14.05-1-3: ФРС vs ЕЦБ: все-таки, дивергенция. Ч III

ФРС vs ЕЦБ: все-таки, дивергенция. Ч III

Явных причин для роста доллара в четверг, 09 мая, не было. Фондовые индексы в первой половине сессии торговались в боковом тренде, поскольку отчет по рынку труда в США оказал поддержку, а после закрытия европейской сессии все как с цепи сорвались.
Возможно, негативное влияние на курс фунта оказывали дебаты в Великобритании по поводу необходимости референдума о выходе страны из Европейского Союза.

В течение 06-13 мая пара доллар-иена, получив негласное одобрение на заседании финансовой «большой семерки», не усмотревшей в политике Банка Японии «валютных войн», укрепилась с уровня ¥99,40 к отметке ¥101,94 за доллар или на 2,56%.

Кроме благосклонного отношения G7, в пятницу мы наблюдали долгожданную смену настроений среди японских инвесторов: оттоки капитала за неделю составили ¥283,1 млрд. в отличие от чистых ¥117 млрд. притоков. Таким образом, японские инвесторы стали чистыми покупателями иностранных ценных бумаг впервые за последние 4 недели. Это сыграло свою роль в дальнейшем укреплении пары доллар-иена: пара от уровня открытия ¥100,58 доросла до максимума ¥101,97, завершив торговую неделю на ¥101,94.

Пришло время прогноза на новую, 14 – 21 мая неделю.

Для доллара истекшая неделя стала довольно продуктивной, учитывая эпохальный прорыв отметки ¥100,00 по паре доллар-иена и долгожданное прохождение вниз $1,30 по евро-доллар.

На новой неделе выступят пять руководителей региональных банков ФРС, а также член совета управляющих Центробанка Сара Блум Раскин. Их комментарии, как ожидается, прольют свет на планы Федрезерва.

Экономические данные этой недели внесут свою лепту в динамику. Особое внимание стоит обратить на розничные продажи США, учитывая хорошие темпы роста занятости. Если потребительский спрос продолжит увеличиваться (вопреки прогнозам падения), у пары евро-доллар есть все шансы пробить ближайшую поддержку и нацелиться на $1,28 к концу недели. Дополнительными факторами давления на пару может стать публикация слабых данных из еврозоны: ZEW Германии, а также ВВП за I квартал из Германии и по монетарному союзу.

Трейдеры форекса, скорее всего, увидят весьма разочаровывающие данные о динамике ВВП, подчеркивающие уязвимость евро.

Предполагается, что ВВП еврозоны снизился в I квартале на 0,1% после сокращения на 0,6% в предыдущие три месяца. Статическое управление ЕС обнародует данные в 12.00 Киева 15 мая.

Возвращаясь к теме дивергенции стратегий ФРС и ЕЦБ, констатируем очевидное: такое расхождение в перспективах монетарной политики должно приводить к росту доллара. Посему продолжаем ждать и надеяться на скорый возврат пары евро-доллара на минимумы года, к $1,2750 и думаем, что попыток выкупить евро «против рынка» уже не будет.

В отношении перспектив британского фунта, не остается иного варианта, как предположить, что если давление на валюту Великобритании сохранится, то пара фунт-доллар может снизиться до $1,5100-1,5200 в течение этой недели.

Самых терпеливых можно еще раз поздравить - пробой уровня ¥100 по паре доллар-иена состоялся и впереди еще есть место для роста пары, учитывая молчаливое согласие представителей G7, которые никак не прокомментировали торги пары в районе ¥102,00.
Добавим к этому недавний рост спроса на иностранные активы японскими инвесторами, акцент которых смещается в направлении США из Европы, и уровень ¥103,00 к концу недели кажется вполне достижимой целью. При ощутимой поддержке уже со стороны доллара, который стараниями японских покупателей штатовских активов будет дополнительно укрепляться.