Спасение евро ценой Греции Ч I
Audio: Спасение евро ценой Греции Ч I Пара евро-доллар за неделю.
Иной раз поражаешься разительному предвиденью классиков поэтического жанра. Помнится, профессиональные дипломаты нешутейно утверждали, что из Пушкина мог бы в известных условиях получиться маститый представитель российского МИДа тех времен. В свою очередь, достаточно вольный перевод древнегреческих мифов на украинский язык, сделанный Иваном Котляревским наряду с заметным облегчением понимания тогдашних сюжетов «пересичными украинцами», явил собой столь же блестящий, хотя и стебный образец предвиденья.
Напомню строки из его «Енеїди»:
Но греки як, спаливши Трою,
Зробили з неї купу гною…
Нынче История сыграла с ахейцами злую шутку. Посредством старого воинского приема, троянской лошади, подчистив с помощью хитрых умников Goldman Sachs показатели, Афины вошли в пределы еврозоны. Однако, одно дело «мочить» троянцев, другое, усердно трудиться в одной упряжке с такими гигантами как Германия, Голландия или Франция.
Понятное дело, в интересах престижа и «другим чтоб неповадно было», Элладу начали спасать сильнодействующими средствами. Примерно так же, как лечили Швейка в известном произведении Гашека: суровой диетой, регулярными клистирами и заворачиванием в мокрые простыни.
Возвращаясь к нашему классику, подчеркнем значимость перепревших продуктов жизнедеятельности животноводства, с которой сравнили город-государство после греческой кампании. Навоз превосходное удобрение и, полагаю вследствие очередного поворота колеса Фортуны и шутки Истории, оказавшаяся сегодня в статусе Трои Греция, и стала своеобразным «удобрением», обеспечившим стабилизацию курса единой валюты.
Ну а теперь от затянувшегося предисловия к современной цифровой конкретике.
В пятницу, 09 марта, евро завершил торги на отметке $1,311. Главным событием ушедшей недели стали итоги реструктуризации долгов Греции. Страна официально объявила результаты предложения об обмене гособлигаций, принадлежащих частному сектору. В целом рынок воспринял это событие позитивно, что стабилизировало европейскую валюту.
В общей сложности к обмену предъявлены бумаги на €172 млрд., то есть 83,5% от общего количества государственных облигаций (€206 млрд.) на руках у частного сектора, включая бонды, выпущенные в рамках международного или иностранного права.
Греция объявила, что приняла решение задействовать так называемую оговорку о коллективных действиях, которая позволяет принудить к обмену несогласное меньшинство держателей облигаций, регулируемых греческим правом. С учетом оговорки страна сможет реструктурировать 96% всех облигаций, принадлежащих частному сектору. Стоит отметить, что эта оговорка вызвала неоднозначную реакцию регуляторов.
Международная ассоциация по свопам и деривативам (ISDA) признала состоявшимся кредитное событие по суверенным долговым обязательствам Греции. Специальный комитет ISDA постановил, что оговорка о коллективных действиях (collective action clause), которую задействует греческое правительство применительно к обмену госбумаг, является основанием для признания кредитного события «реструктуризация». Таким образом, ISDA санкционировала выплаты по так называемым кредитным дефолтным свопам (CDS) - внебиржевым контрактам, страхующим держателей облигаций от дефолта третьей стороны.
Валовая номинальная стоимость всех действующих контрактов CDS на Грецию составляет €70 млрд., однако чистая стоимость (с учетом взаимозачетов по контрактам) - лишь €3,2 млрд. Санкционирование выплат по CDS приведет к символическим потерям держателей этих контрактов, однако это будет первый случай кредитного события в отношении одной из стран еврозоны.
Очередная страница греческой эпопеи перевернута. Страна вышла на финальную стадию реструктуризации долгов, осталось уладить лишь технические детали. Тем не менее, проблемы Греции далеки от завершения. Если она не справиться со взятыми на себя обязательствами, то, без сомнения, покинет зону обращения евро. А обслуживать долг страны в текущих условиях практически невозможно.
Полагаю, для лучшего понимая процессов, случившихся в наши длинные выходные, необходимо вернуться в среду, 07 марта, преддверия праздника и решающего для Греции дня 08 марта.
Но сделаем это в следующей части видеосюжета.
