Курси валют, форекс, ціни на золото, срібло, платину. Міжнародний валютний ринок, котирування валют на валютному ринку, курс євро - долар, ієна - долар, а також фунт, юань і швейцарський франк
Доллар США во вторник удерживает падение к большинству мировых валют: инвесторы ждут новых макроэкономических данных, которые, возможно, позволят по-новому взглянуть на заявления председателя Федрезерва Дж. Йеллен.
В понедельник глава Федрезерва заявила в ходе выступления на конференции в Чикаго, что значительная слабость рынка труда США говорит о необходимости сохранения беспрецедентно мягкой кредитно-денежной политики в течение определенного времени для того, чтобы обеспечить американцев рабочими местами.
Курс евро к 08.25 Киева во вторник составил $1,3777 против $1,3769 на закрытие предыдущей сессии в Нью-Йорке.
За евро дают ¥142,28 против ¥142,13 накануне. Доллар подорожал до ¥103,28 со ¥103,23 по итогам торгов в понедельник.
«Чрезвычайные меры все еще нужны и будут нужны какое-то время, и я полагаю, что это мнение в целом разделяют мои коллеги в ФРС, - сказала Дж.Йеллен. - Негативные последствия рецессии сохраняются, и для достижения поставленных целей нам потребуется время».
В марте она говорила о том, что программа количественного смягчения будет завершена осенью 2014 года, если ЦБ продолжит ее сворачивание умеренными темпами. Между завершением программы и первым повышением ставки пройдет значительное время - около шести месяцев. Тогда инвесторы увидели в заявлениях председателя ФРС сигналы, что первое повышение ставок возможно еще до середины 2015 года.
«Доллар выглядит слабее по всем парам. Йеллен дала сигнал, что, хотя ФРС продолжит сокращение стимулов, она не спешит повышать ставки, и рынок счел это указанием на сохранение мягкой политики», - заявил валютный аналитик Barclays Юки Сакасаи.
Инвесторов интересуют доклады о деловой активности в перерабатывающей промышленности и сфере услуг США, а также о мартовской безработице в США, которые будут обнародованы на этой неделе. Эксперты, в частности, прогнозируют, что число рабочих мест в экономике США увеличилось в марте на 200 тыс., безработица опустилась до 6,6% с 6,7%.
Иена слабо дешевеет на данных о деловом доверии в Японии. Основной индекс Танкан - индикатор доверия крупных компаний перерабатывающей промышленности Японии - повысился на 1 пункт в I квартале 2014 года, до 17 пунктов, обновив максимальный уровень с самых ранних этапов финансового кризиса. При этом компании ожидают слабого роста капвложений, сокращения прибыли в текущем фингоду, начавшемся в апреле, и падения индекса Танкан до 8 пунктов в июне.
В ходе вторничных азиатских торгов единая европейская валюта дорожает в паре с долларом и иеной.
По состоянию на 08.45 Киева курс евро к доллару составил $1,3778 против $1,3769 на закрытие предыдущей сессии в Нью-Йорке. Доллар в паре с японской нацвалютой подорожал до ¥103,30 со ¥103,23 по итогам торгов в понедельник.
Евро на то же время вырос до ¥142,32 против ¥142,13 накануне.
Инвесторов интересуют доклады о деловой активности в перерабатывающей промышленности и сфере услуг США, а также о мартовской безработице в США, которые будут обнародованы на этой неделе. Эксперты, в частности, прогнозируют, что число рабочих мест в экономике США увеличилось в марте на 200 тыс., безработица опустилась до 6,6% с 6,7%.
Иена слабо дешевеет на данных о деловом доверии в Японии. Основной индекс Танкан - индикатор доверия крупных компаний перерабатывающей промышленности Японии - повысился на 1 пункт в первом квартале 2014 года, до 17 пунктов, обновив максимальный уровень с самых ранних этапов финансового кризиса.
При этом компании ожидают слабого роста капвложений, сокращения прибыли в текущем фингоду, начавшемся в апреле, и падения индекса Танкан до 8 пунктов в июне.
Евро во вторник, 1 апреля, на Forex торгуется нейтрально. К 07.30 Киева его курс установился в районе $1,3770. В течение дня участники рынка будут отыгрывать вышедшую статистику по Китаю, которая не несет оптимизма. Так, индекс деловой активности в промышленности в континентальном Китае, по данным Markit/HSBC, в марте упал до восьмимесячного минимума на уровне 48 пунктов с февральского значения в 48,5 пункта, сообщает Reuters. Индикатор находится ниже рубежа 50 пунктов с января, что означает рецессию.
«Окончательное значение промышленного индекса деловой активности HSBC в Китае в марте подтверждает слабость внутреннего потребления, - говорит глава отдела китайской экономики банка HSBC Цю Хунбинь. - Это означает, что рост ВВП страны в I квартале, вероятно, не дотянет до целевого показателя в 7,5%».
Месяц назад источники Reuters сообщали, что Народный банк Китая готовится к смягчению кредитно-денежной политики в целях обеспечения роста ВВП на уровне 7,5%.
Стоит отметить, что при расчете индекса деловой активности по версии HSBC/Markit основное внимание обращается на малые и частные компании, в то время как при составлении аналогичного официального правительственного индекса предпочтение отдается крупным госкорпорациям. Официальный индекс деловой активности в Китае в марте вырос до 50,3 пункта.
Слабые экономические индикаторы КНР в этом году подтверждает обоснованность беспокойство из-за замедления роста китайской экономики. Премьер страны Ли Кецян на прошедшей неделе объявил о начале правительственного инфраструктурного инвестирования в целях стимулирования экономического развития.
«Мы ожидаем, что Пекин отрегулирует экономическую политику скорее раньше, чем позже, в целях стабилизации роста», - отмечает Цю Хунбинь из HSBC.
По данным HSBC/Markit, производство и новые заказы в марте сократились, но новые заказы на экспорт подросли впервые за четыре месяца. Это означает, что причиной замедления роста является слабое внутреннее потребление. Индекс трудоустройства немного повысился, хотя и остается ниже 50 пунктов, что указывает также на сокращение активности. Рынок труда является приоритетом для Пекина, поскольку безработица угрожает стабильности коммунистического режима. Правительство КНР хочет сократить зависимость экономики от экспорта и увеличить роль потребления, однако неизвестно, какую часть экономического роста оно готово принести в жертву для достижения этой цели.
Таким образом, статистика по КНР однозначно слаба. Однако она дает повод для спекуляций на рынках. В частности, игроки будут ожидать от китайского правительства мер, направленных на стимулирование роста экономики страны. А с учетом того что Китай - огромная страна со второй экономикой в мире, эти стимулы повлияют не только на государства Азиатско-Тихоокеанского региона, но и на Европу. В итоге запуск новых стимулов, в том числе и строительство инфраструктуры, может подстегнуть спрос как на товары китайского производства, так и на европейский экспорт. В итоге евро, ожидая повышенного спроса из Китая, на валютном рынке остается на относительно высоких отметках.
Стоимость драгметаллов по итогам торгов в понедельник, 31 марта, в Нью-Йорке изменилась разнонаправленно. Официальные спотовые цены составили: на золото - $1285,8 за унцию (-0,78%), серебро - $19,86 за унцию (-0,33%), платину - $1423 за унцию (-0,5%), палладий – $780 за унцию (+0,26%).
Фьючерсы на золото закрылись в понедельник с убытком четвертую сессию подряд на фоне экономических отчетов, которые, как ожидается, создадут некоторую волатильность в течение недели. Цены на этот драгоценный металл за март потеряли 2,9%, но показали прирост на 6,8% за I квартал и с начала года.
«Краткосрочные пики по золоту и серебру, скорее всего, уже позади», так экономика США улучшается, и Федеральная резервная система начинает изымать избыточную ликвидность на пути к повышению процентных ставок», - говорится в докладе Natixis Metals Review в понедельник. В докладе отмечается, что период консолидации на золото и серебро вероятен, «так как затраты на производство, вероятно, станут более важным фактором, определяющим цены, чем сила спроса. Но «так как эти растущие затраты на производство сталкиваются с падением цен на золото и серебро, то цены будут образовывать сначала основу и, в конце концов, начнут двигаться выше снова».
В понедельник цены на золото выросли после вышедших 31-го данных, которые показали, что индекс деловой активности в Чикаго упал в марте до самого низкого уровня с августа. Но эта неделя заканчивается отчетом по рабочим местам в США вместе с другими важными отчетами, в том числе по первичным заявкам по безработице и числу рабочих мест ADP.
На минувшей неделе серебро продолжило опережающий рост: соотношение цен золота и серебра к пятнице упало до недельного минимума, остановившись на уровне чуть выше 65. Более чувствительное к макроэкономической конъюнктуре серебро выигрывает от позитивной статистики. Между тем фактором усиления давления на рынок золота стало небольшое укрепление доллара, находившегося в нерешительности после публикации неоднозначной макроэкономической статистики по США. В то же время рост мировых рынков акций и повышение аппетита к риску способствовали подъему цен на другие драгметаллы.
