23.04-1: Тришкин кафтан бюджета Еврозоны.

Тришкин кафтан бюджета Еврозоны.

…Макроэкономический новостной фон четверга ожидался нейтральным. Так оно и получилось кроме одной малости. Евростат выпустил статистику по Еврозоне. В представленном пресс-релизе много интересных цифр, но наибольшее впечатление на рынки произвело увеличение дефицита государственных бюджетов некоторых стран. Особенно болезненным было восприятие роста государственного дефицита (и долга) Греции.

Дефицит бюджетов европейских стран за 2009 год оказался еще больше, чем ожидалось ранее, подсчитал Eurostat. В Греции он достиг 13,6% ВВП, ее догоняют Испания, Португалия, Италия, Великобритания, Латвия. Эта новость опустила курс евро до $1,33. Всех спасти, как Грецию, невозможно, а значит, впереди дефолты европейских стран, предупреждают эксперты.

Дефицит бюджета Греции достиг 13,6% ВВП в прошлом году, следует из данных Европейского статистического управления (Eurostat). Ранее Европейская комиссия заявляла, что в 2009 году «дыра» в греческой казне составила 12,7% ВВП. В 2008 году дефицит греческого бюджета составил 7,7% ВВП.

Лидером же по размеру дефицита бюджета стала Ирландия, где он достиг 14,3% ВВП в прошлом году, почти вдвое превысив показатель 2008 года. При этом для Ирландии цифры также были пересмотрены: по предварительным данным Европейской комиссии, разница между расходами и доходами составляла 12,5% ВВП.
Следом идет Великобритания, дефицит которой составил 11,5% ВВП, Испания (11,2%), Португалия (9,4%), Латвия (9%), Литва (8,9%), Румыния (8,3%), Франция (7,5%), Польша (7,1%), Словакия (6,8%), Бельгия (6%), Чехия (5,9%).

Значения бюджетных дефицитов этих стран в разы превышают допустимый Маастрихским соглашением порог — 3% ВВП.

Добиться необходимых показателей удалось лишь Швеции (0,5% ВВП), Люксембургу (0,7%), Эстонии (1,7%), Финляндия (2,2%), Дании (2,7%). В Германии недостача казны составила 3,3% ВВП, в Австрии — 3,4%, Венгрии — 4%, в Италии и Нидерландах — 5,3%.

В целом, средний уровень дефицита госбюджетов 16 стран еврозоны вырос до 6,3% ВВП. В 2008 году этот показатель составлял 2% ВВП. Объем госдолга стран еврозоны в 2009 году составил почти 79% ВВП против 69,4% ВВП в 2008 году.

Средний уровень дефицита 27 стран Евросоюза увеличился до 6,8% ВВП против 2,3% ВВП в 2008 году, размер госдолга достиг 73,6% ВВП против 69,4% ВВП годом ранее.

Данные Eurostat опустили евро на валютном рынке Forex: к 14.30 Киева пара евро/доллар упала до отметки 1,3335 против утренних значений 1,3416.

Были пересмотрены оценки дефицита ряда стран Евросоюза. После выхода этих данных увеличились спреды по доходности бумаг ряда европейских стран, что активизировало продажи евро.

Доходность десятилетних греческих облигаций достигла рекордных 8,42% годовых, двухлетних — 8,87% годовых.

Ситуацию ухудшил прогноз от Goldman Sachs, согласно которому Греция может либо снизить выплаты держателям своих облигаций, либо перенесет сроки. Фактически это означает, что греки не смогут выполнить свои обязательства по долгам, то есть технический дефолт.

Впрочем, у Афин есть «страховой полис»: если правительство не сможет занять средства на рынке, страны еврозоны обязались предоставить ей двусторонние кредиты на €30 млрд. под 5% годовых. Более того, пакет мер может быть дополнен займом МВФ в €15 млрд. Правда, в Европе требуют, чтобы власти страны продолжили резко сокращать расходы казны. Так, в марте правительство уже приняло решение уменьшить расходы казны на €2,4 млрд за счет заморозки пенсионных выплат, сокращения на треть денежных выплат госслужащим во время праздничных дней.

Кроме того, доходы казны планируется увеличить на такую же сумму за счет второго за этот год повышения акцизов на табачные изделия и алкогольную продукцию, а также повышения налога с продаж и налога на добавленную стоимость. Все эти меры, по подсчетам греческих властей, должны сократить дефицит казны на 2% ВВП, чтобы в этом году он составил 12,9% ВВП. Однако, по прогнозам Eurostat, «дыра» греческого бюджета будет расти и превысит 14% ВВП, несмотря на все усилия властей страны.

Вновь заговорили об угрозе дефолта Греции, а тон пророчеств принял мрачный оттенок. Представители Ситибанка заявили, что зона евро не способна выжить и распадется без создания странами ЕС более тесного политического и налогового союза. Ранее развал зоне евро прогнозировал Джордж Сорос. В результате выхода данных евро устремился на юг, а доллар вновь стал поднимать голову. Инвесторы вновь вспомнили о «качественных» активах и бросились перекладываться в казначейские облигации США. Цены на нефть потянулись вниз.

Следующая новость послала евро в нокдаун: Международное рейтинговое агентство Moody's понизило суверенный рейтинг Греции до уровня «А3» с «А2», поставив его при этом на пересмотр с возможностью дальнейшего понижения.
Подобное решение было принято в связи с риском того, что госдолг страны может установиться на более высоком уровне, чем прогнозировалось ранее. На таком фоне повысился спрос на активы убежища, включая доллар, который 22-го вырос против почти всех остальных основных валют мира.
Курс евро по отношению к доллару упал до $1,3, что является практически годовым минимумом.

Но самая большая проблема в том, что Греция не единственная страна, которой может понадобиться «спасательный круг». Это Италия, Испания, Португалия, в несколько меньшей степени Ирландия, Исландия, Латвия. Самым пугающим претендентом на проблемность в среднесрочной перспективе выступает Великобритания.
Дальше будет только хуже, опасаются эксперты: масштабные программы поддержки экономики не сворачиваются, а именно это необходимо для сокращения бюджетных расходов.
Всех спасти, как Грецию, невозможно, фактически Континент сейчас стоит на пороге масштабного кризиса суверенного долга.