Курси валют, форекс, ціни на золото, срібло, платину. Міжнародний валютний ринок, котирування валют на валютному ринку, курс євро - долар, ієна - долар, а також фунт, юань і швейцарський франк
Евро во вторник стабилен в паре с долларом США - евровалюта в ходе торгов 23 сентября стоила на 08.25 Киева $1,2853, как и на закрытие предыдущей сессии. Иена и юань слабо дорожают после публикации индикатора деловой активности в перерабатывающей промышленности Китая.
Предварительное значение индекса менеджеров закупок (PMI), публикуемого HSBC, в сентябре составило 50,5 пункта против 50,2 в августе. Это значение оказалось выше среднего показателя в 50 пунктов, который давали прогнозы аналитиков. В августе значение индекса PMI снижалось, что вызвало обеспокоенность рынка, сентябрьский индекс поэтому был воспринят инвесторами с облегчением.
Японская нацвалюта подорожала на 0,1% к доллару и евро, до ¥108,79 и ¥139,78 соответственно.
Доллар США остается сильным в начале недели. Так, например британский фунт продемонстрировал краткосрочный рост на фоне результатов референдума в Шотландии, которые показали, что 55% граждан, принявших участие в голосовании, оказались против отделения. Это сняло ряд неопределенностей, которые могли возникнуть в случае отделения, что и помогло фунту восстановиться. Однако данная поддержка быстро иссякла, и британская валюта утратила значительную часть завоеванных позиций. В итоге во вторник, 23 сентября, на 07.30 Киева фунт оценен в $1,638.
Американская валюта сохранила преимущество, полученное в последние недели на фоне ожиданий ужесточения политики ФРС США, и хотя итоги сентябрьского заседания центрального банка не указали на точные сроки повышения ставок, они еще раз подтвердили то, что руководство всерьез готовится начать цикл ужесточения денежно-кредитной политики.
Это резко контрастирует с политиками ЦБ других стран, как, например, ЕЦБ или Банк Японии, что создает дополнительное давление на соответствующие валюты. В итоге к 07.30 Киева евро оценен рынком в $1,285.
Думаю, следует ожидать диапазонной торговля в паре евро-доллар - на $1,2750–1,2930 с сопротивлением на уровне $1,2930.
Из важных экономических данных, публикуемых на этой неделе, ожидаются индекс PMI еврозоны и производственный индекс PMI США во вторник, индекс IFO Германии и данные о первичных продажах домов в США в среду, 24 сентября, данные о заказах на товары длительного пользования в США в четверг, 25 сентября, данные о ВВП США и индексе настроения потребителей Университета Мичигана США в пятницу, 26 сентября.
В предстоящие недели рынок будет внимательно следить за выходящими в США данными, оценивая состояние экономики, а также то, как это влияет на сроки первого повышения ставок. На этой неделе ожидается ряд важных показателей, в том числе, данные о рынке жилья и заказах на товары длительного пользования, которые способны немного повлиять на силу доллара.
Позитивные данные будут играть на стороне американской валюты, тогда как слабые показатели могут спровоцировать фиксацию прибыли и ее ослабление. Однако более важные отчеты выйдут через неделю, вследствие чего в большей степени в ходе этой и начале следующей недели ожидается консолидация позиций и не слишком значительные колебания котировок доллара США.
Цены на золото в понедельник выросли, так как инвесторы стали покупать этот металл после падения цен до восьмимесячного минимума ранее в ходе сессии.
По итогам торгов на COMEX, подразделении Нью-Йоркской товарной биржи (NYMEX), котировки наиболее активно торгуемых декабрьских фьючерсов на золото выросли на $1,30, или 0,1%, до $1217,90 за тройскую унцию. В начале торгов фьючерсы упали до $1208,80 за унцию, самого низкого уровня со 2 января.
«Некоторые инвесторы подумали, что цены на золото упали слишком сильно, и решили покупать его»,— сказал Билл О'Нил, основатель Logic Advisors. Несмотря на дневной разворот, «отношение к золоту остается довольно негативным», добавил он. «Цены на золото упали в конце минувшей недели до минимального уровня с начала текущего года. Дальнейший рост курса доллара и ожидания того, что повышение процентных ставок начнется раньше, чем ожидалось, подтолкнули цены на золото вниз, - отметили аналитики Barclays Capital. - Возрождение спроса на золото как спасительную гавань, наблюдавшееся до сих пор в текущем году, спасало рынок от более значительного падения. Однако сейчас эта характеристика золота перестает занимать участников рынка, сосредоточившихся на макростатистике. Этот факт становится все более пессимистичным для рынка золота».
В итоге на новой неделе золото торгуется на 8,5-месячных минимумах, немногим больше $1200 за унцию. В пятницу, 19 сентября, ETF-фонды по золоту зарегистрировали наибольший отток вкладов с декабря прошлого года. Львиную долю потерял крупнейший в мире ETF-фонд SPDR Gold Trust, где объем вкладов сократился до 776 т, минимального уровня с декабря 2008г. Между тем давление на цены на золото оказывают не только инвесторы в ETF-фонды, но и спекулятивные финансовые инвесторы, которые на неделе до 16 сентября значительно увеличили число коротких позиций, в результате чего число чистых длинных позиций упало до трехмесячного минимума, составив 40300 контрактов.
Цены на золото попали под давление из-за укрепления доллара США и ожиданий относительно повышения ставок в США. Доллар продолжил расти в понедельник после того, как индекс доллара ICE на прошлой неделе показал самую длинную серию роста за последние 28 лет. Инвесторы покупали американскую валюту исходя из ожиданий, что ФРС близка к повышению ставок, которое сделало бы доллар более привлекательным для инвесторов, стремящихся получить высокий доход. Золото, которое инвесторы часто покупают для хеджирования против ослабления доллара, обычно дешевеет, когда американская валюта растет. На прошлой неделе ФРС сделала предварительные шаги в сторону завершения своей политики дешевых денег, сохранив свое обещание о том, что ставки будут оставаться низкими в течение длительного времени. Эти комментарии подтолкнули доллар к росту, а также вызвали рост доходности облигаций и подтолкнули индекс DJIA к рекордному максимуму. Цены на золото, которое не приносит процентного дохода и испытывает трудности с ростом в период повышения ставок, за неделю упали на 1,5%. «Укрепление доллара действительно является большой проблемой для золота, - сказал Франк Леш, брокер FuturePath Trading. - Он (доллар) вырос, и, похоже, его курс будет оставаться высоким». Аналитики Commerzbank констатируют, что серебро оказалось под еще большим давлением, опустившись в район $17,3 за унцию, минимального уровня с июля 2010г. «Управляющие активами, по всей видимости, впали в пессимизм еще до последнего снижения цен, учитывая, что впервые за три месяца на рынке отмечаются чистые короткие позиции. В основном это произошло из-за того, что число коротких позиций выросло почти до рекордных уровней. Между тем количество чистых коротких позиций продолжило расти. Падение цен на серебро привело к росту соотношения золото/серебро до максимального уровня с июня 2010г. (69)», - добавили эксперты.
Расширение спреда котировок золота и серебра и увеличение количества сделок на разнице цен лишь усилили давление на рынок.
В последнее время рынок ощущает сильнейшее давление, но техническая коррекция, в результате которой цена на серебро пробила минимум текущего года, зарегистрированный в мае, и опустилась до ключевого уровня поддержки на отметке $18,6, еще больше усугубила ситуацию: достижение этого уровня послужило сигналом к объявлению ордеров на продажу (sell stops). В конечном итоге котировки серебра обновили минимум с лета 2010г. и теперь вполне могут протестировать поддержку на отметках $17–17,5 за унцию.
Негативное влияние на котировки металлов платиновой группы оказывают такие факторы, как неудовлетворительное состояние европейской экономики и низкие темпы роста промышленного производства в Китае в августе. Вероятность того, что более суровые санкции в отношении России вводиться не будут, а, следовательно, не возникнет угрозы перебоев с поставками палладия, усугубили давление на цены. Вместе с тем с фундаментальной точки зрения платина и палладий (последний особенно) продолжают удерживать намного более прочные позиции, чем золото и серебро. Объем спекулятивных длинных позиций остается достаточно высоким, несмотря на сокращение, наблюдавшееся на прошлой неделе. По нашим расчетам, определенная поддержка цене на платину обеспечена на уровне $1310–1315 за унцию, а что касается палладия, то всплеск спроса может возникнуть уже на отметках $800–804 за унцию.
Декабрьские фьючерсы на серебро закрылись на новом 4-летнем минимуме. Котировки фьючерсов упали на 0,5%, или на 7 центов, до $17,774 за унцию.
Котировки октябрьских фьючерсов на платину снизились на 0,5%, до $1330,20 за унцию, самого низкого уровня с 23 декабря 2013 года. Котировки декабрьских фьючерсов палладия упали на 1,2%, до $803,15 за унцию, 4-месячного минимума.
Тенденция к снижению спотовых цен на золото пока сохраняется в полном масштабе. При этом в отсутствие спроса со стороны покупателей физического металла направление рынка продолжит определять макроэкономическая ситуация. Мы по-прежнему ожидаем, что на этой неделе котировки еще немного понизятся, обновив рекордно низкие значения. По нашим оценкам, активность азиатских покупателей физического золота может возрасти, когда цены приблизятся к $1195−1200 за унцию.
Во вторник на 07.00 Киева фьючерсы на золото находились на отметке $1218,76 за унцию (+0,07%), серебро - $17,72 за унцию (-0,26%), платину - $1331,50 за унцию (-0,1%), палладий - $805,50 за унцию (+0,29%).
Курс евро/доллар упал на американской сессии до уровня $1,2815, минимального с июля 2013 года. Давление на курс евро оказывают падение фондовых индексов и заявления президента ЕЦБ Драги. Драги сказал, что банк готов принять дополнительные нетрадиционные меры для поддержки роста инфляции и экономики в еврозоне.
На прошлой неделе состоялось первое предоставление новых четырехлетних кредитов ЕЦБ. Спрос на них оказался ниже прогнозов. Это увеличивает вероятность того, что банк будет вынужден прибегнуть к мерам количественного ослабления кредитно-денежной политики.
Рост курса доллара наблюдается, несмотря на более слабые данные с рынка недвижимости в США и снижение доходности американских облигаций. Доходность 10-летних облигаций в США упала на 0,03 пункта до уровня 2,56%.
Курс доллар/канадский доллар вырос до уровня 1,1035. Курс австралийского доллара снизился до отметки $0,8851, минимальной с 4 февраля. Давление на курсы «сырьевых валют» оказывает падение цен на нефть, а также заявление министра финансов Китая о том, что правительство страны не планирует увеличение объемов стимулирования экономики.
Цена на легкую техасскую нефть в Нью-Йорке упала на $1,21 до уровня $91,20 за баррель. Цена на нефть марки Brent в Лондоне упала на $1,79 до отметки $97,24.
Продажи домов на вторичном рынке в млн. (Existing home sales) в США за август 5,05 (прогноз 5,20, предыдущее значение 5,15).
23-го в Японии выходной день. Вследствие этого финансовый рынок в стране будет закрыт.
Россия
Средневзвешенный курс доллара на единой торговой сессии в Белокаменной расчетами tomorrow по состоянию на 11.30 мск. 23 сентября повысился на 8,90 коп. и составил 38,6672 RUB/USD.
Украина
Курс гривны на межбанковском валютном рынке после снижения в пятницу на 30,0 коп., в понедельник снизился на 15,0 коп. до 14,50 UAH/USD.
Торги по паре доллар-гривна открылись на уровне 14,30/14,80 UAH/USD. К 11.00 курс «американца», сузив спред, составил 14,30/14,75 UAH/USD. На 13.00 цены понизились до 14,05/14,60 UAH/USD и на момент закрытия снова выросли до 14,40/14,90 UAH/USD.
Большинство сделок, по оценкам участников рынка, было осуществлено по курсу, близкому к 14,50 UAH/USD.
Нацбанк на рынок 22 сентября не выходил.
С начала 2014 года курс гривны на межбанке снизился на 75,27% с 8,273 UAH/USD до 14,50 UAH/USD.
В течение 2013 года курс гривны на межбанке снизился на 2,77% с 8,050 UAH/USD до 8,273 UAH/USD.
Как сообщалось, за 2012 год курс гривны на межбанке снизился на 0,12% с 8,0400 UAH/USD до 8,0500 UAH/USD, за 2011 год снизился на 0,94% с 7,9650 UAH/USD до 8,0400 UAH/USD.
На Depo рынке 22 сентября гривна overnight котировалась банками по 6,67/11,33%, доллар - по 7,0/10,0%, месячные ресурсы составляют: гривна — 4,00/9,00%, USD — 4,0/7,0%.
Начав торги «зеленым» безналом в этот понедельник с цен закрытия пятницы (14,30/14,80 UAH/USD), игроки, выражаясь языком героя чеховского произведения «Медведь», Григория Степановича Смирнова, «рассиропились», ознакомившись с гарантиями главы НБУ на предстоящем во вторник аукционе «дойти до каждого» и «облагодетельствовать долларом все заявки», инициировав игру на понижение, благодаря которой «американец» на межбанке около 13.00 Киева оказался на внутридневном курсовом минимуме (14,05/1460 UAH/USD). Ушатом холодной воды на участников торгов обрушилось очередное нововведение мадам Гонтаревой, касающееся наличного рынка и ограничивающее ежедневную покупку наличного доллара в кассе банка тремя тысячами гривневого эквивалента.
Представляется, что мгновенно прозрев, игроки на торгах межбанка, уже не обращая внимание на 25-типрцентное послабление, касающееся экспортеров, начали скупать доллар, который, натурально, «отвечал» ростом курса. В этом контексте уместно обратить внимание на смещение эпицентра ликвидности сделок на межбанке на послеобеденный отрезок времени. Собственно, благодаря понедельнику с его синдромом, реальные сделки по «американцу» на валютном межбанке изрядно задержались, появившись, если верить сводке регулятора лишь около полудня. Апогей же, по всей видимости, наступил после 13.30 и, судя по всему, продолжался до 14.40.
На этом «бычьем» подъеме понедельничная сессия по доллару США, начало которой, казалось, не предвещало ничего интересного, завершилась уровнями 14,40/14,90 UAH/USD, превзойдя свое открытие и де-факто сравнявшись с ценами на «зелень» на «неформальном» рынке наличных.
Послеполуденные «бычьи» баталии на торгах безналичным долларом сопровождались с одной стороны очевидным сжатием гривневой ликвидности, на которое намекнули просевшие с уровня 32 686,5 млн. грн. к отметке 31 855,9 млн. грн. остатки в нацвалюте на транзитных и коррсчетах регулятора, с другой, второй показатель состояния гривневого ресурса, ставки по гривневым межбанковским кредитам overnight рынка Depo, не меняясь до полудня, по сравнению с пятницей, впоследствии снизились с 7,50/12,00% к 6,67/11,33% годовых, свидетельствуя об обратном.
Кроме того, мы не исключаем, что на послеобеденные настроения наших игроков на торгах валютного межбанка могло оказать влияние очередное укрепление доллара на мировом форексе, индекс (USDX) которого в указанные сроки поднялся с уровня 84,56 до 84,86 пунктов.
Поворот «все вдруг», состоявшийся на валютном межбанке после 13.00, думается, стал одной из главных причин несвойственной для начала недели, достаточно высокой ликвидности торгов.
В частности, по сравнению с пятницей, в понедельник, 22 сентября, общий объем продажи иностранной валюты (в долларовом эквиваленте) едва заметно, с $327,0 млн. до $318,3 млн. снизился. Объем продажи долларов США на межбанковском валютном рынке ждала такая же судьба: он «символически», с $228,0 млн. к $213,8 млн. снизился.
Еще раз повторимся: не следует забывать о том, что «официальная» сводка о «брутто»-ликвидности торгов безналичной валютой зачастую сильно рознится от оборотов «чистого» валютного межбанка.
Кроме вышеозначенных причин для пролонгации «бычьего» тренда на торгах валютного межбанка, который состоялся, невзирая на гарантированные к 23-му мадам Гонтаревой молочные реки в сообразных берегах, наша статистика и сводки о течении АТО не отмечали существенных улучшений.
Новости из недр Нацбанка откровенно смутил дилеров и потенциальных клиентов «неформальной» ветки рынка наличных в крупных центрах валютообменного бизнеса.
В частности, в Одессе, первой столице и на родине застоя, стартовав 22-го более низкими, чем закрытие пятницы, ценами, местные рынки в течение понедельника констатировали внутридневной прирост цен. Несколько выделался рынок Киева, где 22-го цена доллара де-факто, не менялась.
Общим для всех городов было одно: ликвидность торгов понедельника оставляла желать лучшего. По всей видимости из-за фактического ограничения торговли «наличкой» после обеда в этот понедельник. Думается, дилеры-«неформалы» узнав о нововведении регулятора на рынке наличных, решили взять паузу, чтобы оценить обстановку и выработать новую стратегию.
Впрочем, по порядку.
Торги 22 сентября в мелкооптовом и розничном сегменте «неформальной» ветки рынка наличных Днепропетровска завершилась уровнями: доллар – 14,55/14,90 UAH/USD, евро – 18,70/19,25 UAH/EUR, рубль – 0,375/0,385 UAH/RUB.
В течение понедельника биды розничного доллара на родине застоя прибавили 5,0 коп., офера подскочили на столько же.
По сравнению с закрытием пятницы, спрос на розничную «зелень» вырос на 5,0 коп., предложение не изменилось.
Как мы анонсировали выше, своим внутридневным и межсессионным подорожанием более значимые биды розничного доллара обязаны очередным новациям, внедряемым руководством НБУ на рынке наличных, а также сохранившемуся «бычьему» тренду на рынке «зеленого» безнала в комплекте с укреплением доллара на мировом форексе.
Со слов дилеров днепропетровской розницы, до обеда в условиях очень низкой ликвидности доминировал клиентский спрос, а ближе к вечеру на фоне внутридневного симметричного (по обеим позициям) подорожания «американца», торговая активность свернулась. Это, собственно, дало право дилерам розницы с родины застоя по итогам торгов 22-го была поставлена «тройка с минусом».
Аналогичные слова комментария уместны и в отношении оптового сегмента «неформальной» ветки днепропетровской «налички», торги понедельника в котором завершились уровнями 14,55/14,90 UAH/USD, констатируя внутридневной пятикопеечный рост бидов на фоне аналогичной прибавки оферов.
По сравнению с закрытием пятницы, оптовая «зелень» «по-днепропетровски» по спросу выросла на 5,0 коп., не изменившись по предложению.
Подобно рознице, «зеленый» опт констатировал неважное состояние ликвидности торгов, особенно проявившееся после обеда, ближе к вечеру.
В результате подорожания по обеим позициям в сегменте изрядно упали обороты, за которые оптовики в результате поставили «тройку с несколькими минусами». При этом, подобно рознице, здесь до полудня преобладал клиентский спрос.
Тем временем, оптовый евронал «по-днепропетровски» завершил торги 22 сентября уровнями 18,70/19,25 UAH/EUR, констатировав внутридневной десятикопеечный рост бидов на фоне подорожания оферов на 7,0 коп.
По сравнению с закрытием пятницы, спрос на оптовый евро вырос на 10,0 коп., предложение просело на 5,0 коп.
Поскольку в течение 22 сентября наличный оптовый доллар в Днепропетровске рос в цене, первую, «внутреннюю» причину «бычьего» тренда в паре евро-гривня «по-днепропетровски» мы обнаружили сразу.
