Чиновники ФРС США в седьмой раз подряд урезали программу стимулирования – по итогам очередного заседания объем ежемесячных покупок активов снижен с 25 до 15 млрд долларов. При этом, в ФРС планируют объявить о полном завершении программы покупки активов на заседании, которое пройдет в конце октября этого года.
По итогам двухдневного заседания Федеральный комитет по открытому рынку (Federal Open Market Committee, FOMC) было объявлено об уменьшении объема ежемесячных покупок трежерис (гособлигации США) с 15 до 10 млрд долларов. Объем покупок ценных бумаг, обеспеченных ипотечными облигациями (mortgage-backed securities, MBS), снижен с $10 до $5 млрд. В результате, общий объем ежемесячных покупок активов со стороны ФРС сократился с $25 до $15 млрд.
В обновленном прогнозе по макроэкономическим показателям чиновники пересмотрели свои прежние оценки по динамике ВВП США в период 2014-2016 гг.
В частности, по новым оценкам чиновников, темпы роста ВВП США в 2014 г. составят 2,0-2,2%, а не 2,1-2,3%, как ожидалось по итогам июньского заседания FOMC в 2014 г. Прогнозы на 2015-2016 гг были пересмотрены до уровней 2,6-3,0% и 2,6-2,9%, соответственно (по сравнению с прежними оценками в 3,0-3,2% и 2,5-3,0%).
Основное в пресс-конференции председателя ФРС Джанет Йеллен.
По новым прогнозам состояния экономики: «Изменения в оценке перспектив в участников относительно небольшие, по сравнению с июнем. Так как прогноз мало изменился, ожидается небольшое снижение показателей уровня безработицы и очень слабый рост прогноза по инфляции, но на самом деле достаточно небольшое. Вы теперь может сказать, что это перспектива изменения денежной политики, не связанная с конкретными датами. Я хочу подчеркнуть, что нет механической интерпретации того, что означает «существенное время.»
По диапазону прогнозов по процентным ставкам в 2017 г.: «Я полагаю, что также стоит упомянуть, что чем дальше вы смотрите в перспективу, тем шире разброс оценок, вы видите широкий диапазон оценок на 2017 г. Это отражает разный прогноз разных членов комитета (FOMC) по скорости прогресса. Что вы не видите в оценке — неопределенность, с которой каждый человек и каждый участник видит свой прогноз. Все будет зависеть от того, как развивается экономика и что изменится со временем, в связи в этим много неопределенности.»
По тому, насколько много времени займёт в ФРС возвращение размера баланса к нормальному: «Если мы только будем сокращать баланс путём прекращения реинвестирования, возможно это приведёт нас назад к уровню баланса, который мы имели до кризиса. Я не уверена, что мы зайдем настолько далеко в снижении баланса. Мы заявляли, что мы будем пытаться сократить размер баланса до минимального уровня в соответствии с эффективной и действенной реализацией политики. Достижение этих уровней может продолжаться до конца десятилетия.»
По значимости двух несогласных: «Я не рассматриваю двух несогласных как ненормально большое число. Президенты Плоссер и Фишер довольно ясно во всех своих недавних высказываниях заявляли, что они считают, что пришло время для начала нормализации политики. Я полагаю, что они, возможно, имеют некоторые опасения того, что если мы не начнём вскоре, то инфляция вырастет выше уровней, которые они рассматривают как желательные. У них есть некоторые опасения связанные с финансовой стабильностью, но комитет принял сегодняшнее заявление подавляющим большинством, и я не рассматривают уровень несогласия как сюрприз или очень ненормальный».
Индекс потребительских цен США в августе упал.
Индекс потребительских цен, который показывает сколько американцы платят за все, от аренды до холодильников, упал на 0,2% в августе по сравнению с месяцем ранее, заявило Министерство труда в среду. Первое снижение месячного показателя инфляции с апреля 2013 года. Базовый индекс не изменился, впервые не показав не увеличения с октября 2010 года.
Экономисты прогнозировали инфляцию 0,0%, а базовый индекс без учета продуктов питания и энергоносителей +0,2%.
Последние данные показывают ослабление инфляционного давления. Индекс вырос на 1,7% г/г в августе против 2,0%, в июле. Представители ФРС внимательно следят за индексом инфляции, так как они обсуждают следующие шаги денежно-кредитной политики во время двухдневной встречи, которая должна завершиться позднее в среду. ФРС нацелен прекратить программу покупки облигаций в следующем месяце, и инвесторов интересует, когда ФРС США начнет повышение процентных ставок, которые находятся на нулевом уровне с 2008 года. Низкая инфляция дает ФРС возможность сохранять низкие процентные ставки, не боясь перегревом экономики.
Цены на энергоносители упали на 2,6% в августе. Падение цен на бензин составило 4,1%. Цены на продукты питания в течение месяца выросли на 0,2%. Цены на фрукты и овощи упали, мясо подорожало.
