Forex: Доллар США не выиграет сильно от повышения ставки в среду – BNPP.
Заседание FOMC на этой неделе, вероятно, последнее главное событие 2016 года. Тем не менее, мы не ожидаем, что встреча будет основным драйвером для направленного движения валютных рынков на данный момент. Федеральная резервная система, как ожидается, поднимет свою процентную ставку на 25 б.п., и это в полной мере оценено рынком. Рынки будут в основном сосредоточены на сигналах центрального банка относительно будущего ужесточения в ближайшие месяцы. Здесь, как мы ожидаем, Комитет FOMC и глава ФРС Йеллен проявят осторожность, подчеркивая зависимость данных.
Наша команда экономистов не ожидает каких-либо изменений в по средней оценке федеральных резервных фондов на уровне 1,125% в 2017 году и 1,875% на 2018 год, что предполагает повышение ставки на 50 б.п. в 2017 году и на 75 б.п. в 2018 году. Учитывая это, мы не ожидаем, что доллар США значительно выиграет в краткосрочной перспективе от исхода встречи. Тем не менее, относительно 2017 года наши стратегии отмечают, что ставки по-прежнему имеют значительные возможности для повышения, чтобы полностью оправдать наши ожидания двух повышений в 2017 году и четырех повышений в 2018 году, и мы ожидаем, что тренд дифференциалов доходности будет в пользу американской валюты в 2017 году.
Forex: Йена на пути к уровню 120 - Nomura.
Мы ожидаем, что ФРС повысит свои цели для краткосрочных процентных ставок на 25 б.п. на своем заседании на этой неделе. Недавние публичные заявления Федеральной резервной политики предполагают, что будет мало инакомыслия по этому вопросу.
Вопрос состоит в том, какой сигнал будет от FOMC и Йеллен по 2017 году и далее? После заседания в сентябре произошли три события. Во-первых, как уже отмечалось выше, экономика развивалась, в целом, соответствуя прогнозам FOMC. Во-вторых, финансовые условия ужесточились, и в первую очередь за счет увеличения долгосрочных процентных ставок и курса доллара. Наконец, были проведен выборы в США.
Единственное, где как мы ожидаем, FOMC внесет изменения - это оценки баланса рисков.
Если ФРС повысит ставки на этой неделе и проведет два дополнительных повышения ставок в 2017 году, то, как наши экономисты ожидают, пара доллар-иена, скорее всего, достигнет уровня ¥120 к концу 2017 года.
Доллар США будет иметь тенденцию к укреплению более во второй половине года, когда мы будем знать больше о фискальной политике администрации Трампа. В то же время, существует значительная неопределенность в отношении экономических мер в США в 2018 году, и на данный момент мы ожидаем нейтральный уровень ¥114 на конец 2018 года.
Для пары доллар-иена, чтобы остаться выше ¥120, мы считаем, что экономика США, которая уже входит в последнюю стадию своего выздоровления, должна показать значительный рост производительности.
В Китае промышленное производство в ноябре выросло на 6,2%.
Объем промышленного производства в Китае в ноябре вырос на 6,2% по сравнению с аналогичным периодом 2015 года, лучше прогноза аналитиков, свидетельствуют данные государственного статистического бюро Китая. Аналитики, опрошенные агентством Reuters, ожидали роста показателя в ноябре на 6,1%. В целом с января по ноябрь промышленное производство Китая выросло на 6%. Данные статбюро отражают объем производства китайских промышленных предприятий.
В отличие от жесткой «зеленой» диеты на торгах понедельника, вторничная сессия отечественного валютного межбанка характеризовалась более «щадящими» условиями в этом контексте, что привело к некоторому снижению цены безналичного доллара на сессии межбанка.
Могло сложиться впечатление, что, стартовав с низких уровней закрытия предыдущей сессии, безналичный «американец» в течение активной фазы торгов рос. Однако, текущая оперативная сводка по состоявшимся сделкам констатировала курсовые потери доллара в пределах 6,23 коп.
Это дает основание рассчитывать на близкий коренной перелом в настроениях «зеленого» сектора валютного межбанка, драйверами которого окажутся календарный фактор и связанное с близким завершением года настоящее «сафари» на ресурсы в нацвалюте.
На ближайших торгах валютного межбанка, 14 декабря, рискнем предположить более явное и глубокое снижение цен безналичного доллара под давлением более «реальных» оферов части экспортной выручки, как это неоднократно наблюдалось по средам.
Наличный рынок, похоже, не без участия клиентов, перешел в фазу стабилизации, которая имеет неплохие шансы трансформироваться в коррекцию цен доллара и связанных с ним валют. Однако, пока текущие уровни цен «нравятся» и покупателям и продавцам наличного доллара, не предоставляя ему оснований для радикальных курсовых ревизий.
Вышеприведенные возможные сценарии для валютного межбанка и «неформального» наличного рынка на ближайшую неделю вполне реальны, хотя, разумеется, не учитывают значительных форс-мажорных катаклизмов военно-политического характера.
В процессе подготовки раздела использовалась информация сайтов:
