Глава Федерального резервного банка Сент-Луиса Джеймс Буллард: комментарии о монетарной политике США.
Глава Федерального резервного банка Сент-Луиса Джеймс Буллард в понедельник прокомментировал американскую монетарную экономическую политику, в рамках дискуссии на 19-й ежегодной конференции в Монреале. В ходе своего выступления Буллард обсудил некоторые аспекты экономических показателей США, отметив, что экономика США характеризуется медленным, но стабильным ростом, также в настоящий момент отмечается значительное улучшение рынка труда и финансового рынка. Тем не менее, по словам Булларда, - «В США было зарегистрировано изрядное снижение уровня инфляции. Эти данные говорят от том, что Комитет по операциям на открытом рынке ФРС (FOMC) сможет продолжать свою агрессивную программу покупки активов».
Буллард отметил, что рынок труда в США улучшился по сравнению с данными, которые публиковались в сентябре перед тем, как ФРС решила начать свою программу количественного смягчения. Например, уровень занятости населения рос в среднем на 190 000 рабочих мест в месяц с сентября 2012 года по май 2013 года, по сравнению со средним ростом в 141 200 в месяц в период с марта 2012 года по август 2012 года.
В то время как улучшался рынок труда, инфляция оставалось удивительно низкой, сказал Буллард. Цены на сырьевые товары в целом были низкими в течение прошлого года, отметил он, пояснив, что причиной этого может быть рецессия в Европе и рост экономики Китая, который оказался медленнее, чем ожидалось. Тем не менее, он добавил, что в США уровень базовой инфляции (который исключает продукты питания и энергоносители) также был невысоким. Буллард добавил, - «Низкая инфляция может дать ФРС возможность продолжать свою агрессивную программу покупки активов».
Он отметил, что ФРС продолжает бдительно следить за финансовым рынком США, - «ФРС важно контролировать, чтобы низкие процентные ставки не стали рискованными для рынках», - сказал Буллард.
В вопросе о монетарной политике Буллард отметил, что в настоящее время в рамках программы количественного смягчения ФРС совершает покупку активов в размере 85 млрд долларов США в месяц. Он добавил, что темпы покупки активов в настоящее время являются ключевым аспектом рассмотрения на каждой встрече представителей ФРС.
«Данные о рынке труда улучшились по сравнению с летом прошлого года, сигнализируя о том, что Комитет мог бы замедлить темпы покупки активов, но удивляюще-низкие показатели инфляции могут означать, что Комитет может продолжать политику агрессивного экономического стимулирования в течение более длительного срока», - сказал Буллард в заключение.
S&P пересмотрело прогноз по рейтингу США до стабильного.
Международное рейтинговое агентство Standard & Poor's подтвердило добровольный долгосрочный и краткосрочный суверенный рейтинги США на уровне «AA+» и «A-1+» соответственно, сообщает агентство. Прогноз по долгосрочному рейтингу пересмотрен с негативного до стабильного.
Оценка рейтингов США отражает взгляд экспертов агентства на экономическую и монетарную политику страны, а также на положение доллара как мировой резервной валюты. При оценке рейтингов S&P также приняло во внимание высокий уровень задолженности США.
По данным аналитиков агентства, ВВП США на душу населения в 2012 году составил 49 тысяч долларов. Они прогнозируют, что в этом году показатель вырастет примерно на 1%. По мнению S&P, монетарные власти США имеют возможность поддерживать постоянный экономический рост и смягчать крупные экономические или финансовые шоки.
S&P понизило долгосрочный кредитный рейтинг США с «ААА» до «АА+» в августе 2011 года на фоне политических разногласий относительно поднятия потолка государственного долга страны. Агентство также предупредило, что в течение 2012-2013 года может снизить рейтинг США и до «АА», если американское правительство будет сокращать траты меньшими темпами, чем запланировано. В Министерстве финансов США обвинили рейтинговое агентство в ошибке в расчете госдолга в течение 10-летнего периода на $2 трлн. После пересчета Standard and Poor's оставило свое решение в силе.
Объем промышленного производства в Великобритании в апреле вырос на 0,1%.
Объем промышленного производства в Великобритании в апреле 2013г. вырос по сравнению с предыдущим месяцем на 0,1%. Такие данные опубликовало 11 июня Национальное статистическое бюро страны. Аналитики прогнозировали, что объем промышленного производства в апреле 2013г. по отношению к предыдущему месяцу не изменится.
Японский центробанк сохранил курс денежно-кредитной политики без изменения.
По итогам заседания 10-11 июня Банк Японии сохранил курс денежно-кредитной политики без изменения, воздержавшись от дополнительных мер поддержки экономики, включая ожидавшееся продление сроков кредитных операций, которые он использует для снижения волатильности на рынках долговых бумаг. Большинство экспертов, опрошенных Bloomberg, ожидали, что Банк Японии утвердит новые кредитные операции продолжительностью не менее года. В сообщении ЦБ страны отмечается, что «японская экономика демонстрирует признаки восстановления».
Также Банк Японии констатирует постепенное продвижение к восстановлению и за рубежом, несмотря на сохраняющуюся слабость промышленного производства, что способствует подъему японского экспорта.
В апреле текущего года японский центробанк заменил базовую процентную ставку overnight в качестве основного ориентира денежно-кредитной политики на прямое таргетирование денежной базы, которая, как было подтверждено в среду, будет расти на ¥60-70 трлн. ($600-700 млрд) в год. Таким образом, денежная база удвоится за 2 ближайших года.
Тогда же ЦБ увеличил объем выкупа гособлигаций до ¥7 трлн. в месяц. При этом Банк Японии теперь будет приобретать гособлигации со всеми сроками обращения, включая 40-летние бумаги, а средняя срочность до погашения гособлигаций на его балансе будет увеличена с 3 до 7 лет. Во вторник Банк Японии сохранил целевые годовые темпы увеличения объема японских гособлигаций на балансе на уровне 50 трлн иен, бумаг биржевых индексных фондов (ETF) - ¥1 трлн., японских фондов недвижимости (J-REIT) - ¥30 млрд.
В отношении корпоративных облигаций и коммерческих бумаг Банк Японии объявил, что будет приобретать их до тех пор, пока суммы на конец года не достигнут ¥3,2 трлн. и ¥2,2 трлн. соответственно. После этого объем таких активов на балансе ЦБ будет поддерживаться на этом уровне. Курс иены подскочил к доллару на 0,8%, до ¥98 за доллар после обнародования заявления Банка Японии, однако падение японской нацвалюты с начала года в этой паре по-прежнему превышает 12%.
Фондовый индекс Nikkei 225 опустился на 1,4%, более широкий индикатор Topix - на 0,7%. После июньского заседания японский ЦБ также обнародовал календарь мероприятий до июля 2014 года.
S&P прогнозирует уменьшение золотовалютных резервов НБУ до $20 млрд и девальвацию гривны до 9,0 UAH/USD к концу 2013 года.
Международное рейтинговое агентство Standard&Poor's прогнозирует уменьшение к концу 2013 года объема золотовалютных резервов Национального банка до $20 млрд. (с нынешних $24,541 млрд. на 1 июня) и девальвацию гривны до 9,0 UAH/USD (нынешний официальный курс - 7,99 UAH/USD). Об этом говорится в обзоре S&P.
«Мы ожидаем, что в 2013 году объем международных резервов Украины снизится примерно до $20 млрд... В нашем базовом сценарии мы используем допущение о снижении курса гривны к доллару с 7,99 в 2012 году до 9,0 в 2013», - отмечается в обзоре.
S&P полагает, что введение Нацбанком требования по обязательной продаже экспортерами 50% валютной выручки лишь на некоторое время ослабит давление на курс гривны.
«С нашей точки зрения, повторное введение Национальным банком Украины механизмов контроля за притоком капитала (требование о том, чтобы украинские компании-экспортеры и физические лица, получающие из-за границы валютные поступления в размере более 150 тыс. гривен в месяц, конвертировали 50% переводимых средств в гривны) ослабит давление на курс гривны лишь на некоторое время», - говорится в сообщении.
Рейтинговое агентство подчеркивает, что настойчивое стремление украинских властей не допустить изменений курса гривны на фоне ухудшения основных экономических показателей может привести к вынужденной девальвации национальной валюты.
«Украина подвергается риску колебания курса гривны и риску девальвации национальной валюты, особенно в связи с высоким уровнем долларизации экономики и тем, что украинские заемщики активно производят заимствования на внешних рынках», - отмечает агентство.
После прогнозируемого S&P снижения золотовалютных резервов НБУ они, по мнению экспертов агентства, останутся на низком уровне, если не будут найдены источники долгосрочного финансирования.
«До настоящего момента правительство пользовалось преимуществами значительного уровня ликвидности на мировых рынках капитала, покрывая свои потребности в финансировании за счет международных заимствований. Однако, на наш взгляд, благоприятная конъюнктура рынков капитала может оказаться неустойчивой, что приведет к дальнейшему усилению давления на показатели внешнего финансирования», - говорится в сообщении. По оценкам S&P, на данный момент украинское правительство обеспечило финансирование для покрытия примерно половины потребностей в иностранной валюте на 2013 год. Что касается рейтингов Украины, то, как отмечает S&P, сдерживающее влияние на их уровень оказывают политическая неопределенность, давление на финансовый сектор и слабые показатели внешней ликвидности. S&P также считает заложенный в госбюджете-2013 курс гривны на уровне 8,4 UAH/USD признаком того, что акцент в политике правительства смещен к решению проблемы низкого уровня резервов, необходимых для поддержания курса гривны, а не к повышению гибкости обменного курса.
Как сообщалось, в середине мая Standard&Poor's подтвердил долгосрочные и краткосрочные рейтинги Украины на уровне В/B. Позднее S&P заявило о возможном понижении рейтингов страны.
Не исключено, что вторничной пролонгацией «медвежьего» тренда рынок безналичного доллара обязан очередному сжатию гривневой ликвидности, которая прошла незамеченной корсчетами НБУ в комплекте с падением бизнесовой активности в связи с началом отпускного сезона. Кроме того, думается, нельзя исключать участие в процессе обострения ставшей привычной в последнее время апатии игроков, которым, со слов дилеров, не нужен ни доллар, ни иная валюта.
Натурально, не стоит забывать о долларовой коррекции на мировой форексе, где с понедельничного закрытия индекс доллара снизился с уровня 81,70 к отметке 81,26 пункта. Преувеличивать уровень интегрированности нашей финансовой системы в мировые финансы не стоит, но и проходить мимо столь заметной динамики индикатора не годится.
Рынок наличных, судя по отзывам с других крупных центров валютообменного бизнеса, пока не выбрался из трясины «боковика» и, судя по настроениям, выберется оттуда еще нескоро.
Дилеры налички пытаются «спасти игру» дисконтированием цен, но пока получается «не очень». Видно и здесь наступил сезон отпусков с неизбежным падением торговой активности.
Радикальная смена цен и настроения на торгах валютного межбанка, представляется, еще способна разбудить рынок наличных, однако вряд ли это может произойти в ближайшем будущем.
В процессе подготовки раздела использовалась информация сайтов:
