Графік розміщення облігацій внутрішньої державної позики (ОВДП)
на травень 2019 року
|
|
Додано: Пон 13 тра, 2019 12:48
кто объяснит почему на первичном рынке облигации продаются дороже номинала?
если бы продавали на вторичном рынке тогда понятно- разница в цене с номиналом это по сути доход для первого купившего а на первичном рынке ведь продает минфин, который сам же платит доход владельцу облигации, тогда почему облигация стоит дороже номинала?
Додано: Пон 13 тра, 2019 13:52
zoawlhxc Я так понимаю, речь идет скорее всего о доразмещениях к уже выпущенных ранее сериям, доходность по которым номинально должны соответствовать этим сериям, сроки выплат купона и погашения тоже, если текущая рыночная доходность ниже, то доразмещение будет осуществляться выше номинала. Если я правильно понял суть вопроса.
Додано: Пон 13 тра, 2019 14:35
Re: Рынок ОВГЗ
минфину. таким образом он по сути получает возможность в итоге заплатить Вам меньше чем % ставка была при первичном размещении. (он платит % купона по той ставке но так как текущая ставка меньше что бы избежать переплаты он компенсирует часть денег путем увеличения стоимости продажи. + нужно учитывать что есть накопленный купонный доход, который тоже влияет на цену сделки).
Додано: Пон 13 тра, 2019 14:42
Эта разница идет на выравнивание доходностей облигаций. Возьмем упрощенный пример. Облигации были выпущены в 1,01.2018 г сроком погашеня 1.01.2021 номиналом 1000 грн с доходностью в 12% годовых. 1,06,2019 проводят доразмещение этих ОВГЗ, но текущая доходность на рынке 1,5 годовых облигаций составляет 10% годовых. Поскольку бумаги будут иметь одну и ту же серию и одни и те же сроки обращения и купон, их нужно уравнять в текущей стоимости, для компенсации дополнительных 2% за 1,5 года. Следовательно их нужно продать дороже номинала, приблизительно на 3%(не совсем правильный и очень грубый подсчет,исключительно для простоты понимания сути), поэтому при доразмещение данных бумаг номиналом в 1000грн будет проводиться по 1030грн. Справедлива и обратная ситуация с разницей в доходности, тогда доразмещение пройдет меньше номинала.
Додано: Пон 13 тра, 2019 16:09
понятно
хотя конечно странно, что мешает выпустить новые облигации по номинальной цене? ведь не удобно оценить какая нужна сумма на покупку например есть 100 000, это 100 облигаций а если цена выше номинала, то нужно предугадать и добавить неизвестно сколько денег чтобы купить те же 100 облигаций
|
|
||||||||||||||||||||||||||
