Курси валют, форекс, ціни на золото, срібло, платину. Міжнародний валютний ринок, котирування валют на валютному ринку, курс євро - долар, ієна - долар, а також фунт, юань і швейцарський франк
Утром в понедельник, 21 июля, пара евро-доллар торговалась с небольшим повышением, ее основные движения в азиатскую сессию проходили вокруг отметки $1,3540. Рынок Японии в начале недели закрыт по причине празднования в стране Дня моря, поэтому объемы торгов в основной валютной паре ниже средних. Но с открытием торгов в Европе к 11.30 Киева единая валюта вновь опустилась к поддержке на уровне $1,3520.
Пара евро-доллар держится выше отметки $1,35, несмотря на попытку пробить сильную поддержку в прошлую пятницу. Тот факт, что пара оказалась в целом безучастна даже к угрозе нового витка русско-украинского конфликта, может говорить о том, что на текущий момент «дно» нащупано и вряд ли мы увидим пробой вниз в ближайшее время.
Впрочем, в этом есть некоторые сомнения.
Несмотря на утренний рост в начале недели, пара евро-доллар остается внутри нисходящего торгового канала с целью $1,3480. В минувшую пятницу «медведи», как мы указывали в «вечернем обзоре» от 18-го, обновили локальный минимум на отметке $1,3485, и единая валюта вернется к просадке сразу же, как только инвесторы получат новые сигналы о росте спреда между процентными ставками ЕЦБ и ФРС. Глава последней Джанет Йеллен заявила, что процентные ставки в США могут вырасти быстрее, чем того ожидают на рынке, если экономическое восстановление продолжится хорошими темпами. Позже приблизительно то же самое сообщил глава ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард.
Скорее всего, пара евро-доллар проведет сессию 21-го в боковом канале $1,3525-1,3550.
Тем временем пара фунт-доллар восстанавливается после продаж прошлой недели. К 11.30 Киева ее курс составил $1,7080.
Напомним, что 18-го «британец» обновил июньские минимумы на уровне $1,7036. От этого района, не исключено, может начаться новая фаза роста в область $1,72.
В целом стартовавшая неделя может оказаться малопредсказуемой, поскольку до сих пор неясно, как практически отреагирует Запад на трагедию с малазийским самолетом и будут ли введены новые санкции против России. В любом случае, рост геополитического напряжения способен спровоцировать новую волну спроса на безрисковые активы, среди которых больше остальных может выиграть американский доллар и, разумеется, иена.
В ходе азиатских торгов понедельника доллар дешевеет в паре с евро и иеной, при этом долларовый индекс, отслеживающий динамику американской нацвалюты к валютам развитых стран, держится у 4-недельного максимума в ожидании публикации отчета о потребительской инфляции в США.
Как отмечает Bloomberg, эксперты рассчитывают на сохранение американской инфляции на самой высокой отметке с октября 2012 года, что станет еще одним аргументом в пользу повышения процентных ставок Федеральной резервной системой (ФРС). Евро к 8.13 Киева стоил $1,3543 по сравнению с $1,3524 на закрытие североамериканских торгов в пятницу. Курс японской валюты к доллару США составил к этому времени ¥101,22 против ¥101,34 на конец предыдущей недели. За евро к 8.13 давали ¥137,07 по сравнению со ¥137,08 по итогам сессии 18 июля.
«Ускорение инфляции подхлестнет американский доллар. Это самый значительный фактор риска на начало недели», - заявил Тим Келлехер из ASB Bank Ltd. По оценкам экономистов, опрошенных Bloomberg, потребительские цены в США выросли в июне на 2,1% в годовом выражении, как и в мае. С начала июля трейдеры повысили оценки вероятности перехода ФРС к ужесточению денежно-кредитной политики, включая увеличение стоимости кредитования, к середине 2015 года. Шанс на повышение ставок к июню следующего года оценивается теперь в 45% против 40% по состоянию на 30 июня.
Евро в начале новой недели показал небывалую прыть: уже в ходе азиатской сессии, к 07.30 Киева в понедельник, 21 июля, он готов был пойти в атаку на отметку $1,3550. Игроки покупают европейскую валюту после выходных на фоне некоторой заморозки ситуации на Украине. Четверг и пятница обещали быть скучными и небогатыми на события днями, однако крушение пассажирского самолета над Донецкой областью в четверг сделало этот день особым. Страшное событие с большим числом жертв уже оказало и будет и дальше оказывать влияние на динамику валютных рынков.
Пара евро-доллар довольно сдержанно отреагировала на произошедшую авиакатастрофу, хотя ее последствия могут косвенно сказаться и на экономики еврозоны. Германия уже несколько месяцев демонстрирует сокращение объемов производства и падение деловой активности, а новый раунд эскалации конфликта между Россией и Западом только еще больше сузит торговые каналы. Как только это отразится на экономических данных, евро-доллар возобновит падение с новой силой.
Участники рынка в пятницу, 18 июля, продолжали покупку гособлигаций стран ЕС, доходность которых плавно снижалась, сообщил аналитик Промсвязьбанка Алексей Егоров. В рамках американской сессии котировки UST-10 были стабильны - их доходность удерживалась на уровне 2,46%. Глобальный валютный рынок тоже завершил день без особых потрясений. Пара евро-доллар находилась в диапазоне $1,3520-1,3530. В понедельник следует рассчитывать на сохранение умеренного настроя инвесторов, что будет способствовать низкой активности на торгах.
Стоимость драгметаллов по итогам торгов в пятницу, 18 июля, в Нью-Йорке понизилась. Спотовые цены составили: на золото - $1311,9 за унцию (-0,55%), серебро - $20,99 за унцию (-1,28%), платину - $1494 за унцию (-1,28%), палладий - $884 за унцию (-0,57%).
Цена на золото значительно выросла в четверг на фоне повышения интереса к «безопасным активам», на фоне снижения европейского и американского фондовых рынков и падения самолета малайзийских авиалиний.
На фоне мягких комментариев ФРС, геополитической напряженности и беспокойства в отношении ситуации в банковском секторе Португалии цены на золото выросли, отразив усиление покупательской активности на прошлой неделе. Об этом свидетельствуют увеличение числа чистых длинных позиций на COMEX и рост вкладов в ETF. Однако повышение интереса инвесторов к золоту неустойчиво, отмечают аналитики Societe Generale, сохраняющие на этом фоне негативный взгляд на перспективы этого драгметалла.
Новости из восточной Украины повысили популярность золота как тихой гавани, в результате чего цены на него на время значительно выросли. На максимальном уровне рост составил свыше $20., однако за выходные рынок вновь потерял часть полученного прироста. Вслед за золотом заметный подъем показал рынок серебра, хотя в понедельник утром цены на этот металл вновь снизились и двигаются в районе $21 за унцию. После того как США и ЕС уже согласовали очередные санкции против ряда российских компаний, на фоне падения самолета на Украине появился риск принятия новых антироссийских мер. Поскольку РФ является важным производителем платины и палладия, перспективы поставок этих металлов неопределенны, что в сочетании с высоким спросом продолжит оказывать ценам поддержку, полагают аналитики Commerzbank.
В отличие от золота, металлы платиновой группы в той или иной форме применяются в целом ряде секторов. Одним из примеров является использование платины и палладия в производстве автокатализаторов, которые заключаются в слой керамического покрытия, хранятся в цилиндре из нержавеющей стали и устанавливаются под легковым автомобилем. Единственной задачей автокатализатора является переработка различных загрязняющих токсических веществ в углекислый газ и воду. В целом сравнительно сильные данные о продажах автомобилей поддерживают высокий спрос на автокатализаторы, что в свою очередь оказывает позитивное влияние на спрос на платину и палладий, пояснили эксперты.
В понедельник, 21 июля, на 07.00 Киева фьючерсы на золото находились на отметке $1312,2 за унцию (+0,2%), серебро - $20,95 за унцию (+0,34%), платину - $1494,3 за унцию (+0,29%), палладий - $883 за унцию (+0,17%).
Активность инвесторов на рынке форекс к закрытию рабочей недели была крайне невысокой. Курс евро/доллар после кратковременного падения до отметки $1,3489 скорректировался к уровню $1,3525. Курс фунт/доллар после падения до уровня $1,7035 вернулся к отметке $1,7090. Курс доллар/йена стабилен вблизи уровня ¥101,35.
Основное внимание инвесторов на следующей неделе будет приковано к развитию геополитических событий в Украине и Израиле, и, конечно же, к публикуемым фундаментальным данным.
Окончательное значение индекса настроений потребителей Мичиганского университета (Michigan sentiment index) в США за июль составило 81,3 (прогноз был 83,0, предварительное значение 82,5). Индекс ведущих индикаторов (Leading indicators) в США за июнь составил +0,3% (прогноз был +0,5%, предыдущее значение +0,5%).
Понедельник будет выходным днем в Японии, финансовые рынки в стране будут закрыты.
Россия
Средневзвешенный курс доллара на единой торговой сессии в Белокаменной расчетами tomorrow по состоянию на 11.30 мск. 21 июля снизился на 7,27 коп. и составил 35,0900 RUB/USD.
Украина
Курс доллара на межбанковском валютном рынке, после снижения в четверг на 2,0 коп., в пятницу снизился на 4,0 коп. до 11,67 UAH/USD. Об этом сообщили участники валютного рынка.
Торги по паре доллар-гривна открылись на уровне 11,67/11,72 UAH/USD. К 11.00 курс «американца» составил 11,63/11,73 UAH/USD. К 13.00 цены, поднявшись, вышли на 11,64/11,69 UAH/USD и на момент закрытия скорректировались до 11,63/11,69 UAH/USD.
Большинство сделок, по оценкам участников рынка, было осуществлено по курсу, близкому к 11,67 UAH/USD.
Национальный банк на рынок не выходил.
С начала 2014 года курс гривны на межбанке снизился на 41,06% с 8,273 UAH/USD до 11,67 UAH/USD.
В течение 2013 года курс гривны на межбанке снизился на 2,77% с 8,050 UAH/USD до 8,273 UAH/USD.
Как сообщалось, за 2012 год курс гривны на межбанке снизился на 0,12% с 8,0400 UAH/USD до 8,0500 UAH/USD, за 2011 год снизился на 0,94% с 7,9650 UAH/USD до 8,0400 UAH/USD.
На Depo рынке 18 июля гривна overnight котировалась банками по 6,50/10,00%, доллар - по 4,5/8,0%, месячные ресурсы составляют: гривна — 6,00/14,00%, USD — 4,0/7,0%.
На первый взгляд, углубление стартовавшего в четверг «медвежьего» тренда рынка безналичного доллара шло «против рынка». Во всяком случае, игнорируя очевидный рост гривневой ликвидности, о котором дали понять выросшие к пятнице с уровня 28 951,5 млн. грн. к отметке 32 582,6 млн. грн. остатки в нацвалюте на транзитных и коррсчетах регулятора. При этом второй индикатор гривневой ликвидности, ставки по гривневым межбанковским кредитам Overnight рынка Depo по сути «объявили нейтралитет», изменившись с уровня 5,67/10,33% к отметке 6,50/10,00% годовых (цифры приведены на время активных операций на валютном межбанке).
Кроме того, вызывало удивление нарушение общеизвестной традиции, предписывающей в преддверии выходных по мере сил и возможностей, максимально-возможно входить в «старый надежный» доллар, пребывание в котором гарантирует относительный комфорт бизнесу в субботу-воскресенье.
Наконец, изрядное обострение международной обстановки, связанное с атакой пророссийских отморозков иностранного самолета с многочисленными жертвами, которое, казалось бы, должно было вызвать рост спроса на доллар, прошло мимо торгов валютного межбанка.
Думается, все-таки, причины для долларовой коррекции на пятничной сессии валютного межбанка все-таки были, хотя и не столь очевидные.
Во-первых, напомним, что накануне, с 17 июля наш регулятор повысил учетную ставки на 3% до 12,5% годовых, с одной стороны делая нацвалюту менее доступной, с другой, технически укрепляя ее относительно того же доллара.
