Европерспективы: «Ежик в тумане» с нехорошим финалом?
Эпиграф.
«Трудности государств зоны евро подтверждают, что нынешний мировой кризис продолжается. Более того, он способен проявиться в самых различных формах и секторах»
(М. Мэллок-Браун, вице-президент Всемирного экономического форума (ВЭФ), британец)
Европейские менеджеры не верят в светлое будущее: их мучают страхи по поводу того, что кризис может разрушить Европейский валютный союз (ЕВС). Согласно исследованию, проведенному компаниями Psephos и Innofact, почти две трети респондентов считают, что зона евро «надолго ослаблена» или даже что «ее будущее не гарантировано». В эксклюзивном опросе по заказу Handelsblatt и консалтинговой фирмы Droege & Comp. участвовали порядка 1200 менеджеров из Германии, Франции, Италии, Великобритании и Швейцарии.
Самыми большими оптимистами проявили себя немцы. Примерно половина опрошенных руководителей фирм из ФРГ прогнозируют, что, в конце концов, ЕВС выйдет из кризиса окрепшим. Этот тезис готовы поддержать и ряд аналитиков, например главный экономист Deutsche Bank Томас Майер. Однако в качестве условий для того, чтобы подобные ожидания оправдались, г-н Майер выдвигает требования наведения порядка в дефицитных бюджетах ряда стран, а также «укрепления как банковской системы, так и всей налоговой архитектуры».
Достаточно оптимистичен и главный экономист немецкого подразделения UniCredit Андреас Реес, полагающий, что зону евро в мире просто недооценивают. «В отличие от США члены ЕВС всерьез занимаются проблемой бюджетного дефицита и госдолга», — объясняет свою позицию Андреас Реес. Ну а тот факт, что менеджеры из Германии с большей уверенностью, чем их европейские коллеги, смотрят в будущее, г-н Реес объясняет «немецкой культурой приверженности к стабильности и надеждой, что ее удастся хотя бы частично перенести и на всю Европу».
Различается мнение менеджеров из ФРГ и их европейских коллег насчет эффективности антикризисных мероприятий политических верхов своих стран. Так, 64% немецких менеджеров считают деятельность своего правительства по преодолению кризиса «плохой», в то время как аналогичный средний показатель для других стран Европы равняется всего лишь 51%. В среднем по Европе положительного мнения о политических деятелях придерживаются только 11% опрошенных менеджеров.
Меж тем, европейские банкиры и аналитики придерживаются мнения, что по результатам проведенных в текущем месяце стресс-тестов среди банков Европы, около 20 финансовых организаций будут вынуждены привлечь до €30 миллиардов, пишет интернет-издание Financial Times.
Около двух третей данной суммы должны будут привлечь банки государственного сектора, а еще €10 миллиардов будут распределены между частными финансовыми организациями стран еврозоны, находящихся в затруднительном финансовом положении.
Согласно мнению одного из европейских банкиров, «даже в случае легкого стресса, нехватка капитала достигнет уровня в €30 миллиардов».
Как считает глава одного инвестиционного банка, «не только финансовые компании с неустойчивым положением должны задуматься о рекапитализации». По его словам, которые цитирует Financial Times, «три или четыре ведущих европейских банка должны задать себе вопрос: "Как мне стать пуленепробиваемым?"».
Данные точки зрения отражают беспокойство, царящее на рынках, относительно будущего состояния европейских банков в условиях продолжающихся долговых проблем стран еврозоны.
В минувшую среду глава Бундесбанка Аксель Вебер на встрече с представителями 16 немецких банков предупредил о том, что финансовым организациям необходимо разработать планы экстренного дополнительного финансирования в случае провала ими стресс-тестов.
По словам Вебера, «банкам, возможно, придется прибегнуть к рекапитализации либо при помощи их владельцев, либо при помощи германского фонда финансовой помощи».
Также, согласно заявлению банкира, присутствовавшего на встрече, публикация результатов стресс-тестов европейских банков отложена на неделю - до 23 июля, а число банков, подвергшихся тестам, увеличилось с 26 до практически 100.
Ранее постоянный председатель Европейского Совета (полномочного форума лидеров ЕС) Херман Ван Ромпей заявил, что «результаты стресс-тестов будут опубликованы, самое позднее, во второй половине июля».
Согласно черновому варианту документа ЕС, стресс-тесты европейских банков должны включать в себя оценку рисков суверенных дефолтов при расчете последствий шоков банковской системы для кредитных учреждений. Министры финансов 27 стран ЕС проведут встречу 12-13 июля, в рамках которой будет обсуждаться возможность дополнительного параметра устойчивости банков.
В прошлом году стресс-тесты проводились в отношении 22 крупных европейских банков, и их результаты, согласно утверждениям из источников в институтах власти ЕС, показали, что кредитные организации располагали достаточными капиталами для ведения бизнеса в условиях ухудшения макроэкономической ситуации в объединенной Европе. При этом возможность банкротства в 2010 году какого-либо из государств-членов ЕС полностью исключалась при проведении стресс-тестов.
А пока центральные банки снизили долю евро в своих валютных резервах в I квартале года и, вероятно, снизят ее еще более во II квартале на фоне ухудшающегося кризиса суверенных долгов в Еврозоне, согласно данным Международного валютного фонда.
«Европейский долговой кризис окажется главным фактором воздействия во II квартале, - считает Вин Тин, старший валютный стратег из Brown Brothers Harriman. - доля доллара, которая снизилась, должна на этом фоне снова вырасти».
Общий объем валютных резервов в мире составил $8,295 трлн. в I квартале этого года против $8,165 трлн. в IV квартале 2009 года, согласно предварительным данным МВФ. В I квартале 2009 года он составлял $7,164 трлн. Данные опираются на цифры, предоставленные 139 странами.
Стоит отметить, что эти данные не включают цифры по валютным резервам Китая, которые оцениваются в $2,4 трлн. Доля евро в резервах сократилась до 27,19% в I квартале с 27,3% в IV квартале 2009 года и все еще выше 26,4% в IV квартале 2008 года, когда финансовый кризис обрушился на финансовые рынки.
