Подкаст 54: Вже через 10 років нові рейтингові агентства змі

Пропонуємо до обговорення:

Яка роль найбільших рейтингових агентств світу на фінансових ринках, а також способи перевірити адекватність рейтингів

Дивися повний текст Подкаст 54: Вже через 10 років нові рейтингові агентства змістять Fitch, Moody's або S&P.

Очень неплохое начало =)

Сообщаю свои позывные для желающих адресовать мне свой вопрос или комментарий

Сообщаю свои позывные для желающих адресовать мне свой вопрос или комментарий

Тогда вопрос:
Можно ли считать скоринг кредитным рейтингом физлиц? (Не персонифицировано, а обобщённо что ли).

Если с натяжкой, то можно) Цель примерно одна - оценить кредитоспособность.
Вообще, кредитные рейтинги физлицам не присваивают. А вот скоринг применим как к юрлицам, так и физлицам.

По форме:
Грамотная, связанная речь нового ведущего приятно удивила, особенно в сравнении с нашим любимым обожаемым Свидетелем Покращення 1 степени Сашком Охрименко. Сашко, надеюсь, время не теряет зря и уже пошел на курсы дикции, и скоро мы его услышим, но уже с "покращенной" речью без блеянья, мычания и дикого суржика (хочу верить в чудеса).

По содержанию:
Вопросы
1) ответственность рейтинговых агентств перед инвесторами? Станислав постоянно говорил о том, что рейтинговые агентства работают на благо инвесторов, и "задаром", представляя из себя некое общественное достояние. Вопрос ответственности за свои прогнозы ни разу не всплыл. Или тут как в политике - "политическая ответственность", т.е. в следующий раз типа "не изберут", а в случае агентств - "не поверят"? Как я понимаю на этом ответственность заканчивается.

2) на каком основании надо полагать заранее, что рейтинговые агентства добросовестно предоставляют информацию о компании? Или опять же возвращаясь к первому вопросу, получается что инвестор выдает кредит доверия агентству (при этом рискует своими деньгами) и потом, по факту успеха/неудачи, сам для себя делает вывод о порядочности агентства? Т.е. по сути вы, как инвестор, доверяете не самой компании, которая якобы необъективна (следуя тезису об "ассиметрии информации" - т.е. компания может дать о себе необъективную информацию), а некому агентству, о котором, по сути, инвестор знает еще меньше, чем об интересующей его компании.

Т.е. почему и на каком основании доверие к кредитному агентству должно быть выше "по умолчанию", кроме условного доверия "вывеске" и слову "кредитное агентство"?
Как я понимаю ни на каком, кроме истории его успешных / не успешных прогнозов?
Как это сопоставить с полной дискредитацией агентств в 2008 году?

3) что вы называете "структурные финансовые продукты"? Пирамиду деривативов? Не все ли равно инвестору, по какой причине банк, условно, с рейтингом ААА стал неплатежеспособным, по классическим или каким либо "структурным финансовым продуктам"?

Не является ли это манипуляцией? Вроде как страховая, к примеру, застраховала авто, и в случае страхового события вам выплатит только за царапины на двери, потому что страховой платеж они рассчитывали по методологии, учитывающей только порчу дверей?

4) почему вы упорно называете американские агентства "международными". Только на основании того, что они ведут бизнес по всему миру? И что с этого? Проктер энд Гембл тот же тайд и т.д. производит по всему миру, от этого она не перестала быть американской компанией.

5) не являются ли фич, мудиз и снп монополистами на рынке? Не появляется ли исходя из их монополизма соблазн манипуляции на рынке? Не видите ли вы в действиях Европы попытку сбросить с себя это "иго" американских кредитных агентств?

6) кто акционер/конечные бенефициары этих американских агентств? Считаете ли вы необходимым разглашать эту информацию?

7) как вы оцениваете уровень коррупции в Украине? Есть ли механизм недопущения коррупционного присвоения рейтинга в Украине? Какие шаги необходимо для этого сделать?

Спасибо.

expert_OXPEHEHKO Уважаемый коллега, порадовали Ваши вопросы к г-ну Дубко "о содержании". "Их ему уже не раз задавали". Господин Станислав достаточно долго возглавлял небезизвестное рейтинговое агенство "Кредит рейтинг", которое даже имело статус уполномоченного агенства тогдашней ГКЦБФР. Ребята рвались рейтинговать все "что шевелилось". Вполне серьезно обсуждались прожекты присваивать кредитные рейтинги украинским акциям. Были вообще забавные проекты оценивать уровень корпоративного управления в украинских компаниях по управлению активами ИСИ (одна уважаемая КУА даже заплатила деньгу немалую). Об обязательном рейтинговании выпуска всех облигашек перед регистрацией в ГКЦБФР, именно в этой конторе - тоже не все забыли. Были даже планы, оформленные Постановлением еще первого (2003-2004 гг) Правительства ВФЯ и НЯА, присваивать кредитные рейтинги отраслям народного хозяйства и регионам. Ну и в довершении всему - были планы рейтинговать векселя и все, к чему можно приложить кредитный рейтинг. К несчастью для этой шустрой конторы грянул 2008 год. Пришлось срочно отзывать присвоенные высокие кредитные рейтинги у дефолтных облигашек, ну дальше и совсем уже стало грустно...

К несчастью для этой шустрой конторы грянул 2008 год. Пришлось срочно отзывать присвоенные высокие кредитные рейтинги у дефолтных облигашек, ну дальше и совсем уже стало грустно...

Ко всем кредитам можно вывести один простой, но очень важный принцип:
- каждый заёмщик чувствует себя бодро, когда деньги ему дают,
- начинает грустить, когда перестают давать,
- и падает в печаль, когда забирают свои деньги обратно.

На конкретном примере:
Некая автомобилестроительная компания из Украины, летом 2008-го года просит дать ей кредит. Исходные данные: динамично развивающаяся, рост продаж 30% в год, чистая прибыль ххх ренульйонов гривен.
Хорошая компания?
Какой рейтинг ей присвоить?


(А в действительности:
1. Автомобильный рынок Украины закрытый (защищённый пошлинами)
2. Автомобильный рынок Украины проходит этап насыщения продукцией
3. Большинство автомобилей продаётся в кредит
4. Большую часть этих кредитов выдают банки с иностранным капиталом, а меньшую часть - украинские банки, назанимавшие на западе коротких денег. )


Эксперты признали компанию хорошей, кредиторы дали ей кредит на дальнейшее развитие, дети пошли в школу, и грянул кризис.
Автомобили уже никто не покупает, т.к.:
а) рынок немало уже насытился
б) кредиты на авто уже не выдают, а наоборот, требуют погасить ранее выданные
в) покупатели с деньгами тоже не покупают, потому что, к примеру, если до кризиса люди ездили на такси и нужны были ещё машины, - то после кризиса пересели в метро (или пешочком), поэтому даже существующие машины теперь стали "лишними"...

--------------------------
А ни одна компания всё равно не сможет потянуть настолько качественное рейтингование, которое учитывало бы процессы МИРОВОГО масштаба, да ещё и с течением времени. Ни одна!
(На это не хватит не только ума, но и множества исходных данных)