Май-2012: пора присматриваться к золоту. Ч I
Audio: Май-2012: пора присматриваться к золоту. Ч I
Суета вокруг маленькой, но гордой, нищей, но всерьез «оборзевшей» Греции, которую исподволь на первых страницах профильных СМИ заменяет более «серьезная» Испания, несколько затенили рынок банковских металлов.
А меж тем, именно сейчас, похоже, пришла пора начать присматриваться к «желтому металлу».
Впрочем, по порядку.
Действительно, возобновившееся снижение рынка драгметаллов расширило дисконты к консенсус-ожиданиям к минимальным значениям на фоне продолжающейся ликвидации спекулятивных позиций. Рост неопределенности по поводу продления стимулирующих мер в США и отчасти в Еврозоне с июля 2011 г. не способствует поддержанию высоких цен, а слабые макроданные по индексам PMI усиливают давление на цены промышленных драгметаллов.
Хотя более волатильные промышленные металлы испытывают большее давление на цены, ликвидация инвестиционных позиций в случае отсутствия дополнительных стимулирующих мер несет высокие риски и для рынка золота ввиду усилившейся роли инвестиционного спроса в металле.
Согласно вышедшим данным Всемирного совета по золоту (ВСЗ) по спросу и предложению за I квартал 2012 г., сезонное снижение добычи золота было небольшим. По отношению же к прошлому году добыча выросла на 3%, продолжая показывать положительные темпы роста второй год подряд. Слабое сезонное снижение выпуска позволяет говорить о выходе на новые рекорды добычи золота к середине текущего года.
Правда в этих фразах заключается только в том, что по сравнению с этим же периодом прошлого года, по данным Всемирного совета по золоту, спрос на «желтый металл» в физическом выражении действительно снизился на 5% до 1097,6 тонн.
Но что интересно, спрос упал, прежде всего, на ювелирные украшения, да и то далеко не везде, а инвестиционный спрос в мире просто вырос на 13%. В ценовом же он просто вырос на 16% до $59,7 миллиардов. Среднее значение стоимости унции золота за этот же период выросло по сравнению с тем же периодом 2011 года на 22% до $1690,57 за унцию. Также выросли и поставки металла на рынок на 5% до 1070,3 тонн. Рост добычи золота составил 3% и 673,8 тонны, а его вторичная переработка увеличилась на 11% до 391,5 тонн, хотя и не сильно отклоняется от среднего значения за период 2007 – 2011 годов, составляющего 395,2 тонны.
Как и предполагалось ранее, Китай, скорее всего, окажется крупнейшим покупателем золота в 2012 году. Именно на это указывает I квартал текущего года. Китайский спрос составил рекордные 255,2 тонны. Рост спроса равен 10% по сравнению с I кварталом 2011 года. Спрос на ювелирные украшения вырос на 8% до 156,6 тонн и составил 30% от всего мирового спроса на них. Третий квартал подряд Китай остается крупнейшим потребителем ювелирных украшений. Вырос и инвестиционный спрос, также установив новый рекорд в 98,6 тонны. Прирост за год равен 13%.
В Индии наоборот имело место существенное падение спроса. Покупки украшений сократились на 19% до 152 тонн, а инвестиционный спрос на желтый металл упал на 46% до 55,6 тонны. На это повлияли и законодательные решения вроде повышения налогов на импорт золота и последовавшей за этим забастовки торговцев золотом и более слабая рупия, сделавшая драгоценный металл более дорогим для индийцев.