Данные из промышленного сектора продолжают показывать улучшение, - Wells Fargo.
Согласно аналитикам из Wells Fargo, сегодняшние данные по заказам в промышленности показали, что промышленный сектор продолжает развиваться, хотя и более медленным темпом, чем могли бы показать только индикаторы настроения сами по себе: «Объем заказов в промышленности в январе вырос на 1,2%, увеличенный значительным скачком общеизвестно волатильных частей самолётов как в оборонном, так и в необоронном секторе. Поставки товаров краткосрочного использования выросли на 0,4%, во главе с ростом в текстильных фабриках, одежде, нефте- и углепродуктов. Давление закупочных цен увеличивается в промышленном секторе, и это, вероятно, помогло стимулировать роста в этом номинальном индикаторе. Базовые заказы на инвестиционные товары снизились на 0,1%, более низкое снижение чем показывалось в предварительном докладе, но это улучшение было по большей части компенсировано пересмотром со снижением значения декабря.»
Экономическая перспектива для США, - Nomura.
Аналитики из Nomura представили экономический прогноз для США: «Стимулирование Трампа: Мы ожидаем, что более высокий экономический рост начнётся в 2017 г. из-за высокой вероятно налогово-бюджетного стимула. Но новые политики по внешней торговле и иммиграции могут повредить экономическому росту.
Активность:
В результате выборов, как мы ожидаем, конгресс по руководством республиканцев и администрация Трампа поддержат большое налогово-бюджетное стимулирование. Это стимулирование, вероятно, будет включать существенное снижение налогов для бизнесов и частных лиц, которое, вероятно, будет принято в конце лета — начале осени. Мы также ожидаем немного более высоких федеральных расходов на оборону и инфраструктуру. Напротив, два набора менее традиционной политики — реформа внешней торговли и более жесткая иммиграционная политики — имеют потенциал ограничить экономический рост. Первое, вероятно, будет накладывать повышенные ограничения на торговлю, повышая цены на импорт (вызывая более высокую инфляцию), что может спровоцировать ответные действия регуляторов в других странах (вредя экспортерам). Второй набор ограничит приток новых иммигрантов и повысит отток существующих иммигрантов. Это может иметь заметный эффект на рост рабочей силы, приводя к заметному замедлению общего экономического роста. На данный момент, высокая неопределённость затуманивает перспективы политики, но наши предварительные оценки предполагают, что предлагаемые сокращения налогов и федеральные расходы должна ускорить рост в конце 2017 г. и в 2018 г. перед тем, как отрицательные эффекты ограничительной политики по торговле и иммиграции начнут действовать и замедлять рост в конце 2018 г. и далее.
Инфляция:
При ценах на нефть, имеющих тенденцию расти с первого квартала 2016 г., мы ожидаем, что инфляция в этом году вырастет. Мы ожидаем, что базовая инфляция по индексу потребительских цен останется около 2%, в то время как базовая инфляция по индекс цен по расходам на личное потребление должна постепенно расти. При устойчиво растущем давлении, вызванном налогово-бюджетной и торговой политикой, мы считаем, что базовая инфляция будет расти в 2018 г. немного быстрее, чем мы ожидали ранее.
Денежная политика:
После ряда лет, когда ФРС была единственным игроком, приходит фискальное стимулирование. ФРС будет, вероятно, более агрессивной в ответ на крупное налогово-бюджетное стимулирование, так как экономика близка к полной занятости. Мы прогнозируем, что ФРС совершит три повышения процентных ставок в 2017 г. и два в 2018 г.
Риски:
остается значительная неопределенность в отношении нашего прогноза, так как имеет мало конкретной информации по тому, какая будет налогово-бюджетная политика. Может потребоваться много месяцев для того, чтобы неопределённость прояснилась. Кроме того, геополитическая неопределённость, более медленный мировой экономический рост, высокий курс доллара, и более жесткие финансовые условия остаются ключевыми рисками для нашего прогноза.»
ЕЦБ: слишком рано обсуждать сокращение покупок облигаций, - Danske Bank.
Согласно анализу из Danske Bank, несмотря на то, что инфляция в еврозоне на целевом уровне, пока слишком рано обсуждать сокращение программы выкупа облигаций ЕЦБ. Заседание по денежной политики ЕЦБ будет в четверг: «Мы ожидаем, что ЕЦБ сохранит «мягкий» настрой на заседании на этой неделе, хотя инфляция достигла цели 2%. Причина, по которой мы не ожидаем, что ЕЦБ отреагирует на более высокую цифру по инфляции — что она вызвана волатильными инфляцией по энергоносителями и необработанным продуктам питания, в том время как внутреннее ценовое давление остаётся слабым. ЕЦБ заявил, что он не будет менять свою денежную политику на основе подобного роста инфляции, и в заявлении на последнем заседании ЕЦБ было сообщено, что «управляющий совет продолжит смотреть дальше изменений инфляции, если решит что она временная и не будет иметь последствий для среднесрочной перспективы по ценовой стабильности. Мы ожидаем, что базовая инфляция будет превышать цифру 1,0% в течение ряда месяцев, перед тем как ЕЦБ анонсирует сокращение покупок в рамках «количественного смягчения». Это следует, как сказал член совета управляющих Бенуа Кёр в конце прошлого года, «мы по-прежнему ожидаем признаков, что базовая инфляция растёт и явно превысит 1%». Наш прогноз для базовой инфляции — она будет 0,9% в среднем в этом году, и только немного выше 1,0% в самом конце года, подразумевая, что ЕЦБ, на наш взгляд, не будет анонсировать сокращения покупок в этом году. Мы по-прежнему считаем, что ЕЦБ расширит свои покупки по «количественному смягчению» далее декабря 2017 г. С точки зрения рынка, ожидания очень низкие, с нулевой вероятностью изменения депозитной ставки на предстоящем заседании. Рынок закладывает 50% вероятность полного повышения ставки на 10 базисных пунктов в январе следующего года, что, на наш взгляд, преждевременно.»
Как и предполагалось, из-за не изменившегося «антуража», ситуация на торгах валютного межбанка в секторе доллара также осталась прежней, констатировав пролонгацию коррекции безналичного доллара. Причины последнего тоже «вчерашние»: нехватка гривневого ресурса, вынуждающего держателей СКВ расставаться с «американцем», включая «необязательную» часть его продаж.
Наличный рынок тоже констатировал преобладание клиентского «приноса» доллара с одной стороны ради гривневых расходов на «внимание» к подругам из-за их профильного праздника, а также схожих с безналом проблем с гривневой ликвидностью.
На постпраздничных торгах валютного межбанка 09 марта, как мы указывали ранее, будет присутствовать выросшее предложение обязательной к реализации на межбанке экспортной выручки, отложенной со среды. Думается, это может стать основанием для выхода на рынок с гривневой интервенцией под вывеской валютного аукциона нашего регулятора, который, напомним, тихой сапой скупал малообъемные долларовые излишки накануне в рамках технологии «лучшего курса», не анонсируя проведение аукциона.
А вот наличный рынок 09-го имеет хорошие шансы быть сбалансированным стараниями высоковероятной конвертации части гривневого праздничного выторга в более твердую валюту.
Впрочем, в случае проведения валютного аукциона по выкупу долларовых излишков в этот четверг регулятор наверняка постарается не допустить заметного падения действующей цены «зеленого» безнала.
В процессе подготовки раздела использовалась информация сайтов:
