Индекс деловой активности ФРБ Чикаго вырос благодаря промышленному сектору.
Улучшение производственных показателей помогло росту в августе деловой активности на Среднем Западе, барометр экономики США, за которым пристально следят инвесторы, хотя индекс оставался ниже своего исторического среднего значения шестой месяц подряд.
Федеральный резервный банк Чикаго заявил в понедельник, что его национальный индекс активности улучшился до +0,14 в прошлом месяце по сравнению с пересмотренными -0,43 в июле, и все четыре основных компонента внесли позитивный вклад. Трехмесячная скользящая средняя выросла до -0,18 с -0,24, отрицательное значение - признак, что экономика ниже долгосрочного тренда и признак медленного восстановления экономики, что вынудило ФРС на прошлой неделе оставить объем выкупа облигаций без изменений.
Индекс ФРБ Чикаго поднялся главным образом благодаря повышению производственных показателей, субиндекс вырос до 0,22 с -0,20 в июле. Продажи, заказы и запасы увеличились до 0,07 с -0,03, и связанные с занятостью показатели поднялись до 0,02 с -0,03, подкрепляя повышение безработицы до 7,3% с 7,4% в прошлом месяце. Индекс представляет среднее значение из 85 отдельных показателей региональной активности, объединенных в четыре основные индикатора для оценки национальных экономических тенденций. Из 85 показателей, используемых для индекса, 51 были доступны по состоянию на 19 сентября, когда рассчитывался индекс. Индекс за июль был пересмотрен в сторону понижения до -0,43 с первоначальной оценки -0,15.
ЕЦБ готов провести еще один раунд LTRO – Драги.
Европейский центральный банк (ЕЦБ) готов провести еще один раунд LTRO (программы выдачи европейским банкам нелимитированных кредитов сроком на три года), если в этом возникнет необходимость, заявил председатель ЕЦБ Марио Драги в ходе выступления перед Европейским парламентом в понедельник.
При этом темпы возвращения займов банками, по его словам, указывают на то, что финансовые институты стали менее зависимы от ликвидности, которую предоставляет ЦБ.
«Выплаты кредитов явно указывают на нормализацию ситуации, но исчезновение излишков ликвидности может создать повышательное давление на рыночные ставки заимствования, - отметил М.Драги. - ЕЦБ готов применить все инструменты, включая LTRO, если потребуется».
М.Драги подтвердил обещание сохранять низкие базовые процентные ставки в обозримом будущем. По оценкам ЦБ, инфляция в еврозоне будет ниже целевого уровня в 2% в течение продолжительного периода времени.
В то время как руководители Федеральной резервной системы США обдумывают планы сворачивания программы денежного стимулирования экономики, в Европейском центральном банке готовятся предоставить новый стимул. ЕЦБ может предоставить новые долгосрочные кредиты банкам, чтобы удержать краткосрочные ставки на низком уровне и поддержать хрупкое восстановление экономики, заявил президент центробанка Марио Драги.
«Мы готовы использовать любой инструмент, включая, если нужно, еще одну LTRO (операцию долгосрочного рефинансирования — А.Д.), чтобы удержать краткосрочные денежные рынки на уровне, который соответствует нашим оценкам инфляции в среднесрочной перспективе», — сказал в понедельник Драги, выступая в Европейском парламенте.
В конце 2011 г. и начале 2012 г. на двух аукционах ЕЦБ выдал неограниченное количество трехлетних кредитов. Кредиты выдавались по тогдашней ставке ЕЦБ — 1%. В итоге сотни банков, многие из которых из-за своего непростого финансового положения не могли привлечь дешевое финансирование на традиционном межбанковском рынке, взяли в общей сложности более €1 трлн. ($1,35 трлн). Банки уже выплатили более €330 млрд., рассказал Драги. Частично он рассматривает досрочное погашение кредитов как хороший знак: финансовые институты стали в меньшей степени полагаться на средства ЕЦБ. Но это также означает, что объем ликвидности в финансовой системе сократился; из-за этого могут вырасти рыночные процентные ставки. В июле Драги уже назвал рост ставок, последовавший за заявлениями руководителей ФРС США о возможном сворачивании программы количественного смягчения, «неоправданным». Многие аналитики полагают, что далеко не все банки способны вернуться к рыночным способам привлечения средств.
Консультативный совет при ЕЦБ, состоящий из аналитиков и банкиров, недавно назвал ситуацию с истечением сроков предыдущих кредитов в начале 2015 гг. «обрывом»; неопределенность висит над финансовыми рынками, говорится в обнародованном на прошлой неделе кратком документе по итогам заседания совета 3 сентября, на котором присутствовал и Драги. Некоторые из членов совета призвали ЕЦБ выдать новую порцию долгосрочных кредитов в начале 2014 г., когда до истечения срока старых останется менее года. Кстати, сейчас базовая ставка ЕЦБ составляет 0,5% — он уже дважды снижал ее с 2011 г. Драги 23-го пообещал удерживать ее на низком уровне «в течение длительного периода» или даже еще снизить.
Вопрос о том, испытывает ли Греция потребность в третьем пакете финансовой помощи, М.Драги назвал преждевременным. ЕЦБ считает, что в настоящее время госдолг Греции находится на устойчивом уровне. При этом глава ЦБ еврозоны заявил, что банк не видит себя в качестве долгосрочного члена «тройки» международных кредиторов.
На заявлении М.Драги о готовности прибегнуть к очередному раунду LTRO доходность эталонных десятилетних гособлигаций Германии упала на 2 базисных пункта - до 1,92%. Доходность двухлетних бондов ФРГ снизилась также на 2 базисных пункта - до 0,19%.
Индекс делового доверия в Германии увеличился пятый месяц в сентябре на фоне признаков продолжения восстановления экономики в еврозоне, крупнейшего торгового партнера страны.
Институт Ifo, сообщил, что индекс настроений в деловых кругах, основанный на опросе 7000 руководителей, поднялся к 107,7 с 107,5 в августе. Это сопоставимо со средним прогнозом 108.
«Мы находимся на территории роста, но не двигаемся по территории роста, - сказал Кристиан Шульц, старший экономист Berenberg Bank в Лондоне. - Дебаты в Германии переходят к левоцентристским, мы прогнозируем больше акцент на социальную справедливость, возможно, более высокие налоги, немного более высокие расходы. В краткосрочной перспективе правительство ожидает большой рост».
Инвестиции в машины и оборудование в Германии увеличились впервые с 2011 года во II квартале. Безработица была на уровне 6,8% в августе.
Торги безналичным долларом во вторник уточнили границы сжатия гривневой ликвидности по одному из индикаторов оной (остатки в нацвалюте), исключавшими участие в сессии верного «вассала» НБУ с его «неформальными» интервенциями «зелени»: как оказалось, достаточно гривневым остаткам на транзитных и коррсчетах регулятора упасть поближе к отметке 24,9 млрд. грн., Ощадбанк на торги носа не кажет, а курс доллара «самотеком» снижается.
Остается уточнить окончательную цифру вышеозначенного индикатора с тем, чтоб не испортить текущий управляемый с Институтской девальвационный процесс. Кроме того, чрезмерное сжатие гривневой ликвидности отнюдь не безвредно для пребывающей в известном состоянии отечественной экономики.
Меж тем, полагаю, смещение акцентов с «неформальных» интервенция Ощадбанка на монетарные рычаги Институтской является тревожным симптомом, свидетельствующим о соответствующем состоянии золотовалютных «закромов» регулятора. Не исключено, что это обстоятельство в комплекте с информационной атакой российских СМИ, муссирующих тему украинского дефолта, убрали с рынка «зеленого» безнала продавцов валюты.
Как мы указали выше, игроки межбанка «не поверили», подобно классику Мельпомены в «ревальвационное» покращення на отечественном валютном рынке и, руководствуясь известной рекомендацией Коли Фоменко «перепрятали украинский гастрономический деликатес». Вышеперечисленные индикаторы курсо- и трендоформирующих факторов отечественного рынка «зеленого» безнала дают основание ждать возобновления ралли доллара на валютном межбанке. Предположительно, в первых числах октября или даже раньше.
Те же слова уместны и в отношении «текучки» и перспектив «неформальной» ветки рынка наличных, где игроки чувствуют себя более свободно и самостоятельно. Вторничный внутридневной дополуденный «привес» цен наличного доллара и евро тому свидетельство. Дилеры «налички» тоже «не поверили» в «спущенный сверху» «гривнепатриотизм», предпочитая свои ориентиры и ценности. Которые, к слову, пока не принесли особых дивидендов в ликвидности, хотя и не привели к заметным потерям «на курсе».
В процессе подготовки раздела использовалась информация сайтов:
