Emerging markets-2010: рост авторитета Ч II
Между тем в октябре Палата представителей Конгресса США приняла законопроект, направленный на ослабление китайской валюты. Согласно документу, Соединенные Штаты могут вводить так называемые компенсационные пошлины на китайские товары, учитывающие недооцененность юаня. Теперь предстоит рассмотрение данного законопроекта в Сенате Конгресса. Китай назвал принятый проект закона протекционистским и нарушающим правила свободной торговли Всемирной торговой организации (ВТО). Как подчеркивалось в заявлении Министерства торговли Китая, данная мера не устранит существующий дисбаланс в американо-китайской торговле.
В октябре КНР объявила о повышении с 20 октября ключевой процентной ставки (по кредитам в юанях сроком на год) на 0,25 процентного пункта, до 5,56%. Кроме того, на столько же была повышена ставка по годовым депозитам в юанях - до 2,5%. Учетная ставка в стране повышена впервые с 2007г. Решение об увеличении ставки стало очередной попыткой обуздать рост инфляции в стране, которая по итогам августа составила 3,5% в годовом исчислении.
Неожиданное решение ЦБ Китая спровоцировало рост курса доллара на мировом валютном рынке Forex и снижение мировых бирж акций. Инвесторы избавлялись от ценных бумаг и высокодоходных валют, опасаясь, что принятое решение повлечет за собой замедление роста китайской экономики.
В 2010г. процентные ставки повысил также Резервный банк Индии - впервые с июля 2008г. Так, ключевая ставка была увеличена с 4,75% до 5%, а обратная ставка рефинансирования - с 3,25% до 3,5%. Аналогично случаю с КНР, инвесторы восприняли этот шаг как одну из причин грядущего замедления роста одной из крупнейших развивающихся экономик. Подобного шага ожидали и от бразильского ЦБ. Правительство страны принимало меры для борьбы с растущими темпами инфляции. Согласно прогнозам бразильских экономистов, потребительские цены в 2010г. вырастут на 5,03% по сравнению с ранее ожидаемым повышением на 4,99%. Уровень инфляции в 2011г., по оценкам, составит 4,6%.
При этом, по мнению аналитиков Goldman Sachs, в 2010г. темпы роста экономики Бразилии достигнут 6,4%.
В декабре КНР опубликовала данные о состоянии экономики, согласно которым темп роста потребительских цен в стране по итогам ноября 2010г. ускорился на 0,7 процентного пункта - до 5,1% по сравнению с ноябрем 2009г.
Опубликованный показатель оказался выше прогнозов аналитиков (предполагавших, что рост потребительских цен в стране в ноябре 2010г. составит 4,7%) и достиг максимального уровня за 28 месяцев. В октябре 2010г. инфляция в КНР была на уровне 4,4%. Отметим, что официальный целевой показатель по инфляции на 2010г. составляет 3%.
Объем промышленного производства в ноябре тоже превзошел ожидания аналитиков и увеличился на 13,3% (прогноз - 13%). В октябре 2010г. промпроизводство КНР выросло на 13,1% относительно того же периода годом ранее. В ноябре 2010г. Пекин принял ряд мер, направленных на увеличение предложения топлива и продуктов питания на внутреннем рынке, и пригрозил в случае необходимости ввести прямое регулирование цен.
Народный банк Китая 26 декабря во второй раз в этом году поднял ключевые процентные ставки: по однолетним кредитам — на 0,25 п. п. до 5,81%, по депозитам — на 0,25 п. п. до 2,75%. До повышения в октябре ставки с 2007 г. находились на уровне 7,47 и 6,56% соответственно.
Увеличение ставок демонстрирует решимость китайских властей сразу взять инфляцию под контроль, считает Ван Цин из Morgan Stanley. В ноябре инфляция составила 5,1% (двухлетний максимум, официальный прогноз на год — 3%). Правительство КНР пригрозило ввести административный контроль за ростом цен в случае необходимости. Низкая инфляция — один из приоритетов правительства КНР, говорится в материалах госсовета страны.
Народный банк Китая (НБК) повысил ключевые процентные ставки: ставка по однолетним кредитам выросла на 0,25 п. п. до 5,81%, депозитная ставка — на 0,25 п. п. до 2,75%. В I полугодии 2011 г. Китай может активно ужесточать денежную политику, чтобы не дать подскочить инфляции, считают экономисты.
Объявление было сделано вечером в пятницу и еще раз — в субботу. Две недели назад участники рынков уже ожидали повышения ставок в Китае, однако тогда этого не случилось, НБК лишь в шестой раз в этом году повысил нормы резервирования для банков. Возможно, объявление о ставках китайские власти перенесли на день празднования Рождества, чтобы не беспокоить западные рынки.
Китай второй раз в этом году повысил ставки (первый — в середине октября). Ставки не повышались с 2007 г.: тогда они составляли 7,47% и 6,56% соответственно. С конца 2008 г. НБК снижал ставки, борясь с мировым экономическим кризисом.
В ноябре инфляция в Китае составила 5,1% (максимум за два года четыре месяца) против 4,4% в октябре. Таким образом, реальные процентные ставки в Китае отрицательные, и многие экономисты ожидают активного ужесточения денежной политики в ближайшие месяцы. «Нынешнее повышение демонстрирует решимость китайских властей сразу взять инфляцию под контроль, — цитирует Financial Times Вана Цина, экономиста Morgan Stanley по Китаю. — Более высокие, чем ожидалось, прогнозы по росту экономики США после того, как было продлено действие программы по снижению налогов, также снижают опасения относительно слабости внешнего спроса на китайскую продукцию и повышают вероятность того, что китайские власти будут быстрее и агрессивнее ужесточать денежную политику».
В I полугодии Китай может трижды повысить процентные ставки, ожидают в Morgan Stanley. В JPMorgan Chase ждут двух повышений.
К концу 2011 г. ставка по однолетним кредитам вырастет до 6,56%, свидетельствует медианный прогноз (половина ответов — выше, половина — ниже) аналитиков, опрошенных агентством Bloomberg.
