Минфин: США к концу февраля могут оказаться в состоянии технического дефолта.
Соединенные Штаты к концу февраля могут исчерпать ресурсы, необходимые для выполнения своих международных финансовых обязательств. С таким предупреждением обратился к Конгрессу США министр финансов Джейкоб Лью. Месяц назад он уже напоминал им, что страна может вскоре оказаться в состоянии технического дефолта.
Согласно компромиссной договоренности между демократами и республиканцами, заключенной в октябре прошлого года, американскому правительству разрешено продолжать заимствования средств до 7 февраля. После этого, в течение еще двух-трех недель, минфин будет в состоянии использовать для погашения своих долговых обязательств так называемые «экстраординарные меры», приостановив отчисления в некоторые социальные и пенсионные фонды.
Однако «мы не видим никакого разумного сценария развития событий, при котором экстраординарные меры будут применяться длительное время», подчеркнул Лью. В связи с этим он заявил, что «настоятельно призывает Конгресс предпринять шаги по повышению потолка госдолга, чтобы обеспечить определенность и стабильность экономики и финансовых рынков». Администрация Барака Обамы ожидает от сената и палаты представителей одобрения соответствующего законопроекта.
В октябре 2013 года, когда было принято решение о продолжении заимствований, госдолг США достиг установленного законом потолка на уровне $16,7 трлн.
Четыре месяца назад, как только перед Соединенными Штатами замаячила угроза технического дефолта, Белый дом заверил, что правительство страны не нарушит свои финансовые обязательства, в том числе перед иностранными кредиторами. Однако независимые эксперты предупреждали, что, если проблема не будет урегулирована, на финансовых рынках может возникнуть паника, которая приведет к непредсказуемым последствиям для экономики не только США, но и других стран. Как отмечала, в частности, директор-распорядитель МВФ Кристин Лагард, американские государственные казначейские обязательства настолько широко внедрены во все финансовые сектора, что от их устойчивости зависит положение в глобальной экономике в целом.
Госдолг еврозоны сократился впервые с 2007 года.
Объем задолженности правительства еврозоны упал впервые с конца 2007 г. Такая динамика может говорить о том, что регион успешно борется с одной из самых насущных проблем.
Общий долг сократился в еврозоне до 92,7% от внутреннего валового продукта по итогам III квартала по сравнению с показателем в 93,4% во II квартале, свидетельствуют данные статистического агентства ЕС.
Тем не менее показатель остается выше уровня в 90%, который был зафиксирован в III квартале 2012 г., и он значительно выше предельного уровня в 60% от ВВП, установленного правилами ЕС.
Государственный долг вырос на фоне экономического спада после кризиса 2008 г., так как стоимость спасения банков резко выросла, а налоговые поступления сократились. В Греции, Ирландии и Португалии уровень долга вырос так быстро, что инвесторы перестали покупать государственные облигации.
Снижение уровня госдолга в III квартале прошлого года благоприятно для политиков, поскольку является признаком того, что их стратегия для решения экономически проблем работает успешно, несмотря на очень высокие уровни безработицы и медленный рост.
Но пока экономический рост остается слабым, сокращение уровня долга займет много времени. Госдолг Греции, например, составил 171,8% от ВВП, Ирландии – 124,8%, Португалии – 128,7%.
Деловая активность в частном секторе Германии в январе выросла.
Деловая активность в частном секторе Германии в январе росла максимальными темпами почти за три года, благодаря быстрому росту в производственном секторе. Общий индекс деловой активности в январе вырос до 55,9, то есть до самого высокого уровня с июня 2011 года. В декабре индекс составил 55,0. В январе PMI в промышленном секторе вырос до 56,3. Это самый высокий уровень с апреля 2011 года с 54,3 в декабре. Экономисты прогнозировали, что в январе индекс составит 54,7. В секторе услуг рост составил 53,6 в январе с 53,5 в декабре, что ниже ожиданий 54,0.
«Рост спроса в товары производственном секторе экономики, увеличился благодаря укреплению внутренних рынков внутренних и внешних, страны вне Европейского союза были локомотивом роста», - сказал Оливер Коодсике, экономист Markit.
Деловая активность в Китае упала впервые за полгода.
Индекс деловой активности в производственном секторе Китая, рассчитываемый банком HSBC, неожиданно снизился.
Индекс PMI в январе составил 49,6 пунктов, что стало первым падением за последние 6 месяцев. В декабре показатель составил 50,5 пунктов.
Вышедшие данные оказались намного хуже ожиданий аналитиков - консенсус прогноз экспертов, опрошенных агентством Reuters, составлял 50,3 пункта.
Напомним также, что нахождение индекс ниже отметки в 50 пунктов указывает на замедление экономики.
Статистика только усугубила опасения относительно перспективы второй по величине экономики Мира. В Китае и без того периодически вспыхивает пожар на межбанковском рынке, что приводит к росту ставок и росту стоимости заимствования для компаний.
Подобная ситуация очень беспокоит экономистов по всему миру, и вот теперь находит отражение в деловой активности.
Наиболее сильное снижение по компонентам индекса отмечено в новых экспортных заказах и рынке труда.
Напомним также, что в понедельник были опубликованы данные по ВВП Поднебесной - рост составил 7,7% - минимальные темпы роста с 1999 г.
Реакция рынков была на крайне негативной. Австралийский доллар сразу же упал на 0,6%. Китайский Shanghai Composite теряет 0,6%. Фьючерсы на индекс S&P 500 теряют 0,4%.
Представляется, что антураж, сопровождавший торги отечественного валютного межбанка, был гораздо интереснее и, если угодно, «тревожнее» самих торгов.
Прежде всего, суетой нашего Минфина и регулятора на рынке гривневого ресурса.
Во-первых, регулятор продолжал изымать с рынка гривневую ликвидность. В частности, Нацбанк в среду, 22 января, продал банкам свои депозитные сертификаты на общую сумму 6 408 млн гривен. Нацбанк для регулирования ликвидности банков мобилизовал средства путем проведения тендера по размещению депозитных сертификатов НБУ overnight по средневзвешенной процентной ставке 2,00% годовых 23 банкам на сумму 6 393 млн гривен и сроком на 14 дней по средневзвешенной процентной ставке 3,00% годовых 1 банку на сумму 15 млн гривен.
Как сообщалось, НБУ 21 января, продал банкам свои депозитные сертификаты на общую сумму 6 365 млн гривен.
Мероприятие по «ночным» депосертификатам НБУ имели достаточно скромный эффект, о чем дала понять динамика остатков в нацвалюте на коррсчетах Институтской и ставок гривны overnight рынка Depo. Кроме того, курсовая динамика безналичного доллара на межбанке также «не обратила внимания» на «пирамидальные» (в стиле МММ) мероприятия НБУ.
Во-вторых, нас больше заинтересовало нижеследующее известие.
Министерство финансов Украины назначило на четверг три внеплановых аукциона по размещению гривневых облигаций внутреннего государственного займа (ОВГЗ). Согласно сообщению на сайте ведомства, к продаже будут предложены бумаги со сроками погашения через 4 и 9 месяцев и 5 лет.
Минфин традиционно не уточняет причин проведения внеплановых аукционов. Как сообщалось, первоначально ведомство планировало проводить в январе размещение по вторникам, лишь единожды предложив покупателям среднесрочные валютные бумаги. Однако уже в этот вторник, на вторых в 2014 году аукционах, Минфин вместо пяти запланированных аукционов объявил восемь, расширив предложение валютных ОВГЗ. В результате ему удалось увеличить продажи на 68,3% - до 1,935 млрд грн, в частности благодаря реализации коротких, 21-дневных, долларовых бумаг под 5% годовых на $199,7 млн. Из восьми аукционов результативными оказались еще два: пятилетние гривневые ОВГЗ размещены под традиционные 14,25% годовых на 250,6 млн грн, внеплановые 4-мес. гривневые ОВГЗ - под 8,25% годовых на 87,6 млн грн.
Этот свидетельствует о наличии очень серьезных проблем с наполняемостью сшитого на скорую руку и принятого невесть как бюджета-2014.
В-третьих, подходя вплотную к торгам валютного межбанка, приходится констатировать очевидное: «неформальные» долларовые интервенции имеют весьма ограниченный эффект, свидетельствующий либо о «скупости» Ощадбанка, пожалевшего валюту для замедления девальвационного процесса, либо о том, что сам процесс зашел слишком далеко, и предполагаемый второй двухмиллиардный транш из России уже «не спасет отца украинской демократии». Имея представление о судьбе первой, трехмиллиардной, части российского вспомоществования, вряд ли стоит питать иллюзии относительно «конструктивного» применения этих денег, буде они получены нашими финансовыми властями.
Исходя из этого, и несмотря на очевидную «усталость» «зеленых быков», отмеченную непосредственными участниками сессии, сохранение «бычьего» тренда на рынке безналичного доллара видится более вероятным. Причем, повторимся во мнении, предположив, что вероятнее всего рост курса доллара может замедлиться самостоятельно, безотносительно судорог регулятора и его «вассала». Например, из-за очевидной дороговизны того же доллара.
Об ограниченности применения монетарных рычагов в качестве инструмента, способного «заморозить» темпы роста курса доллара мы уже говорили раньше: без гривневой эмиссии бюджет-2014 не выполнить, и нынешние, анонсированные Минфином внеочередные размещения гривневых ОВГЗ тому свидетельство.
Отсюда нелицеприятный вывод о росте рисков введения в качестве антидевальвационных нерыночных мер административных мероприятий, ограничивающих свободы участникам валютного и кредитно-денежного рынков.
Что же касается состояния рынка наличных, тамошняя стагнация ликвидности является сдерживающим для роста цен фактором. Несомненно, дилеры «налички» будут стараться держать руку на пульсе рынка «зеленого» безнала, однако вряд ли станут спешить с поднятием цен на наличный доллар. Динамика курса наличного «американца» в последние дни говорит именно об этом. Разумеется, «сдержанность» валютчиков будет сохраняться до известных пределов, например, до перехода рынка «зеленого» безнала в режим «саморазогрева», справиться с которым «вассал» не сможет.
Впрочем, думается, до этого дело не дойдет.
В процессе подготовки раздела использовалась информация сайтов:
