Озарение центробанков или мировое мошенничество? Ч IV
Audio: Озарение центробанков или мировое мошенничество? Ч IV
Прежде, чем продолжить рассуждения о целях ЕЦБ на современном этапе, напомним: в «лихие 90-ые» прошлого века в Украине довольно успешно решалась проблема, «зеркальная» задаче, стоящей сегодня перед Марио Драги. Тогда у нас был острый кризис денежной ликвидности. Попросту говоря, предприятия испытывали нужду в кэше для выплаты жалованья работникам. Проблему довольно успешно решали с помощью ноу хау, предложенным финансистом А.Осиным посредством эмиссии корпоративных облигаций, с помощью которых, погашением, находился кэш.
Однако, вернемся в сегодняшнюю Европу.
В случае, если первая волна реализация замысла Драги пройдет без проблем, не исключено решение проблемы рынка европейских гособлигаций с минимальными эмиссионными последствиями. Засим следующий логический шаг: будет решена и проблема финансирования долгов стран Европы. А, следовательно, терминируется надоевшая и измотавшая всех жесткая политика «затянутых поясов». Кабмины стран еврозоны вздохнут свободнее, экономика ответит на прекращение бюджетной экономии ростом…
Это - оптимистический сценарий, который вполне реален.
При этом, подчеркнем особо, формально ЕЦБ говорит, что основной целью его монетарных операций является поддержание нормальных процентных ставок и борьба с инфляцией — ничего более... А на самом деле… с одной мышки три шкурки на шубку Континенту.
Вместо резюме, констатируем очевидное: доллар и евро — две ключевые мировые валюты. Как мы показали выше, в обоих случаях эмитенты выпустили более чем достаточно этих денег, которые копятся на балансах центробанков в виде неиспользуемого кэша. И США, и Европа имеют целью экономический рост, но не могут никак решить проблему «денежного тромба» – деньги не идут из банков в реальную экономику.
В Европе де-факто, ситуация хуже — ВВП падает, безработица растет, рынки госдолга лихорадит. В США все лучше, но тренд, скорее, негативный с проблемой потолка госдолга в январе-2013, чреватый «укусами» рейтинговых агентств в комплекте с демаршами главного кредитора США Поднебесной.
Есть вероятность, что Старый Свет действительно нашел способ снять проблему с рынка госдолга, что скажется на будущем экономическом росте и сокращении безработицы.
В контексте вышеизложенного, становится очевидно: Европа играет со своими рынками «в открытую», ФРС США — скрывает свои карты.
Однако, пока складывается впечатление, что ЕЦБ и ФРС явно надеются решить все финансовые проблемы «малой кровью» – больше «вербальным» воздействием на рынок, чем собственно монетарными мероприятиями, реальной эмиссией денег. Решения обоих центробанков очень аккуратные, осторожные и предельно хитрые.
В любом случае, анонсированные «ослабления» денежной политики в США и Европе пока носят исключительно предположительный характер, и до реальных первых шагов далеко. Кроме того, как и когда они скажутся на рынках — зависит от многих обстоятельств.
Нам же, прозябающим «в степях Украины» не остается иного варианта, как дождаться пробития индексом Dow Jones своего докризисного рекорда 08 октября 2007 г. (осталось меньше 11%), а индексом ПФТС — своего (тут путь в 66%, до уровня 1174 пункта). Помнится, я уже говорил нечто подобное в дебюте кризиса в ноябре-2008 на киевской выставке «Гроші-Експо-2008»…
Только тогда и с некоторыми оговорками, можно будет считать, что на главные центробанки мира снизошло озарение и они после долгих сомнений, наконец-то сумели «малой кровью» найти путь в лабиринте затянувшейся рецессии.
В заключение считаю своим долгом выразить признательность российскому блоггеру Алексею Михайлову, идеи которого использованы в настоящем обзоре.