В гавани безопасности заштормило? Ч I
Поздно ночью на 30-е в оживленном обмене мнениями на профильной ветке «Валютный рынок в контексте» сайта Finance.ua было отмечено «нестандартное» поведение нескольких объектов инвестиций. Обыкновенно, цены нефти, золота и курс евро движутся в одну сторону, противоположную движению доллара. Нынче золото нарушило традицию, отколовшись от евро и нефти и упав в цене на 2,22% по итогам понедельника к отметке $1 789,50 за унцию.
Действительно, в понедельник инвесторы охотно избавляются от золота, которое на споте торговалось на уровне $1783,25 за тройскую унцию, поблизости от минимумов дня в районе $1780 за унцию.
«Есть мнение», что драгоценный металл страдает в связи с возобновлением интереса инвесторов к рисковым активам. Участники рынка внимательно отслеживают динамику американского индекса широкого рынка S&P 500, который 29-го поднялся выше ключевого уровня 1200 пунктов, к отметке 1 210,08 пунктов, а также динамику индекса VIX, который опустился ниже 30 пунктов, отражая снижение рыночной волатильности. Рыночные специалисты сообщают о желании игроков продолжать продажи золота на его попытках роста. Также они отмечают, что крупный спрос на драгоценный металл может себя проявить в случае снижения цен до $1700 за унцию.
К связи значения индекса S&P 500 и стоимости унции металла мы еще вернемся. А пока укажем на предысторию золотого переполоха, стартовавшего на прошлой неделе.
Действительно, хедж-фонды и крупные инвесторы начали сокращать свои позиции в золоте.
Еженедельные данные Комиссии по срочной фьючерсной торговле сырьевыми товарами (CFTC) показали, что со 02 августа они уменьшили объем длинных позиций по фьючерсам на 20% до 622 метрических тонн.
В качестве причины распродажи уместно назвать два фактора: во-первых, перекупленность, во-вторых, увеличение стоимости контракта на золото Чикагской товарной биржей.
Чикагская товарная биржа (CME) решила, что стоимость владения контрактом на сумму $170 000 (стандартный контракт равен 100 тройским унциям) необходимо поднять. Это заставило участников рынка с тревогой вспомнить об обвале, который произошел на рынке серебра в мае. Тогда точно так же за стремительным ростом последовало значительное повышение маржи.
Похожая история произошла с серебром в мае, когда CME увеличила размер обеспечения под фьючерсные контракты на 11,5% (иными словами, увеличила стоимость контракта). Буквально вслед за этим решением цены на серебро обвалились, доказав спекулятивную природу предшествующего роста. Получается, что золото тоже пузырь, раз оно так реагирует на решение о повышении стоимости контракта?
Иные профильные гуру считают, что да.
С прошлонедельного четверга цены на золото немного подросли. Но сторонников точки зрения «золото – это пузырь» больше, чем адептов противоположной точки зрения.
Меж тем, с начала года цена на золото выросла на 28%, учитывая откат последней недели.
С 22 августа металл подешевел на 4,27% до $1825,1 за унцию после того, как был установлен абсолютный исторический рекорд – $1911,5.
Золото продолжало появляться на первых полосах газет на прошлой неделе, - оно достигло почти $1 900 за унцию в пятницу, прежде чем решило отдохнуть около $1 850. 15% рост золота за последний месяц к новым номинальным максимумам вновь вызвал к жизни разговоры о «золотом пузыре» со стороны многих экспертов. Долгосрочные золотые «быки» были вынуждены слушать этих нигилистов, с тех пор как золото достигло $500 за унцию. Если кто из сегодняшних держателей золота прислушался к ним тогда упустил бы приблизительно 270% рост золота с того момента.
Тем не менее, золото должно пережить коррекцию. 10% падение пройдет незамеченным. Коррекция стала бы здоровым явлением для рынков, так как она вытрясла бы из них краткосрочных спекулянтов, тогда как долгосрочные фундаментальные факторы остались бы нетронутыми.
Примечательно, что на неделе золото и платина торговались в паритете, что достаточно редкое явление. Также соотношение индекса Dow Jones и золота опускалось до отметки 5,69, что является годовым минимумом. Напомню, что на пиках индекс Dow стоил 1,5-2 унции золота. Торговая площадка Comex 24 августа, не дожидаясь пробития отметки в $2000 за унцию, второй раз за месяц повысила гарантийные требования в золотых контрактах (на 27% с $7425 до $9450). Эта мера вызвала закрытие большого количества спекулятивных позиций и откат цены к уровню в $1700. Попутно стряхивая с себя спекулянтской «мелочи пузатой», как Барбоска доставших его надоедливых блох.
Додано: Вів 30 сер, 2011 10:11