Участники рынка платиноидов продолжали следить за развитием ситуации в ЮАР, где пошла уже 11 неделя забастовки работников горнодобывающей промышленности. При этом никаких признаков того, что профсоюз AMCU и крупнейшие мировые производители платины, работающие в ЮАР, в конце концов смогут прийти к приемлемому для обеих сторон решению, как не было, так и нет. Основное влияние на рынок сейчас оказывает общий настрой игроков, а долгосрочные негативные последствия для отрасли, которые так или иначе будет иметь нынешняя забастовка, в основном остаются за кадром. Между тем на фоне опасений сокращения складских запасов премии в ценах на платиновую губку и слитки на минувшей неделе оставались высокими. Если на этой торговой пятидневке переговоры вновь закончатся ничем, конечные потребители будут вынуждены продолжать платить высокие спотовые премии. В результате оба металла с большой вероятностью могут вновь вернутся к мартовским ценовым максимумам.
Нисходящий тренд на рынке золота сохраняется, чему способствует продолжающаяся ликвидация избыточных длинных спекулятивных позиций при практически полном отсутствии поддержки со стороны физического сегмента. Потенциальное укрепление доллара к концу этой недели может привести к еще более сильному падению желтого металла, если, конечно, аппетит к риску останется на достаточном уровне. Динамику цен на золото по-прежнему будут определять ожидания действий ФРС и ситуация на валютном рынке.
Во вторник, 01 апреля, на 07.00 Киева фьючерсы на золото находились на отметке $1285,42 за унцию (+0,13%), серебро - $19,72 за унцию (-0,18%), платину - $1418 за унцию (-0,2%), палладий - $770,45 за унцию (-0,86%).
Курс евро/доллар вырос на американской сессии до уровня $1,3805. Впоследствии курс скорректировался до отметки $1,3761. На рынке появились разговоры о том, что, несмотря на сегодняшнее низкое значение индекса потребительских цен в еврозоне, ЕЦБ в четверг не примет решение о смягчении кредитно-денежной политики.
Индекс потребительских цен в еврозоне за март составил +0,5% по сравнению с мартом 2013 года. Значение показателя является минимальным с ноября 2009 года. Некоторые экономисты все же не исключают того, что ЕЦБ может либо уменьшить ставку рефинансирования на 0,10%, либо принять решение о покупках облигаций.
Поддержку курсу евро оказывает повышение спроса на облигации периферийных стран еврозоны. Также стоит отметить рост фондовых индексов и повышение спроса на более рисковые инструменты. Курс австралийского доллара вырос до уровня $0,9276.
Глава ФРС США Йеллен 31 марта высказалась в защиту кредитно-денежной политики ФРС, которая направлена на стимулирование экономики.
01 апреля внимание инвесторов будет направлено на публикации данных об уровне деловой активности в разных регионах.
Индекс деловой активности Ассоциации менеджеров в Чикаго (Chicago PMI) в США за март 55,9 (прогноз 58,5, предыдущее значение 59,8).
Россия
Средневзвешенный курс доллара на единой торговой сессии в Белокаменной расчетами tomorrow по состоянию на 11.30 мск. 01 апреля снизился на 58,13 коп. и составил 35,0240 RUB/USD.
Украина
Курс доллара на межбанковском валютном рынке после роста в пятницу на 5,0 коп., в понедельник вырос на 9,0 коп., поднявшись до уровня 11,36 UAH/USD. Об этом сообщили участники валютного рынка. Торги по паре доллар-гривна открылись на уровне 11,10/11,25 UAH/USD. К 11.00 курс вышел на уровень 11,10/11,38 UAH/USD. В 13.00 цены поднялись до 11,32/11,42 UAH/USD и на момент закрытия торговой сессии скорректировались вверх до 11,3598/11,5200 UAH/USD.
Большинство сделок, по оценкам участников рынка, было осуществлено по курсу, близкому к 11,36 UAH/USD.
Национальный банк на рынок не выходил.
С начала 2014 года курс гривны на межбанке снизился на 37,31% с 8,273 UAH/USD до 11,36 UAH/USD.
В течение 2013 года курс гривны на межбанке снизился на 2,77% с 8,050 UAH/USD до 8,2730 UAH/USD.
Как сообщалось, за 2012 год курс гривны на межбанке снизился на 0,12% с 8,0400 UAH/USD до 8,0500 UAH/USD, за 2011 год снизился на 0,94% с 7,9650 UAH/USD до 8,0400 UAH/USD.
На Depo рынке 31 марта гривна overnight котировалась банками по 6,50/13,50%, доллар - по 4,0/8,0%, месячные ресурсы составляют: гривна — 9,00/17,00%, USD — 5,0/9,0%.
Вопреки нашим ожиданиям и динамике гривневой ликвидности, на излете марта девальвация нацвалюты на торгах межбанка углубилась.
Полагаю, главной причиной тому стало падение реального предложения СКВ на фоне сохранившихся, а по некоторым пунктам и выросшим бидам. Последнее проистекало из объявленного еще 28-го регулятором смягчения условий покупки СКВ на валютном межбанк. В частности, НБУ отменил запрет покупки валюты резидентами для инвестирования за границу Украины а также для покрытия части резервов страховщиками. О снижении времени «заморозки» гривневого эквивалента предполагаемого объема покупки доллара до 4-х дней с шести, согласно постановлению 49, с перспективой уменьшения этого срока до двух дней с 01 апреля.
Наконец, на финиш месяца и квартала приходится локальный максимум платежей за импортные поставки и обслуживанием внешних долгов.
Меж тем, как известно, МВФ, на кредиты которого уповают отечественные финансы, пока кормит киевские власти «завтраками», туманно намекая на первый трехмиллиардный транш лишь спустя месяц.
На этом фоне, возвращаясь к гривневому антуражу понедельничной сессии валютного межбанка, если не подтолкнул рынок безналичного доллара к стабилизации, то во всяком случае, предположительно смягчил девальвационный процесс 31-го.
Действительно, с одной стороны в понедельник главный индикатор состояния гривневого ресурса, остатки в нацвалюте на транзитных и коррсчетах регулятора упал с уровня 29 372,4 млн. грн. к отметке 26 231,3 млн. грн., с другой, ставки по гривневым межбанковским кредитам overnight рынка Depo выросли с пятничных 5,50/13,50% к нынешним 6,50/13,50% годовых.
Интересно отметить, что в течение понедельника последний индикатор рос с уровня 6,00/12,00% к 6,50/13,50% годовых.
К вышеперечисленным наиболее важным причинам пролонгации «бычьего» тренда рынка безналичного доллара остается добавить сохранение «нейтралитета» Нацбанком: регулятор не вмешивается в ход торгов «зеленым» безналом, стараясь сберечь изрядно оскудевшие резервы.
Курсовые хроники торгов понедельника не отличались особой оригинальностью: с открытия сессии безналичный доллар ограничился расширением маржи, поднимая цену оферов. И лишь с 11.20 Киева стартовал реальный рост цен, который исчерпался, переводя рынок в затянувшийся период стабильности около 12.35. в дальнейшем получившие в свое распоряжение межбанк низколиквидные спекулянты сумели организовать к закрытию традиционный «подскок дохлого кота»: 11,3598/11,5200 UAH/USD.
Задача «зеленых» быков на торгах понедельника в значительной степени облегчалась одноименным «синдромом» (как известно, в дебюте новой недели обороты редко радуют участников сессии).
Со слов непосредственных участников сессии, объем сделок «чистого» межбанка 31-го оставался «слабым», повторив результаты четверга.
Отчасти это совпадение повторилась и в «брутто»-оборотах торгов 31 марта.
В частности, по сравнению с пятницей, в понедельник, 31 марта, общий объем продажи иностранной валюты (в долларовом эквиваленте) заметно, с $831,6 млн. до $1075,4 млн. вырос. Объем продажи долларов США на межбанковском валютном рынке ждала такая же судьба: он приподнялся с $616,6 млн. к $773,9 млн.
Впрочем, не будем забывать о том, что «официальная» сводка о «брутто»-ликвидности межбанка зачастую сильно рознится от оборотов «чистого» валютного межбанка.
Сохранение «бычьего» тренда безналичной «зеленью» на торгах валютного межбанка, как и предполагалось, не произвела на «неформальную» ветку рынка наличных должного впечатления. Во всяком случае, в первой столице, в Киеве, на родине застоя и в Шепетовке в течение понедельника цена «американца» не изменилась, индицируя сохранения здешних приоритетов, среди которых во главе угла по-прежнему находится ликвидность.
На рынке Днепропетровска здешние дилеры ограничились тем, что в течение торгов 31 марта симметрично сузили спреда, на 5,0 коп. подняв биды и на столько же опустив офера наличной «зелени». Этот простой прием привел к закономерному, хотя и противоречащему традициям (по понедельникам «наличка» обычно тоже не радует дилеров оборотами) росту ликвидности.
Консерватизм столичных валютчиков стоил им «неудовлетворительной» оценки по итогам понедельничной сессии.
Впрочем, по порядку.
Торги 31 марта в мелкооптовом и розничном сегменте «неформальной» ветки рынка наличных Днепропетровска завершилась уровнями: доллар – 11,45/11,55 UAH/USD, евро – 15,70/16,00 UAH/EUR, рубль – 0,320/0,350 UAH/RUB.
В течение понедельника биды розничного доллара на родине застоя прибавили 5,0 коп., офера потеряли столько же.
По сравнению с закрытием пятницы, 28 марта, розничный доллар по спросу прибавил 5,0 коп., по предложению стал ниже на 5,0 коп.