Во-вторых, на фоне «горячих» новостей о гибели под Донецком малазийского Боинга, практически незаметно прошла информация о том, что работавшая в Киеве миссия МВФ дает «добро» на предоставление Фондом второго транша кредита в размере $1,400 млрд. Эта пролонгация сотрудничества с Украиной, ведущую трудную войну с сепаратистами де-факто очередная «справка о благонадежности» страны, по сути дающая «зеленый» свет для дальнейшего сотрудничества Киева с другими МФО.
В-третьих, особо отметим «ненавязчивую» вербальную интервенцию со стороны главы НБУ, анонсировавшую согласованное с представителями МВФ присутствие на валютном межбанке с целью выкупа там долларовых излишков. Иначе говоря, пани Лера, имеющая доступ к заявкам игроков валютного межбанка, по сути спрогнозировала тамошнее преобладание предложения «американца» в перспективе.
В-четвертых, мы не исключаем сложившуюся к дебюту второй половине 2014 года некоторую «перекупленность» безналичного доллара, которую (для большей гармоничности зарегулированного все еще валютного рынка) требуется постепенно сводить на нет. С одной стороны обеспечивая валютному межбанку необходимую «живость», с другой, постепенно возвращая доверие к «похудевшей» с начала года на 41,06% гривне.
Думается, вышеперечисленный пакет возможных «медвежьих» драйверов и обеспечил пятничную коррекцию «зленного» безнала на 4,0 коп. Добавим, что автор не претендует на истину в последней инстанции и готов к критике и дополнениям его идей «по поводу».
Курсовые хроники пятничной сессии валютного межбанка характеризовались определенной неоднозначностью. В частности, с открытия и до 10.40 котировки «американца» росли в цене, после чего стартовала коррекция из-за появившихся оферов доллара. В этом контексте нелишне заметить, что непосредственные участники сессии указывали на наличие проблем с гривневыми инструментами. До откровенного гривнедефицита дело не доходило, однако, со слов очевидцев, «с гривней было туговато».
Меж тем после 11.00 «зеленый» безнал начал корректироваться, около 12.20 опустившись в локальную «яму», выбираясь из которой «американец», образно говоря, попал в лапы традиционного предфинишного кота, совершившего довольно вялый (с уровня 11,63/11,69 к отметке 11,64/11,69 UAH/USD) свой предфинишный подскок, венчая завершение реальной части пятничной сессии по доллару. В дальнейшем «американец» попал в руки низколиквидных спекулянтов, которые, удерживая эту цену до 15.20, все-таки сумели проявить свой «патриотизм» вернуть курс доллара на излете торгов к 11,63/11,69 UAH/USD.
Со слов непосредственных участников торгов, ликвидность сделок «чистого» межбанка 18 июля была ниже оборотов предыдущей сессии.
Однако, как это уже не раз случалось, «официальная» сводка о брутто-ликвидности противоречила наблюдениям игроков.
В частности, по сравнению с четвергом, в пятницу, 18 июля, общий объем продажи иностранной валюты (в долларовом эквиваленте) несколько, с $364,7 млн. до $371,9 млн. вырос. Объем продажи долларов США на межбанковском валютном рынке ждала такая же судьба: он приподнялся с $250,5 млн. к $287,0 млн.
Впрочем, не следует забывать о том, что «официальная» сводка о «брутто»-ликвидности торгов безналичной валютой зачастую сильно рознится от оборотов «чистого» валютного межбанка.
У дилеров рынка наличных пятничное проседание «зеленого» безнала в цене не вызвало особого желания следовать в кильватере «зеленых медведей» валютного межбанка. Во всяком случае, в Харькове, в столице и на родине застоя в течение пятницы «неформальный» сегмент рынка наличных сохранил курс доллара в «приподнятом» состоянии.
Думается, главная причина этого феномена таится в «нюансах» работы «неформалов». Дело в том, что они, не имея собственных резервов, вынуждены обеспечивать сообразный «принос» валюты со стороны клиентов, для чего, собственно, и держат уровни бидов высокими. Ну а последнее автоматически обеспечивает высоту позиции «предложение». Все по известному афоризму: «Спрос рождает предложение».
У вышеупомянутой «приподнятости» есть один общеизвестный изъян: высокие цены «режут» ликвидность. Об этой неприятности к вечеру пятницы автору пожаловались столичные валютчики, их коллеги из Днепропетровска и Крыжополя.
Впрочем, по порядку.
Торги 18 июля в мелкооптовом и розничном сегменте «неформальной» ветки рынка наличных Днепропетровска завершилась уровнями: доллар – 12,00/12,05 UAH/USD, евро – 16,22/16,42 UAH/EUR, рубль – 0,335/0,350 UAH/RUB.
В течение пятницы биды розничного доллара на родине застоя выросли на 3,0 коп., офера не претерпели изменений.
По сравнению с закрытием торгов 17 июля, розничный доллар по спросу также вырос на 3,0 коп., по предложению не изменился.
В течение пятницы в розничном сегменте шла вялотекущая, хотя и двусторонняя торговля мелкими партиями доллара, которая по итогам 18 июля заслужила от здешних дилеров «тройку с минусом», констатировав ухудшение результатов вторника-четверга.
Эти же слова комментария годятся и для характеристики оптового сегмента «неформальной» ветки днепропетровской «налички», торги пятницы в котором завершились уровнями 12,00/12,05 UAH/USD, с одной стороны констатируя внутридневной трехкопеечный рост позиции «спрос» на фоне стабильности оферов, с другой, по сравнению с закрытием четверга, биды оптового «американца» выросли на 3,0 коп., офера не претерпели изменений.
Как и раньше, в отличие от розницы, днепропетровский опт на сей раз снова констатировал более низкие обороты реальных сделок, дав основание оптовикам поставить по итогам 18 июля «единицу», ухудшив далекие от блестящих результаты вторника-четверга.
Общим для «зеленых» опта и розницы «по-днепропетровски» стала практически синхронная, около полудня, ревизия цен, заключавшаяся в трехкопеечном поднятии «бидов». Причину подобного мероприятия мы осветили выше.
Остается добавить, что ни в рознице, ни в оптовом сегменте днепропетровского «неформального» рынка наличных сужение спреда за счет выросших бидов никаких дивидендов не принесло.
Тем временем, оптовый евронал «по-днепропетровски» завершил торги 18 июля уровнями 16,22/16,42 UAH/EUR, констатировав внутридневную стабильность бидов и оферов.
По сравнению с закрытием 17 июля, спрос на оптовый евронал вырос на 2,0 коп., предложение потеряло 3,0 коп.
Поскольку в течение пятницы оптовый доллар по более значимой позиции «спрос» прибавил в цене, поиски причины внутридневной стабильности цен оптового евронала «в степях Украины» на рынке родины застоя и в столице ограничатся дальним зарубежьем.
Так что нам придется появиться на мировом форексе, с тем, чтобы окончательно расставить все точки над «i» в этом вопросе и в анализе динамики пары евро-доллар снять все вопросы и окончательно прояснить ситуацию.
Как оказалось, в течение украинской части мирового форекса пятницы (08.00-18.00 Киева) кросс-курс пары евро-доллар изменялся с уровня $1,3520 к отметке $1,3510, став «легче», таким образом, на «сиротские» 10 пунктов.
Думаю, этого явно недостаточно для того, чтоб сподвигнуть днепропетровских валютчиков в спешке менять цены валюты, не пользующейся в регионе популярностью.
Однако, это прояснение ситуации с парой евро-доллар на мировом валютном рынке не освобождает нас от комментария «по поводу». Включая остальные системные мировые валюты.
Стартовав в пятницу на азиатской сессии форекса с уровня $1,3525, пара евро-доллар до 15.30 не покидала его, ограничиваясь разнополярными разноамплитудными колебаниями. Пережив в указанный час изрядное (до $1,3495) падение.
Несколько забегая вперед, рискнем предположить этот «провал» своеобразной репетицией грядущего пике пары евро-доллар, на которое мы намекали в предыдущем обзоре и нюансы коего попытаемся прояснить чуть ниже.
Тем временем, «стойкий оловянный солдатик» евро наше в себе силы и в рамках реабилитационного ралли сумел «восстановиться и превзойти», около 20.50 Киева отметившись на уровне $1,3527, который ввиду очевидной комфортности, покидать, судя по всему, не собирался…
Впрочем, это уже другая история, а нам предстоит привычная работа: попытаться по-возможности правдоподобно пояснить все эти «телодвижения» планетарного форекса с помощью профильных гуру.
Курсы основных валют практически не изменились на европейской сессии пятницы к 13.00 Киева.
Курс евро/доллар к этому часу совершает колебания в пределах $1,3511-1,3534.
Курс фунт/доллар установился в диапазоне $1,7082-1,7115. Курс доллар/йена стабилизировался вблизи отметки ¥101,40.
С одной стороны, инвесторы ожидают реакции ЕС и США на трагические события четверга в Украине и Израиле, с другой, период отпусков и приближение окончания рабочей недели не способствует росту активности.
Президент Бундесбанка Вайдман заявил 18-го, что чересчур свободная кредитно-денежная политика несет значительные риски для финансовой стабильности.
Министр финансов Германии заявил, что ЕС не должен использовать курс валюты для повышения конкурентоспособности.
Платежный баланс (Current account) в еврозоне за май в млрд. евро составил +8,9 (предыдущее значение +18,7).
Спустя час, к 14.10 Киева, доллар США все так же стабилен в паре с евро в ожидании новых статданных из США. При этом японская нацвалюта немного сдает позиции, в том числе в паре с евро, который накануне подешевел к иене до минимума с февраля на фоне бегства инвесторов в защитные активы.
Постепенное повышение склонности инвесторов к риску в пятницу поддерживает рост валют развивающихся стран, который возглавляют индонезийская рупия и южноафриканский рэнд.
Евро к 14.10 18 июля стоил $1,3523 по сравнению с $1,3526 на закрытие североамериканской сессии в четверг.
Стоимость евро к японской валюте поднялась до ¥137,09 с ¥136,85 по итогам прошлых торгов.
В четверг евро в паре с иеной опускался до ¥136,71 - самых значительных с 15 февраля.
Курс доллара относительно японской нацвалюты также вырос - до ¥101,37 с ¥101,18.
Мичиганский университет обнародовал индекс потребительского доверия к крупнейшей экономике мира в 16.55 Киева.
Аналитики, опрошенные агентством Bloomberg, ожидали, что в июле индикатор вырос до 83 пунктов с 82,5 пункта в июне.
В реальности же индекс настроения потребителей от Thomson Reuters и университета Мичигана, по предварительным данным, в июле находился на уровне 81,3, что ниже окончательного значения июня 82,5 и ожидавшегося экономистами 83.
Директор опроса Ричард Куртен в заявлении отмечает, что «Наиболее достойный упоминания аспект в недавнем тренде настроения потребителей — устойчивость к изменению в любом направлении, как при очень негативных данных по изменению ВВП, так и при очень позитивном росте числа рабочих мест. Это стабильность обеспечивает достаточную силу продолжения роста расходов потребителей, но не поддерживает ускорения роста расходов выше 2,5%».
Разочарование, полагаю, привело к падению индекса доллара USDX с уровня 80,70 к отметке 80,50 пунктов, обеспечив вышеупомянутое восстановление евро из «ямы» ($1,3495) к $1,3527 уже на американских торгах форекса.
Итак, пара евро-доллар в течение пятницы снижалась ниже уровня $1,35 на фоне общего ослабления доллара. Уровень $1,35 является важным психологическим уровнем поддержки, и пара снижалась ниже него впервые с февраля.
Роста доллара был вызван обострением геополитической напряженности после катастрофы малазийского самолета и началом наземной операции Израиля в секторе Газа.
Другим фактором укрепления доллара стал рост ожиданий более скорого начала повышения процентной ставки ФРС, чем представлялось ранее.
Со стороны европейских новостей для евро негативом была информация о снижении прогноза по экономическому росту Италии до 0,2% в 2014 г., что делает прогноз по перспективам третьей по размеру экономики еврозоны менее определённым. Индекс доллара в пятницу в течение дня рос, но ближе к завершению сессии вернулся к исходным 80,52 пунктам. Евро, вероятно, входит в снижающийся тренд.
А сейчас обещанные ранее размышление о судьбах евро.
С каждым днем становится ясно: падение евро неотвратимо. Впереди пару евро-доллар поджидает «крутое пике». Спасения нет, а слова Драги и других клерков регулятора о связи курса региональной валюты и инфляции в еврозоне не случайны.
Без девальвации евро проблему не решить, и центробанк готов платить по счету. С мая 2011-го по июнь 2012 года основная валютная пара лишилась почти 20% своей стоимости, а главным виновником был назван долговой кризис.
С тех пор большая часть пике была «скушана» «евробыками», а провокатора официально признали скончавшимся. А как иначе с учетом высочайшего спроса на облигации периферийных стран еврозоны? Любопытно другое. Динамика цен на импорт и потребительских цен удивительным образом соответствует колебаниям пары евро-доллар за анализируемый период.
Восстановление котировок евро относительно доллара прямой дорогой вело еврозону к дефляции. По оценкам RBS, укрепление евро по отношению к доллару США на 10% способно аукнуться замедлением CPI на 1-1,5% и снижением цен на импорт на 7%.
С приснопамятного июня 2012 года основная валютная пара укрепилась почти на 15%. Если снижается ценовая компонента поставок из-за рубежа, то стоимость импорта при стабильном физическом объеме падает, что способствует улучшению состояния внешней торговли.
Вернемся к майским цифрам по торговому балансу еврозоны. Профицит на уровне €15,4 млрд. связали со скудным ростом экспорта (+0,23%) и сокращением импорта на €14,4 млрд. Подобная динамика имела место и ранее. То есть говорить об ускорении притока валютной выручки нельзя, речь идет об уменьшении стоимостной величины импорта. Следовательно, перманентный профицит внешней торговли как фактор поддержки евро не работает.
То же самое можно сказать и о притоке капитала на долговой рынок еврозоны. Да, доходность европейских облигаций очень низка, налицо запредельный спрос. Но отнюдь не факт, что он отражает интерес нерезидентов. Полагаю, более правдоподобной выглядит точка зрения о внутреннем спросе.
Ожидания LTRO, низкие ставки денежного рынка заставляют раскошелиться резидентов. В пользу этого предположения говорят неудачные попытки оценить справедливую стоимость пары евро-доллар при помощи динамики дифференциала доходности немецких и американских бондов. Метод работал долгое время, однако в этом году начал давать сбои. Согласно такому подходу, основная валютная пара должна котироваться в диапазоне $1,20-1,24. Но почему-то не котируется.
Попытка «списать» очевидное противоречие на реальную доходность выглядит наивной и неудачной.
Те же carry-трейдеры имеют дело с номинальным показателем.
Думается, ни профицит счета текущих операций, ни приток капитала на долговой рынок нельзя считать факторами поддержки евро, так как каждый из них имеет собственные изъяны.
А вот денежно-кредитная политика ЕЦБ — ключ к пониманию дальнейших «телодвижений» пары евро-доллар.
Драги с присными всеми фибрами ощущает, что без девальвации евро проблему не решить. Достаточно вспомнить связь курса с инфляцией и импортными ценами. Ослабить региональную валюту можно либо вмешательством из-за океана, либо собственными руками. Или месседжами. Вербальные интервенции продолжают работать. Взять хотя бы недавнее интервью Йенса Вайдмана немецкой Die Welt. Глава Бундесбанка тогда заявил, что не исключает, что долговой кризис может вернуться. Зачем он так говорит? Если вспомнить, какое влияние кризис оказал на курс евро, все становиться на свои места. Полагаю, факторы поддержки евро притянуты за уши, а твердое желание ЕЦБ девальвировать региональную валюту будет способствовать резким распродажам после преодоления поддержки на $1,350. Первая попытка, напомню, состоялась, аккурат, в эту пятницу. Около 15.30 Киева…
Таким был информационный фон, на который кросс-курс евро-доллар реагировал в течение указанного временного промежутка вполне сообразно, хотя после 15.20 Киева ему пришлось изрядно «понервничать».