Судя по всему, поиски второго источника роста оптовой пары евро-гривня в дальнем зарубежье ни к чему не приведут.
Тем не менее, мы все равно должны появиться на мировом форексе, с тем, чтобы окончательно расставить все точки над «i» в этом вопросе и в анализе динамики пары евро-доллар снять все вопросы и окончательно прояснить ситуацию.
Как оказалось, в течение украинской части мирового форекса понедельника (08.00-18.00 Киева) кросс-курс пары евро-доллар изменялся с уровня $1,2860 к отметке $1,2825, став «легче», таким образом, на «скромные» 35 пунктов.
Налицо противоречие, которое не дает нам иного, как предположить, что наши игроки проигнорировали (с известными оговорками) «европад в миру», сосредоточившись на значимости евро как твердой валюты, а также помня о ее дефиците «в степях Украины», автоматически формирующем премию в фигуру по сравнению с кросс-курсом пары евро-доллар на глобальном форексе.
Однако, это прояснение ситуации с парой евро-доллар на мировом валютном рынке не освобождает нас от комментария «по поводу». Включая остальные системные мировые валюты.
Стартовав в понедельник на азиатской сессии форекса с уровня $1,2830, пара евро-доллар до 06.00 росла, добравшись в указанный час к $1,2860, где пребывала до 10.30, инициировав с указанного часа коррекцию. Последняя привела евро на финише украинской сессии форекса к цифре $1,2825. Впрочем, впоследствии, уже на американских торгах пара евро-доллар возобновила рост, результатом которого стала отметка $1,2831, на которой единая валюта «отметилась» около 20.50 Киева…
Впрочем, это уже другая история, к которой мы еще вернемся, а нам предстоит привычная работа: попытаться по-возможности правдоподобно пояснить все эти «телодвижения» планетарного форекса с помощью профильных гуру. Евро в понедельник дорожает к доллару США и другим мировым валютам в ожидании доклада председателя Европейского центрального банка (ЕЦБ) Марио Драги в комитете по экономической и монетарной политике Европейского парламента.
Евро на 14.55 Киева 22 сентября стоил $1,2846 по сравнению с $1,2829 на конец североамериканских торгов в пятницу, ранее в течение сессии он опускался до самого низкого уровня за 14 месяцев - $1,2826. В паре с иеной единая европейская валюта подорожала до ¥140,08 со ¥139,89 на конец прошлой недели.
Доклад М.Драги в Европарламенте начнется в 16.00 Киева в понедельник. На прошлой неделе банки еврозоны привлекли лишь €83 млрд. в ходе первого этапа выделения целевых долгосрочных кредитов ЕЦБ (программа TLTRO) при медианном прогнозе в €150 млрд.
Доллар колеблется у уровня на закрытие торгов в пятницу - ¥109,05, ранее в течение сессии 22 сентября наблюдалось падение доллара в этой паре, связанное со слишком быстрым его ростом в предыдущие несколько сессий.
Британский фунт стерлингов укрепляется по отношению ко всему спектру активно торгуемых валют на прогнозах повышения процентной ставки Банка Англии, а также перед выступлением главы ЦБ Марка Карни, которое запланировано на 25 сентября. Фунт стерлингов поднялся на 0,3% к доллару, до $1,6335, и на 0,2% к евро - до 78,64 пенса.
Курс евро/доллар установился на европейской сессии, около 15.00 Киева в середине диапазона $1,2825-1,2866. Дилеры отмечают, что участники рынка ожидают сегодняшнее выступление президента ЕЦБ Драги, которое запланировано на 13.30 Гринвича. Курс фунт/доллар установился в пределах $1,6321-1,6364. Курс доллар/йена после падения до отметки ¥108,65 вновь поднялся к уровню ¥109,00.
Курс австралийский доллар/доллар США опустился до уровня $0,8864, минимального за последние семь месяцев. Падение курса за день превысило 80 пунктов. Давление на курс австралийского доллара оказало выступление экономиста компании Roubini Economics, который заявил следующее: темпы роста экономики Австралии снизятся в следующем году до уровня +2,0% за год, что позволит Резервному Банку Австралии понизить уровень основных процентных ставок, будет также продолжаться снижение темпов экономического роста в Китае, эти факторы приведут к снижению курса австралийской валюты на 20%.
Итак, на Forex в дебюте новой недели доллар США удерживает достигнутые высоты, но показывает признаки готовности к коррекции. Календарь экономических событий на текущую неделю скорее нейтральный и рынки могут предпринять попытки временно откатиться от текущих уровней.
Единая валюта слабо изменялась 22 сентября, удерживаясь около отметки $1.2840, дневные колебания не превышали 40 пунктов.
Рискнем предположить сохранение этой почти патриархальной тишины на валютном рынке до вторника, когда в 10.00 и в 10.30 Киева будут опубликованы значения производственных индексов PMI Франции и Германии за август. Прогнозы по ним близки к нейтральным, а сами индексы снижаются с начала 2014 года. Если данные окажутся хуже ожиданий, велика вероятность снижения евро и касания уровня $1,28. Считаем, что отметка $1,28 все еще является сильным уровнем поддержки, на котором крупные спекулянты – продавцы предпочтут закрывать свои позиции, а не открывать новые. В случае фиксации прибыли на этой отметке интерес представляет повторное открытие продаж от $1,30, если валюта скорректируется в до максимумов прошедшей недели.
В этом контексте, полагаю, подумать о стратегиях ЕЦБ и ФРС, от которых в значительной степени будет зависеть соотношения пары евро-доллар.
Заметим, что если ЕЦБ ставит цели, то костьми ляжет ради их достижения. Идея нарастить баланс до уровней, достигнутых в 2012 году, не дает покоя центробанку уже давно, а для того чтобы справиться с головной болью все средства хороши. Гипотетический €1 трлн. способен исправить ситуацию, тем более что одним выстрелом можно убить двух зайцев: и инфляцию подлечить, и евро ослабить. ФРС, напротив, успела пересесть в другую лодку, и сколько бы Джанет Йеллен ни заговаривала зубы рассказами про стабильность баланса американского регулятора, от реальности не уйдешь. А она такова, что здоровье пациента идет на поправку, а с ним крепнут надежды на повышение ставок и прекращение реинвестирование доходов от покупки облигаций. О том, что долгосрочная динамика пары евро-доллар определяется соотношением баланса ЕЦБ и ФРС, неизвестно только школьникам-двоечникам. Повышение прогнозов Федрезерва по ставке и атаки «ястреба» Фишера на позиции сторонников продолжения вливания ликвидности в экономику США позволяют надеяться на срабатывание стоп-сигнала перед балансом американского регулятора к январю 2015 года.
В то же время Евроцентробанк землю готов рыть, чтобы добиться ценовой стабильности, в том числе за счет роста активов. ЕЦБ протянет доллару руку помощи.
Необходимость вершить судьбу собственными руками вынуждает регулятора действовать. И очередного шага следует ожидать уже в октябре. Вероятнее всего ЕЦБ анонсирует старт программы «количественного смягчения», состоящей из покупок облигаций, обеспеченных кредитами, и государственных бондов в I квартале 2015 года. LTRO явно недостаточно, чтобы раздуть баланс до требуемых значений. В сентябре было размещено €82,6 млрд, по итогам декабря вряд ли стоит ожидать большего спроса. То есть речь пойдет о €170-200 млрд вместо запланированных €400 млрд. Рынок ABS даст еще €100 млрд. Где взять остальные с учетом того обстоятельства, что банки будут погашать предыдущие долги? Всплывает цифра в €500 млрд., о которой говорил пожелавший сохранить инкогнито собеседник Reuters, близкий к ЕЦБ.
Евроцентробанку нужно думать не только о балансе, но и в первую очередь о своем мандате. А в нем черным по белому прописана ценовая стабильность.
Еврозона стоит на пороге дефляции, так что без «хирургического вмешательства» не обойтись. Слабый спрос на аукционах LTRO может быть связан с тем обстоятельством, что кредиты не особенно хотят брать. Это значит, что скорость обращения денег останется прежней, а с ней и сохранится и слабость потребительских цен. В итоге европейское сообщество окончательно встанет на дорогу японского «потерянного десятилетия», и вытянуть его из трясины помогут лишь масштабные инъекции ликвидности. Так зачем же ждать так долго? Подтолкнуть сомневающихся членов управляющего совета ЕЦБ к решительным действиям позволят разочаровывающие цифры по деловой активности и немецкому индикатору условий деловой среды от института IFO, релизы которых намечены на 23-24 сентября. В то же время продолжение ралли американского PMI, восстановление позитивной динамики на первичном рынке недвижимости и сильная статистика по заказам на товары длительного пользования станут именно той входной информацией, которая необходима ФРС для принятия важных решений. Полагаю, что разница в макроэкономических индикаторах будет видна невооруженным взглядом, что вкупе со стимулирующей политикой ЕЦБ позволит продавать пару евро-доллар в направлении $1,275 в среднесрочной перспективе.
Таким был информационный фон, на который кросс-курс евро-доллар реагировал в течение указанного временного промежутка вполне сообразно, хотя и несколько волатильно после 07.00 Киева.
Полагаю, мы исчерпывающе пояснили поведение пары евро-доллар на мировом валютном рынке, на которое в рамках украинской сессии форекса, ориентируясь при этом главным образом на наличный доллар, «отвечали» дилеры оптового сегмента рынка наличных Днепропетровска.
Уточним, что, пролонгировав неспешную работу с евро, в этот понедельник, дилеры мелкого опта и розницы родины застоя в течение 22 сентября констатировали внутридневной рост бидов на 10,0 коп. на фоне семикопеечного повышения оферов этой СКВ: 18,70/19,25 UAH/EUR.
Двигающийся обыкновенно с евро «параллельными» курсами оптовый российский рубль на сей раз вел себя «законопослушно», прибавив 22 сентября 50 пунктов по спросу и не изменившись по предложению.
Торги оптовым рублем на рынке наличных родины застоя завершились в понедельник уровнями 0,375/0,385 UAH/RUB.
По сравнению с закрытием пятницы, биды рубля стали выше на 50 пунктов, не изменившись по предложению.
Со слов дилеров днепропетровского опта, ликвидность в секторе рубля 22 сентября, как и накануне, была «нулевой». Валюта враждебной Украине страны, как и ранее, нашими клиентами рынка игнорировалась.
Резюмируя вышеизложенное, отметим: в целом же, общая ликвидность оптового сегмента «неформальной» ветки рынка наличных Днепропетровска в понедельник заслужила «тройку с несколькими минусами», повторив аналогичные показатели пятницы.
Розничные количества евро на рынке наличных в Днепропетровске 22 сентября пытались работать по выросшему с закрытия пятницы на 10,0 коп. спросу и потерявшему 5,0 коп. предложению.
Котировки российской валюты (розница) к финишу торгов 22 сентября по спросу выросли на 50 пунктов, не изменившись по предложению.
Достаточно «странные» (в контексте доступности реальных объемов по божеской цене) торги безналичным долларом 22 сентября характеризовались, кроме того, «сиротскими» оборотами в дообеденный период сессии, активизировав торговлю после 13.00.
По всей видимости, не наученный горьким опытом пятничного валютного аукциона наш валютный люд до обеда все еще рассчитывал на нацбанковскую «манну небесную» с заметными дисконтами, напрочь позабыв фольклорную мудрость о бюджетном сыре в мышеловке.
Кстати, несколько отходя от «генеральной линии» «партии и правительства», в контексте муссируемой на профильной ветке непрофильной темы проблемы валютных кредитов (в контексте их возвращения, разумеется), автор считает что эта тема и надежды на доброту НБУ 23-го имеют общий знаменатель. Представители, всерьез рассчитывавшие «подняться» на относительной дешевизне валютных кредитов напрочь забыли русскую профильную классику о попе и его работнике Балде. Мы уже не напоминает о давнишнем, если не ошибаюсь, 2008 года, предупреждении В.С. Стельмаха о рисках «дешевых» займов в СКВ.
В течение сессии на валютном межбанке, меж тем, курсовая динамика продемонстрировала рост числа «недоверчивых» во вторничные валютные дисконты. Во всяком случае, подобно британским виршам, обыкновенно завершающимися строчками начала, цена безналичной «зелени» к закрытию (реальному) торгов вернулась и даже превзошла котировки открытия.
В этом контексте, полагаю, нелишне напомнить об очевидных вещах.
Во-первых, рынок (реальный) обмануть невозможно. Поэтому пятничная «химия» регулятора с ценами отсечки, а также беспроцентном гривневом рефинансировании со стороны коммбанков, де-факто ничего на валютном рынке не изменили. Это же касается и снижения менее чем на десятую часть объема отложенного спроса на доллар после пятничного жульничества, в «официальной» версии именуемого «валютным аукционом».
Во-вторых, рискнем предположить автоматическое повышение цены отсечки на вторничной второй попытке аукциона. За которым, думается, столь же оперативно последуют и новые, болев высокие, цифры очередного нового валютного коридора.
В-третьих, попытки «химией», на фоне известного состояния экономики, профильных реформ и проведения АТО это, образно говоря, напоминает транспортировку воды решетом.
Поэтому реальный рынок безналичной валюты вероятнее всего сохранит текущий «бычий» тренд, за которым с оглядкой на реальности оборотов, потянутся и представители «неформальной» ветки рынка наличных, куда по всей видимости, новации мадам Гонтаревой относительно ограничения покупок наличного доллара в кассах банков, в скором времени сместятся все акценты наличного рынка.
Разумеется, время от времени чудеса на отечественном валютном рынке случаются. Например, известная ревальвация гривни в сезон весна-лето-2008. Однако, подобные феномены всегда заканчиваются изрядными платежами по счету. Как пересичными гражданами страны, так и ее экономикой.
Торги безналичным долларом на валютном межбанке на 10.00 Киева во вторник 23 сентября стартовали с котировок закрытия понедельника, 22 сентября: 14,40/14,90 UAH/USD по обыкновению, «виртуально».
До 10.57, не выходя в реальный мир, цены не менялись. Хотя некоторые, не отягощенные «ответственностью» перед регулятором «зловмысныкы» уже в дебюте торгов начали играть на повышение, пробив оферами позиции «предложение» уровень 15,00 UAH/USD и продемонстрировав свое отношение к обещаниям мадам Гонтаревой удовлетворить всех страждущих доллара на предстоящем аукционе.
После 11.10 Киева на межбанке пошли первые, еще очень низколиквидные сделки по доллару, которыми, полагаю, игроки пробовали на прочность стены валютного коридора. Индикативные цены безналичного доллара при этом до 11.32 не менялись, оставаясь по сути на уровнях открытия (14,00/14,95 UAH/USD).
К этому часу мадам Гонтарева обрадовала игроков и досужую публику новыми уровнями отсечки нынешнего валютного аукциона. Он таки пробил вверх верхнюю же стенку валютного коридора, составив 13,75 UAH/USD.
Комментируя случившееся наш консультант вначале сказал, не сдерживая эмоций: «Это капец», добавив впоследствии, что даже выброшенные на аукцион $200 млн. не помогают удержать курс.
Около 12.00 рынок «зеленого» безнала продемонстрировал стабильность (14,40/14,95 UAH/USD) на фоне преобладания спроса и очень низких оборотов реальных сделок.
Несмотря на разрекламированный валютный аукцион, цена безналичного доллара на торгах межбанка к 12.25 поднялась к 14,50/14,97 UAH/USD, ведомая доминированием спроса и сопровождаемая ликвидностью на уровне «не очень».
Не исключено, что «зеленые быки» обосновались на межбанке из-за появившихся признаков роста гривневой ликвидности, о котором намекнули упавшие с уровня 7,50/12,00% к отметке 6,00/10,33% годовых ставки по гривневым межбанковским кредитам overnight рынка Depo.
Наконец около 12.40 участники торгов безналичным долларом привели на площадку кота (со слов очевидцев, серой масти), который подскоком (14,60/14,99 UAH/USD) ознаменовал завершение реальной части вторничной сессии по «американцу», одновременно дав свою оценку проводимого в этот день валютного аукциона.
К 13.15 котировки доллара на торгах межбанка достигли уровня 14,65/15,00 UAH/USD. Появившиеся цифры, индицировавшие состояние гривневого ресурса, пояснили нынешний энтузиазм «зеленых быков» на межбанке, который не удалось погасить валютным аукционом. Несмотря на общеизвестную утерю значимости этого показателя, динамика главного индикатора гривневой ликвидности впечатляет: остатки на транзитных и коррсчетах регулятора подскочили с уровня 31 855,9 млн. грн. к отметке 41 436,2 млн. грн.
Рынок наличных Днепропетровска («легитимная» розница, «окна») стартовал 23 сентября с уровней: доллар – 13,40/13,50 UAH/USD, евро – 18,30/19,50 UAH/EUR, рубль 0,350/0,390 UAH/RUB.
По сравнению с открытием понедельника, курс доллара по спросу и по предложению не изменился.
Евро по сравнению с открытием 22 сентября по спросу и по предложению прибавил по 10,0 коп.
Наличный рубль во вторник по сравнению с дебютом 22 сентября по спросу и по предложению не претерпел изменений.
Не исключено, что настроение в паре евро-гривня определялось соотношением евро-доллар мирового форекса, которое в ночь на вторник выросло до отметки $1,2850, сохранившись на этой отметке к финишу азиатских торгов и, немного приподнявшись, консолидировалось на $1,2856 на открытии торгов в Европе. Около 10.50 Киева пара евро-доллар вернулась на уровни $1,2864.
Розничный и мелкооптовый сегмент неформальной ветки рынка наличных Днепропетровска поутру 23-го показал следующие пристрелочные курсы: доллар – 14,55/14,90 UAH/USD (по сравнению с открытием понедельника, спрос и предложение выросли на 5,0 коп.); евро – 18,70/19,25 UAH/EUR (по сравнению с открытием 22 сентября, спрос стал выше на 10,0 коп., предложение прибавило 7,0 коп.); рубль - 0,375/0,385 UAH/RUB (по сравнению с открытием понедельника спрос вырос на 10 пунктов, предложение не изменилось).
На открытии торгов 23 сентября в розничном сегменте наблюдалась тишина.
Оптовый сегмент «неформальной» ветки рынка наличных Днепропетровска начал торги вторника курсами: доллар – 14,55/14,90 UAH/USD (по сравнению с открытием понедельника, спрос и предложение выросли на 5,0 коп.); евро – 18,70/19,25 UAH/EUR (по сравнению с открытием 22 сентября, спрос стал выше на 10,0 коп., предложение прибавило 7,0 коп.); рубль - 0,375/0,385 UAH/RUB (по сравнению с открытием понедельника спрос вырос на 10 пунктов, предложение не изменилось).
С утра вторника у днепропетровских оптовиков работы не было.
Пополудни, с 12.30 Киева дилеры днепропетровской розницы не изменили цены открытия: доллар – 14,60/14,90 UAH/USD, евро – 18,70/19,25 UAH/EUR, рубль – 0,375/0,385 UAH/RUB на фоне единичных сделок по доллару и незначительного преобладания спроса.
Подобная ситуация на указанный час и у оптовиков родины застоя: цены не изменились (доллар – 14,60/14,90 UAH/USD, евро – 18,70/19,25 UAH/EUR, рубль – 0,375/0,385 UAH/RUB). Как и прежде, в отличие от розницы, реальных сделок с оптовыми партиями «зелени» были и вовсе мало.
В других регионах страны котировки тамошних рынков наличных во вторник в дебюте сессии, имели нижеследующий вид. Отметим индикативный характер приведенных цифр. Поскольку ко времени выхода «Итогов» обстановка там может измениться.
