Перспективы отечественного инвестиционного рынка с каждым годом все туманнее, а жизнь не стоит на месте.
Так или иначе, по черной, серой или белой (очень надеюсь на отмену валютного Декрета) схеме, но возможность работать на инвест рынке США все доступнее для граждан Украины. Нужно учится на нем зарабатывать.
Количество только акций превышает 8000, аналитику любой школы есть где применить свои навыки. Но я хочу сконцентрироваться на ETF, они имеют для инвестора два ключевых преимущества: очень узкий спред твердых бид/офер котировок; широкая диверсификация внутри класса актива за смешные деньги.
Начнем с классики. Asset Allocation – 50% в длинных облигация, 50% в акциях средних и крупных компаний.
В качестве облигаций используется iShares 20+ Year Treasury Bond (TLT). В качестве акций Vanguard Total Stock Market (VTI). Ребалансировка раз в год в конце декабря.
Итого, со средины 2002 года по 31 декабря 2014 года, такой портфель показал общую доходность +238,5%. Что в среднем составляет 9,95% годовых. В гривнах увеличение капитала более чем в 10 раз!
http://savepic.su/6421148.png
Распределение доходности по годам.
http://savepic.su/6397596.png
Размер максимальной просадки по годам.
http://savepic.su/6378140.png
=====================================
Но так как все мы умные, читали правильные книжки, к чему нам только пассивные стратегии? Будем ловить Альфу!
Попытка №1.
Покупаем ETF короткий гос облигаций США, тикер IEI.
Цена покупки 122,63
Цель 124,5
Плече 5. Стоимость плеча 1,63% годовых.
|
|
Додано: Нед 08 лис, 2015 17:34
DmitryZP
Бонды присели за месяц на размер годичного роста. Если статус кво не изменится (низкая ставка ФРС), то бонды отскочат к норме, это уровень 124+. Доходность сопоставима с со стоимостью плеча. Если ставку начнут двигать вверх, то нужно следить за стоимостью плеча. Но исторически, даже на росте ставки короткие бонды приносили прибыль. За период 2003-2007 ФРС подняла ставку почти на 5%, и при этом даже самые короткие бонды принесли прибыль. Понятно, что при ставке 5% плече явно будет стоить не 1,63%. Но сейчас о 5% никто не говорит. А что 0,25 что 0,5 это и не важно, с горизонтом в квартал
Додано: Чет 19 лис, 2015 22:34
St/2 Делитесь своими результатами.Очень интересно.Сам сейчас думаю,что бы переключится с РТС,Сбера и российского рынка на запад.
Делитесь статистикой и результатами по Вашим позициям по ETF.
Додано: П'ят 20 лис, 2015 09:44
sumskoyroman
Концептуально что то добавить к пассивной стратегии. Индекс СП500 растет в среднем на 7% в год, а портфель 50% TLT + 50% VTI дает 10%. Очень достойно. Можно расширить перечень активов, добавив что-то, с низкой корреляцией к VTI и TLT, результаты станут еще лучше, но таких активов не так уж и много. Причем, очень важный момент, важна корреляция не сама по себе, а в моменты обвала рынков, а с этим совсем плохо. Всего при моделировании я использую следующие ETF Фонды государственных и корпоративных облигаций США: iShares 1-3 Year Treasury Bond (SHY) iShares 3-7 Year Treasury Bond (IEI) iShares 7-10 Year Treasury Bond (IEF) iShares 20+ Year Treasury Bond (TLT) iShares iBoxx $ Invst Grade Crp Bond (LQD) Фонды акций ключевых секторов, крупных компаний США: Consumer Discret Sel Sect SPDR ETF (XLY) Energy Select Sector SPDR ETF (XLE) Energy Select Sector SPDR ETF (XLE) Industrial Select Sector SPDR ETF (XLI) Materials Select Sector SPDR ETF (XLB) Technology Select Sector SPDR ETF (XLK) Utilities Select Sector SPDR ETF (XLU) Vanguard Consumer Staples ETF (VDC) Vanguard Financials ETF (VFH) Vanguard REIT ETF (VNQ) Vanguard Telecommunication Services ETF (VOX) Фонды сырьевых активов: iShares Gold Trust (IAU) iPath Bloomberg Comodity TR ETN (DJP) Правда кроме классической портфельной теории в варианте Asset Allocation, мне еще нравится вариант ротации классов активов. Когда из пула ETF, выбираются несколько, которые растут более всего. По опыту, перевыбор нужно производить не чаще 1 раз в месяц. На американских ETF у меня получились такие результаты Средне годичная доходность 14%, считаю очень достойно как для почти пассивной стратегии. При этом волотильность счета куда меньше чем у S&P 500. Это я намекаю на то, что если человек инвестирует только в акции, он должен быть готов к просадке в 50%. А раз так, то приведенный выше портфель с плечем и такой же просадкой будет показывать доходность в 40% годовых. Но самое главное преимущество, это даже не доходность, а отсутствие субъективного фактора. Единственное что требуется от инвестора в пассивных стратегиях, это регулярно производить ребалансировку, угадывать какой актив и когда будет расти/падать, уже не нужно.
Додано: Суб 12 гру, 2015 10:05
Прошло 5 недель и можно подвести промежуточные итоги попытки с генерировать альфу, торгуя направленно ETF на короткосрочные гос. облигации США.
На вчерашнем заливе рынков акций и сырья, облигации пользовались неплохим спросом, что позволило им закрыться выше трех базовых средних (покупка производилась ниже трех средних). По сути, цена вернулась к динамическому среднему значению. Учитывая, что за счет купонных выплат именно облигации имеют устойчивый ап тренд имеет смысл подождать роста котировок до диапазона 124,1-124,5 На данный момент прибыль сделки составляет: От изменения цены ETF 123,59 - 122,63 = 0,96 От полученных дивидендов 0,15 Суммарная прибыль 0,96 + 0,15 = 1,11 или 0,9%; с учетом плеча 0,9% х 5 = 4,5% Расходы на поддержание плеча 0,163% х 5 = 0,81% Итоговая доходность составляет 3,68%
Додано: П'ят 08 січ, 2016 13:33
Итоги 2015 г.Итоги года для пассивных стратегий.
Ушедший 2015 год был сложен для модели пассивного инвестирования Аsset allocation. Дорожающий доллар тормозил экономический рост в США, как следствие доходность государственные облигаций США была не высокий, а фондовый индекс практически стоял на месте весь год. В целом, классы активов (представленные через ETF, номинированные в долларах США) показали следующие результаты: -Долговые инструменты США (TLT): доходность г/г -2,9%; максимальная просадка (риск) г/г 15,8%. -Долевые инструменты США (IWF): доходность г/г +5,6%; максимальная просадка (риск) г/г 8,7%. Инвестиционные портфели, построенные на основе классической модели Распределения активов продемонстрировали такие результаты: Портфель AA US (60% TLT | 40% IWF) - распределение активов на рынке США: доходность г/г +0,5%; максимальная просадка (риск) г/г 0,7%. 2015 год для модели пассивного инвестирования Asset Rotation был сложным. Ознаменовался для рынка США снижением как большинства секторальных индексов, так и снижением уровня доходности, что привело к убыткам при вложении в долевые инструменты. В результате, 7 из 15 классов активов показали отрицательную доходность, еще 3 показали доходность около нуля. В целом, смешанная динамика рынков, привела к тому, что прошлый год стал худшим для модели Ротации активов за 15 лет отслеживания Инвестиционные портфель, построенные на основе модели Ротации активов продемонстрировали такие результаты: Портфель AR US - Ротация активов рынка США: доходность г/г -2,4%; максимальная просадка (риск) г/г 9,3%.
Додано: Суб 09 січ, 2016 11:22
Прошло 9 недель и можно подвести очередные промежуточные итоги попытки с генерировать альфу, торгуя направленно ETF на короткосрочные гос. облигации США.
Залив на рынке сырья генерирует страхи на рынке, что в свою очередь толкает низкорисковые активы вверх. На данный момент, три средние выстроились в направлении роста. В целом это сигнал на закрытие позиции. Хотя можно и подождать роста котировок до диапазона 124,1-124,5 На данный момент прибыль сделки составляет: От изменения цены ETF 123,8 - 122,63 = 1,17 От полученных дивидендов 0,145 + 0,148 = 0,293 Суммарная прибыль 1,17 + 0,293 = 1,46 или 1,23%; с учетом плеча 1,23% х 5 = 6,16% Расходы на поддержание плеча (1,3% х 5) : 6 = 1,08% Итоговая доходность составляет 6,16% - 1,08% = 5,08% Этот результат лучше, чем работа большинства фондов за 2015 год
Додано: Вів 12 січ, 2016 23:03
Вот общем то и все. Котировки за прошлые 3 недели выросли на размер годовой див доходности, а средние четко выстроили в правильной последовательности. Прошло 9 недель и можно подвести очередные промежуточные итоги попытки с генерировать альфу, торгуя направленно ETF на короткосрочные гос. облигации США.
Параметры сделки: Прибыль от изменения цены ETF 124,05 - 122,63 = 1,16 Прибыль от полученных дивидендов 0,145 + 0,148 = 0,293 Суммарная прибыль 1,16 + 0,293 = 1,45 или 1,22%; с учетом плеча 1,22% х 5 = 6,11% Расходы на поддержание плеча (1,3% х 5) : 6 = 1,08% Итоговая доходность составляет 6,11% - 1,08% = 5,03%. Этот результат лучше, чем работа большинства фондов за 2015 год Хочу заметить, что CFD позволяют взять 10 плече, стоимость плеча 1,5% + ставка ФРС, для счетов до 100к, от 1М всего 0,5% + ставка ФРС
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||
