Новая валютная система: без юаня не обойтись. ЧII
Audio: Новая валютная система: без юаня не обойтись. ЧIII В долгосрочной перспективе роль иены как резервной валюты, по-видимому, будет снижаться, по мере того как японская экономика будет терять позиции в общемировом рейтинге.
Евро все еще остается политическим проектом и экспериментальной валютой, но он будет жить, пока этого будут хотеть политики, и даже при низких темпах роста Европа все равно останется крупным экономическим блоком. Полагаю, в первую очередь, отцам евро не хватало политической воли для создания общей европейской казны, и с момента создания евро политическая целостность Евросоюза была существенно подорвана. Развивая этот тезис дальше, заметим, что для создания общей европейской казны ЕС должен иметь право собирать налоги. То есть, евро надо сохранить, а для этого он должен быть обеспечен капиталом, отобранным у рядовых европейцев силой. Но в этом-то и есть проблема всех сегодняшних мировых валют; они обеспечены не товаром, а лишь способностью правительства красть у народа. А у евро нет и такого преимущества.
Доллар сохранит свою роль валюты-убежища в нестабильные и кризисные времена благодаря ликвидности и стабильности, которую дает развитая демократия.
Когда Китай станет крупнейшей мировой экономкой, а юань — полностью конвертируемым, он, безусловно, будет важной резервной валютой.
На этом месте предлагается задержаться подольше…
Когда в мировой экономике наступает кризис, международная валютная система часто терпит крах. Это случается по двум причинам: либо должники не могут выполнить свои обязательства, либо кредиторы боятся, что не получат назад свои деньги. Первое уже материализовалось в Еврозоне, а второе может возникнуть во взаимоотношениях США и Китая. Так как же они могут изменить систему? Сейчас много спорят о том, уступит ли американский доллар свой статус резервной валюты китайскому юаню, или же просто войдет в корзину резервных валют, наряду с евро, юанем и иеной.
Для справки, мировой резервной валютой считается валюта, образующая большую часть активов центральных банков. В более широком смысле, это валюта, которую принимают к оплате за товары и услуги во всем мире.
Полагаю, разговоры о том, что юань сможет заменить доллар, банальный отвлекающий маневр, потому что для реализации такого проекта требуется много времени.
По состоянию на 2010 год львиная доля всех валютных резервов были деноминированы в долларах США, создавая тем самым критическую массу для американской валюты. Инвесторы по-прежнему хранят в ней свои сбережения; несмотря на фискальные проблемы страны, в период кризиса доллар считался валютой-убежищем. Пройдет немало времени, прежде чем международные инвесторы будут готовы поверить в то, что коммунистическое правительство Поднебесной всегда будет уважать их права.
Текущими темпами, к 2020 году Китай станет крупнейшей экономикой в мире. Национальные валютные резервы уже сделали ее влиятельным кредитором на мировой финансовой арене. Но даже при большом желании вкладывать средства в юань, а не в доллар, сделать это отнюдь не просто.
Убрав же ограничения, препятствующие притоку инвестиций в китайскую валюту, правительство Китая спровоцирует стремительное укрепление юаня, а это совсем не то, чего ему и тамошним экспортерам хотелось бы. Таким образом, крайне маловероятно, что юань сможет вытеснить доллар в ближайшие десять лет. Но, возможно нынешний кризис спровоцирует другие изменения? Может быть, к примеру, страны будут вынуждены заключить новое соглашение, подобное Бреттон-Вудскому, в рамках которого крупнейшие индустриальные державы договорились следовать золотому стандарту, чтобы стабилизировать международную валютную систему? На данном этапе будет сложно заключить соглашение такого масштаба.
