Производительность труда в США во II квартале +0,9% кв/кв.
Производительность труда в США во II квартале росла более быстрыми темпами, чем ожидалось. Производительность труда вне сельского хозяйства США во 2 квартале выросла на 0,9% кв/кв после роста на 0,1% в I квартале. Экономисты ожидали увеличения на 0,6% по сравнению с I-м кварталом. Объем производства в США во II квартале вырос на 3,4% кв/кв и 1,2% г/г, число отработанных часов за этот период повысилось на 2,5%. Удельные расходы на оплату труда поднялись на 0,6% кв/кв при прогнозе +1,0%, за год расходы упали на 2,0%.
Высказывания президента ФРБ Чикаго Чарльза Эванса.
- декабрьское повышение процентной ставки ФРС возможно, зависит от инфляции; - достаточно разумно начинать сокращение баланса в сентябре; - ФРС должна быть очень осторожной в оценке будущих повышений ставки; - необходимо больше свидетельств, что инфляция достигает 2% скорее раньше, чем позже; - текущая денежная политика стимулирующая; - потребуется 3-4 года для сокращения баланса ФРС; - экономика США находится в хорошей форме, ожидает экономического роста 2,25-2,5% в следующие несколько лет; - разумно ожидать, что инфляция достигнет 2% в течение следующих нескольких лет; - риски финансовой нестабильности не особенно высоки, и не из-за политики ФРС.
Высказывания президента ФРБ Сент-Луиса Булларда
- мы в другой эре по инфляции; - инфляционные ожидания ниже, чем в момент повышения ставок ФРС; - показатель инфляции ФРС не соответствующий ожиданиям подрывает доверие; - недавнее ослабление инфляции ставит вопросы о перспективе; - слабые зарплаты сигнализируют о том, что есть пространство для улучшения на рынке труда; - не видит риски для финансовой стабильности особенно высокими; - разумно анонсировать сокращение баланса ФРС в сентябре; - обоснованный прогноз — инфляция достигнет 2% в течение нескольких лет; - не слишком оптимистичен по росту инфляции в этом году; - FOMC была удивлена снижением инфляции; - ФРС нет необходимости упреждения в условиях низкой инфляции; - G7 в режиме низкого экономического роста, низкой инфляции; - могут оставить ставки низкими на данный момент, и оценивать данные; - экономический рост в США может остаться около 2% в следующие несколько лет; - сейчас на горизонте нет рецессии, но об этом вы никогда не знаете.
Последние собственные данные по потокам в евро указывают на важное изменение, - BoAML.
В Bank of America Merrill Lynch FX Strategy Research отмечают, что их последние собственные данные по потокам в евро указывают на важное изменение, предполагая, что риски для евро, сбалансированные в краткосрочной перспективе, могут стать вскоре негативными. «Покупка «реальными деньгами» была основным фактором ралли по евро этим летом. Тем не менее, наши последние данные по потокам предполагают, что этот поток сейчас остановится, и в тоже время хедж-фонды начали продавать ралли по евро. Эти потоки были бы согласованы с более слабым евро, если бы не официальный сектор, ускоряющий покупку евро в последние четыре недели».
ЦБ РФ сообщил о рекордной за 8 лет неустойчивости внешнего долга России.
Бремя внешнего долга для России становится все тяжелее по мере того, как правительство и корпорации наращивают займы на Западе, а приток валютных доходов скудеет после обвала цен на нефть.
Показатели устойчивости внешнего долга РФ снижаются третий год подряд и находятся за «критической чертой», следует из статистики ЦБ РФ: обслуживание полученных за рубежом кредитов становится все дороже, а обеспеченность этих платежей поступающей в страну валютой упала до многолетних минимумов. В настоящий момент ежегодная сумма выплат внешним кредиторам составляет 42% валютных поступлений, которые экономика РФ зарабатывает на экспорте. Это худший показатель с 2009 года. По сравнению с докризисным периодом его значение выросло почти на четверть находится далеко за пределами критического порога, который по методологии Счетной палаты РФ и Международного валютного фонда, составляет 25%.
Обслуживание внешнего долга стоит экономике РФ 11% ВВП, следует из данных регулятора: дороже займы обходились за последние 12 лет лишь дважды - в 2007-м и 2009-м гг.
С начала года внешний долг России вырос на $15,5 млрд,, до максимальных за два года $529,6 млрд.: погашения, которые ведут банки и корпорации под санкциями были успешно компенсированы займами компаний вне санкционных списков.
Ситуация на рынке изменилась в 2016 году, рассказывает ведущий научный сотрудник «Центра Развития» ВШЭ Андрей Чернявский. Жесткий санкционный режим держался два года, европейские и американские банки отказывались кредитовать российский бизнес; теперь же «Норникель», РУСАЛ, «Северсталь», «Вымпелком» и «Газпром» активно размещают еврооблигации. Объем выпуска таких за полугодие достиг $31 млрд. и стал рекордным с 2013 года.
«Безусловно, это является фактором оживления российской экономики»,- констатирует Чернявский, добавляя, однако, что есть и «негативный сценарий, связанный с введением санкций США».
Главный риск при наличии валютного долга - это неустойчивость рубля, объясняет ведущий аналитик Amarkets Артем Деев: при падении курса компании понесут существенные потери, особенно те, кто формирует выручку в рублях, а расплачиваться по кредитам вынужден, например, долларами. «В случае неблагоприятной макроэкономической конъюнктуры и падения продаж этих компаний спрос на валюту может резко возрасти, что приведет к повышенным социальным рискам», - отмечает аналитик ИК «Русс-Инвест» Сергей Немцов. На 90% внешний долг России - корпоративный. С конца 2002 года по начало 2014 года долг финансовых и нефинансовых компаний РФ вырос в 14 раз - с $47 млрд долларов до $651,2 млрд. Наибольшего объема в $659,4 млрд. этот показатель достиг в середине 2014 года. Именно тогда были приняты секторальные санкции, ограничившие доступ крупнейших российских компаний на внешние финансовые рынки и фактически вынудившие их начать гасить валютные долги.
Импортозамещение не выдержало проверки рублем.
Рост цен на нефть и приток в Россию нефтегазовой валютной выручки отправили «под сукно» планы по замещению импорта. Объемы закупок за рубежом товаров и услуг продолжают расти, сообщила в среду Федеральная таможенная служба. По данным оперативной статистики ФТС, за 7 месяцев в страну было ввезено товаров на $107,5 млрд. В июле объемы импорта из стран дальнего зарубежья выросли на 29,3% по сравнению с прошлым годом и стали рекордными за все время кризиса. Закупки машин и оборудования увеличились на 35,2%, продовольствия - почти на четверть, одежды и обуви - на 21,8%, химической продукции - на 19,7%.
Импорт зерна взлетел в 1,8 раза: прошлогодний урожай в 106,6 млн. тонн, ставший рекордным со времен СССР, оказался низкого качества, и дефицит хлебопекарной пшеницы, как и в советские времена, пришлось покрывать импортом.
Одновременно в 1,5 раза вырос импорт овощей, в 1,6 раза - напитков; на закупки фруктов было потрачено на 41,6% больше. Закупки молока и молочной продукции выросли на 42%, мяса - на 26,7%, фармацевтических товаров и лекарств - на 19,2%.
Рост импорта - это следствие роста курса рубля, который сделал зарубежные товары доступнее, констатируют эксперты РАНХиГС: средний курс доллара в первой половине прошлого года составлял 68,2 RUB/USD, в этом же опустился почти на 10 рублей. Это повысило покупательную способность населения и предпринимателей, у которых за время кризиса накопился отложенный спрос на качественную импортную продукцию.
Ситуация усугубляется тем, что 75% российском промышленности завязано на импорт зарубежного оборудования и технологий, причем у каждого третьего предприятия эта зависимость критическая, отмечают эксперты ВШЭ. В производстве медицинских изделий, например, доля импорта достигает 90%. Несмотря на оптимистичные декларации властей замещения этих зарубежных поставок не происходит: за время кризиса подавляющее большинство обрабатывающих производств в России сократили выпуск.
В производстве транспорта, электрооборудования и стройматериалов спад составил 14-17,5%, а в прочих производствах (включая мебельную промышленность) - 25,7%. «Импортозамещения» запрещенных позиций (то есть пропорционального роста производства точных их аналогов в России) не произошло как минимум потому, что в результате девальвации рубля существенно сократилось потребление, отмечает директор программы «Экономическая политика» Московского Центра Карнеги Андрей Мовчан.
«Товары «импортозамещения» подорожали сильнее, чем в среднем товары каждодневного спроса. Однако из-за упавшего спроса и тотального снижения качества отечественных аналогов (переход на суррогатные ингредиенты, отказ от выдерживания технологии и проч. с целью снизить себестоимость и ускорить производственный процесс) не появилось ни излишков производства, ни дефицита», - констатирует он.
В первой декаде августа, после непродолжительного дебютного подорожания безналичной пары доллар-гривня, рынок вернулся к ревальвационным настроениям, ведомый сезонными «покращеннями» на мировых рынках стали и прочей продукции ГМК, а также пролонгации сохранения спроса на гривневые ресурсы со стороны агропроизводителей, занятых на моменте летней страдой, сопровождаемой выросшими расходами на «горючку» и запчасти уборочной техники. Все это по мере сил поддерживалось текущей стратегией (или тактикой?) Нацбанка, который нынче взял паузу, не вмешиваясь в ход торгов валютного межбанка, контролируя укрепление гривни и стараясь не пропустить момент курсового «дна», который, предположительно, может наступить через 2 недели, после выходных, приуроченных ко Дню независимости Украины.
Наличный рынок с предельной аккуратностью следует в кильватере валютного межбанка, констатируя неспешное ослабление доллара в сопровождении вялого по-летнему оборота торгов.
Думается, настроение на валютном межбанке радикально может измениться с появлением «зеленых быков» на излете августа, которым «глянется» демпинговый курс доллара в комплекте с высоковероятной активизацией нацбанковского арбитража в рамках «лоббирования» доллара своими скупками и аукционами.
В процессе подготовки раздела использовалась информация сайтов:
