Что такое маржинальная торговля - доступно

+ Додати
    тему
Відповісти
на тему
Основи інвестування і допомога інвестору-початківцю. Як вкладати гроші в цінні папери? Портфельні інвестиції в акції та цінні папери та інвестиційний менеджмент в Україні.
Повідомлення Додано: Суб 12 гру, 2009 13:59

Что такое маржинальная торговля - доступно

http://intexbrok.com/images/articles/marginal_trading/marginal_trading.gif

Недавно, инвестиционная компания Проспект Инвестментс упростила процедуру получения маржинальных денег для торговли на Украинской бирже - теперь это можно сделать очень быстро, через биржевой терминал (раньше требовалось дополнительно подписывать соглашения со своим брокером, и для этого уходило довольно много времени).

В этой статье, я попытаюсь понятно объяснить что такое маржинальная торговля, и какие преимущества и недостатки она имеет. Сделаем это на примере условий работы с компанией Проспект Инвестментс.

Маржинальная торговля - это проведение торговых операций с использованием денег и/или акций, предоставляемых инвестору в кредит, под залог оговоренной суммы - маржи. От простого кредита маржинальный отличается тем, что получаемая сумма денег обычно в несколько раз превышает размер залога (маржи). Это позволяет торговцу увеличить объёмы операций при тех же капиталах. Покупая бумаги с плечом, трейдер рассчитывает на рост цен – если он оказывается прав, то прибыль значительно возрастает, впрочем как и риск.

С сайта Проспект Инвестментс:
Стандартным «плечом» при осуществлении маржинального кредитования является плечо 2 (1:1), что подразумевает начальный уровень маржи счета в размере 50%. Сумма маржинальных позиций открываемых одним клиентом неможет превышать 200 000 гривен не зависимо от размера доступных средств Клиента.


Все очень просто: например у вас на счету 10 000 грн, а вы можете приобретать бумаг на 20 000 грн. Но максимум вам долг могут дать 200 000 грн., независимо от того сколько у вас на счету (IMHO: для крупных клиентов возможны уступки)

С сайта Проспект Инвестментс:
Маржинальные операции возможны только с маржинального счета и только для ценных бумаг, включенных Брокером в специальный список «маржинальных бумаг» принимаемых в обеспечение Брокером.


Вот собственно список бумаг, под обеспечение которых можно получить маржу:
(ALMK) Алчевський металургійний комбінат, (AZST) Азовсталь, (BAVL) Райффайзен Банк Аваль, (CEEN) Центренерго, (ENMZ) Єнакієвський металургійний завод, (MSICH) Мотор Січ, (UNAF) Укрнафта, (USCB) Укрсоцбанк, (UTLM) Укртелеком

С сайта Проспект Инвестментс:
Плата за перенос «маржинальных позиций» через ночь составляет 0,07% от суммы маржинальных средств используемых для открытия маржинальных позиций.


Т.е. если вы торгуете внутри дня, и не переносите позиции (одалживаете деньги) на след. день, тогда деньгами вы пользуетесь бесплатно. Если переносите на следующий день, то платите 0,07% за сутки от суммы кредитного плеча (это получится 25,55% годовых).
За выходные тоже платить придется, это не очень выгодно, т.к. будете переплачивать 0,14% от суммы, а ваши деньги в это время работать не будут (хотя если вы уверены что рынок откроется в Пн. утром с гэпом в нужную вам сторону, то рискнуть можно).

С сайта Проспект Инвестментс:
При достижении уровня маржи в размере 35% (маржин-левел) брокер в праве потребовать от клиента закрытия маржинальных позиций или до внесения денежных средств для восстановления соответствующего уровня маржи.
При достижении уровня маржи в размере 30% (маржин-колл) брокер в праве закрыть маржинальные позиции (часть маржинальных позиций) клиента для восстановления соответствующего уровня маржи.


В этом собственно и вся суть маржинальной торговли, именно это делает ее рискованной для клиента и практический безрисковой для брокера и/или кредитодателя.
Пример: Вы закинули 50 000 грн. к себе на счет, получили возможность купить акций на 100 000 грн.
Пусть вы решили для себя, что Центрэнерго (CEEN) выглядит очень перспективно, текущая цена 10 грн./акция, вы купили 10 000 акций.

Вариант 1. Неблагоприятный:
Прошло 30 дней: к вашему сожалению цены на электроэнергию сильно подешевели и стоимость акции CEEN упала на 15% до 8,5 грн. за акцию, что произойдет с вашей маржой?

Как считать:
Текущий маржин-левел = текущая стоимость вашего СОБСТВЕННОГО капитала / первоначальная стоимость ОБЩЕГО капитала

Если перевести это в цифры то считать будем так:
1. Определим текущую стоимость портфеля (у нас есть на сегодня 10 000 акций по 8,5 грн за шт) : 8,5 х 10 000 = 85 тыс. грн.
2. Определим на сколько он просел = 100 тыс грн. - 85 тыс грн. = 15 тыс. грн. - именно на эту сумму просел ВАШ СОБСТВЕННЫЙ счет
3. Текущая стоимость вашего СОБСТВЕННОГО счета = 50 тыс. грн. - 15 тыс. грн = 35 тыс. грн
4. Текущий маржин левел = 35 тыс. грн. / 100 тыс. грн. = 0,35 (или 35%) => при таком уровене, по условиям Проспекта, вам позвонит брокер и предложит довнести больше денег.

Когда же брокер закроет вашу позицию автоматически? По условиям Проспекта: когда текущий маржин левел составит 30%.
Сколько должна стоить 1 акция CEEN, чтобы это случилось?
Схема расчета:
1. Критический маржин левел = 30% от первоначальной стоимости ОБЩЕГО капитала (т.е. от 100 000 грн) => 100 000 * 0.3 = 30 000 грн.
2. Просадка вашего СОБСТВЕННОГО капитала в таком случае составит: 50 000 - 30 000 = 20 000 грн.
3. На сколько должна просесть 1 акция Центрэнерго чтобы сработал маржин-кол? Это можно посчитать по формуле: сумма просадки/кол-во акций => 20 000 / 10 000 грн. = 2 грн.
4. Т.е. акция должна упасть в цене до 8 грн за шт. (или на 20%), чтобы брокер закрыл вашу позицию.

Уровень маржин-кола в 30% это довольно безопасный уровень, который говорит о том, что брокер заботится о своем клиенте. Также плечо 2:1 довольно умеренный уровень риска.
На Forex обычно маржин кол = 0%, т.е. вы можете потерять все деньги которые вы вложили и тогда вас просто выбросит с рынка. А с плечом, которое там предлагают (от 1:10 до 1:100) - это делается очень быстро.

Несмотря на свой недостаток - повышенный риск, маржинальная тоговля имеет важное преимущество - она увеличивает возможности инвестора. Рассмотрим это на примере:

Вариант 2. Благоприятный:
Прошло 30 дней: к вашей радости цены на электроэнергию выросли и стоимость акции CEEN поднялась на 20% до 12 грн. за акцию, и вы решили зафиксировать прибыль. Сколько вы заработаете:
10 000 акций х 12 грн. = 120 000 грн. - ваш общий доход.
Ваш личный доход = 120 000 грн (общий доход) - 50 000 грн. (кредитное плечо) = 70 000 грн.
Т.е. 50 000 грн. ваших личных средств, за месяц превратились в 70 000 грн (или выросли на 40% за месяц!)

Если бы вы вкладывались без кредитного плеча на свои личные 50 000 грн., то вы бы заработали 60 000 грн. (или 20% за месяц).

Т.е. при использовании маржинальной торгови рентабельность вашего собственного капитала повысилась в 2 раза (с 20 до 40%). В этом и заключается основной плюс маржинальной торговли.

Подведем итог:
Маржинальная торговля существует во всех развитых странах, она реально увеличивает возможности инвестора заработать, поэтому эта услуга востребована во всем мире.
НО! Следует помнить, что маржинальная торговля это риск - и стоит его использовать только в том случае, если вы в чем-то действительно уверены, в противном случае вы будете терять деньги.

Источник: http://intexbrok.com/index.php/education/articles/132-marginaltrading
intexbrok
 
 
Форум:
+ Додати
    тему
Відповісти
на тему
Зараз переглядають цей форум: Немає зареєстрованих користувачів і 0 гостей
Модератори: Irina555, ТупУм, Модератор

Схожі теми

Теми
Відповіді Перегляди Останнє
0 1509
Переглянути останнє повідомлення
Суб 11 сер, 2012 20:04
DragonCapital
Что такое н.д.???
Anonymous » П'ят 19 лют, 2010 21:17
5 14262
Переглянути останнє повідомлення
Суб 20 лют, 2010 21:35
ViktoriyaTim
6 5354
Переглянути останнє повідомлення
Чет 04 лют, 2010 12:32
Studenteg
реклама
Топ
відповідей
Топ
користувачів