Великий и Ужасный снова за «рыночные отношения».
Гринспен забраковал финансовую реформу США.
Без теории и стратегии даже кроликов разводить нельзя. В коммерческих целях. А уж деньгами торговать и вовсе. Особенно в условиях трудного выползания из кризиса.
Думаю, именно поэтому зкс-глава Федеральной резервной системы США (ФРС) «Великий и Ужасный» Алан Гринспен выступил с жесткой критикой закона Додда — Фрэнка, более известного как реформа финансового сектора США. Гуру-ветеран утверждает, что крупнейший в американской истории проект, призванный защищать потребителей, может спровоцировать «самое большое искажение в регулировании рынка» за последние 40 лет.
В своей статье «Додд — Фрэнк провалил проверку временем», опубликованной в Financial Times, Гринспен утверждает, что одобренные конгрессом в июле прошлого года реформы невозможны для исполнения, вредны рынку и представляют угрозу материальному благополучию США.
Многострадальный закон, который в последнее время не критиковал только ленивый, явился ответом администрации президента США Барака Обамы на кризис 2008 года. Ужесточение финансового контроля со стороны государства резко контрастировало со значительными послаблениями для сектора в 1990-е годы, когда во главе ФРС как раз и стоял Алан Гринспен. В частности, закон предусматривает расширение полномочий Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) и ФРС, а также появление нового регулирующего органа, против чего всегда выступал прославленный гуру.
В то же время, по мнению Комиссии по расследованию финансового кризиса в США, как раз методы мягкого регулирования не отвечают требованиям сегодняшнего дня.
«Послабления в регулировании, которые продолжались более 30 лет, а также надежда, что финансовые институты справятся сами, обернулись отсутствием мер предосторожности, которые могли бы помочь избежать катастрофы», — говорится в отчете комиссии.
При этом она особо отмечает, что свою роль в ухудшении ситуации сыграл республиканец Гринспен при поддержке предыдущей администрации и конгресса.
Признавая, что финансовый кризис сильно ударил по экономике США, Гринспен, тем не менее, продолжает в большей степени верить в объективный рыночный механизм, чем в регуляторов.
«Финансовая система, к которой пытаются применить Додда — Фрэнка, куда сложнее, чем законодатели, а тем более регуляторы могут представить», — пишет он.
Наблюдатели могут только поверхностно оценить всю внутреннюю работу финансовых механизмов, поэтому за редким исключением (имеется в виду 2008 год) «невидимая рука рынка» вполне в состоянии справиться с поддержанием относительно стабильных курсов валют, процентных ставок, цен и тарифов, уверен Великий и Ужасный.
Досталось от возмущенного экономиста и его предшественнику на посту главы ФРС, а ныне советнику президента и, по сути, отцу нынешней реформы Полу Волкеру. Последний пришел в Белый дом около двух лет назад и сразу стал продвигать радикальные идеи реформирования банковской системы. В частности, он предложил реанимировать известный закон Гласса — Стигалла от 1933 года, который предусматривал разделение банков на коммерческие и остальные. Документ времен Великой депрессии ограничивал размер прибыли от инвестирования для традиционных банков на уровне 10% от всей прибыли. Согласно же «правилу Волкера» эта сумма должна быть урезана до 3% от собственного капитала.
«Неужели ответом на сложную современную финансовую систему станет возвращение к упрощению банковской практики до уровня полувековой давности?» — задается вопросом г-н Гринспен.
Как успокаивают нас эксперты, участникам рынка рано паниковать. Закон Додда — Фрэнка имеет внушительный объем — более 2000 страниц, а значит, полностью его осилило очень ограниченное число лиц, что облегчает работу для юристов и лоббистов. Кроме того, в документ требуется внести порядка 240 подзаконных актов, что может занять несколько лет. Думаю, многое будет зависеть от деталей, которые еще не проработаны. Не стоит забывать и о бюрократических проволочках.
Так что расслабьтесь и продолжайте получать прибыль. Помните Великий и Ужасный на вашей стороне.
