Федеральная резервная система (ФРС) США в среду приняла решение о сохранении базовой учетной ставки в диапазоне от 0 до 0,25% годовых. Об этом говорится в сообщении ФРС, распространенном по итогам заседания комитета по операциям на открытом рынке (FOMC). Такое решение прогнозировали большинство аналитиков. Комитет по открытому рынку Федеральной резервной системы сообщил, что завершит программу скупки государственного долга объемом $600 млрд. в июне 2011г., согласно изначальным планам. Эта программа была запущена в 2010г. с целью ускорить темпы восстановления экономики. По мнению регулятора, в настоящий момент американская экономика восстанавливается умеренными темпами. ФРС ожидает, что темпы роста инфляции останутся низкими.
«Инфляция ускорилась в последние месяцы, но долгосрочные инфляционные ожидания остаются стабильными, а показатели базовой инфляции по-прежнему низкие», - говорится в заявлении Федрезерва.
Между тем американские фондовые индексы продолжили падение после заявления ФРС о сохранении базовой процентной ставки.
Инвесторы ожидали, что скажет глава Федерального резерва Бен Бернанки на пресс-конференции, которая состоится после объявления итогов заседания FOMC. В частности, могут появиться комментарии, касающиеся окончания в июне второй программы по стимулированию американской экономики. Также игроки будут ожидать, появятся ли намеки на ужесточение денежной политики США.
ФРС вновь повторила, что будет удерживать ставку на «исключительно низком уровне» в течение «длительного времени». Кроме того, американский ЦБ сообщил о сохранении программы выкупа казначейских обязательств США на сумму $600 млрд до конца второго квартала 2011 года. В сообщении комитета говорится о сохранении умеренного восстановления экономики США.
Информация, полученная после заседания FOMC в марте, предполагает продолжение восстановления экономики умеренными темпами, и условия на рынке труда в целом постепенно улучшаются», — говорится в сообщении. «Расходы домовладельцев и инвестиции бизнеса в оборудование и программное обеспечение продолжают расти. Однако инвестиции в нежилое строительство по-прежнему слабы, и жилищный сектор остается в подавленном состоянии», — отмечается в документе.
«Цены на сырье существенно выросли с лета прошлого года, и опасения относительно мировых поставок нефти привели к дальнейшему повышению нефтяных цен после мартовского заседания Комитета. Инфляция ускорилась в последние месяцы, однако долгосрочный прогноз инфляции остается стабильным», — утверждает FOMC.
Базовая инфляция сейчас находится несколько ниже, а безработица — выше уровней, согласующихся с теми, которые комитет считает наиболее соответствующими его обязанности способствовать ценовой стабильности и максимальному трудоустройству населения.
«Комитет ожидает постепенного возвращения к более высоким уровням использования ресурсов в контексте ценовой стабильности», — отмечается в сообщении.
«Комитет будет сохранять целевой диапазон ставки федеральных фондов на уровне 0-0,25% и по-прежнему ожидает, что экономические условия, по-видимому, являются основанием для исключительно низких уровней базовой процентной ставки на длительное время», — отмечает FOMC, принимая во внимание низкие уровни потребления, слабую инфляционную тенденцию и стабильный долгосрочный прогноз по инфляции. «Комитет продолжит оценивать экономический прогноз и финансовое развитие и готов применять дополнительные инструменты денежно-кредитной политики в случае необходимости для поддержания экономического восстановления и возвращения со временем инфляции к уровню, согласующемуся с обязанностью комитета способствовать ценовой стабильности и максимальному трудоустройству населения», — говорится в заключение.
Набор тезисов из спича Бена Бернанки.
Председатель ФРС Бернанки: ФРС готова скорректировать портфель ценных бумаг в случае необходимости.
- Долгосрочный прогноз ФРС по инфляции — это фактическая цель. - Бернанки ожидает медленного прогресса относительно снижения уровня безработицы. - Бернанки уверен, что у ФРС есть инструменты для ужесточения политики, когда придет время. - Бернанки ожидает «относительно слабого» показателя ВВП за I квартал. - Факторы, стоящие за замедлением экономического роста в I квартале, скорее всего, «временные». - Бернанки: Мы наблюдаем «умеренное восстановление». - Бернанки полагает, что восстановление экономики является устойчивым. - Бернанки не знает, когда именно начнется процесс ужесточения политики. - Сильный и стабильный доллар в интересах США и мировой экономики. - Бернанки: Выражение «длительный период» означает, что до повышения ставок еще, по меньшей мере, несколько заседаний. - Бернанки: Низкая инфляция и более сильная экономика будут хорошими факторами для доллара. - Бернанки: Курс доллара колебался ввиду его статуса валюты-убежища и закрытия позиций. - Бернанки: Цены на бензин значительно выросли, создав трудности. - Бернанки: Весь рост спроса на нефть исходит со стороны развивающихся экономик. - Бернанки: ФРС не может сделать многого в отношении цен на бензин. - Бернанки: Сделаем все необходимое для обеспечения низкой инфляции. - Бернанки: Вторая программа количественного смягчения не будет сокращена. - Бернанки ожидает, что вторая программа количественного смягчения окажет. небольшое влияние на рынок. - Бернанки: Будем продолжать реинвестировать доходы по истечению срока облигаций. - Бернанки: Покупки активов, кажется, были эффективными в смягчении условий. - Бернанки: Вторая программа количественного смягчения поддержала котировки акций и снизила кредитные спреды. - Бернанки: Вторая программа количественного смягчения никогда не будет «панацеей» для экономического роста. - Бернанки: Инфляция снизится, если цены на нефть не вырастут «значительно». - Бернанки обеспокоен инфляцией в долгосрочной перспективе. - Бернанки: Предупреждение агентства S&P относительно рейтинга США в действительности не является новостью. - Бернанки: Предупреждение агентства S&P относительно рейтинга США может помочь мотивировать решение проблемы. - Бернанки: Главной задачей является снижение дефицита в долгосрочной перспективе. - Бернанки: Недавние сокращения бюджета не повредили экономическому росту. - Бернанки: Представители ФРС видят «довольно значительную неопределенность» в мировой экономике. - Бернанки: ФРС видит «довольно существенную» неопределенность в мировой экономике. - Бернанки: Банк Японии хорошо поработал над обеспечением ликвидности на рынке. - Бернанки: Банк Японии проделал хорошую работу в плане обеспечения рынка ликвидностью. - Бернанки: Бедствия в Японии — серьезный удар по японской экономике, но, вероятно, лишь временный. -Бернанки: Бедствия в Японии окажут умеренный, временный эффект на экономику США. - Бернанки: Текущая денежно-кредитная политика не является ненормальной. - Бернанки: Уверен, что ФРС правильно определится со сроками ужесточения. - Бернанки: Сильный доллар — в интересах США. - Бернанки: Политика ФРС должна укрепить доллар в среднесрочной перспективе. - Бернанки: ФРС добилась существенного прогресса в улучшении прозрачности. - Бернанки: ФРС ищет новые пути улучшения прозрачности, отчетности. - Бернанки понимает нетерпение общественности по поводу темпов восстановления.
Федеральная резервная система (ФРС) США в среду сократила свой прогноз по росту валового внутреннего продукта и просигнализировала о том, что она ожидает более высокую инфляцию на фоне немного более низкого уровня безработицы в 2011 году. Прогнозы были опубликованы в знаменательный день для центрального банка. Прервав многолетнюю традицию, ФРС ускорила выход прогнозов, которые были определены на заседании Комитета по операциям на открытом рынке, и объединила их с беспрецедентной пресс-конференцией председателя ФРС Бена Бернанки. Прогнозы, опубликованные ФРС, детализируют базовые ожидания, или «основную тенденцию», руководителей центрального банка, а также весь диапазон мнений членов управляющего совета ФРС и президентов региональных банков.
Представленные в среду прогнозы содержат обновленные оценки, которые были сделаны в ходе заседания ФРС 25-26 января. Центральный банк публикует свои прогнозы как часть мер с целью повысить прозрачность процесса формирования денежно-кредитной политики банка. Прогнозы также должны дать участникам финансового рынка ощущение того, как неожиданные события в экономике могут повлиять на курс денежно-кредитной политики. Ранее в среду решение ФРС совпало с ожиданиями рынка. Процентные ставки были оставлены без изменений, равно как и программа покупки долгосрочных казначейских облигаций США на сумму $600 млрд с целью стимулирования экономического роста. Эта программа, известная как количественное смягчение, должна завершиться в июне, и в своем официальном заявлении ФРС не указала на то, что она будет продолжена или завершена раньше.
В заявлении руководители ФРС отметили, что восстановление экономики «идет умеренными темпами» на фоне «постепенного улучшения» ситуации на рынке труда. Они подтвердили резкий рост цен на сырье, однако заявили, что базовая инфляция остается низкой. Прогнозы, опубликованные после заявления, содержат очередной намек на то, чего руководители ФРС ожидают в предстоящие несколько лет
Заказы на товары длительного пользования в США в марте продемонстрировали широкомасштабный рост, просигнализировав о силе экономики, несмотря на растущие цены на нефть. Об этом сообщили в среду в Министерстве торговли страны. Согласно представленным данным, заказы производителей на товары, срок службы которых составляет минимум три года, выросли в марте на 2,5% и с учетом коррекции на сезонные колебания составили 208,37 млрд долларов. Заказы выросли третий месяц подряд. Показатель за февраль был пересмотрен в сторону повышения. Заказы на товары длительного пользования в феврале выросли на 0,7%, тогда как раньше сообщалось об их сокращении на 0,6%. Экономисты, опрошенные Dow Jones Newswires, прогнозировали рост показателя на 2,4%.
Рост наблюдался в большинстве категорий заказов на товары длительного пользования, включая заказы на машинное оборудование, компьютеры, электрическое оборудование и бытовую технику, автомобили и воздушные суда. Ключевой компонент отчета — новые заказы на капитальные товары необоронного назначения, за исключением воздушных судов — в марте выросли на 3,7%. Эти заказы являются индикатором капиталовложений компаний. Производственный сектор является сильным местом восстановления экономики страны. Экспорт рос, и, как ожидается, он останется сильным. На этой неделе компания 3M Co. (MMM) сообщила о том, что ее прибыль выросла на 16% в 1-м квартале. Несмотря разрушения, причиненные землетрясением в Японии, компания, производящая потребительские и промышленные товары, повысила свою оценку валовой прибыли в 2011 году.
После заседания в марте Федеральная резервная система (ФРС) США заявила, что потребительские расходы и инвестиции компаний в оборудование и программное обеспечение продолжат расти. Очередное заседание ФРС прошло на этой неделе, и как ожидается, позднее в среду ФРС представит заявление, которое просигнализирует о планах по завершению покупки казначейских облигаций США в июне ввиду улучшающейся ситуации в экономике.
На этой неделе правительство представит свою первую оценку роста валового внутреннего продукта в 1-м квартале 2011 года. Согласно прогнозу экономистов, данные продемонстрируют, что годовой рост ВВП составит менее 2,0%. Такие темпы роста будут заметно ниже, чем рост ВВП на 3,1% в конце 2010 года. Однако большинство экономистов, включая экономистов ФРС, ожидают, что восстановление экономики наберет обороты позднее в 2011 году. Хотя возможность сильного роста уже повысившихся цен на нефть может создать проблемы, потребители, как ожидается, будут тратить больше из-за сокращения налога на социальное страхование и более высоких цен на фондовом рынке, что делает граждан более состоятельными.
Согласно представленному в среду отчету, заказы на капитальные товары оборонного назначения в марте выросли на 7,6%. Заказы на капитальные товары выросли на 3,7%, а заказы на капитальные товары необоронного назначения – на 3,2%.
Заказы на товары длительного пользования, за исключением товаров оборонного назначения, выросли в марте на 2,3% после роста на 2,0% в феврале. Без учета заказов на транспортное оборудование заказы на товары длительного пользования в марте выросли на 1,3% после роста на 0,6% месяцем ранее. Поставки товаров длительного пользования в марте выросли на 1,8%. Запасы увеличились на 1,3%. Невыполненные заказы, индикатор будущего спроса, выросли на 0,8%, причем рост был зафиксирован в одиннадцатый раз за 12 месяцев.
ЕЦБ: Банки ожидают умеренного ужесточения условий кредитования во II квартале.
Банки еврозоны ожидают дальнейшего умеренного ужесточения кредитных стандартов для нефинансовых компаний и домохозяйств в текущем квартале. Об этом в среду сообщил Европейский центральный банк (ЕЦБ) в своем ежеквартальном отчете. Согласно отчету, банки в 1-м квартале в целом ужесточили кредитные стандарты, хотя это ужесточение и было незначительным. «Банки еврозоны ожидают дальнейшего умеренного ужесточения кредитных стандартов для нефинансовых компаний и домохозяйств во 2-м квартале этого года», — говорится в отчете. В отличие от предыдущего опроса, банки еврозоны на этот раз сообщили о «небольшом общем ужесточении» кредитных стандартов для нефинансовых компаний в 1-м квартале этого года. «В отличие от предыдущего отчетного периода, это изменение было в основном обусловлено соображениями банков относительно доступности рыночного финансирования и объемом имеющейся у них ликвидности», — сообщил ЕЦБ. Другими факторами ужесточения были оценки рисков и более общая экономическая ситуация, говорится в отчете. «В будущем банки еврозоны в целом ожидают небольшого ужесточения кредитных стандартов для нефинансовых компаний во 2-м квартале 2011 года», — написал ЕЦБ в своем отчете. Между тем Бундесбанк сообщил о «заметном смягчении кредитных стандартов при кредитовании компаний и домохозяйств» в Германии в 1-м квартале. Опрошенные им банки не ожидают почти никаких изменений кредитных стандартов во 2-м квартале. ЕЦБ в среду также сообщил о том, что доступ к банковскому кредитованию для малого и среднего бизнеса еврозоны в конце прошлого года и начале этого года продолжил улучшаться, «хотя и умеренно». Потребность компаний малого и среднего бизнеса во внешнем финансировании в период с сентября 2010 года по февраль 2011 года «немного» выросла, отмечает ЕЦБ. Согласно отчету, рост цен на нефть и сырье оказал повышательное давление на закупочные цены компаний малого и среднего бизнеса еврозоны: 69% компаний сообщили о повышении закупочных цен, «тогда как 46% также сообщили о более высоких расходах на оплату труда». Отчет ЕЦБ основан на результатах опроса 124 банков по банковскому кредитованию, проведенного в период с 14 по 31 марта.
Банк Эстонии: Долговой кризис ухудшился в некоторых странах еврозоны.
Долговой кризис еврозоны «ухудшился» в некоторых ее странах, и нельзя допустить, чтобы «стремительная» инфляция цен на сырье распространилась также и на зарплаты. Об этом в среду заявил центральный банк Эстонии, управляющий которого Андрес Липсток заседает в Управляющем совете Европейского центрального банка (ЕЦБ).
«Связанные с долговым кризисом проблемы в некоторых странах еврозоны по-прежнему стоят на повестке дня и даже усугубились», несмотря на оживление экономического роста в большинстве стран Евросоюза в конце 2010 года, говорится в заявлении Банка Эстонии по экономической политике. В последние дни стало больше опасений по поводу того, что Греции, первой стране еврозоны, получившей помощь, придется реструктурировать по меньшей мере часть своего долгового бремени, составляющего 340 млрд евро. Проценты, которые Греция должна платить по облигациям, во вторник подскочили до новых максимумов после того, как бюро статистики Евросоюза сообщило, что дефицит бюджета Греции в 2010 году составил 10,5% от ВВП, превысив первоначальный целевой уровень правительства в 9,4%. ЕЦБ, похоже, ответил на слухи о предстоящей реструктуризации греческого долга. В последние дни два ключевых члена Управляющего совета ЕЦБ предупредили, что влияние такой реструктуризации на финансовые рынки было бы хуже краха американского инвестиционного банка Lehman Brothers в сентябре 2008 года. «Европейский долговой кризис все еще представляет собой самый большой риск для финансовой системы Эстонии», — заявил центральный банк Эстонии. Центральный банк предупредил о том, что инфляция в Эстонии и еврозоне в последние месяцы была «стремительной» в основном из-за роста мировых цен на продукты питания и сырье. «В будущем очень важно избежать влияния роста цен на сырье на другие цены, так как это навредит конкурентоспособности компаний», — говорится в заявлении Банка Эстонии.
Ранее в этом месяце ЕЦБ повысил ключевую ставку впервые почти за три года, сославшись на «риски для ценовой стабильности». Член Управляющего совета ЕЦБ Атанасиос Орфанидес в среду сказал, что ЕЦБ «очень внимательно» следит за данными еврозоны по инфляции. Тем не менее, более быстрое, чем ожидалось, восстановление мировой экономики помогло стимулировать экономику Эстонии, и внешние риски для финансовой стабильности Эстонии, исходящие от долгового кризиса, «не изменились» с осени прошлого года, заявил Банк Эстонии. Объявление результатов второго раунда стресс-тестов европейских банков должно «помочь понизить риски банков, связанные с финансированием», говорится в заявлении Банка Эстонии.
Предварительный индекс потребительских цен (CPI) Германии в апреле +0,2% м/м, +2,4% г/г.
Инфляция потребительских цен в Германии, самой крупной экономике Европы, в апреле ускорилась, причем годовая инфляция достигла самого высокого уровня за два с половиной года, продолжая оказывать давление на Европейский центральный банк (ЕЦБ) с тем, чтобы он вновь повысил процентные ставки. Такие предварительные данные обнародовало в среду Федеральное бюро статистики Германии Destatis. Согласно представленным данным, потребительские цены в Германии в апреле выросли на 2,4% по сравнению с тем же периодом предыдущего года, тогда как в марте они выросли на 2,1%. По сравнению с предыдущим месяцем цены выросли на 0,2% после роста на 0,5% в марте. Таким образом, годовая инфляция в апреле достигла самого высокого уровня с октября 2008 года, когда цены также выросли на 2,4%, заявили в Destatis. Эти данные совпали с ожиданиями экономистов, опрошенных Dow Jones Newswires. В этом месяце ЕЦБ повысил ключевую процентную ставку до 1,25%, сославшись на «повышательные риски для ценовой стабильности». Целевой уровень ЕЦБ для инфляции находится «вблизи, но ниже 2%». Член Управляющего совета ЕЦБ Атанасиос Орфанидес заявил в среду, что ЕЦБ «очень внимательно» отслеживает данные еврозоны по ценам. Большинство экономистов ожидает, что процентные ставки в этом году будут повышены еще два раза. Ускорение инфляции в апреле было обусловлено ростом цен на энергоносители, сообщили в Destatis. Индекс потребительских цен Германии, рассчитанный на основе стандартной для Евросоюза корзины товаров, вырос в апреле на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем и на 2,6% по сравнению с тем же периодом предыдущего года, сообщили в Destatis.
Цены на металлы устанавливают один рекорд за другим, и только платина оказалась в числе аутсайдеров. По словам аналитиков optionsXpress, спрэд между ценами на золото и платину сильно отстает от общей динамики рынка, что может вылиться в удорожание платины в течение ближайших месяцев. Продажи автомобилей растут вяло, а инвесторы, покупающие золото и серебро в рамках хеджирования, обходят этот металл вниманием. Тем не менее, аналитики ожидают скорых перемен. Во второй половине года объем продаж в автомобильном секторе может вырасти, кроме того, регулирующие органы многих стран ужесточают требования в области экологии, а горнодобывающий сектор по-прежнему испытывает ряд проблем. В настоящее время спрэд между золотом и платиной приблизился к 320-325 - это нижняя граница 12-месячного диапазона. Некоторые трейдеры говорят о возможности покупки июльских контрактов на платину и продаже июньских контрактов на золото, если спрэд упадет к 300. Восходящая цель - 400. Если же, вопреки прогнозам, спрэд будет падать, следует закрыть позицию на 275. Сопротивление по июльским контрактам на платину проходит на уровне $1860 за унцию, поддержка - $1780 за унцию.
Слабовыраженным «медвежьим» трендом отечественный валютный межбанк в секторе доллара, полагаю, обязан двум факторам: констатации факта слабости «зелени» на мировом форексе, а также искусственно созданному дефициту гривни «в степях Украины».
О перипетиях пары евро-доллар «в миру» рассказано предостаточно, а вот на «внутреннем обстоятельстве» остановимся подольше. Впрочем, здесь тоже без сенсаций — накануне, в среду, Институтская всучила своих депозитных сертификатов на изрядную сумму в 5 405 млн. грн. Основная часть этой суммы (4 405 млн. грн.) пришлась на двухнедельные бумаги. С учетом того, что расплачиваться за нацбанковский, извините, «пипифакс» надо было в четверг, часть гривневой ликвидности была локализована и не попала на торги валютного межбанка. С уже известными последствиями для курсовой динамики долларового безнала.
Думаю, точки над «i» будет расставлены вечером, когда станут известными иные индикаторы ресурсного рынка.
Пока же «на поверхности» вышеуказанная пара причин для отката курса долларового безнала «в степях Украины».
Не исключено, что 29-го, на последней сессии апреля, рынок вновь перевернется, став «бычьим» и оправдав «качельную» форму курсовой динамики.
В обоих сегментах рынка наличных мы предсказываем сохранение до выходных текущего настроения на фоне низкой торговой активности: в рознице доминирование обывательского спроса на предположительно вновь подешевевший доллар, в опте – вялотекущую торговлю валютой на фоне приблизительного баланса спрос/предложение.
В процессе подготовки раздела использовалась информация сайтов:
