Протокол заседания FOMC ФРС показал широкую поддержку продолжения сокращения QE3.
Руководители ФРС в январе начали обсуждать, когда начать повышение процентных ставок, и несколько человек выступали за то, чтобы это было сделано раньше, чем ожидается.
Небольшое число руководителей ФРС верит, что центральному банку может быть необходимо повысить краткосрочные процентные ставки в ближайшем будущем, как показал протокол заседания ФРС: «Несколько участников повысили вероятность того, что может быть уместно повышение ставки по федеральным фондам в относительно близком будущем», - говорится в протоколе заседания 28-29 января. Эта позиция не является консенсусной.
Большинство руководителей ФРС верят в то, что до 2015 г. или более позднего срока повышение краткосрочных процентных ставок не будет уместным. Ранее этот прогноз был принят заседании в декабре. Однако протокол показал, что вопрос о времени первого повышения ставки пошел в повестку ФРС после нескольких лет околонулевых процентных ставок.
Один из участников заседания который поднял вопрос о повышении ставок, отметив свидетельства, что процентная ставка необходима для обеспечения контроля над инфляцией — равновесная реальная процентная ставка стала выше, чем была в прошлом. Несколько участников указали на то, что стандартные правила политики предполагают, что процентная ставка ФРС должна быть повышена выше эффективной нижней границы до середины года.
Другие участники выступили против этих взглядов, утверждая что текущие условия, такие как продолжающийся эффект финансового кризиса, сделали стандартные правила политики неподходящими в данное время.
В целом, протокол показал, что руководители ФРС подтвердили, что процесс сокращения ежемесячного объема выкупа облигаций будет устойчиво продолжаться в этом году, пока экономика продолжает соответствовать ожиданиям. Несколько руководителей ФРС опасались низких значений инфляции и других признаков замедления экономики, но даже одни поддержали продолжение сокращения программы выкупа облигаций: «эти участники решили, что пауза в сокращении покупок не оправдана на данном этапе, особенно в свете укрепления экономики во второй половине 2013 г.»
Индекс цен производителей в США вырос в январе.
Цены производителей в США в январе выросли, за счет роста цен на такие товары как продукты питания и медикаменты. Рост индекса цен производителей составил 0,2%, после роста на 0,1% в декабре. Это близко к медианной оценке экономистов 0,1%. Базовый индекс цен производителей, который не учитывает волатильные компоненты топлива и энергии, также вырос на 0,2%. Сегодняшние данные — дебют индекса цен производителей после первого значительного изменения с 1978 г. Обновленный индекс потребительских цен охватывает 75% экономики, что выше трети для индекса ранее. Кроме цен на товары, индекс будет включать услуги, строительство, экспорт, государственные закупки. Так как услуги сейчас составляют большую часть выпуска в экономике, то новый индекс будет лучше отражать инфляцию по ценам производителей. Товары составляют около 24% веса в индексе, а услуги — 63%. Государственные закупки и экспорт — 11%, строительство — 2%. Ценовое давление остается низким, и инфляция остаётся значительно ниже целевого уровня ФРС. Индекс оптовых цен без учета продовольствия и энергии вырос на 0,1%, после того как не изменялся в декабре.
Индекс розничных продаж в сетях США от Redbook Research за две недели февраля снизился на 1,2%.
Продажи в сетевых магазинах США снизились за первые две недели февраля на 1,2% к уровню аналогичного периода января, согласно Redbook Research. Ожидалось, что снижение продаж составил 1%.
Индекс продаж от Johnson Redbook также показал, что с сезонной коррекцией продажи выросли на 3% к уровню прошлого года, при ожидаемом росте в 3,2%.
В Redbook отмечают, что праздник дня святого Валентина привлёк некоторых покупателей, но в некоторых регионах тяжелые погодные условия привели к снижению потока покупателей, а некоторые ритейлеры временно закрылись.
США: Индекс продаж в розничных сетях +2,5%.
Международный совет торговых центров и Goldman Sachs сообщили о росте индекса продаж в розничных сетях на 2,5% за неделю, завершившуюся в субботу с учетом сезонных колебаний. Хотя День святого Валентина привлек клиентов в магазины, потенциальный спрос был ниже по сравнению с прошлым годом из-за суровых зимних штормов, по словам Майкла Ниемира, вице-президента по исследованиям и главного экономиста ICSC.
Исследование ICSC подтвердило прогноз продаж в январе 3% - 3,5%. Сопоставимые продажи выросли на 3,3% в январе. За год продажи поднялись на 2,1%.
Строительство новых домов в США упало в январе.
Строительство новых домов в США упало в январе, последний признак охлаждения на рынке жилья в США, поскольку значительная часть страны прошла через холодную и снежную зиму.
Объем закладок новых домов в январе упал на 16%г/г до 880 000, сообщило Министерство торговли в среду.
Число домов одну семью за январь снизилось на 15,9% до 573 000. Разрешения на строительство, индикатор будущего строительства, упал на 5,4% с учетом сезонных колебаний до годового уровня 937 000 в прошлом месяце с 991000 в декабре. Экономисты ожидали меньшего снижения, строительство нового жилья по прогнозам должно было упасть на 4,9% до 950 000 и разрешений на строительство снизиться на 1,1% до 980 000.
Разрешения на строительство в январе выросли на 2,4% по сравнению с годом ранее, хотя объем строительства нового жилья в прошлом месяце снизился на 2% г/г. Зимняя погода, вероятно, повлияла на данные января, так как многие экономисты обвиняют холод и снег на востоке США в ослаблении розничной торговли.
Президент ФРБ Сент-Луиса Буллард предостерег от списания со счетов снижения безработицы.
Быстрое снижение в последнее время уровня безработицы в США отражает реальное улучшение ситуации на рынке труда, а не сокращение численности рабочей силы, заявил президент ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард.
Он считает снижение доли экономически активного населения обусловленным, в основном, трендами демографии, такими как выход на пенсию поколения «бебибумеров», а не выходом и числа экономически активного населения разочарованных работников.
«Наблюдаемый уровень безработицы остается хорошим индикатором общего здоровья рынка труда, как это было исторически», сказал Буллард.
Уровень безработицы в США снизился с послерецессионного пика в 10% до 6,6% в январе 2014 г. Он снизился примерно на 1,5% с момент начала третьего этапа выкупа облигаций со стороны ФРС, имевшего целью стимулировать экономический рост.
В IV квартале роста ВВП США в годовом исчислении составил 3,2%. Буллард ожидает, что в этом году рост экономики составит 3% или выше.
Президент ФРБ Атланты Локарт продолжает ожидать сокращения объёма выкупа облигаций ФРС.
Президент ФРБ Атланты Дэннис Локарт в заявил, что он просматривает последние экономические данные и продолжает ожидать от центрального банка сворачивания программы выкупа облигаций в течение этого года.
В выступлении он сказал, что «Пока прогноз остается сильным и не отличается значительно от перспективы, в которую мы верим, я ожидал бы, что сокращение покупок активов продолжится в этом году. Я ожидаю, что программы выкупа активов будет полностью закрыта в IV квартале этого года».
ФРС принимала решение о сокращении программы выкупа облигаций в декабре и январе, и большинство участников рынка ожидают, как и предсказывает Локарт, завершения программы в этом году.
Локарт поддерживал усилия ФРС по завершению выкупа активов. Хотя он не является голосующим членом Федерального комитета по операциям на открытом рынке в этом году, взгляды Локарта оцениваются как центристские, отражающие консенсус руководителей ФРС. Другие руководители ФРС также заявляли, что последние слабые данные не изменят поддержки процесса сокращения выкупа облигаций.
Локарт оптимистичен относительно перспектив. Он отметил, что денежная политика является, и будет оставаться в течение некоторого времени, «очень стимулирующей». Он положительно оценивает то, что текущие околонулевые краткосрочные процентные ставки будет оставаться до второй половины 2015 г. при условии, что экономика будет развиваться как он ожидает. Локарт сказал, что он верит в то, что ФРС достигла прогресса в объявлении независимости процесса сокращения выкупа облигаций от действий с краткосрочными процентными ставками: «Финансовые рынки, особенно участники рынка облигаций, скажется услышала это сообщение». Переход к замедлению тема выкупа облигаций «прошел очень хорошо, и связь с общественностью и рынками в этом аспекте политики была достаточно эффективной».
Он признал, что последние данные «повысили опасения, сохраняет ли экономка темп при увеличении экономического роста».
Локарт подчеркнул, что плохая погода могла иметь влияние, но пока слишком рано для того, чтобы делать выводы.
«Мой прогноз на год в целом остаётся оптимистичным. Я все еще надеюсь на год, потому что считаю, что фундаментальные показатели экономического развития существенно улучшились по сравнению с ситуацией год назад или ранее», - сказал он. Локарт ожидает роста ВВП от 2,5% до 3% в 2014 г.
Локарт признает, что безработица остается слишком высокой, а текущая инфляция — слишком низкой, однако препятствия для роста экономики снизились.
ЦБ РФ сдвинул границы бивалютного коридора на 5 коп. вверх - до 34,85-41,85 руб.
Банк России сдвинул границы плавающего коридора бивалютной корзины ($0,55 и €0,45) на 5 коп. вверх - до 34,85-41,85 руб. Об этом говорится в материалах Центрального банка (ЦБ) РФ. Днем ранее регулятор сдвинул границы бивалютного коридора на 10 коп. вверх. Банк России использует бивалютную корзину, чтобы сгладить последствия резких колебаний валютных курсов. Когда объем накопленных интервенций ЦБ на одной из границ коридора достигает $350 млн., границы коридора автоматически сдвигаются на 5 коп.
Россия повременит с выкупом второго транша украинских облигаций.
Стоимость пятилетней страховки государственного долга Украины от дефолта (кредитные дефолтные свопы, CDS) в среду, 19 февраля, выросла на 89 б.п. относительно уровня последней сделки 18 февраля - до 1 тыс. 271 пункта, передает Reuters со ссылкой на данные аналитической компании Markit. Это максимальная стоимость украинских CDS с декабря 2009г.
Текущие котировки CDS означают, что страховка каждых €10 млн. украинских гособязательств обходится инвесторам приблизительно в €1,27 млн. в год. В среду на финансовых рынках падают практически все украинские активы. В частности, долларовые облигации Украины с погашением в 2023г. подешевели до рекордно низкого уровня - 80,63 цента на один доллар номинальной стоимости (данные Tradeweb).
Ранее первый вице-премьер РФ Игорь Шувалов заявлял, что избежать дефолта по государственным обязательствам Украина смогла только благодаря выделенному Россией займу в $15 млрд. «Весь этот процесс (предоставление займа Украине) нужен ровно для того, чтобы дать возможность украинской экономике передохнуть и перезапуститься», - отметил И.Шувалов.
Рынок повысил оценку вероятности дефолта Украины на фоне эскалации насилия в Киеве.
Напомним, в понедельник, 17 февраля, министр финансов РФ Антон Силуанов заявил, что Россия на текущей неделе перечислит Украине еще $2 млрд. В конце 2013г. Россия приняла решение вложить в еврооблигации Украины до $15 млрд. Вскоре был выкуплен первый транш на $3 млрд.
Однако для выкупа второго транша Россия выдвинула ряд условий. В конце января президент РФ Владимир Путин заявил о намерении дождаться формирования нового правительства Украины и лишь затем выкупать евробонды.
Меж тем, как стало известно в среду, Ирландская фондовая биржа (ISE) отменила решение от 17 февраля о включении в листинг дополнительной эмиссии двухлетних еврооблигаций Украины с погашением в 2015 году объемом $1 млрд 984,838 млн., ссылаясь на то что они еще не эмитированы. «Поскольку указанные ценные бумаги еще не эмитированы, решение от 17 февраля о включении их в листинг и допуске к обращению было ошибочным», — сообщается на веб-сайте биржи в среду.
Как сообщалось, Россия в конце 2013 года, в рамках договоренностей президентов Украины Виктора Януковича и РФ Владимира Путина, за счет средств Фонда национального благосостояния (ФНБ) приобрела двухлетние еврооблигации Украины на $3 млрд. с купоном 5% годовых.
Песков: Киев не получит денег от Москвы до нормализации ситуации.
Россия не отказывается от оказания Украине финансовой помощи, но сначала там должна нормализоваться ситуация, заявил пресс-секретарь российского президента Владимира Путина Дмитрий Песков радиостанции «Эхо Москвы».
По словам Пескова, в Кремле сейчас приоритетным считают вопрос об урегулировании политического кризиса, и только после этого станет возможен «мирный, созидательный диалог».
В общей сложности Россия обещала предоставить Украине финансовую помощь в размере $15 млрд. Перевод очередного транша, однако, все время откладывается - сначала из-за долгов Киева перед «Газпромом», затем потому, что на Украине был распущен кабинет министров.
The Wall Street Journal со ссылкой на собственные источники сообщил, что Киев уже приостановил выпуск гособлигаций, которые обещала выкупить Москва.
До нормализации ситуации на Украине пока далеко - в настоящее время на Майдане Незалежности в Киеве продолжается противостояние митингующих и правоохранителей. Демонстранты смогли прорваться к зданию Верховной Рады, поэтому сотрудников парламента и депутатов в срочном порядке эвакуируют.
Торги валютного межбанка в четверг лишь в малой степени отражали рост политической напряженности в столице, имея достаточно скучный сюжет и гривневый «голод». Тем не менее, «бычий» тренд сохранился, котировки доллара потянулись вверх, сопровождаемые невысокими оборотами.
В отличие от предыдущих торгов, когда после стартового роста и достижения «американцем» максимального уровня начинались офера, нынче курсовой просадки доллара не произошло. «Американец» надежно закрепился выше «девятки».
Рынок наличных, достаточно бодро поработав до полудня клиентский спрос, ближе к обеденному перерыву взял паузу. Думаю, труженики «налички» поступили резонно, дожидаясь промежуточной развязки вновь затянувшегося узла политического противостояния.
К четвергу антураж вкратце выглядит таким образом: Россия «отморозилась», притормозив свое «вспомоществование». Полагаю, на фоне роста уровня тревожности, на первые роли (теоретически) должны выйти западные кредитодатели. Однако, как известно, деньги оттуда появятся лишь в руки новой власти. Очевидно, об этом сегодня идет речь в столице с прибывшими туда главами МИД Германии, Польши и Франции. В Украину прибыли министры иностранных дел министры иностранных дел Франции Лоран Фабиус, Германии Франк-Вальтер Штайнмайер и Польши Радослав Сикорский. Кроме того, на резонность возобновления сотрудничества с МВФ намекнул Киеву министр финансов США Дж. Лью.
В каком ключе будут дальше развиваться события, становящиеся волею судеб основополагающими для отечественного валютного рынка, покажет время. Оптимизма у автора маловато. Остается расчитывать на трезвость участников переговорного процесса и благоразумие «действующих лиц» на Майдане.
В процессе подготовки раздела использовалась информация сайтов:
