Аксель Вебер и банковская эвтаназия.
Член Управляющего совета Европейского центрального банка Аксель Вебер считает, что банкам должна быть предоставлена возможность обанкротиться, и поддерживает идею выпуска специальных облигаций, которые бы автоматически конвертировались в акции в случае кризиса.
Выступая на открытии Европейской финансовой недели во Франкфурте, Вебер подчеркнул необходимость ужесточения регулирования, сказав, что стабильная банковская система необходима для долгосрочного роста экономики.
Он выделил области, которые нуждаются в улучшении и сказал, что инструменты для спасения кредитных организаций, такие как конвертируемые облигации, способные превращаться в акции, если банк испытывает проблемы, являются одной из альтернатив для больших банков, играющих ключевую роль в мировой экономике. Такие облигации могут конвертироваться в акции по фиксированной цене.
«Несмотря на ряд открытых вопросов, эти альтернативы стоят того, чтобы их рассматривать», — сказал Вебер.
Он добавил, что банки должны иметь возможность обанкротиться во избежание развития самоуспокоенности и «нравственного риска».
«Важный механизм в этом контексте — механизм реструктуризации, позволяющий системно важным банкам исчезнуть, не перегружая рынки».
Вебер, который по совместительству является президентом немецкого Центробанка, развеял слухи о том, что банкам придется сократить кредитование бизнеса, чтобы отвечать новым требованиям капитала.
«… У банков есть другие возможности, помимо сокращения кредитования, чтобы соответствовать дополнительным требованиям капитала», — сообщил Вебер.
Главы банков обеспокоены ужесточением банковского регулирования, которое обсуждалось на завершившемся несколько дней назад саммите «Большой двадцатки» в Сеуле, и боятся, что это отрицательно скажется на прибылях и, возможно, на национальных экономиках.
Новый свод правил «Базель III» вынудит банки держать капитал первого уровня на отметке 6%, что должно помочь им преодолевать экономические трудности в будущем
Помимо новых правил и обсуждения прогресса европейских банков в борьбе с последствиями кризиса, важное место в обсуждениях займут опасения по поводу будущего стран-должниц Евросоюза, среди которых Ирландия, Португалия и Греция.
Долговой рынок переживает по поводу кризисной ситуации в Ирландии, но в пятницу министры финансов Великобритании, Франции, Германии, Италии и Испании выпустили заявление в ее поддержку, что несколько успокоило инвесторов. Среди выступающих на Европейской финансовой неделе заявлены президент ЕЦБ Жан-Клод Трише, глава Международного валютного фонда Доминик Стросс-Кан, министр финансов Франции Кристин Лагард и другие.
Меж тем в Европе опять растут опасения по поводу суверенных рисков. После сильного и непрерывного роста рынки акций и рисковых активов могут быть чувствительными к этому. Сезон отчетности, как поддерживающий фактор, заканчивается. Пересматривать инвестиционную стратегию пока рано, но из внимания риски выпускать не следует. Наиболее пострадавшим в этой ситуации будет… евро.
