11.08-2: Пожар кризиса снова заливают бензином денег? ЧII

Пожар кризиса снова заливают бензином денег? ЧII

Меж тем эпоха низкой инфляции завершилась. Период низких ставок кончился. Сырья и еды не хватает, поэтому они больше не будут дешевыми. Производительность труда перестала расти. Дешевой рабсилы в третьем мире больше нет. Работать за миску риса азиаты уже не хотят, теперь им подавай органическую еду и красивые автомобили. Самое время попрощаться с острой конкуренцией – пришла эра государственного вмешательства.
Рекомендуем забыть про бонды, рисковые инвестиции и вложения в акции и недвижимость. Новый ориентир инвестора – промышленность, земля, сырье. К счастью, явление это известно экономистам и называется понижательной фазой цикла Кондратьева. Надолго оно не затянется – еще лет 15 – 20 надо потерпеть, не больше. Таково краткое содержание исследования аналитиков банка Societe Generale под названием «Новый мировой порядок: когда спрос побеждает предложение».

Как мы уже намекали давно, смутное ощущение чего-то зловещего витало над мировой экономикой давно.

Еще в 2005 году гарвардский историк Найелл Фергюсон провел параллели между началом XX века, когда первая волна глобализации привела к мировой войне, и началом XXI века. Вывод – ждите если не III мировую, то, по крайней мере, резкого роста протекционизма. Когда острая фаза мирового финансового кризиса закончилась, постепенно начало приходить понимание, что войны и коллапса, по-видимому, не будет, но взамен мир ждет эпоха высоких цен, слабого экономического роста, отсутствия принципиальных технических новшеств.

Причем это – надолго.

По отдельности экономисты уже описывали тенденции, которые начались давно, но стали явными после 2008 года. Например, про то, как старение населения кардинально изменит расстановку сил в мировой экономике, а развивающиеся страны перестанут быть «мировой фабрикой», начнут производить инновации, там возникнет средний класс, активно потребляющие материальные блага.

Но аналитики Societe Generale очень убедительно просуммировали все аспекты. Начинается понижательная фаза длинного экономического цикла Кондратьева.

Нынешний цикл начался в 1980 – 1985 годах, и его повышательная фаза сопровождалась инновациями в ИТ, низкими ставками, открытием международной торговли, высокой конкуренцией со стороны низкооплачиваемых работников из развивающихся стран, а значит постоянно низкими ценами, низкими кредитными ставками и низкими ценами на сырье. Эта стадия закончилась в районе 2005 – 2010 года. Теперь третий мир достаточно разбогател, чтобы его средний класс сам захотел покупать автомобили, полезную пищу и прочие соответствующие атрибуты.

Соответственно, труд таких работников уже не столь дешев, конкуренции он создает меньше и не толкает цены и зарплаты вниз. Наоборот, растет спрос на сырье, например, на металлы и энергоносители, которые требуются для создания автомобилей и зданий, скупаемых новым средним классом. Также растет спрос на продукты питания. Дорожает не только сырье, но и земля, ведь на ней надо выращивать пищу и строить заводы для удовлетворения спроса. Ну а раз все дорожает, то и кредитные ставки растут. Высокие ставки и дорогие ресурсы снижают прибыльность корпораций и, соответственно, их акций, а также недвижимости. Недостаток природных ресурсов приводит к усилению вмешательства государства в экономику в попытках защитить ресурсы от иностранных конкурентов.

Главный практический вывод для инвестора: пора вкладываться в сырьевые товары, промышленность и землю. Этот кондратьевский цикл завершится в 2025 – 2030 году, а следующий, согласно наиболее распространенной точке зрения, будет ознаменован бурным развитием нано- и биотехнологий.

Так что, в известном смысле, намекнув на первые положительные плоды реформ «в степях Украины» через 20-25 лет, наш выдающийся проФФесионал Николай Азаров на удивление оказался точным. Даже не желая того.

Строго говоря, сейчас самое время для покупки активов: рынки снижаются из-за паники, а не из-за экономических фактов. Разве мировая экономика ухудшилась на 10–12–15% за последние 48 часов? Не думаю. Покупка акций на нынешних уровнях будет очень выигрышным шагом на ближайшие пару лет.

Стала. Но не за 48 часов. Она стала такой за 30 лет, а теперь зашла в тупик и выходить не хочет. Экономических факторов выше крыши.

Строго говоря, сейчас самое время для покупки активов: рынки снижаются из-за паники, а не из-за экономических фактов. Разве мировая экономика ухудшилась на 10–12–15% за последние 48 часов? Не думаю. Покупка акций на нынешних уровнях будет очень выигрышным шагом на ближайшие пару лет.

Стала. Но не за 48 часов. Она стала такой за 30 лет, а теперь зашла в тупик и выходить не хочет. Экономических факторов выше крыши.

Никто сегодня не покупает акции, рассчитывая разбогатеть через 30 лет. В этом все дело.

US

Строго говоря, сейчас самое время для покупки активов: рынки снижаются из-за паники, а не из-за экономических фактов. Разве мировая экономика ухудшилась на 10–12–15% за последние 48 часов? Не думаю. Покупка акций на нынешних уровнях будет очень выигрышным шагом на ближайшие пару лет.

Стала. Но не за 48 часов. Она стала такой за 30 лет, а теперь зашла в тупик и выходить не хочет. Экономических факторов выше крыши.

Никто сегодня не покупает акции, рассчитывая разбогатеть через 30 лет. В этом все дело.

US

Ага. Все хотят разбогатеть за 30 минут.
С тех пор, как роль акций стала чисто комической (спекулятивной), нынешнюю экономическую модель (базирующуюся в значительной мере на идее акционирования) понесло вразнос. Где это видано, чтобы торговля воздухом приносила больше доходов, чем реальная экономика?

Строго говоря, сейчас самое время для покупки активов: рынки снижаются из-за паники, а не из-за экономических фактов. Разве мировая экономика ухудшилась на 10–12–15% за последние 48 часов? Не думаю. Покупка акций на нынешних уровнях будет очень выигрышным шагом на ближайшие пару лет.

Стала. Но не за 48 часов. Она стала такой за 30 лет, а теперь зашла в тупик и выходить не хочет. Экономических факторов выше крыши.

Никто сегодня не покупает акции, рассчитывая разбогатеть через 30 лет. В этом все дело.

US

Ага. Все хотят разбогатеть за 30 минут.
С тех пор, как роль акций стала чисто комической (спекулятивной), нынешнюю экономическую модель (базирующуюся в значительной мере на идее акционирования) понесло вразнос. Где это видано, чтобы торговля воздухом приносила больше доходов, чем реальная экономика?[/quote]

Народ развратили быстрые деньги на сломе веков, во время Интернет-бума в США, когда Nasdaq вырос запредельно.

US

Соответственно, труд таких работников уже не столь дешев, конкуренции он создает меньше и не толкает цены и зарплаты вниз. Наоборот, растет спрос на сырье, например, на металлы и энергоносители, которые требуются для создания автомобилей и зданий, скупаемых новым средним классом. Также растет спрос на продукты питания. Дорожает не только сырье, но и земля, ведь на ней надо выращивать пищу и строить заводы для удовлетворения спроса. Ну а раз все дорожает, то и кредитные ставки растут. Высокие ставки и дорогие ресурсы снижают прибыльность корпораций и, соответственно, их акций, а также недвижимости. Недостаток природных ресурсов приводит к усилению вмешательства государства в экономику в попытках защитить ресурсы от иностранных конкурентов.

Но ведь происходит не только рост цен на сырье и землю.Ведь с ростом спроса, происходит рост цен на готовую продукцию, что ведет к росту дохода компаний.Или нет?Ведь новый средний класс в Азии, это новый рынок сбыта потребительских товаров.

Соответственно, труд таких работников уже не столь дешев, конкуренции он создает меньше и не толкает цены и зарплаты вниз. Наоборот, растет спрос на сырье, например, на металлы и энергоносители, которые требуются для создания автомобилей и зданий, скупаемых новым средним классом. Также растет спрос на продукты питания. Дорожает не только сырье, но и земля, ведь на ней надо выращивать пищу и строить заводы для удовлетворения спроса. Ну а раз все дорожает, то и кредитные ставки растут. Высокие ставки и дорогие ресурсы снижают прибыльность корпораций и, соответственно, их акций, а также недвижимости. Недостаток природных ресурсов приводит к усилению вмешательства государства в экономику в попытках защитить ресурсы от иностранных конкурентов.

Но ведь происходит не только рост цен на сырье и землю.Ведь с ростом спроса, происходит рост цен на готовую продукцию, что ведет к росту дохода компаний.Или нет?Ведь новый средний класс в Азии, это новый рынок сбыта потребительских товаров.

А кто производит потребительские товары? Авто?
Понятное дело "новые китайцы" за товарами типа сумочек от Луи Виттона стоимостью до 16-18 тыс. евро, едут в Париж. Но, напомню, нынче китайский автопром в тройке-четверке мировых лидеров. И те китайские ур**, которые появились на дорогах РФ и Украины в самой Поднебесной не видны. Туземцы передвигаются на более продвинутых авто, которые, к слову, там поразительно дешевы. В отличие от стоимости процедуры регистрации и получения прав.

US

дядя Саша Но если новый средний класс азиатов потребляет в основном то что и производит, то это не должно так сильно нарушить конкуренцию в мире?Значит это не должно привести к инфляционым процесам?
Я студент, и хочу более глубоко вникнуть в экономику.На парах не особо все вопросы раскрывают, по этому извините, если спрашиваю глупость.

дядя Саша Но если новый средний класс азиатов потребляет в основном то что и производит, то это не должно так сильно нарушить конкуренцию в мире?Значит это не должно привести к инфляционым процесам?
Я студент, и хочу более глубоко вникнуть в экономику.На парах не особо все вопросы раскрывают, по этому извините, если спрашиваю глупость.

Риски инфляции в странах БРИК (Бразилия, Россия, Индия и Китай) донедавна были высокими из-за притока "горячих" денег с развитых рынков. Инвестиции в продвинутые emerging markets еще в дебюте этого года были выгодными. Тамошние темпы роста экономики были выше, чем в США и ЕС.

На современном этапе дорожание ресурсов, рост накладных расходов и, к слову, жалованья наемным работникам дает старт внутренними источникам инфляции.
В Поднебесной проблема№1 дорожание продовольствия, которое и двигает вверх тамошнюю инфляцию, вынуждая НБК к перманентному реагированию в виде повышения учетной ставки и норм резервирования...

US

PS

А можно ДС займется "Вечерним обзорчиком", начинающимся словами "Добренький всем вечерочек..."?
US