13.08-1-3: Доллар ломает тренд? Ч III

Доллар ломает тренд? Ч III

Определенную ясность в ситуацию с перспективами доллара внесли торги 12 августа.

«Американец» в понедельник рос на ожиданиях того, что данные из США, который выйдут на этой неделе, дадут повод ФРС начать сокращение программы выкупа активов быстрее. Инвесторы и аналитики считают, что краткосрочные перспективы доллара определяются выходящими данными, в том числе по объему розничных продаж во вторник — ожидаются сильные данные.

Ранее в этом году обсуждение возможности сокращения стимулирования со стороны ФРС укрепило доллар, однако в последние недели доллар снижался на фоне снижения ожиданий сокращения выкупа облигаций со стороны Федрезерва уже в сентябре.

Возможно, трейдеры начали позиционироваться на рост доллара в начале недели. Определенно, данные из США улучшаются, и торговля, исходя из сокращения III этапа «количественного смягчения» может вернуться, как это было в апреле, мае и июне.

Основным событием новой недели для единой европейской валюты станет релиз от центра экономических исследований ZEW по индексу экономических ожиданий. Индикатор относится к категории ключевой макроэкономической статистики, а она в последнее время улучшалась. Мы полагаем, что отчет имеет все шансы позитивно сказаться на перспективах евро. В четверг 15 августа во Франции и Италии выходной банковский день, а потому возможно снижение волатильности в первую половину дня до открытия американской сессии.

Пара евро-доллар обладает дефицитом фундаментальных предпосылок для роста выше отметки $1,34. Однако, если доллар продолжит терять свои позиции вдоль всего рынка, это может способствовать росту котировок. С точки зрения технического анализа целью движения можно определить отметку $1,3520, но длинные позиции в настоящий момент обладают повышенным риском и требуют четкого управления рисками.

Как мы указали выше, пара евро-доллар консолидировалась на уровне $1,3302. При этом отметку в районе $1,3270 можно рассматривать как уровень поддержки.

Британскому фунту предстоит пережить несколько важных событий.

В среду 14 августа Банк Англии опубликует протоколы последнего заседания Комитета по монетарной политике. Участники рынка будут ожидать распределения голосов по вопросам изменения учетной ставки и программы количественного смягчения. Ожидается, что они были единодушны во мнении оставить все без изменений. Однако, в свете озвученных Марком Карни ориентиров по денежно-кредитной политике важность этого события несколько спадает. В четверг 15 августа в центре внимания будет отчет по розничным продажам за июль, от которого будут ждать дополнительных подтверждений усиления темпов экономического роста. Реакция на отклонения от прогноза в сторону снижения может быть очень сильной.

С позиций технического анализа пара фунт-доллар выглядит очень сильно и пребывает в восходящем тренде. Следующей целью движения становится область $1,5670.

В начале понедельника доллар снижался против иены после выхода данных по ВВП Японии хуже ожиданий, что обещало сокращения склонности инвесторов к риску, однако пара на снижении выкупалась. В целом, данные из Японии нельзя назвать негативными: рост ВВП продолжается третий квартал подряд, хотя он и слабее ожидаемого. Доллар получил поддержку на уровне ¥96, вечером 12-го пара доллар-иена находится на уровне ¥96,70.

Уровень ¥96 является также опционным барьером.

Однако иена, которая традиционно рассматривается как защитный актив в период рыночных потрясений, может получить поддержку если японский фондовый рынок продолжит снижение на слабых экономических данных.
С другой стороны, следует учитывать возможность вмешательства Банка Японии с целью дальнейшего смягчения денежной политики в случае выхода данных слабых данных, и это может быть негативным для иены. Во всяком случае, мы ожидаем достижения парой доллар-иена уровня ¥98 в течение месяца.