Аналитика от Dragon capital

Premarket 03/09: Европа снова в центре внимания

Дмитрий Макаренко, руководитель отдела поддержки клиентов интернет-трейдинга Dragon Capital

Итоги дня: UX +0,86% (994,58)

31 августа Индекс UX закрылся на отметке 994,58 п., прибавив за день 0,86%. Объем торгов на фондовом рынке составил 66,67 млн. грн., из них на рынке заявок — 8,3 млн. грн., на рынке котировок — 1,19 млн. грн., и на рынке РЕПО — 26,09 млн. грн. Участники срочного рынка наторговали 29,48 млн. грн. Значение сентябрьского фьючерса UX-09.12 составило 978,90 п., повысившись за день на 0,55% (бэквордация -15,68 п.).

В тройку лидеров по оборотам вошли акции Центрэнерго (2,91 млн. грн.), Мотор Сичи (0,99 млн. грн.) и Донбассэнерго (0,74 млн. грн.). Среди бумаг индексной корзины, которые завершили день с наибольшими потерями, снова оказались энергогенерирующие компании — Донбассэнерго (-2,78%) и Центрэнерго (-0,17%). Наибольший рост был зафиксирован в акциях Укрнафты (+4,70%), Мотор Сичи (+2,05%) и Райффайзен Банка Аваль (+1,81%).

В последний день лета торги проходили в ожидании выступления главы ФРС США. В течение дня наблюдалась повышенная внутридневная волатильность, диапазон колебаний достигал более 30 п. Как мы уже отмечали ранее, позитивные ожидания участников рынка в большей степени были необоснованными, и глава ФРС Бен Бернанке как обычно не сказал ничего нового. «Федрезерв готов, в случае необходимости, приступить к новому стимулированию экономики», — эту фразу регулятора мы слышим уже на протяжении года. Состояние американской экономики было охарактеризовано как «далекое от удовлетворительного». Во время выступления Бернанке в Джексон Холе на всех мировых рынках наблюдались сильные колебания котировок, особенно это прослеживалось на американском рынке, где индекс S&P500 в течение часа опустился на 0,6% и вышел обратно в плюс.

Общая же реакция американских инвесторов на это выступление оказалась положительной, и все индексы США завершили день ростом в пределах 0,5%-0,7%. По всей видимости, именно то, что Бернанке негативно отозвался о состоянии экономики, позволило воспринять старые слова с новым позитивом. В готовность американского регулятора поверили и цены на золото, в моменте выстрелившие вверх на 1,8%.

После того, как ситуация в очередной раз несколько прояснилась и вновь стало ясно, что ФРС в ближайшее время пока не готова к новой программе QE (однако готова в обозримом будущем), внимание спекулянтов по эстафете перейдет на Европу, где продолжаются «баталии» противников и сторонников местной программы выкупа активов. Один из ее противников, президент Бундесбанка Йенс Вайдманн, по появившимся в пятницу слухам собрался в отставку, потому как не желает быть причастным к этому делу в качестве представителя Управляющего Совета ЕЦБ. Напомним, что 6 сентября состоится заседание вышеупомянутого Управляющего Совета, от которого ожидают конкретики, а 12 сентября конституционный суд Германии вынесет решение о законности ESM.

Таким образом, в ближайшее время движения на фондовом рынке будут описываться во всевозможных источниках информации в свете предстоящих событий. Также 12 - 13 сентября состоится очередное заседание комитета по открытым рынкам (FOMC) ФРС США.

Пятничная статистика в целом оказалась позитивной: индекс потребительского доверия в США от университета Мичигана оказался лучше ожиданий на уровне 74,3, объем промышленных заказов за июль также превзошел прогнозы экспертов, повысившись на 2,8%, при этом уровень безработицы в Еврозоне совпал с ожиданиями, оставшись на уровне 11,3%.

Торги на азиатских фондовых площадках сегодня проходят довольно позитивно, растут все основные фондовые индексы, хотя день начался в «красной» зоне. По ходу торгов настроения инвесторов заметно улучшаются, и вместе с азиатскими индексами весь утренний негатив отыграли фьючерсы на американские индексы.

Внешний фон перед открытием

Перед открытием локальных торгов складывается нейтральный внешний фон. После закрытия украинских торгов в пятницу американские индексы практически не изменились, сегодня фьючерс на индекс S&P500 снижается на 0,3%. Азиатские площадки торгуются в плюсе. На момент написания комментария российские площадки торгуются разнонаправленно: РТС снижается на незначительные 0,07%, индекс ММВБ прибавляет 0,32%. Все это дает основание предположить, что при сохранении текущего фона, открытие торгов пройдет на уровнях закрытия пятницы.

Важная статистика сегодня

США — Выходной, "День труда" (закрыты NYSE, NASDAQ, на CME фьючерсы на индексы торгуются до 18:30, на NYMEX сырьевые фьючерсы торгуются до 20:15)
Министр финансов Вольфганг Шойбле выступит с речью на конференции на тему сохранения евро (Германия)
05:30 — Производственный индекс PMI от банка HSBC (Китай)
10:00 — Индекс цен на жилье Halifax, м/м (Великобритания)
10:45 — Индекс деловой активности в производственном секторе (Италия)
10:45 — Индекс деловой активности в производственном секторе (Франция)
11:00 — Индекс деловой активности в производственном секторе (Германия)
11:00 — Индекс деловой активности в производственном секторе (еврозона)
11:30 — Индекс деловой активности в производственном секторе (Великобритания)
15:30 — Выступление главы ЕЦБ Марио Драги (еврозона)

Технический анализ: фьючерс S&P500

По итогам пятничной торговой сессии котировки фьючерса на индекс S&P500 снова смогли закрепиться выше важного психологического уровня 1400 п., закрывшись на отметке 1403,8 п. Не питая особых иллюзий по поводу прямых откровений главы американского Федрезерва Бена Бернанке относительно сроков и объемов новой программы количественного смягчения, инвесторы с неподдельным интересом ожидали выступления председателя на экономическом симпозиуме 31 августа в Джексон Хоул.

Общая реакция американских инвесторов на выступление оказалась положительной, и все индексы США выросли в пределах 0,5% - 0,7%. Подводя итог сказанному Бернанке можно сделать вывод, что регулятор практически готов к запуску нового раунда количественного смягчения, аргументированно закладывая в сознание пессимистов положительный эффект от данных действий. Однако, судя по всему, ФРС не хватает какого-то толчка для введения QE3 уже в сентябре. Таким толчком могли бы стать катастрофические цифры по рынку труда, которые планируют опубликовать на текущей неделе. Если же провальных данных мы не увидим, то в большей степени рассчитывать на QE придется уже после ноябрьских президентских выборов.

С уважением,
Dragon Capital
____________________

Центр обслуживания частных инвесторов
ул. Саксаганского 36Д,
Главный офис Dragon Capital(посмотреть на карте)
Тел./факс: (044) 495-55-44

Поддержка интернет-трейдеров
Тел.: (044) 490-71-26, 281-27-26

Этот материал носит исключительно информационный характер и не может рассматриваться как рекомендация, предложение или побуждение приобретать или продавать ценные бумаги, а также другие финансовые инструменты. Оценки, взгляды и прогнозы в данном материале отражают наше видение ситуации на момент публикации и могут измениться без предварительного уведомления. Ни при каких обстоятельствах Dragon Capital или кто-либо из его сотрудников, или какая-либо компания, которая связана с Dragon Capital, или кто-либо из сотрудников такой компании, не несут ответственность за действия или бездействие какого-либо лица на основании этого материала, а также за какие-либо убытки или ущерб, которые могут возникнуть в результате этих действий или бездействия.

Premarket 04/09: сегодня инвесторов ожидает спокойная торговая сессия

Дмитрий Михайлусенко, ведущий специалист департамента интернет-трейдинга Dragon Capital

Итоги дня: UX -0,77% (986,94 п.)

Индекс UX завершил торги в понедельник снижением на 0,77%. Объем торгов на фондовом рынке по акциям составил 31,6 млн. грн., из них на рынке заявок — 5,8 млн. грн., на рынке РЕПО — 24,4 млн. грн.

По итогам торгов на срочном рынке объем сделок по всем инструментам составил 29,8 млн. грн. (по фьючерсам — 28,2 млн. грн., по опционам — 1,6 млн. грн.). Ближний фьючерс UX-9.12 завершил торги в «красной» зоне на уровне -0,79%, расчётная цена составила 971,2 п. со спрэдом -15,74 п.

Вчерашний старт торгов начался с активного роста, покупатели смогли вытянуть индекс более чем на 20 пунктов, но буквально через несколько минут индикатор вернулся практически к нулевым отметкам. Далее, вплоть до второй половины дня, инициатива на рынке была в руках продавцов. После обеда торги на рынке проходили без особого энтузиазма, отдельные всплески активности можно было наблюдать в бумагах энергогенераций и металлургического сектора.

В понедельник основные европейские площадки торговались в позитивном ключе, но статистика для рынков оказалась противоречивой. Так значения деловой активности в Германии за предыдущий месяц не превысили отметок согласно ожиданиям зарубежных аналитиков. В то же время аналогичный показатель в Великобритании и Испании оказался выше установленных прогнозов. В целом по еврозоне значение деловой активности составило 45,1 п. (ожидалось 45,3 п.).

По итогам торгов лидерами по ликвидности стали акции Мотор Сичи (1,7 млн. грн.), Центрэнерго (1,5 млн. грн.) и Алчевского МК (0,5 млн. грн.). Снижение продемонстрировали бумаги Северного ГОКа (-5,59%), Алчевского МК (-1,08%) и Мотор Сичи (-0,77%). Выше нулевых отметок удалось зафиксироваться бумагам Авдеевского КХЗ (+0,20%).

Внешний фон перед открытием

На открытии на локальных площадках ожидается нейтральная динамика. Европейские площадки начали день достаточно спокойно и торгуются в пределах нулевых отметок.

Сегодня ожидается встреча Франсуа Олланда (Президент Франции) и Марио Монти (Председатель Совета Министров Италии) в Риме, на которой будет обсуждаться вопрос о выкупе облигаций еврозоны, что должно помочь Италии облегчить ее долговые обязательства. Инвесторы надеются, что о программе выкупа будет объявлено уже в ближайший четверг на очередном заседании ЕЦБ. Также ожидается снижение ключевых ставок европейским Центробанком (с 0,75% до 0,5%).

Российские площадки на открытии торгуются в плюсе: РТС прибавляет 0,53%, ММВБ — 0,26%.

Важная статистика сегодня

12:00 — Индекс цен производителей (еврозона)
15:00 — Промышленное производство (еврозона)
17:00 — Индекс экономических условий ISM в производственной сфере (США)

Дмитрий Макаренко, руководитель отдела поддержки клиентов интернет-трейдинга Dragon Capital

Технический анализ: фьючерс S&P500

Во время торговой сессии понедельника котировки фьючерса на индекс S&P500 продолжили консолидацию около уровня 1400 п., завершив торги на отметке 1408,6 п. Внутридневная волатильность и объемы торгов по-прежнему остаются на очень низких уровнях. Подобную динамику торгов можно объяснить неопределённостью участников рынка в преддверии выхода ключевых событий текущей недели, а именно заседания Управляющего Совета ЕЦБ, которое состоится 6 сентября. В отличие от прошедшего выступления Бена Бернанке, данному событию действительно стоит уделить большое внимание, поскольку существует серьезная вероятность положительного решения относительно новой программы покупки облигаций.

Также в четверг ожидается публикация данных по рынку труда США. Как мы отмечали вчера, разочаровывающие показатели могут стать толчком для запуска регулятором очередного раунда количественного смягчения QE3 уже в сентябре. Если же провальных данных мы не увидим, то в большей степени рассчитывать на QE придется уже после ноябрьских президентских выборов.

Сдерживающим фактором сейчас является Германия, которая вынесет свое решение по ESM лишь 12 сентября, и этим может оказывать некоторое давление. Таким образом, интрига относительно предстоящего заседания европейского регулятора будет держать рынки в напряжении.

Исходя из всего выше изложенного можно предположить, что техническая картина не изменится на протяжении еще нескольких дней. На данный момент мы находимся ровно в середине проторгованного в августе широкого диапазона 1485-1420 п. Скорее всего, мы увидим продолжение консолидации около уровня 1400 п. Делать какие-то среднесрочные негативные или позитивные прогнозы можно будет только после обновления максимумов текущего года или закрепления ниже уровня Фибо 23,6% (1385 п.).

С уважением,
Dragon Capital
____________________

Центр обслуживания частных инвесторов
ул. Саксаганского 36Д,
Главный офис Dragon Capital(посмотреть на карте)
Тел./факс: (044) 495-55-44

Поддержка интернет-трейдеров
Тел.: (044) 490-71-26, 281-27-26

Этот материал носит исключительно информационный характер и не может рассматриваться как рекомендация, предложение или побуждение приобретать или продавать ценные бумаги, а также другие финансовые инструменты. Оценки, взгляды и прогнозы в данном материале отражают наше видение ситуации на момент публикации и могут измениться без предварительного уведомления. Ни при каких обстоятельствах Dragon Capital или кто-либо из его сотрудников, или какая-либо компания, которая связана с Dragon Capital, или кто-либо из сотрудников такой компании, не несут ответственность за действия или бездействие какого-либо лица на основании этого материала, а также за какие-либо убытки или ущерб, которые могут возникнуть в результате этих действий или бездействия.

Premarket 05/09: до заседания ЕЦБ сохранятся спокойные настроения

Оксана Ступак, старший инвестиционный консультант Dragon Capital

Итоги дня: UX -2,09% (966,32 п.)

Торги во вторник, 4 сентября, на украинском фондовом рынке проходили в пессимистичных тонах. Индекс UX завершил день у отметки 966,32 п., показав снижение на 2,09%. Объемы торгов на фондовом рынке составили 24,60 млн. грн., из них на рынке заявок — 5,00 млн. грн., а на рынке РЕПО — 19,00 млн. грн. Участники срочного рынка наторговали 31,50 млн. грн. (фьючерсы — 29,30 млн. грн., опционы — 2,22 млн. грн.). Значение сентябрьского фьючерса UX-09.12 уменьшилось на 2,59% относительно уровня закрытия предыдущего рабочего дня — до 946,00 п., спрэд -20,32 п.

Активность игроков вчера была довольно слабой. Показать оборот чуть более одного миллиона гривен смогли лишь акции Мотор Сичи (1,10 млн. грн.). Все представители индексной корзины завершили день с минусовым значением, больше остальных потеряли в стоимости Укрнафта (-3,00%), Енакиевский метзавод (-3,00%) и Азовсталь (-2,98%).

Европейские площадки в ходе торгов во вторник снижались. Давление на индексы оказало решение агентства Moody's понизить прогноз по высшему рейтингу Евросоюза на «негативный». Российские индексы выглядели менее пессимистично за счет поддержки со стороны нефти.

В Украине вчера торги проходили вяло и безынициативно, и явного желания покупать в рынке не наблюдалось, а многие инвесторы приняли решение открыть короткие позиции на текущих уровнях. Подтолкнули участников торгов на закрытии к таким действиям результаты статданных США по Индексу экономических условий ISM в производственной сфере. Показатель упал до 49,6 п. по сравнению с 49,8 п. месяцем ранее, что говорит об усилении спада промактивности в США в августе.

Внешний фон перед открытием

Сегодня перед открытием складывается нейтральный внешний фон. Торги на отечественном рынке, скорее всего, начнутся с умеренных продаж, а в течение дня индексы будут сохранять боковое движение. Смене настроений игроков могут поспособствовать какие-либо неожиданные новости или статистика из Европы и США.

Накануне американские фондовые индексы показали небольшое снижение (индекс Dow Jones упал на 0,12%, S&P — на 0,42%), отреагировав таким образом на слабые статистические данные. На фондовых площадках в Азии отмечается умеренно-негативная динамика, чему поспособствовали слабые статданные из Китая — деловая активность в секторе услуг в стране в августе снизилась до 52,0 п. (против 53,1 п.).

Российский фондовый рынок начал день снижением котировок. На момент написания комментария индекс РТС теряет 0,93%, индекс ММВБ — 0,34%. Фьючерсы на американские индексы тяготеют вниз на 0,30%.

Спокойные настроения и невысокие объемы, похоже, сохранятся вплоть до заседания ЕЦБ, которое пройдет в этот четверг. Очевидно, что инвесторы не испытывают особого желания покупать рисковые активы накануне заседания.

Важная статистика сегодня

10:13 — Индекс деловой активности в сфере услуг (Испания)
10:43 — Индекс деловой активности в сфере услуг (Италия)
10:58 — Индекс деловой активности в секторе услуг (еврозона)
10:58 — Комбинированный индекс деловой активности, оконч. (еврозона)
11:28 — Индекс деловой активности в секторе услуг (Великобритания)
12:00 — Розничные продажи, г/г (еврозона)
14:00 — Ставка MBA по 30-летней ипотеке (США)
14:00 — Индекс рефинансирования ипотеки (США)
14:00 — Индекс ипотечного рынка (США)
14:00 — Индекс заявлений на покупку домов по ипотеке (США)
14:45 — Недельный индекс сопоставимых продаж в розничных сетях, г/г (США)
15:55 — Индекс сопоставимых продаж крупнейших розничных сетей (Красная книга), г/г (США)
15:55 — Индекс сопоставимых продаж крупнейших розничных сетей (Красная книга), м/м (США)
16:45 — Индекс деловой активности в Нью-Йорке (США)

Дмитрий Макаренко, руководитель отдела поддержки клиентов интернет-трейдинга Dragon Capital

Технический анализ: фьючерс S&P500

Наше предположение, что до четверга техническая картина останется неизменной, пока оправдываются. По итогам торговой сессии вторника, котировки фьючерса на индекс S&P500 снова ограничились незначительными изменениями (-0,34%), продолжив консолидацию около уровня 1403,8 п. и завершив торги на отметке 1408,6 п.

Продолжающееся боковое движение внутри широкого диапазона 1385-1420 п. с середины августа все больше напоминает классический нисходящий треугольник, где день за днем дневные максимумы устанавливаются все ниже и ниже, и едва ли подобную тенденцию можно назвать позитивной. Таким образом, у нас сформировалась новая линия поддержки на уровне 1395 п. После пробоя данного уровня многие инвесторы предпочтут сократить свои длинные позиции, вследствие чего движение вниз может ускориться.

Напомним, что завтра участники рынка ожидают публикацию данных по рынку труда США. Как мы отмечали ранее, разочаровывающие показатели могут стать толчком для запуска регулятором очередного раунда количественного смягчения QE3 уже в сентябре. Если же провальных данных мы не увидим, то в большей степени рассчитывать на QE придется уже после ноябрьских президентских выборов.

С уважением,
Dragon Capital
____________________

Центр обслуживания частных инвесторов
ул. Саксаганского 36Д,
Главный офис Dragon Capital(посмотреть на карте)
Тел./факс: (044) 495-55-44

Поддержка интернет-трейдеров
Тел.: (044) 490-71-26, 281-27-26

Этот материал носит исключительно информационный характер и не может рассматриваться как рекомендация, предложение или побуждение приобретать или продавать ценные бумаги, а также другие финансовые инструменты. Оценки, взгляды и прогнозы в данном материале отражают наше видение ситуации на момент публикации и могут измениться без предварительного уведомления. Ни при каких обстоятельствах Dragon Capital или кто-либо из его сотрудников, или какая-либо компания, которая связана с Dragon Capital, или кто-либо из сотрудников такой компании, не несут ответственность за действия или бездействие какого-либо лица на основании этого материала, а также за какие-либо убытки или ущерб, которые могут возникнуть в результате этих действий или бездействия.

Premarket 06/09: все внимание на ЕЦБ

Олег Дрыжак, инвестиционный управляющий Dragon Capital

Итоги дня: UX -1,45% (952,27)

Локальный рынок продолжает подвергаться агрессивным атакам «медведей», которые шортят бумаги из различных соображений: возможная внешняя коррекция, волнения в паре гривна-доллар на межбанке, отсутствие притока новых денег.

05 сентября Индекс UX закрылся на отметке 952,27 п., снизившись на 1,45%. Объем торгов на фондовом рынке составил 30,3 млн. грн., из них на рынке заявок — 6,6 млн. грн., а на рынке РЕПО — 23 млн. грн. Участники срочного рынка наторговали 62,3 млн. грн. Значение сентябрьского фьючерса UX-09.12 составило 938,10 п., что на 0,84% ниже значения на предыдущем закрытии. Спрэд к индексу УБ составил -14,17 п.

Внешний фон перед открытием

Сегодня состоится заседание ЕЦБ, от которого инвесторы ожидают услышать о новой программе выкупа облигаций проблемных стран еврозоны, где интервенция будет построена так, чтобы не вызвать инфляцию, и без установления максимальных целевых показателей доходности. Также ЕЦБ может пойти и на снижение ключевой процентной ставки. В преддверие столь значимого события внешние рынки продолжили консолидироваться вчера вблизи ключевых отметок и сегодня не станут делать резких движений до появления новостей от европейского регулятора. Инвесторы уже определенно ждут объявления стимулирующих мер, и если ЕЦБ не даст рынку необходимого, высока вероятность сильного разочарования.

Внешние площадки торгуются в «зеленых» красках: российские РТС и ММВБ прибавляют в пределах 1%, фьючерс на S&P500 растет на 0,3%, евро дорожает к доллару на 0,2%, драгметаллы и прочее сырье также пользуются сегодня спросом покупателей.

Важная статистика сегодня

12:00 — ВВП еврозоны за 2 кв.
13:00 — промышленные заказы в Германии, июль
14:00 — ключевая процентная ставка Банка Англии
14:45 — ключевая процентная ставка ЕЦБ
15:30 — пресс-конференции Марио Драги
15:30 — заявок на пособие по безработице (США)
17:00 — индекс деловой активности (США)

Дмитрий Макаренко, руководитель отдела поддержки клиентов интернет-трейдинга Dragon Capital

Технический анализ: фьючерс S&P500

Во время вчерашней торговой сессии котировки фьючерса на индекс S&P500 ограничились незначительными изменениями (+0,02%), снова не сумев обновить локальные максимумы последних недель, и завершили торги на отметке 1404,1 п.

Главной темой обсуждения текущей недели являлась дальнейшая политика ЕЦБ в отношении решении проблем долгового кризиса еврозоны, и сегодня все внимание участников рынка будет приковано к выступлению главы ЕЦБ. Вчера просочилась информация, что Марио Драги готовит новое предложение, которое будет называться «Monetary Outright Transactions».
Суть нового плана – это «стерилизованная» интервенция на долговых рынках, которая не будет оказывать воздействия на денежное обращение, что опровергает страхи по поводу «запуска печатного станка». Чтобы достичь такого эффекта, из денежной системы будет выведено то количество денег, которое будет потрачено на интервенцию. Как уже сообщалось ранее, усилия будут концентрироваться только на государственных облигациях, и будут направлены на бумаги со сроком погашения до трех лет. При этом ЕЦБ не хочет устанавливать какие-либо целевые показатели по максимальной доходности облигаций.

По словам источников, план Драги, скорее всего, будет принят, так как единственным серьезным оппозиционером таких действий является Бундесбанк. Поскольку М. Драги поддерживает хорошие отношения с его главой – Йенсом Вайдманом, эта проблема должна быть решена.

Помимо заседания ЕЦБ сегодня ожидается большой блок важной макростатистики, в частности, данные по ВВП Еврозоны за второй квартал, по промышленным заказам в Германии, первичные данные по безработице в США, а также свое решение по процентной ставке объявит Банк Англии. Скорее всего, разочаровывающие показатели по рынку труда США станут толчком для запуска регулятором очередного раунда количественного смягчения QE3 на ближайшем заседании ФРС 12-13 сентября. Если же провальных данных мы не увидим, то в большей степени рассчитывать на QE придется уже после ноябрьских президентских выборов.

Череда важных событий ближайших дней однозначно расшевелят активность игроков. Сегодняшнее решение ЕЦБ по поддержке рынка госдолга Италии и Испании может стать драйвером выхода из широкого боковика 1395-1420 п., после чего движение в сторону выхода может ускориться.

С уважением,
Dragon Capital
____________________

Центр обслуживания частных инвесторов
ул. Саксаганского 36Д,
Главный офис Dragon Capital(посмотреть на карте)
Тел./факс: (044) 495-55-44

Поддержка интернет-трейдеров
Тел.: (044) 490-71-26, 281-27-26

Этот материал носит исключительно информационный характер и не может рассматриваться как рекомендация, предложение или побуждение приобретать или продавать ценные бумаги, а также другие финансовые инструменты. Оценки, взгляды и прогнозы в данном материале отражают наше видение ситуации на момент публикации и могут измениться без предварительного уведомления. Ни при каких обстоятельствах Dragon Capital или кто-либо из его сотрудников, или какая-либо компания, которая связана с Dragon Capital, или кто-либо из сотрудников такой компании, не несут ответственность за действия или бездействие какого-либо лица на основании этого материала, а также за какие-либо убытки или ущерб, которые могут возникнуть в результате этих действий или бездействия.

Premarket 07/09: рынки полны оптимизма

Вячеслав Орлюк, руководитель направления по работе с VIP-клиентами Dragon Capital

Итоги дня: UX +1,94% (970,78)

Даже вчера украинский рынок акций не изменил себе — торговая активность была слабой, а то минимальное количество местных трейдеров, которые все-таки торговали, похоже, так и не определились с направлением дальнейшего движения в течение всей торговой сессии, даже несмотря на исключительно позитивный фон, сложившийся на глобальных площадках. На украинских фондовых площадках не происходило ничего заслуживающего внимания, а точечные покупки на закрытии и значительный рост котировок индексных бумаг вряд ли можно расценивать как безоговорочную победу «быков» ввиду минимального объема торговых операций. Инвесторы все-еще отсутствуют как класс на местном рынке, а вся биржевая деятельность отдана на откуп небольшим биржевым спекулянтам, торгующим внутри дня на незначительных торговых объемах. В таких условиях любой позитив глобальных рынков игнорируется, биржевая активность затухает, а даже незначительное повышение котировок наиболее ликвидных бумаг приводит к продажам и увеличению «коротких» позиций на фоне усиления девальвационных ожиданий и нестабильной ситуации внутри страны.

6 сентября Индекс UX закрылся на отметке 970,78 п., прибавив за день 1,94%. Объем торгов на фондовом рынке составил 25,3 млн. грн., из них на рынке заявок — 5,7 млн. грн., а на рынке РЕПО — 18,7 млн. грн. Участники срочного рынка наторговали 51,3 млн. грн. Значение сентябрьского фьючерса UX-09.12 составило 964,7 п., увеличившись за день на 2,84% (спред -6,08 п.).

Традиционно для нашего рынка львиная доля по объемам торгов у «тяжеловеса» индексной корзины, компании Мотор Сич (1,1 млн. грн.), и Центрэнерго (1,4 млн. грн.) Все без исключения бумаги индексной корзины закончили торговую сессию с повышением, а лучше рынка выглядели акции Авдеевского коксохимического завода (+4,59% с объемом 0,6 млн. грн). Среди менее ликвидных бумаг с повышением более чем на 12% закончили торговую сессию акции Шахты Комсомолец Донбасса на объеме 118 тыс. грн.

В четверг глобальные площадки торговались с повышением в течение всей торговой сессии в ожидании ключевого события дня и недели — заседания ЕЦБ, а также выступления его руководителя М. Драги по его итогам. По сути, инвесторы не услышали ничего нового, а М. Драги заявил о запуске программы по выкупу облигаций проблемных стран еврозоны, при этом, даже не уточнив даты начала реализации программы. Примечательно, что ЕЦБ понизил прогнозные показатели экономического роста и ожидает, что ВВП еврозоны в 2012 году покажет снижение до 0,6%, а в 2013 году сократится еще на 0,4%.

Как бы там ни было, по итогам заседания ЕЦБ мировые фондовые площадки завершили день максимальный ростом за последний месяц, при этом основные европейские индексы подросли в пределах 3%, а немецкий DAX (+2,91%) завершил сессию вблизи годового максимума. Лидерами роста стали акции банков и финансовых компаний. Позитивные настроения инвесторов подпитывались и выходящей в течение дня макростатистикой, которая, как в Европе, так и за океаном, носила исключительно позитивный характер.

Внешний фон перед открытием

Украинский рынок акций открывается сегодня на позитивном внешнем фоне. Американские площадки вчера торговались стабильно на внутридневных максимумах и закончили день на мажорной ноте: индексы Dow Jones и Nasdaq повысились на 1,87% и 2,17% соответственно, S&P прибавил 2,04%, достигнув при этом максимального значения с мая 2008 года. Сегодня утром американские фьючерсы торгуются немногим выше нулевых отметок в пределах 0,2%.

На азиатских площадках сегодня наблюдается преимущественно позитивная динамика, и все основные региональные индексы торгуются в «зеленой» зоне с существенным повышением. Гонконгский индекс Hang Sang на момент написания комментария прибавляет около 2,5%, а японский Nikkei — более 2%. Российские площадки начинают торговую сессию весьма осторожно, основные индексы прибавляют 0,5% и 1,0%. Открытие европейских площадок ожидается с «гэпом» вверх. Такому позитиву в значительной степени способствуют опубликованные сегодня утром данные по торговому балансу Германии за июль, профицит которого составил 16,1 млрд. евро при ожиданиях значения 15,5 млрд. евро.

Вероятно, торговая сессия на украинском рынке акций откроется с некоторого повышения котировок, в дальнейшем местные инвесторы займут выжидательную позицию, ориентируясь на европейские индексы и направление движения американских фьючерсов. В условиях низкой ликвидности на столь тонком рынке говорить о вероятности поступательного движения вверх проблематично. Даже при наличии очень позитивного новостного фона. Без притока «свежих» инвестиционных денег спекулянтам будет очень тяжело отказаться от соблазна зафиксировать даже небольшую прибыль. При незначительном изменении настроений на внешних рынках минимальные точечные покупки последних торговых сессий могут мгновенно смениться продажами.

Важная статистика сегодня

09:00 — Торговый баланс, июль (Германия)
09:45 — Торговый баланс, июль (Франция)
11:30 — Обьем промышленного производства, июль (Великобритания)
13:00 — Обьем промышленного производства, июль (Германия)
15:30 — Число рабочих мест вне с/х сектора, август (США)
15:30 — Уровень безработицы, август (США)

Дмитрий Макаренко, руководитель отдела поддержки клиентов интернет-трейдинга Dragon Capital

Технический анализ: фьючерс S&P500

Как и ожидалось, череда важных событий, в числе которых решение ЕЦБ по дальнейшей монетарной политике, смогли расшевелить торговую активность американских участников рынка. Котировки фьючерса на индекс S&P500 в четверг продемонстрировали стремительный рост, и по итогу торговой сессии обновили свои четырехлетние максимумы. Таким образом, индикатор вышел из бокового диапазона 1395-1420 п., закрепившись на отметке 1432,3 п.

С технической точки зрения, если ориентироваться на верхнюю границу трехмесячного восходящего канала, то потенциал роста остается весьма не большой, и на текущий момент он ограничен уровнем 1350 п. И если мы не увидим сегодня продолжения роста, то на дневном графике сформируется еще одна плоская медвежья дивергенция по осциллятору RSI. Однако, прежде чем переходить на сторону «медведей» стоит дождаться окончательного формирования подтверждающих сигналов.

С уважением,
Dragon Capital
____________________

Центр обслуживания частных инвесторов
ул. Саксаганского 36Д,
Главный офис Dragon Capital(посмотреть на карте)
Тел./факс: (044) 495-55-44

Поддержка интернет-трейдеров
Тел.: (044) 490-71-26, 281-27-26

Этот материал носит исключительно информационный характер и не может рассматриваться как рекомендация, предложение или побуждение приобретать или продавать ценные бумаги, а также другие финансовые инструменты. Оценки, взгляды и прогнозы в данном материале отражают наше видение ситуации на момент публикации и могут измениться без предварительного уведомления. Ни при каких обстоятельствах Dragon Capital или кто-либо из его сотрудников, или какая-либо компания, которая связана с Dragon Capital, или кто-либо из сотрудников такой компании, не несут ответственность за действия или бездействие какого-либо лица на основании этого материала, а также за какие-либо убытки или ущерб, которые могут возникнуть в результате этих действий или бездействия.

Premarket 10/09: инвесторы продолжат фиксировать накопленную прибыль

Дмитрий Михайлусенко, ведущий специалист департамента интернет-трейдинга Dragon Capital

Итоги дня: UX +0,89% (979,38 п.)

Индекс UX в пятницу завершил торги восходящей динамикой на уровне +0,89%. Объем торгов на фондовом рынке по акциям составил 34,6 млн. грн., из них на рынке заявок — 11,1 млн. грн., на рынке РЕПО — 22,9 млн. грн.

По итогам торгов на срочном рынке объем сделок по всем инструментам составил 58,5 млн. грн. (по фьючерсам — 54,6 млн. грн., по опционам — 3,9 млн. грн.). Ближний фьючерс UX-9.12 завершил торги в «зелёной» зоне (+1,55%), расчётная цена составила 979,6 п. со спрэдом +0,22 п.

В пятницу локальный рынок совсем не поменял динамики. Активность на отечественных площадках была по-прежнему невразумительной, и местные участники торговали практически без идеи, несмотря на позитивный внешний фон зарубежных рынков. Отдельные точечные покупки в ряде бумаг металлургического сектора и энергогенерации, которые вывели данные бумаги в плюс, вряд ли можно рассматривать как победу покупателей, поскольку объёмы по итогам дня оставляют желать лучшего. Что касается зарубежных рынков, то там, в целом, сохранились оптимистичные настроения, заданные ещё в четверг объявлением ЕЦБ о запуске программы выкупа государственных облигаций. Также рейтинговое агентство Fitch положительно прокомментировало желание ЕЦБ отказаться от преимущественных прав по сравнению с частными кредиторами, тем самым подтвердив, что подобные решения являются позитивными для рейтингов стран, входящих в состав ЕС.

По итогам торгов лидерами по ликвидности стали акции Мотор Сичи (4,7 млн. грн.), Центрэнерго (1,8 млн. грн.) и Алчевского МК (0,6 млн. грн.). Снижение продемонстрировали бумаги Укрнафты (-3,26%), Донбассэнерго (-0,48%) и Райффайзен Банка Аваль (-0,34%). Выше нулевых отметок удалось зафиксироваться бумагам Укрсоцбанка (+4,26%), Енакиевского МЗ (+3,33%) и Мотор Сичи (+2,48%)

Внешний фон перед открытием

На открытии на локальных площадках ожидается нейтральная динамика. Зарубежные и локальные игроки пребывают в ожидании стимулирующих мер в Китае и США, о которых было объявлено на прошлой неделе. Внимание на ближайшие семь дней будет всецело приковано к действиям ФРС, а также к ряду совещаний, которые пройдут в конце недели с участием министров финансов ЕС.

Российские площадки на открытии торгуются в минусе: РТС теряет 0,27%, ММВБ колеблется около 0,0%.

Важная статистика сегодня

11:30 — Индекс доверия инвесторов Sentix (еврозона)

Дмитрий Макаренко, руководитель отдела поддержки клиентов интернет-трейдинга Dragon Capital

Технический анализ: фьючерс S&P500

В пятницу стремительное ралли на американском рынке продолжилось, но уже с гораздо меньшим размахом. Котировки фьючерса на индекс S&P500 вновь обновили свои четырехлетние максимумы (1437,2 п.), еще немного приблизившись к ключевому уровню сопротивления 1450 п. На текущий момент данный уровень является практически непреодолимым препятствием, перешагнуть через который без запуска QE3 и позитивного решения по вопросу запуска ESM 12-13 сентября однозначно не удастся.

В данный момент на часовом и четырехчасовом тайм-фрейме уже успела накопиться заметная перекупленность, которая будет мешать продолжению восходящей тенденции теми же темпами. Также пока остается высокая вероятность формирования на дневном графике плоской медвежьей дивергенции по осциллятору RSI. Несмотря на приоритетность дальнейшего роста, о которой говорят трендовые индикаторы, в самой ближайшей перспективе есть все шансы увидеть локальную техническую коррекцию к росту. Тем не менее, ее величина вряд ли окажется существенной. В текущей ситуации вероятность еще одного окончательного импульса к среднесрочным целям (1450) остается очень высокой.

Технический анализ на валютную пару EUR/USD

1. Сильная перекупленность по осциллятору RSI>70
2. Котировки подошли вплотную к линии сопротивления МА200
3. Похожая коррекция развивалась в конце октября 2011 года.

Расцениваем вероятность быстрой коррекции вниз к первому уровню поддержки Фибо 23,6% (1,2635 п.) как очень высокую.



С уважением,
Dragon Capital
____________________

Центр обслуживания частных инвесторов
ул. Саксаганского 36Д,
Главный офис Dragon Capital(посмотреть на карте)
Тел./факс: (044) 495-55-44

Поддержка интернет-трейдеров
Тел.: (044) 490-71-26, 281-27-26

Этот материал носит исключительно информационный характер и не может рассматриваться как рекомендация, предложение или побуждение приобретать или продавать ценные бумаги, а также другие финансовые инструменты. Оценки, взгляды и прогнозы в данном материале отражают наше видение ситуации на момент публикации и могут измениться без предварительного уведомления. Ни при каких обстоятельствах Dragon Capital или кто-либо из его сотрудников, или какая-либо компания, которая связана с Dragon Capital, или кто-либо из сотрудников такой компании, не несут ответственность за действия или бездействие какого-либо лица на основании этого материала, а также за какие-либо убытки или ущерб, которые могут возникнуть в результате этих действий или бездействия.

Premarket 11/09: сегодня рынки будут слабы, но сильно падать никто не готов

Олег Дрыжак, инвестиционный управляющий Dragon Capital

Итоги дня: UX +3,58% (1014,41)

Вчера, несмотря на отсутствие каких-либо выраженных движений извне и нахождение ключевых индексов развитых стран немного ниже нулевой отметки большую часть дня, локальные игроки предприняли попытку приподнять котировки украинских эмитентов. Довольно неожиданно повысилась стоимость фьючерсного контракта UX-9.12 на индекс УБ, который сумел добраться до психологической отметки 1000 п. и даже осесть на 30 п. выше нее по закрытию сессии.

На спот-рынке ввиду слабой концентрации заявок продавцов и явному преимуществу покупателей рост в некоторых акциях был весьма существенным. Лидером из ликвидного сектора вчера был Укрсоцбанк (+15,8%), по которому, вероятнее всего, закрывались короткие позиции. Также активно и в объеме скупались акции Мотор Сичи (+4%), а в числе прочих локомотивов роста оказались компании вагоностроительного сектора — Лугансктепловоз (+7,8%) и Стахановский вагоностроительный завод (+6,7%).

10 сентября Индекс UX закрылся на отметке 1014,41 п., прибавив 3,58% по итогам дня. Объем торгов на фондовом рынке составил 36,7 млн. грн., из них на рынке заявок — 9,6 млн. грн., а на рынке РЕПО — 25,2 млн. грн. Участники срочного рынка наторговали 38 млн. грн. Значение сентябрьского фьючерса UX-09.12 составило 1030,00 п., что на 5,14% выше предыдущего значения. Спрэд к индексу УБ составил +15,59 п.

Внешний фон перед открытием

Сегодня торги на внешних рынках проходят преимущественно в «красной» зоне из-за слабого вчерашнего закрытия американцев. Эксперты не спешат оглашать конец бычьему рынку. Аналитики рассчитывают, что в среду Конституционный суд Германии ратифицирует бюджетный пакт ЕС и Европейского механизма стабильности (ESM), что благотворно скажется на евро и прочих рискованных активах. Инспекторы тройки международных кредиторов в выходные потребовали пересмотреть пакет бюджетных сокращений Греции на сумму в 2 млрд. евро, — правящая коалиция страны продолжит обсуждать структуру сокращений бюджета в среду.

В преддверии двухдневного собрания ФРС с возможным последующим запуском новых программ монетарного стимулирования спекулянты могут выкупать любые просадки в попытках удержать ценовые уровни. Сегодня же Еврокомиссия рассмотрит законопроект о наделении ЕЦБ полномочиями по контролю банков еврозоны.

Российские РТС и ММВБ теряют в пределах 0,9%, фьючерс на S&P500 теряет 0,2%, евро удерживает уровень вчерашнего закрытия 1,277 к доллару. Драгметаллы и нефть торгуются в легком минусе.

Важная статистика сегодня

11:30 — Торговый баланс Великобритании, июль
15:15 — Количество начатых строительств домов в Канаде, июль
15:30 — Торговый баланс США, июль
15:30 — Торговый баланс Канады, июль
15:55 — Розничные продажи (Красная книга), США
17:00 — Индекс экономического оптимизма IBD (США)

Дмитрий Макаренко, руководитель отдела поддержки клиентов интернет-трейдинга Dragon Capital

Технический анализ: фьючерс S&P500

Так и не дотянувшись до ключевого уровня сопротивления (1450 п.), в понедельник котировки фьючерса на индекс S&P500 продемонстрировали снижение и пошли на долгожданную техническую коррекцию, закрывшись на отметке 1425,3 п. Как мы и предполагали, за счет вчерашнего снижения на дневном интервале сформировалась плоская медвежья дивергенция по осциллятору RSI, появление которой очень часто служит предвестником слома восходящей тенденции.

Тем не менее, даже несмотря на сигнал к продажам, полностью списывать «быков» пока еще рано, так как трендовые индикаторы все еще смотрят наверх. В текущей ситуации еще есть шансы на заключительный рывок к новым годовым максимумам, а именно к отметке 1450 п. Однако, по нашему мнению, данный уровень является серьезным препятствием, преодолеть который без запуска QE3 и позитивного решения по вопросу запуска ESM 12-13 сентября однозначно не удастся.

Что касается среднесрочных перспектив, то с походом к 1450 п. или нет, но бычий тренд уже на исходе. Скорее всего, окончательный разворот тенденции произойдет уже в самое ближайшее время, так что играть от долгосрочного лонга мы сейчас не рекомендуем. Ближайшая краткосрочная цель снижения расположена на первом коррекционном уровне Фибо 23,6% (1395 п.), чуть ниже которого расположена нижняя граница трехмесячного восходящего тренда.

С уважением,
Dragon Capital
____________________

Центр обслуживания частных инвесторов
ул. Саксаганского 36Д,
Главный офис Dragon Capital(посмотреть на карте)
Тел./факс: (044) 495-55-44

Поддержка интернет-трейдеров
Тел.: (044) 490-71-26, 281-27-26

Этот материал носит исключительно информационный характер и не может рассматриваться как рекомендация, предложение или побуждение приобретать или продавать ценные бумаги, а также другие финансовые инструменты. Оценки, взгляды и прогнозы в данном материале отражают наше видение ситуации на момент публикации и могут измениться без предварительного уведомления. Ни при каких обстоятельствах Dragon Capital или кто-либо из его сотрудников, или какая-либо компания, которая связана с Dragon Capital, или кто-либо из сотрудников такой компании, не несут ответственность за действия или бездействие какого-либо лица на основании этого материала, а также за какие-либо убытки или ущерб, которые могут возникнуть в результате этих действий или бездействия.

Premarket 13/09: внимание инвесторов будет сосредоточено на итогах сегодняшнего заседания ФРС

Дмитрий Макаренко, руководитель отдела поддержки клиентов интернет-трейдинга Dragon Capital

Итоги дня: UX +1,78% (1039,32)

12 сентября Индекс UX закрылся на отметке 1039,32 п., прибавив за день 1,78%. Объем торгов на фондовом рынке составил 39,11 млн. грн., из них на рынке заявок — 11,6 млн. грн., на рынке котировок — 0,63 млн. грн., и на рынке РЕПО — 25,98 млн. грн. Участники срочного рынка наторговали 54,98 млн. грн. Значение сентябрьского фьючерса UX-09.12 составило 1053,10 п., повысившись за день на 2,57% (контанго +13,78 п.).

В тройку лидеров по оборотам вошли акции Мотор Сичи (4,16 млн. грн.), Центрэнерго (1,86 млн. грн.) и Азовстали (0,65 млн. грн.). Все бумаги индексной корзины закрылись в плюсе, за исключением только акций Укрсоцбанка, которые завершили день на отрицательной территории, снизившись на -1,78%. Наибольший рост был зафиксирован у Азовстали (+3,41%), Центрэнерго (+3,23%) и Енакиевского метзавода (+2,34%).

Ряд важных событий, произошедших вчера, не смог переломить тенденцию последних дней на мировых рынках. В частности вчера Конституционный суд Германии разрешил ратификацию ESM, но при условии соблюдения условий, одним из которых является необходимость установить верхний предел ответственности ФРГ по обязательствам стабфонда. Доля участия Германии в финансировании временно ограничивается 190 млрд. евро до тех пор, пока ESM не будет ратифицирован или пока немецкий парламент не разрешит увеличить данную сумму. Рынки позитивно восприняли данную новость, однако ближе к завершению торгов этот оптимизм был полностью нивелирован. На наш взгляд, инвесторы негативно восприняли заявление Верховного суда Германии о возможности отклонения программы покупки облигаций ESM в случае нарушения условий договора ЕС, который не допускает заимствований средств ESM у ЕЦБ.

Также Германия вчера одобрила план Марио Драги по неограниченному выкупу проблемных госбондов, о чем вчера заявила Ангела Меркель. У Марио Драги вообще всего один высокопоставленный оппонент в еврозоне —глава Бундесбанка Йенс Вайдман, который убежден в том, что выкуп облигаций превышает мандат ЕЦБ. Возможно, Вайдман куда больше опасается роста неконтролируемой денежной массы, которую могли бы вылить на рынки действия ЕЦБ. Но с этим Марио Драги, по его собственным словам, справится: из обращения выведут сумму, равную стоимости бумаг.

Программа Драги, названная Outright Monetary Transactions, наполнена условностями: интервенции будут проводиться только при достижении страной приемлемых показателей госдолга, бюджетного дефицита и т.д. ЕЦБ фактически может отказаться от скупки бондов, как только это перестанет соответствовать его интересам. Некоторые аналитики считают, что ничего нового и революционного Марио Драги на прошлой неделе не предложил. Тем более, скупка облигаций устраняет симптомы болезни, а не ее причину.

Как бы то ни было, после заявления Драги доходность испанских и итальянских гособлигаций поползла вниз, а курс евро — вверх. Вчерашнее решение Конституционного суда Германии еще больше укрепило евро, и создало почву для дальнейшего роста. Кроме того, сегодня завершится двухдневное заседание экспертов Федеральной резервной системы (ФРС) США, от которого многие аналитики ждут запуска третьего раунда программы по скупке активов и сохранения рекордно низких процентных ставок. Это, в свою очередь, пошатнет позиции доллара, а, значит, еще больше укрепит евро.

Но все-таки рост курса единой валюты не имеет под собой материальной основы, а определяется в большей части настроениями трейдеров. По мнению главного экономиста Центра европейских реформ Саймона Тилфорда, еврозона по-прежнему переживает кризис, и будет переживать его в течение ближайших нескольких лет. Также он указывает на опасно большую разницу между стоимостью заимствования для Испании и Германии, например, что не пойдет на пользу ни одной из стран. Большинство экспертов, в том числе и Сорос, указывают на то, что пропасть между "хорошими" и "плохими" странами еврозоны в долгосрочном периоде будет увеличиваться. Что будет происходить с "плохими", отчетливо видно на примере Греции, которая уже собирается сдавать в аренду свои незаселенные острова для уплаты долгов. "Хорошие" страны лишатся рынков сбыта. Учитывая это, в краткосрочном периоде можно прогнозировать неуверенное укрепление евро до 1,3 долл. или чуть выше — до следующего катаклизма, например, крупной забастовки в Европе.

Ситуация на азиатских фондовых площадках сегодня практически идентична вчерашней, все основные индексы, за исключением китайского SSE, торгуются в плюсе, разве что сила движения несколько снизилась. Сегодня дорожают такие корейские гиганты, как LG Electronics и Samsung Electronics на 0,8% и 0,3% соответственно. Некоторое давление на последнего оказывает вчерашняя презентация от его главного конкурента — Apple.

Внешний фон перед открытием

Внешний фон на данный момент складывается в целом нейтральный. Американские площадки после нашего закрытия в среду остались практически на тех же уровнях. Азиатские рынки сегодня торгуются преимущественно на положительной территории. На момент написания комментария российские площадки торгуются разнонаправленно: РТС растет на +0,02%, индекс ММВБ снижается на 0,33%. Все это дает основание предположить, что при сохранении текущего фона открытие торгов пройдет совсем недалеко от уровня закрытия среды.

Важная статистика сегодня

11:00 — Индекс потребительских цен, м/м - август (Италия)
11:00 — Индекс потребительских цен, г/г - август (Италия)
11:00 — Ежемесячный отчет ЕЦБ - сентябрь (еврозона)
12:00 — Уровень оплаты труда - 2 квартал (еврозона)
12:10 — Минфин проведет аукцион по продаже облигаций с погашением в 2015, 2017, 2026 гг на сумму 4,25-6,5 млрд. евро (Италия)
12:30 — Минфин проведет аукцион по продаже 10-летних облигаций на сумму 3,5 млрд. фунтов стерлингов (Великобритания)
12:30 — Минфин проведет аукцион по продаже 3-месячных облигаций на сумму 500 млн. евро (Ирландия)
15:30 — Количество первичных обращений за пособием по безработице, тыс. - на 8 сентября (США)
15:30 — Индекс цен производителей, м/м - август (США)
15:30 — Индекс цен производителей, г/г - август (США)
19:30 — Ключевая процентная ставка ФРС - сентябрь (США)
20:00 — Минфин проведет аукцион по продаже 30-летних облигаций на сумму $13 млрд. (США)
21:00 — Баланс федерального бюджета, млрд. долл. - август (США)
21:15 — Председатель ФРС Бен Бернанке выступит с речью по итогам заседания FOMC (США)

Технический анализ: фьючерс S&P500

В среду котировки фьючерса на индекс S&P500 вновь предприняли попытку продвинуться чуть выше, в очередной раз обновив максимумы последних лет. Тем не менее, пройти преодолеть важнейшее сопротивление на уровне 1450 п. так и не удалось. По итогам торговой сессии, котировки продолжили консолидацию на уровнях последних дней, закрывшись на отметке 1438,3 п. Игроки предпочли занять нейтральную позицию в преддверии крайне интересных событий сегодняшнего вечера, когда будут представлены итоги двухдневного заседания ФРС.

Говорить о технике в такой ситуации крайне сложно, предстоящая сессия будет очень волатильной. Тем не менее, пока осциллятор RSI находится ниже значения 70 п., шансы на то, что разворотная формация (плоская медвежья дивергенция) продолжит свою реализацию, сохраняются. Ближайшая краткосрочная цель снижения расположена на первом коррекционном уровне Фибо 23,6% (1395 п.), чуть ниже которого расположена нижняя граница трехмесячного восходящего тренда.


С уважением,

Dragon Capital

____________________


Центр обслуживания частных инвесторов

ул. Саксаганского 36Д,
Главный офис Dragon Capital(посмотреть на карте)
Тел./факс: (044) 495-55-44
Email: broker@dragon-capital.com


Поддержка интернет-трейдеров

Тел.: (044) 490-71-26, 281-27-26

Email: quik@dragon-capital.com


Этот материал носит исключительно информационный характер и не может рассматриваться как рекомендация, предложение или побуждение приобретать или продавать ценные бумаги, а также другие финансовые инструменты. Оценки, взгляды и прогнозы в данном материале отражают наше видение ситуации на момент публикации и могут измениться без предварительного уведомления. Ни при каких обстоятельствах Dragon Capital или кто-либо из его сотрудников, или какая-либо компания, которая связана с Dragon Capital, или кто-либо из сотрудников такой компании, не несут ответственность за действия или бездействие какого-либо лица на основании этого материала, а также за какие-либо убытки или ущерб, которые могут возникнуть в результате этих действий или бездействия.

Premarket 14/09: долгожданное решение принято

Оксана Ступак, старший инвестиционный консультант Dragon Capital

Итоги дня: UX -2,85% (1009,71 п.)

В четверг, 13 сентября, на украинском фондовом рынке доминировали пессимистичные настроения. После роста накануне Индекс UX скорректировался вниз на 2,85% до 1009,71 п. Объемы торгов на фондовом рынке составили 28,06 млн. грн., из них на рынке заявок — 5,51 млн. грн., а на рынке РЕПО — 21,00 млн. грн. Участники срочного рынка наторговали 42,4 млн. грн. (фьючерсы — 39,6 млн. грн., опционы — 2,8 млн. грн.). Значение сентябрьского фьючерса UX-09.12 уменьшилось на 3,49%, опустившись до 1016,30 п., спрэд +6,59 п.

Торги проходили вчера с активностью ниже среднего, игроки не испытывали особого желания покупать рисковые активы не дождавшись итогов заседания Комитета по открытым рынкам ФРС. Поэтому день прошел относительно спокойно: кто хотел купить, тот купил раньше, кто хотел продать, уже продал. Российские индексы также торговались уныло, несмотря на поддержку со стороны нефти.

Показать оборот более одного миллиона гривен смогли два эмитента — Мотор Сич (1,17 млн. грн.) и Центрэнерго (1,11 млн. грн.). Все представители индексной корзины завершили день с минусовым значением, больше остальных потеряли в стоимости Енакиевский метзавод (-4,01%), Азовсталь (-3,85%) и Центрэнерго (-3,43%).

Европейские площадки в ходе торгов в четверг торговались без единой динамики. Не смог внести ясность и аукцион по продаже Италией гособлигаций, который прошел успешно. Инвесторы купили бондов на сумму 4 млрд. евро со сроком погашения в 2015 г. со средней доходностью 2,75% против 4,49% на предыдущем аукционе. Снижение доходностей имело место и при размещении пяти- и десятилетних облигаций. Намерение ЕЦБ поддержать рынок "проблемных" стран еврозоны через запуск ESM и OMT не дает повода к спекулятивным продажам в этом сегменте рынка. Все это вселяет уверенность в то, что европейский долговый кризис возможно преодолеть. Подкрепить эту уверенность, возможно, сможет статистика из Европы за третий квартал, которая выйдет уже совсем скоро. Не исключено, что она приятно порадует инвесторов.

Внешний фон перед открытием

Заключительная торговая сессия недели откроется «гэпом» верх за счет многих факторов. Во-первых, стало известно, что ФРС сохранил базовую процентную ставку на уровне 0%-0,25. Во-вторых, было объявлено долгожданное решение о запуске QE3, однако о сроках программы сказано не было. Программа количественного смягчения заключается в выкупе ипотечных бумаг с рынка, и стоит предположить, что покупки будут продолжаться до тех пор, пока данная программа будет нужна. До конца сентября на это будет потрачено порядка 23 млрд. долл., а начиная с октября — уже по 40 млрд. долл. в месяц. Глава ФРС заверил инвесторов, что даже в случае резкого улучшения показателей, ФРС спешить с прекращением программы не будет.

Накануне американские фондовые индексы единогласно выросли: индекс Dow Jones поднялся на 1,55%, S&P — на 1,63%, Nasdaq — на 1,33 %. На фондовых площадках в Азии также наблюдается позитивная динамика: японский индекс Nikkei сегодня растет на 1,98%, KOSPI поднялся на 2,78%, Hang Seng — на 2,93%, Shanghai Composite в плюсе на 0,82%. Российский фондовый рынок начал день с агрессивных покупок, на момент написания комментария индекс РТС растет на 4,15%, индекс ММВБ — на 2,54%. Фьючерсы на американские индексы поднимаются на 0,22%.

Важная статистика сегодня

12:00 — Уровень занятости, изм. г/г (еврозона)
12:00 — Индекс потребительских цен, оконч., г/г (еврозона)
12:00 — Инфляция за вычетом продуктов питания, энергоносит., алкоголя, табака г/г (еврозона)
15:30 — Индекс потребительских цен без учета сезонности, г/г (США)
16:15 — Промышленное производство (США)
16:55 — Индекс текущих условий Университета Мичигана, оконч. (США)
17:00 — Производственные запасы (США)
17:30 — Недельный индекс ожидаемых инфляционных циклов (США)

Дмитрий Макаренко, руководитель отдела поддержки клиентов интернет-трейдинга Dragon Capital

Технический анализ: фьючерс S&P500

Вчерашняя сессия была полностью подчинена итогам прошедшего двухдневного заседания ФРС. Вопреки нашим ожиданиям и множеству факторов, говорящих «против» печати свежих денег, в четверг американский регулятор преподнес рынкам приятный сюрприз. ФРС объявила о том, что начинает скупку ипотечных бумаг (MBS) в размере 40 млрд. долл. в месяц. Кроме того, ФРС продолжит вкладывать доходы, полученные от владения ипотечными облигациями, в покупку этих же самых бумаг. Таким образом, по словам Бернанке, общая ежемесячная мощность составит около 85 млрд. долл. О сроках окончания нового QE сообщено не было. ФРС будет печатать до тех пор, пока ситуация на рынке труда не начнет улучшаться.

На этом фоне все мировые фондовые площадки, и в том числе индекс широкого рынка, понеслись наверх. S&P500 пробивал все ключевые уровни сопротивления, не замечая никаких преград на своем пути. Мы постоянно отмечали, что преодолеть отметку 1450 п. будет возможно, только в случае запуска третьего раунда количественного смягчения, что, собственно, и произошло: отметка в 1450 п. была пройдена, что естественно полностью нивелирует предполагаемый сценарий разворота от данного уровня.

Сейчас на всех временных интервалах кривая индикатора RSI зашла в зону существенной перекупленности. Продолжать рост теми же темпами еще более одной сессии не представляется возможным. Скользящие средние, как основные трендовые индикаторы, сейчас безапелляционно смотрят наверх. В среднесрочной перспективе техника говорит о том, что следующие цели роста расположены в районе 1515-1525 п. Однако данный сценарий может начать выполняться лишь после формирования полноценного коррекционного движения вниз, избежать которого на следующей неделе вряд ли не удастся. Банальная «фиксация по факту» на фоне критической перекупленности уже очень скоро заставит инвесторов начать закрывать длинные позиции, чтобы забрать накопленную прибыль.

Также хочется отметить, что сложившаяся сегодня ситуация очень похожа на то, что происходило во время объявления QE2 3 ноября 2010 года. Тогда американский рынок также заметно рос, как и сейчас, и после запуска новых стимулирующих мер наблюдался резкий восходящий импульс. Однако эффекта от нового количественного смягчения хватило всего лишь на пару торговых сессий. После этого началась трёхнедельная распродажа. Говоря трейдерским жаргоном — крупные игроки начали фиксацию своих лонговых позиций по факту свершения ожидаемого события. Вот и сейчас общая перегретость и невероятная перекупленность индексов (в первую очередь за океаном) с очень большой долей вероятности может привести к началу массовой фиксации прибыли, невзирая даже на то, что в систему потекли свежие деньги. Но если об этом и пойдет речь, то уже только на следующей неделе.


С уважением,
Dragon Capital
____________________

Центр обслуживания частных инвесторов
ул. Саксаганского 36Д,
Главный офис Dragon Capital(посмотреть на карте)
Тел./факс: (044) 495-55-44

Поддержка интернет-трейдеров
Тел.: (044) 490-71-26, 281-27-26

Этот материал носит исключительно информационный характер и не может рассматриваться как рекомендация, предложение или побуждение приобретать или продавать ценные бумаги, а также другие финансовые инструменты. Оценки, взгляды и прогнозы в данном материале отражают наше видение ситуации на момент публикации и могут измениться без предварительного уведомления. Ни при каких обстоятельствах Dragon Capital или кто-либо из его сотрудников, или какая-либо компания, которая связана с Dragon Capital, или кто-либо из сотрудников такой компании, не несут ответственность за действия или бездействие какого-либо лица на основании этого материала, а также за какие-либо убытки или ущерб, которые могут возникнуть в результате этих действий или бездействия.

Premarket 17/09: после стремительного роста ожидается коррекция на отечественном фондовом рынке

Дмитрий Макаренко, руководитель отдела поддержки клиентов интернет-трейдинга Dragon Capital

Итоги дня: UX +8,91% (1099,70)

Реакция на запуск новой программы стимулирования от ФРС США позволила в прошлую пятницу «переставить» уровни по всему спектру голубых фишек и выйти на новые максимумы с августа текущего года.

Индекс UX стремительно взлетел наверх, вплотную подойдя к важному уровню сопротивления на отметке 1100 п., а на момент завершения торгов его значение достигло 1099,7 п. (+8,91%). Объем торгов на фондовом рынке составил 54,23 млн. грн., из них на рынке заявок — 16,99 млн. грн., на рынке котировок — 0,19 млн. грн., и на рынке РЕПО — 29,07 млн. грн. Участники срочного рынка наторговали 55,89 млн. грн. Значение сентябрьского фьючерса UX-09.12 составило 1112,50 п., повысившись за день на 9,47% (контанго +12,80 п.).

В тройку лидеров по оборотам вошли акции Мотор Сичи (4,33 млн. грн.), Центрэнерго (2,92 млн. грн.), и Райффайзен банка Аваль (2,33 млн. грн.). Все бумаги индексной корзины закрылись в плюсе, наибольший рост при этом был зафиксирован в акциях Авдеевского коксохимического завода (+13,91%), Алчевского меткомбината (+11,65%), Азовстали (+3,41%), Центрэнерго (+3,23%) и Донбассэнерго (+2,34%).

На западных площадках также преобладает всеобщий оптимизм: индекс S&P500 сейчас находится на своих многолетних максимумах, пара евро/доллар торгуется уже выше уровня 1,31, цены на драгметаллы выходят к своим новым высотам.

Тем не менее, в пятницу агентство Egan-Jones выполнило свое обещание и снизило рейтинг США на одну ступень (с АА до АА-). Как и оговаривалось ранее, данное решение было принято после объявленной в четверг главой Федеральной резервной системы США Беном Бернанке программы, направленной на стимулирование американской экономики. По мнению экспертов, эта мера принесет больше вреда, чем пользы, так как курс доллара окажется под давлением, а цены на нефть и другие товары вырастут. В итоге у потребителей останется меньше средств на другие нужды.

В целом хочется отметить, что после того, как на рынках прошла основная фаза эйфории и безудержного роста (в том числе на закрытии всех коротких позиций), у многих возникает большое количество вопросов по поводу потенциальной эффективности принятых мер. По сути ФРС просто объявила о покупке того, в чем не нуждается, так как ставки по ипотечным бумагам и так находятся на низком уровне. Здесь явно прослеживается интерес третьих лиц, и никакой слабостью рынка труда объяснять QE3 не стоит. Регулятор просто забирает с банков риски невозврата ипотечных кредитов. Тем не менее, стоит сказать, что сумма в 40 млрд. долл. в месяц — это всего лишь 480 млрд. долл. в год, что заметно меньше мощности предыдущих программ.

Азиатские фондовые индексы новую неделю начинают преимущественно с умеренно-негативной динамики, несмотря на пятничный рост на западных рынках, при этом индекс континентального Китая SSE теряет почти 1,5%. В Поднебесной продолжаются антияпонские демонстрации, начавшиеся еще на прошлой неделе, и вызванные национализацией трех из пяти спорных островов со стороны Японии. Уже ни одно десятилетие между Китаем и Японией идет спор за пять островов Сенкаку, и в прошлый вторник Япония выкупила три острова у частного владельца. К текущему моменту недовольство китайских граждан приводит к погромам и нападениям на японские заводы, школы и прочие объекты, а также столкновениями с полицией, в связи с чем, скончался посол Японии в Китае, назначенный на этот пост во вторник. Руководство же Поднебесной заявляет, что данный шаг, безусловно, повредит двусторонним отношениям. В КНР сейчас приостановлена работа таких предприятий как Panasonic и Canon, при этом в самой стране восходящего солнца сегодня проходит праздник в честь почитания пожилых людей, и фондовые площадки закрыты.

Благодаря внешним факторам, уже сегодня с утра нас ждет небольшое падение, которое вполне может быть поддержано вечерним снижением Америки, где на дневных графиках есть все предпосылки к локальному разворот вниз.

Внешний фон перед открытием

Внешний фон на данный момент складывается умеренно-негативный. Американские площадки после нашего закрытия в пятницу снизились. Азиатские рынки сегодня торгуются около нулевых отметок. На момент написания комментария российские площадки торгуются на отрицательной территории: РТС снижается на 0,57%, индекс ММВБ теряет 0,36%. Все это дает основание предположить, что при сохранении текущего фона, открытие торгов пройдет ниже уровня закрытия пятницы.

Важная статистика сегодня

11:00 — Сальдо платежного баланса, млрд. евро - июль (еврозона)
11:00 — Торговый баланс, млрд. евро - июль (Италия)
12:00 — Торговый баланс, млрд. евро - июль (еврозона)
12:00 — Уровень оплаты труда - 2 квартал (еврозона)
15:30 — Производственный индекс Empire State Manufacturing - сентябрь (США)

Технический анализ: фьючерс S&P500

В пятницу положительная реакция на недавно принятую новую программу стимулирования экономики США сохранилась, однако подъем американского рынка уже был не столь существенным. В момент наибольшего оптимизма котировки фьючерса на индекс S&P500 поднимались выше верхней границы восходящего тренда, установив новые многолетние максимумы в районе 1467,6 п. Однако к концу сессии большая часть накопленного роста была растеряна, и в итоге торги завершились в рамках восходящего тренда, закрепившись на отметке 1459,1 п.

Сейчас существует высокая вероятность повторить ситуацию, которая произошла сразу же после объявления второй программы QE2, 3 ноября 2010 года. Тогда позитива хватило ровно на две сессии, после чего наблюдалась распродажа, растянувшаяся почти на один месяц.

В данный момент на всех временных интервалах кривая осциллятора RSI зашла в зону существенной перекупленности, что дает основания предполагать, что в ближайшей перспективе мы можем увидеть начало фиксации прибыли крупными игроками по факту запуска QE3.

Что касается среднесрочной картины, то трендовые индикаторы продолжают смотреть наверх, следующие цели роста расположены в районе 1520-1530 п. Однако данный сценарий может начать выполняться лишь после формирования полноценного коррекционного движения вниз, избежать которого на этой неделе вряд ли не удастся. Ближайшая цель — 1440 п.


С уважением,
Dragon Capital
____________________

Центр обслуживания частных инвесторов
ул. Саксаганского 36Д,
Главный офис Dragon Capital(посмотреть на карте)
Тел./факс: (044) 495-55-44

Поддержка интернет-трейдеров
Тел.: (044) 490-71-26, 281-27-26

Этот материал носит исключительно информационный характер и не может рассматриваться как рекомендация, предложение или побуждение приобретать или продавать ценные бумаги, а также другие финансовые инструменты. Оценки, взгляды и прогнозы в данном материале отражают наше видение ситуации на момент публикации и могут измениться без предварительного уведомления. Ни при каких обстоятельствах Dragon Capital или кто-либо из его сотрудников, или какая-либо компания, которая связана с Dragon Capital, или кто-либо из сотрудников такой компании, не несут ответственность за действия или бездействие какого-либо лица на основании этого материала, а также за какие-либо убытки или ущерб, которые могут возникнуть в результате этих действий или бездействия.