Мировая экономика переходит к фазе медленного, но достаточно стабильного роста в 2011г. и 2012г., причем почти половина мирового экономического роста приходится на развивающиеся страны, указывается в опубликованном докладе Всемирного банка «Глобальные экономические перспективы на 2011г.».
По оценкам Всемирного банка, рост мирового ВВП, составивший 3,9% в 2010г., замедлится до 3,3% в 2011г., прежде чем выйдет на уровень 3,6% в 2012г. Ожидается, что рост в развивающихся странах составит 7% в 2010г., 6% - в 2011г. и 6,1% - в 2012г. По темпам роста они будут и далее опережать страны с высоким доходом, рост в которых, по прогнозам, составит 2,8% в 2010г., 2,4% - в 2011г. и 2,7% - в 2012г.
В большинстве развивающихся стран ВВП вновь вышел на уровни, которые наблюдались бы в отсутствие цикла спада-подъема, отмечается в докладе. Хотя стабильный рост прогнозируется до конца 2012г., оздоровление экономики в ряде стран с формирующимся рынком в Европе и Азии и некоторых странах с высоким доходом остается непрочным. Если на национальном уровне не будут приняты меры для выправления ситуации, высокие уровни задолженности домашних хозяйств и безработицы и слабость жилищного и банковского секторов, вероятно, станут тормозом для экономического подъема, предупреждает банк.
В 2010г. резко возрос чистый приток международного акционерного и облигационного капитала в развивающиеся страны, увеличившийся на 42% и 30% соответственно, причем основная часть этого прироста приходится на девять стран. Объемы прямых иностранных инвестиций в развивающиеся страны возросли за 2010г. не столь значительно, на 16%, и вышли на уровень 410 млрд долл. после снижения на 40% в 2009г. В значительной мере это оживление обусловлено ростом инвестиций между странами Юга, прежде всего инвестиций из стран Азии.
«Рост международных потоков капитала способствует подъему экономики в большинстве развивающихся стран, - сказал директор по вопросам перспектив развития Всемирного банка Ханс Тиммер. - Однако значительный приток ресурсов в некоторые крупные страны со средним уровнем дохода чреват определенными рисками и может поставить под угрозу возрождение экономики в среднесрочной перспективе, особенно в случае неожиданного повышения курсов валют или возникновения пузырей цен на активы».
В большинстве стран с низким доходом в 2010г. наблюдался рост торговли, а ВВП этих стран увеличился за минувший год на 5,3%. Этому способствовало повышение цен на биржевые товары, и, в меньшей степени, рост денежных переводов и туризма. Согласно прогнозам, перспективы этих стран еще более улучшатся, и их рост составит 6,5% как в 2011г., так и в 2012г.
Как указывается в докладе, текущие относительно высокие цены на продовольственные товары оказывают неоднозначное воздействие. Во многих странах снижение курса доллара повлекло за собой улучшение внутренних условий, а повышение цен на товары и услуги означает, что реальная цена продовольствия увеличилась меньше, чем выраженная в долларах США цена продовольственных товаров, реализуемых на мировом рынке.
«Однако выражаемое двузначными числами увеличение цен на важнейшие продукты питания в последние несколько месяцев ложится дополнительным грузом на домашние хозяйства в странах, уже и без того испытывающих тяжелое бремя бедности и недоедания. Более того, в случае дальнейшего повышения мировых цен на продовольственные товары наряду с ценами на другие важнейшие биржевые товары нельзя будет исключить повторения ситуации 2008г.», - предупредил управляющий по вопросам глобальной макроэкономики в группе по перспективам развития Всемирного банка Эндрю Бернс.
В конце 2010 года американская экономика постепенно набирала силу, однако этого пока недостаточно, чтобы изменить ситуацию на рынке труда, свидетельствуют очередной экономической обзор Федеральной резервной системы (ФРС).
В обзоре, который по цвету обложки называют beige book («бежевая книга»), констатируется, что во всех 12 округах ФРС деловая активность в той или иной степени росла, однако оживление оставалось «умеренным», так как улучшение в производственном секторе и розничной торговле компенсировалось слабостью жилищного рынка и сектора финансовых услуг.
Таким образом, обзор в целом подтверждает ожидания, что на следующем заседании, которое пройдет через две недели, Федеральный резерв не станет отказываться от мер по «количественному смягчению» (QE2).
В отношении экономической ситуации во всех 12 округах в обзоре разными словами говорится, что ситуация в них улучшается, и в целом «деловая активность продолжала умеренно расти в ноябре-декабре». Осенью картина, которую давали сообщения с мест, была более неоднозначной.
В частности, за последние пару месяцев, на которые пришелся сезон предрождественских продаж, стал явным рост в розничной торговле, повысился уровень оптимизма предпринимателей.
Как говорил в начале января глава ФРС Бен Бернанки, «скорее всего, общие темпы экономического оживления в 2011 году будут умеренно лучше, чем в 2010 году». При этом он ожидает лишь медленного снижения уровня безработицы в США, несмотря на ускорение экономического роста. И это показывает необходимость сохранения стимулирующей политики со стороны ФРС.
Руководство американского ЦБ на заседании 14 декабря подтвердило намерение направить на выкуп казначейских облигаций $600 млрд. до конца первого полугодия 2011 года (само это решение было принято на предыдущем, ноябрьском заседании). Целью этой меры является удержание низких процентных ставок и стимулирование роста экономики страны.
Согласно оценкам аналитиков ФРС, новая программа по покупке облигаций приведет к созданию примерно 700 тыс. рабочих мест. Заместитель председателя ФРС Джанет Йеллен в выступлении на выходных заявила, ссылаясь на это исследование, что инфляция в США, не будь QE2, была бы на процент ниже.
В декабре число занятых в экономике США выросло всего на 103 тыс. человек, в то время как экономисты, опрошенные Bloomberg, ожидали увеличения на 150 тыс. Вместе с тем уровень безработицы упал с 9,8% до 9,4% - минимального уровня с мая 2009 года, что связано как с ростом количества рабочих мест, так и с сокращением численности трудоспособного населения.
ФРС «терпит значительное поражение» в борьбе с безработицей, считает глава Федерального резервного банка Чикаго Чарльз Эванс, и поэтому, по его мнению, необходимо удерживать краткосрочные номинальные процентные ставки на исключительно низком уровне еще в течение длительного времени.
Европейский союз не располагает достаточными ресурсами для спасения Испании в случае обострения ее долговых проблем, и тогда евро как единой валюте, скорее всего, придет конец, утверждает лауреат Нобелевской премии по экономике 2010 года Кристофер Писсаридес.
«Если в Испании наступит коллапс по образу и подобию греческого, не думаю, что Европейскому союзу хватит ресурсов для ее спасения. Сомневаюсь, что более сильные европейские государства, в частности, Германия, смогут или захотят выделить такие средства», - цитирует выступление экономиста португальская газета Jornal de Negocios.
Испания в четверг проведет аукцион облигаций на €3 млрд, который покажет, насколько она в состоянии самостоятельно привлекать финансы на долговом рынке, сообщает агентство Bloomberg.
В ближайшие 4 месяца банкам Испании предстоит погасить кредиты на €30 млрд. Всего в 2011 году Испании потребуется долговое финансирование на €157 млрд.
Аналитики Goldman Sachs Group полагают, что индекс S&P 500 может вырасти на 18% и достичь 1 500 пунктов до конца текущего года, при этом 2011 год будет довольно хорошим для трежериз.
Четверговая, достаточно ранняя отмена парламентом полупроцентного сбора с каждой покупки безналичной валюты «в пользу» Пенсионного фонда «смутила» отечественный валютный рынок, мгновенно уронив ликвидность и курсы на торгах валютного межбанка, где остались лишь те, кому покупка доллара 13-го была важна как сама жизнь и откровенные лузеры. Остальная публика покинула сессию, всерьез рассчитывая дождаться отмены «оброка» уже «де-факто».
На рынке наличных эта новость вызвала смену тренда в пользу клиентского приноса, причем ряд валютчиков-оптовиков прекратили прием доллара во избежание курсовых потерь, резонно полагая, что в ближайшем будущем курс доллара может пробить вниз уровень 8,00 UAH/USD.
Впрочем, я бы не стал сильно уповать на ревальвацию нацвалюты. Пока в секторе мелкого опта и розницы наблюдался «парадоксальный» спрос, «технически» поддерживающий цену доллару.
Кроме того, нельзя забывать о том, что на 13 января объем денег на коррсчетах
НБУ вырос до 22 166,2 млн. грн.
Думаю, котировки безналичного доллара немного просядут, однако вряд ли вернутся к уровням декабря 2010 года.
Эта же сентенция касается и рынка наличных, взявшего со второй половины четверга паузу с целью определиться с оптимальными уровнями цен и не продешевить.
И там и здесь «медвежьи» настроения на следующих торгах валютой видятся более реальными. Однако до курсовой конкретики еще надо дожить, пользуясь проверенным методом проб и ошибок на оселке ликвидности на фоне близкого к балансу спрос/предложение настроения в этих сегментах.
В процессе подготовки раздела использовалась информация сайтов:
www.bloomberg.com,
http://ru.today.reuters.com/,
http://finance.ua ,
http://www.forexite.com/,
www.ukranews.com,
http://www.k2kapital.com/,
http://www.mineral.ru
