Холодный душ по-китайски. ЧI
Китай, поработав в выходные, охладил рынки.
Народный банк Китая во второй раз в этом году поднял ключевые процентные ставки: по однолетним кредитам — на 0,25 п. п. до 5,81%, по депозитам — на 0,25 п. п. до 2,75%. До повышения в октябре ставки с 2007 г. находились на уровне 7,47 и 6,56% соответственно.
Увеличение ставок демонстрирует решимость китайских властей сразу взять инфляцию под контроль, считает Ван Цин из Morgan Stanley. В ноябре инфляция составила 5,1% (двухлетний максимум, официальный прогноз на год — 3%). Правительство КНР пригрозило ввести административный контроль за ростом цен в случае необходимости. Низкая инфляция — один из приоритетов правительства КНР, говорится в материалах госсовета страны.
Народный банк Китая (НБК) повысил ключевые процентные ставки: ставка по однолетним кредитам выросла на 0,25 п. п. до 5,81%, депозитная ставка — на 0,25 п. п. до 2,75%. В I полугодии 2011 г. Китай может активно ужесточать денежную политику, чтобы не дать подскочить инфляции, считают экономисты.
Объявление было сделано вечером в пятницу и еще раз — в субботу. Две недели назад участники рынков уже ожидали повышения ставок в Китае, однако тогда этого не случилось, НБК лишь в шестой раз в этом году повысил нормы резервирования для банков. Возможно, объявление о ставках китайские власти перенесли на день празднования Рождества, чтобы не беспокоить западные рынки.
«Нынешнее повышение демонстрирует решимость китайских властей сразу взять инфляцию под контроль, — цитирует Financial Times Вана Цина, экономиста Morgan Stanley по Китаю. — Более высокие, чем ожидалось, прогнозы по росту экономики США после того, как было продлено действие программы по снижению налогов, также снижают опасения относительно слабости внешнего спроса на китайскую продукцию и повышают вероятность того, что китайские власти будут быстрее и агрессивнее ужесточать денежную политику».
В I полугодии Китай может трижды повысить процентные ставки, ожидают в Morgan Stanley. В JPMorgan Chase ждут двух повышений.
К концу 2011 г. ставка по однолетним кредитам вырастет до 6,56%, свидетельствует медианный прогноз (половина ответов — выше, половина — ниже) аналитиков, опрошенных агентством Bloomberg.
Ускорение инфляции — временное явление, успокаивают аналитики ОЭСР. По их прогнозам, цены в КНР вырастут на 3,1% в 2010 г., на 3,3% — в 2011 г., на 3% — в 2012 г.
Рынки отреагировали на повышение ставок снижением котировок: индекс Shanghai Composite упал на 1,9% до 2781,4 пункта, это минимальное значение с 8 октября 2010 г., нефть на Нью-Йоркской бирже подешевела на 0,6% до $90,92 за баррель.
Фондовые торги в Европе 27 декабря закрылись снижением ведущих индексов на фоне новостей из Китая: немецкий индекс DAX понизился на 86,96 пункта (-1,23%) - до 6970,73 пункта, французский CAC 40 опустился на 38,2 пункта (-0,98%) - до 3862,19 пункта.
Швейцарский SMI «просел» на 31,22 пункта (-0,47%) - до 6568,21 пункта, голландский AEX упал на 0,35 пункта (-0,10%) - до 355,57 пункта.
Инвесторы опасаются, что дальнейшие меры по обузданию инфляции приведут к замедлению экономики КНР и снижению спроса на сырье.
По оценкам IHS CERA, хорошая динамика ВВП позволила Китаю увеличить потребление нефти на 7,4% в 2010 г. По оценкам министерства энергетики США, глобальный спрос на нефть вырастет на 260 000 баррелей в день до 88,8 млн в 2011 г.
Хотя рынки трактуют повышение ставок не в пользу мировой экономики, мы считаем это признаком здоровья китайской экономики и уверенности туземного правительства в устойчивости роста. Повышение ставок должно ослабить давление инфляции, а экономика Поднебесной вырастет при этом примерно на 9% в 2011 г.