Цены на медицинское обслуживание не изменились в августе, впервые в этом году они не выросли. Цены на авиабилеты упали второй месяц подряд на 4,7% в августе после падения почти на 6% в предыдущем месяце. С поправкой на инфляцию недельный заработок американцев вырос на 0,4% в августе.
Настроение у застройщиков в США в сентябре улучшилось.
Индекс рынка жилья от Национальной ассоциации застройщиков (NAHB) в сентябре вырос на 4 пункта до 59, по рынку одноквартирных новых домов. Это четвёртый месяц роста индекса подряд, и в результате индекс достиг максимального уровня с ноября 2005 г.
Уровень индекса выше 50 показывает рост уверенности.
Председатель NAHB Кевин Келли отмечает: «С начала лета застройщики на многих рынках в стране сообщают, что интерес покупателей и поток потенциальных клиентов вырос, что является позитивным признаком движения рынка в правильном направлении».
Главный экономист NAHB Дэвид Кроув отмечает: «В то время как улучшающееся состояние рынка труда помогает сократить отложенный спрос на новые дома и вносит вклад в постепенно растущий тренд уверенности застройщиков, мы пока всё еще не видим большой активности со стороны покупателей жилья в первый раз. Другие факторы сдерживающие тем восстановления рынка жилья включают устойчиво жесткие условия кредитования для потребителей и рост стоимости материалов, места для застройки, рабочей силы». Все три компонента индекса а сентябре выросли. Индекс текущих условий для продаж вырос на пять пунктов до 63. Индекс ожиданий в отношении будущих продаж в перспективе шести месяцев вырос на два пункта до 67. Индекс потока потенциальных покупателей вырос на пять пунктов до 47. В каждом макрорегионе трехмесячная средняя индекса выросла. На среднем западе — на пять пунктов до 59, на западе — на два пункта до 58, на северо-востоке на три пункта до 41, на юге — на четыре пункта до 56.
Годовая инфляция в еврозоне в августе выросла на 0,4% - окончательная оценка.
Потребительские цены (CPI) в еврозоне в августе 2014 года, по окончательной оценке, в годовом исчислении выросли на 0,4%, при ожиданиях роста на 0,3%. Об этом свидетельствуют данные Евростата.
В августе промышленное производство в Украине сократилось на 21,4%.
В августе 2014 года промышленное производство сократилось на 21,4% по сравнению с августом 2013 года. Об этом сообщила Государственная служба статистики.
При этом в августе 2014 года промпроизводство сократилось на 12,7% по сравнению с июлем 2014 года.
В январе-августе 2014 года по сравнению с январем-августом 2013 года промпроизводство сократилось на 7,8%.
Как сообщалось, в июле 2014 года промышленное производство сократилось на 12,1% по сравнению с июлем 2013 года.
В 2013 году промышленное производство сократилось на 4,7% по сравнению с 2012 годом. В 2012 году по сравнению с 2011 годом промпроизводство сократилось на 1,8%.
Как и предполагалось, «переселение» отечественного валютного рынка в новый, более высокий, валютный коридор не принесло облегчения на участке реального предложения доллара. Как и прежде, наш регулятор, пытаясь смягчить давление клиентского спроса на «зеленый» безнал, провел превентивное, еще до начала торгов, «обрезание» заявок.
Строго говоря, это мероприятие привело к закономерной пролонгации сжатия ликвидности торгов, лишь немного снизив энтузиазм «зеленых быков».
Котировки безналичного доллара по всей видимости, останутся на уровнях предыдущего дня, а рынок при этом стараниями регулятора будет продолжать копить отложенный спрос, который, как мы предполагали в более раннем обзоре, рано или поздно «стрельнет в спину» Нацбанку с присными и всей банковской системе взагали.
Не исключено, что мадам Гонтарева с помощь намеченного на пятницу валютного аукциона попытается «сбросить пар» валютного рынка, реализовав там часть из образовавшегося отложенного спроса в размере более $500 млн., однако вряд ли на этом мероприятии сумеют «переработать» все «обрезанные» ранее заявки на покупки СКВ.
Меж тем «неформальная» ветка рынка наличных прогнозированно «не обратила внимание» на новые параметры нового валютного коридора, небезосновательно считая временным этот проект. Причем, как и ожидалось, новый коридор отнюдь не привел «наличку» в появлению реальных оферов доллара уже по более высокой цене.
Нулевая де-факто ликвидность «легитимного» рынка наличных на фоне ценовой стабильности котировок у «неформалов» дают основания очень скорого возвращения Институтской к теме нового валютного коридора. Не хочется сглазить, однако, думается, и следующий диапазон, куда регулятор будет пытаться втиснуть рынок доллара, окажется «мертворожденным ребенком».
В процессе подготовки раздела использовалась информация сайтов:
