|
|
Додано: П'ят 09 сер, 2013 07:43
09.08-1-3: Мировая экономика: немного тревожный оптимизм Ч 3Мировая экономика: немного тревожный оптимизм Ч III. Обычно США покупают у Китая намного больше, чем продают ему. В июне же импорт из КНР сократился, а американский экспорт в эту страну вырос. Но этот тренд может оказаться непродолжительным. Американские компании уже отмечают снижение спроса в Китае, вызванное экономическими реформами правительства. Большинство экономистов считают, что сокращение торгового дефицита США - это именно тот укол адреналина, который нужен американской экономике. Но есть и те, кто не согласен с тем, что статистика говорит о более сильном росте ВВП. Если экспорт шел в основном из запасов, то это не означает роста производства. Стало быть, ВВП Америки растет, иногда даже опережая прогнозы аналитиков. И восстановление американской экономики, как бы парадоксально это ни звучало, повергло мировые финансовые рынки в состояние, близкое к истерическому. О панике речь пока не идет, но сброс активов может начаться в любой момент. Объясняется все просто: чем лучше будут дела в самой большой экономике мира, тем быстрее начнется сворачивание программы «количественного смягчения», в рамках которой Федрезерв ежемесячно скупает активов на $85 миллиардов. А там и вовсе может зайти речь о повышении ставок, которое отправит в прошлое эпоху «бесплатных денег», что чревато шоком для мировых финансов. Первые намеки на возможное сворачивание программы «количественного смягчения» прозвучали еще весной, и с тех пор уверенность аналитиков в том, что процесс начнется уже в сентябре, только растет. В середине июля глава ФРС Бен Бернанки – главный идеолог нынешней сверхмягкой денежно-кредитной политики – попытался успокоить финансовые рынки, заявив, что в случае ухудшения ситуации ФРС может даже расширить программу выкупа активов. Однако проблема заключается в том, что срок его полномочий истекает уже в конце января следующего года, и председательское кресло в главном Центральном банке мира может занять финансист, менее расположенный к решению всех экономических проблем при помощи печатного станка. Пока в качестве наиболее вероятного преемника Бернанки рассматриваются две кандидатуры: вице-председатель ФРС Джанетт Йеллен и бывший глава Казначейства США Лоуренс Саммерс. И если Йеллен – ближайшая соратница Бернанки, которая, скорее всего, продолжит курс нынешнего главы ФРС, то Саммерс, вероятно, начнет сворачивание стимулирующих программ, ставящих, по мнению многих экспертов, под угрозу устойчивость Федрезерва. Проблема же заключается в том, что благодаря глобальному характеру мировых финансов ФРС выполняет функцию эмиссионного центра не только для американской экономики, но и для всего мира. Этим отчасти объясняется и невысокая эффективность стимулирующих программ ФРС в экономике США. Будь доллар простой национальной валютой, политика Бернанки давно привела бы к перегреву и гиперинфляции и была бы свернута еще пару лет назад. И если этого не произошло, то только потому что львиная доля напечатанных Федрезервом долларов пошла на надувание кредитных пузырей в развивающихся странах (прежде всего, в Китае, но и Украину этот процесс стороной не обошел) и поддержание высоких цен на фондовых и сырьевых рынках. Лишившись постоянной подпитки со стороны ФРС, эти пузыри могут начать сдуваться, если не лопнут в одночасье. Тем более что объективных предпосылок для этого предостаточно. Экономика развивающихся стран с конца прошлого года замедляется, а то и вовсе стагнирует. Спекулятивные капиталы начинают бегство в более надежные инструменты, самым надежным из которых традиционно считаются американские гособлигации. Прекращение регулярного выкупа этих облигаций со стороны ФРС повысит их доходность и сделает еще более привлекательными для инвесторов, и отток средств с развивающихся рынков может ускориться, грозя принять лавинообразный характер. Это способно усилить негативные тенденции в китайской экономике, которая с начала этого года дает все больше поводов для беспокойства. Да, мировая экономика, подобно наркоману, «подсела» на дешевые доллары, и даже постепенное уменьшение «дозы» может вызвать «ломку». Но помимо ФРС есть еще Банк Японии, готовый наводнять свеженапечатанными йенами мировую экономику. Кроме того, за последние пять лет у чиновников и финансистов появился богатый опыт локализации кризисных явлений и борьбы с ними. От того, насколько успешно этот опыт удастся применить, и будет зависеть будущее мировой экономики. Так что остается уповать лишь на то, что сворачивание сверхмягкой монетарной политики США пройдет гладко и не будет сопровождаться глобальными финансовыми потрясениями.
Додано: Суб 10 сер, 2013 00:01
Как Изе стать главой ФРС Украины?
Куда подавать документы на рассмотрение?
Додано: Вів 13 сер, 2013 07:21
Похоже, ответ "Великого и Ужасного" на Ваш вопрос был предсказуемым. Экс-глава ФРС давно так не смеялся. US
|
|