Как мы указали выше, дилеры днепропетровской розницы сосредоточились на оборотах, проигнорировав «бычий» тренд «зеленого» безнала, и не прогадали: по итогам понедельника обороты двусторонней торговли розничным «американцем» заслужили «четверку», продемонстрировав несомненный прогресс по сравнению с «посредственной» ликвидностью пятницы.
Подобные слова комментария годятся и для характеристики оптового сегмента «неформальной» ветки днепропетровской «налички», торги понедельника в котором завершились уровнями 11,45/11,55 UAH/USD, с одной стороны констатируя внутридневной пятикопеечный прирост бидов на фоне такой же потери оферов, с другой, по сравнению с закрытием пятницы, оптовая «зелень» по спросу поднялась на 5,0 коп., по предложению снизилась на столько же.
Как и накануне, в отличие от розницы, у оптовиков Днепра в течение понедельника «двусторонней» работы было чуть меньше: аккурат, на «тройку с плюсом», что несомненно лучше «сиротских» оборотов пятницы.
Тем временем, оптовый евронал завершил торги 31 марта уровнями 15,70/16,00 UAH/EUR, констатировав внутридневной двадцатикопеечный рост бидов на фоне десятикопеечной потери оферов.
По сравнению с закрытием 28 марта, спрос на оптовую единую евровалюту вырос на 20,0 коп., предложение не изменилось.
По сути внутридневная курсовая ревизия оптовой пары евро-гривня на рынке Днепропетровска повторила аналогичные, хотя и несимметричные модернизации цен в отношении наличного доллара.
Кстати, поскольку в течение понедельника оптовый доллар по более значимым бидам рос в цене, менее значительно откатываясь по оферам , первый источник внутридневной относительной курсовой стабильности на фоне более заметного роста позиции «спрос», мы нашли тотчас же.
Поиски второго источника внутридневного роста бидов оптовой пары евро-гривня ограничатся дальним зарубежьем.
Нам придется появиться на мировом форексе, с тем, чтобы окончательно расставить все точки над «i» в этом вопросе и в анализе динамики пары евро-доллар снять все вопросы и окончательно прояснить ситуацию.
Как оказалось, в течение украинской части мирового форекса понедельника (08.00-18.00 Киева) кросс-курс пары евро-доллар изменялся с уровня $1,3750 к отметке $1,3783, став «тяжелее», таким образом, на «скромные» 33 пункта.
Думаю, этого в комплекте с подорожанием более значимых бидов оптовой пары доллар-гривня вполне достаточно для того, чтоб сподвигнуть наших доблестных валютчиков уделить больше внимания дорожавшим бидам оптового евронала, который, как известно, не пользуется особой популярностью «в степях Украины».
Тем не менее, это прояснение ситуации с парой евро-доллар на мировом валютном рынке не освобождает нас от комментария «по поводу». Включая остальные системные мировые валюты.
Итак, стартовав на азиатской сессии понедельника с уровня $1,3755, пара евро-доллар не покидала его до 10.00 Киева, ограничиваясь разнополярными низкоамплитудными колебаниями. С 10.0 евро инициировал ралли, приведшее его около 14.20 к первому локальному максимуму ($1,3083). Стартовавшая с этого часа коррекция уронила пару евро-доллар в локальную «яму» ($1,3775) около 16.40. С этого момента взял старт новый рост единой валюты, который поднял ее к базовому уровню $1,3795, в ближайших окрестностях которого пара евро-доллар инициировала весьма «размашистые» разнополярные колебания, свидетельствовавшие с одной стороны о низкой ликвидности планетарного форекса, с другой, о росте уровня волатильности.
Незадолго до финиша украинской сессии форекса (17.50 Киева) пара евро-доллар упала к отметке $1,3778, окрестности которой единая валюта не покидала уже на американской сессии до 19.30 Киева…
Впрочем, это уже другая история, а нам предстоит привычная работа: попытаться по-возможности правдоподобно пояснить все эти «телодвижения» планетарного форекса с помощью профильных гуру.
Евро в понедельник дорожает по отношению к большинству мировых валют, несмотря на слабые данные об инфляции, подстегнувшие надежды на дополнительные стимулы со стороны Евроцентробанка.
Вместе с тем доллар США дешевеет в ожидании нового выступления главы ФРС Дж. Йеллен, которая примет участие в конференции в Чикаго. Начало ее выступления запланировано на 16.55 Киева.
Иена снижается в парах с остальными 15 основными валютами мира по версии Bloomberg на фоне ослабления геополитических рисков, связанных с украинским кризисом.
Курс евро к 14.30 Киева составил $1,3797 против $1,3752 на закрытие торгов в Нью-Йорке в пятницу.
Доллар к этому времени стоил ¥103,21 против ¥102,83 по итогам предыдущей сессии.
Евро в паре с японской нацвалютой поднялся со ¥141,40 до ¥142,42.
Инфляция в еврозоне замедлилась в марте до 0,5%, минимума почти за 4,5 года, с 0,7% в феврале. Опрошенные Bloomberg эксперты ожидали снижения до 0,6%. Россия и США договорились о совместной работе с Украиной по разрешению кризиса в этой стране: министры иностранных дел пришли к соглашению в ночь на понедельник по итогам четырехчасовых переговоров.
Единая европейская валюта к 14.40 Киева готовилась к штурму уровня $1,3800.
Пара евро-доллар была равнодушна к отчету по инфляции. После краткосрочного падения до $1,3720, когда вышли данные по инфляции еврозоны, пара быстро вернулась к $1,3790.
Некоторые профильные гуру поспешили заявить о том, что их базовый сценарий для ЕЦБ прежний: еврорегулятор сохранит процентные ставки без изменений в четверг. ЕЦБ ожидает, что инфляция вернется к целевому уровню в конце 2016 года, и было бы странно, если бы ЕЦБ изменил ставки до Пасхи.
Ближайшие уровни сопротивления на $1,3805 и $1,3825 , с другой стороны, прорыв ниже $1,3715 откроет путь к $1,3704 и, наконец, $1.3694.
В дальнейшем, в течение часа, с 16.55 до 17.55 пара евро-доллар изрядно «нервничала», внимая спичу главы ФРС Дж. Йеллен. Полагаю, главным источником часовой волатильности адептов сильного доллара стали следующие тезисы из доклада мадам Йеллен.
Председатель ФРС Дж. Йеллен выступила в защиту мягкой денежной политики центрального банка в выступлении в Чикаго. Она полагает, что все еще есть существенное отставание реального объема выпуска от потенциального, что снижает инфляцию и дает возможность ФРС поддерживать процентные ставки низкими.
В пользу отставания от потенциального выпуска есть пять аргументов:
Во-первых, рабочие места в частичной занятостью - это свидетельство слабости экономики в данных рынка труда, стоящее за данным об уровне безработицы или числе рабочих мест. 7 миллионов людей, работающих на неполный рабочий день хотели бы работать полный рабочий день. Это намного больше, чем мы могли бы ожидать при уровне безработицы 6,7%. Существование такого большого числа частично безработных — признак того, что условия на рынке труда хуже, чем видно по уровню безработицы.
Во-вторых, текучесть на рынке труда. Статистика по текучести также указывает на значительную слабость рынка труда. Хотя фирмы увольняют меньше работников, они не торопятся повышать темп найма. Кроме этого, число людей, которые увольняются по собственному желанию, существенно меньше, чем до рецессии, что является индикатором того, что люди не хотят идти на риск увольнения из-за опасения трудности найти новую работу. Это является признаком того, что фирмы не привлекают работников агрессивно, в конкуренции с другими.
В-третьих, оплата труда. Сокращение безработицы не помогло росту зарплат работников так же, как и в предыдущих восстановлениях. Работники на слабом рынке имеют мало рычагов для того, чтобы требовать повышения зарплат. Оплата труда выросла только на 2% в год с момента рецессии, что очень мало по историческим стандартам. Рост заработной платы большинства работников был скромным по историческим стандартам перед рецессией из-за глобализации и других факторов, которые не относятся к экономической активности, и эти факторы несомненно продолжают иметь место. Однако слабость рынка труда также является фактором, который сдерживает рост оплаты.
В-четвертых, долгосрочная безработица. Одним из факторов, вызывающих опасения, является необычно большая доля безработных, которые остаются в этом статусе шесть месяцев или дольше. Этим работникам исключительно трудно найти устойчивую, постоянную работу, и они имеют серьезное препятствие для поиска работы. Предметом опасений является то, что долгосрочно безработные в конце концов выпадают из числа рабочей силы. Но данные показывают, что долгосрочно безработные похожи на других безработных с точки зрения занятий, уровня образования и других характеристик. Скорость, с которой работа находится в обоих группах только немного увеличилась. Пока мы не увидели, что краткосрочно безработным найти работу стало намного легче, чем долгосрочно безработным. Это даёт основания надеяться, что существенная доля долгосрочно безработных выиграет от укрепления рынка труда.
В-пятых, доля экономически активного населения. Эта доля снижается в период слабого рынка труда, когда люди, которые хотят найти работу, отказываются от попыток. Когда началась рецессия, 66% населения в трудоспособном возрасте являлись рабочей силой. Доля экономически активного населения снизилась, что нормально для рецессии, но далее она продолжала снижаться при восстановлении. Теперь она находится на уровне 63%, таком же уровне как в 1978 г., когда существенно меньшая доля женщин находилась в составе рабочей силы. Снижению доля экономически активного населения может означать, что уровень безработицы в 6,7% преувеличивает прогресс на рынке труда.
Иначе говоря, крен ФРС в сторону мягкой монетарной политики с одной стороны отложил стартовавший на минувшей неделе «европад», с другой, вызвал текущую «тихую» панику на мировом рынке валют 31 марта.
Тем не менее, мы ждем дальнейшего падения на паре евро-доллар в рамках показанной на недельных графиках разворотной модели «тройная вершина». В апреле есть высокая вероятность касания парой евро-доллар отметки $1,3600 или ниже.
Таким был информационный фон, на который кросс-курс евро-доллар реагировал в течение указанного временного промежутка достаточно оперативно и адекватно, с некоторой, однако, волатильностью, обострившейся после 16.55 Киева.
Полагаю, мы исчерпывающе пояснили поведение пары евро-доллар на мировом валютном рынке, на которое в рамках украинской сессии форекса, довольно спокойно и сообразно «отвечали» дилеры оптового сегмента рынка наличных Днепропетровска.
Уточним, что, по-прежнему избегая работы с евро, в этот понедельник дилеры мелкого опта и розницы родины застоя в течение 31 марта констатировали внутридневной двадцатикопеечный рост бидов и десятикопеечную коррекцию оферов этой СКВ: 15,70/16,00 UAH/EUR.
Двигающийся обыкновенно с евро «параллельными» курсами оптовый российский рубль на сей раз вел себя «самостоятельно», прибавив в течение 31-го 150 пунктов по спросу и подскочив на 250 пунктов по предложению.
Торги оптовым рублем на рынке наличных родины застоя в понедельник завершились ценами 0,320/0,350 UAH/RUB.
По сравнению с закрытием пятницы, биды оптового рубля прибавили 50 пунктов, офера стали выше на 250 пунктов.
Со слов дилеров днепропетровского опта, ликвидность в секторе рубля 31-го была «очень низкой». Автор подозревает, что дилеры днепропетровского «неформального» опта установили запредельные цены на «деревянный» с одной целью: чтоб клиенты «не приставали».
Резюмируя вышеизложенное, отметим: в целом же, общая ликвидность оптового сегмента «неформальной» ветки рынка наличных Днепропетровска в понедельник заметно улучшила провальные по сути результаты пятницы, заслужив «тройку с плюсом».
Розничные количества евро на рынке наличных в Днепропетровске 31 марта пытались работать по прибавившему с закрытия пятницы 20,0 коп. спросу и не изменившемуся предложению.
Котировки российской валюты (розница) к финишу торгов 31 марта по спросу выросли на 50 пунктов, по предложению подскочили на 250 пунктов.
Как мы указывали выше, понедельничный рост курса безналичного доллара, состоявшийся вопреки динамике состояния гривневой ликвидности, вероятнее всего стал следствием сложившихся «обстоятельств»: биды, сиречь, спрос на американскую валюту на межбанке сохранились на фоне падения предложения как со стороны игроков, не испытывающих особой нужды в дефицитной на финише квартала гривне, так и от экспортеров, ряды коих нынче поредели.
Так сложилось.
Как и предполагалось, значение понедельничного «привеса» курса безналичного «американца» не превысило десяти копеек, не очень заметно отличаясь от скромного «прироста» цены валюты США на пятничной сессии.
В перспективе для «зеленого» безнала сохраняется вероятность вхождения его в боковой тренд на ближайших торгах валютного межбанка, нюансом которого останется неспешная девальвация гривни.
Мы не исключаем, что относительная (по нынешним масштабам) стабильность цен на наличный доллар, наблюдавшаяся в этот понедельник, сохранится и на первых торгах апреля.
Причиной тому неважное состояние ликвидности в комплекте с очевидным стремлением безналичного доллара в сторону «боковика», а также подчеркнутое акцентирование внимания дилеров наличного рынка к текущей ликвидности.
Торги безналичным долларом на валютном межбанке на 10.00 Киева во вторник, 01 апреля, стартовали с котировок закрытия понедельника, 31 марта: 11,36/11,52 UAH/USD.
Эти уровни (11,36/11,52 UAH/USD) оставались действующими на фоне отсутствия реальных сделок на рынке безналичного доллара достаточно долго. Со слов нашего уважаемого консультанта, торги валютного межбанка никак не могли стартовать «по-настоящему» из-за принятого в самый последний момент решения об отчислении 0,5% от объема приобретаемой наличной и безналичной валюты. Спешка в приеме решения на фоне отсутствия разъяснений о подробностях перечисления «оброка» тормозило начало реальной сессии отечественного валютного межбанка.
Наконец, к 10.45 инициировав с этого времени снижение цен открытия до 11,25/11,45 UAH/USD, уже покинув при этом «виртуальную» сферу, торги по «американцу» на межбанке «соизволили» начаться.
На 11.28 обороты торгов межбанка остаются слабыми, а курс безналичного «американца» заметно скорректировался по обеим позициям: 11,20/11,40 UAH/USD.
Около 12.02 курсы доллара на межбанке растянули спред до 11,15/11,53 UAH/USD при доминировании спроса и «слабых» оборотах.
Дополуденный «медвежий» хаос, спровоцированный неразберихой по части взымания полупроцентного «оброка» в Пенсионный фонд с субъектов отечественного валютного рынка сопровождался снижением ставок по гривневым межбанковским кредитам overnight рынка Depo с понедельничных 6,00/12,00% к нынешним 5,00/10,00% годовых, индицируя отсутствие проблем с гривневой ликвидностью.
Динамика второго индикатора состояния дел с гривневым ресурсом также констатировала изрядное «послабление»: остатки в нацвалюте на транзитных и коррсчетах регулятора ко вторнику подскочили с уровня 26 231,3 млн. грн. к отметке 31 625,3 млн. грн.
Около 12.35 безналичный доллар сохранил прежние уровни цен (11,15/11,53 UAH/USD) на фоне низкой ликвидности и приблизительного баланса спрос/предложение.
К 12.56 реальная часть первоапрельских (по всем параметрам) торгов безналичным долларом исчерпала себя в сопровождении прежних цен: 11,15/11,53 UAH/USD.
Рынок наличных Днепропетровска («легитимная» розница, «окна») стартовал 01 апреля с уровней: доллар – 11,20/11,60 UAH/USD, евро – 15,20/16,30 UAH/EUR, рубль 0,290/0,340 UAH/RUB.
По сравнению с открытием 31 марта, курс доллара по спросу вырос на 10,0 коп., по предложению прибавил 20,0 коп.
Евро по сравнению с открытием понедельника по спросу вырос на 5,0 коп., предложение «потяжелело» на 15,0 коп.
Наличный рубль во вторник по сравнению с дебютом 31 марта по спросу и по предложению не изменился.
Не исключено, что настроение в паре евро-гривня определялось соотношением евро-доллар мирового форекса, которое в ночь на вторник выросло до отметки $1,3774, приподнявшись до $1,3777 к финишу азиатских торгов и дальнейшим росте до $1,3790 на открытии европейской сессии.
Розница и мелкий опт «неформальной» ветки рынка в Днепропетровске поутру 01-го показал следующие пристрелочные курсы: доллар – 11,45/11,65 UAH/USD (по сравнению с открытием понедельника, спрос и предложение выросли на 5,0 коп.); евро – 16,08/16,12 UAH/EUR (по сравнению с открытием 31 марта, спрос подскочил на 58,0 коп., предложение стало выше на 12,0 коп.); рубль - 0,300/0,325 UAH/RUB (по сравнению с открытием понедельника спрос вырос на 230 пунктов, предложение подскочило на 80 пунктов).
На открытии торгов 01 апреля в розничном сегменте наблюдалась тишина.
Оптовый сегмент «неформальной» ветки рынка наличных Днепропетровска во вторник стартовал с пристрелочных уровней: доллар – 11,45/11,65 UAH/USD (по сравнению с открытием понедельника, спрос и предложение выросли на 5,0 коп.); евро – 16,08/16,12 UAH/EUR (по сравнению с открытием 31 марта, спрос подскочил на 58,0 коп., предложение стало выше на 12,0 коп.); рубль - 0,300/0,325 UAH/RUB (по сравнению с открытием понедельника спрос вырос на 230 пунктов, предложение подскочило на 80 пунктов).
С утра вторника у днепропетровских оптовиков работы не было.
К 11.45 Киева, розничный и мелкооптовый сегмент «неформальной» ветки рынка наличных Днепра констатировал изменения цен на работаемые валюты: доллар – 11,50/11,60 UAH/USD, евро – 15,80/16,00 UAH/EUR, рубль – 0,315/0,330 UAH/RUB. Ликвидность «средняя», баланс спрос/предложение.
На это же время аналогичный комментарий предоставили оптовики родины застоя: работы к 11.45 здесь было чуть меньше («на троечку»), а цены так же были ревизованы в том же направлении: доллар – 11,50/11,60 UAH/USD, евро – 15,80/16,00 UAH/EUR, рубль – 0,315/0,330 UAH/RUB.
В других регионах страны котировки тамошних рынков наличных во вторник в дебюте сессии, имели нижеследующий вид. Отметим индикативный характер приведенных цифр. Поскольку ко времени выхода «Итогов» обстановка там может измениться.
