, несмотря на протесты из Берлина, где постоянно боятся разгона инфляции.