Полагаю, мы исчерпывающе пояснили поведение пары евро-доллар на мировом валютном рынке, на которое в рамках украинской сессии форекса по-своему и без оборотов, «отвечали» дилеры оптового сегмента рынка наличных Днепропетровска. Прежде всего, ориентируясь на динамику пары доллар-гривня.
Уточним, что, по-прежнему избегая работы с евро, в эту пятницу дилеры мелкого опта и розницы родины застоя в течение 18 июля констатировали внутридневную стабильность бидов и оферов этой СКВ: 16,22/16,42 UAH/EUR.
Двигающийся обыкновенно с евро «параллельными» курсами оптовый российский рубль и на сей раз вел себя «консервативно», не изменившись в течение 18 июля ни по спросу, ни по предложению.
Торги оптовым рублем на рынке наличных родины застоя завершились в пятницу уровнями 0,335/0,350 UAH/RUB.
По сравнению с закрытием четверга биды оптового рубля не изменились, офера стали выше на 50 пунктов.
Со слов дилеров днепропетровского опта, ликвидность в секторе рубля 18 июля была «нулевой». Валюта откровенно враждебной страны, как и ранее, нашими клиентами рынка игнорировалась.
Резюмируя вышеизложенное, отметим: в целом же, общая ликвидность оптового сегмента «неформальной» ветки рынка наличных Днепропетровска в пятницу усугубила результаты вторника-четверга, заслужив «единицу».
Розничные количества евро на рынке наличных в Днепропетровске 18 июля пытались работать по выросшему на 2,0 коп. с закрытия четверга спросу и потерявшему 3,0 коп. предложению.
Котировки российской валюты (розница) к финишу торгов 18 июля по спросу не изменились, прибавив 50 пунктов по предложению.
Безналичный доллар на торгах валютного межбанка в пятницу пролонгировал стартовавший накануне «медвежий» тренд, потеряв по итогам сессии 18 июля 4,0 коп.
Гривня относительно «американца» укрепилась, невзирая на рост ее количества, о чем дали понять подскочившие с уровня 28 951,5 млн. грн. к отметке 32 582,6 млн. грн. остатки в нацвалюте на транзитных и коррсчетах регулятора.
В отношении нынешнего гривнеукрепляжа, стартовавшего накануне рискну предположить участие в процессе миссии МВФ, которая дала «добро» на второй транш кредита Киеву в размере $1,40 млрд.
Кроме того, на арене появилась коллега мадам Йеллен, новоназначенная глава нашего регулятора, которая, подняв учетную ставку и сделав гривню менее доступной, частью либерализовала валютный рынок.
Во-вторых, пани Лера, намекнув на грядущие появления регулятора на межбанке с целью выкупа там «лишней» «зелени» в закрома НБУ, тем самым провела тонкую вербальную интервенцию, по сути анонсировав грядущее укрепление гривни.
Стараниями которой в комплекте с вышеизложенным, в пятницу была продолжена коррекция доллара на фоне изрядного (около четырех миллиардов) скачка вверх объема гривневых остатков на коррсчетах регулятора.
Меж тем, наличный рынок, встревоженный авиакатастрофой и возможными обострениями «в миру», «не поверил» в нынешний «баксопад», а напротив, приподнял цены на «американца».
Не исключено, что посильную лепту в это «недоверие» внес «пятничный синдром», сиречь, естественное желание накануне выходных «от греха подальше» максимально возможно войти в «старый надежный» доллар. Причем вышеуказанное обострение наверняка катализировало процесс «бычьего» тренда на рынке наличных. Однако, как водится, процесс этот не сопровождался сообразной ликвидностью. А это, рискнем предположить, вскоре может в значительной степени «подточить» «недоверчивость» дилеров, заставив их вернуться к «рыночным ценностям» и снизить как минимум, офера.
Думается, этапный момент истины для выбора дальнейшего маршрута движения у нашего валютного рынка состоится на новой неделе, предположительно, во вторник, 22 июля.
Пока видится наличие дивергенции (расхождения) в настроениях на рынках наличного и безналичного доллара, которая, вероятно, все-таки будет постепенно нивелироваться посредством оборотов рынка «зеленой налички».
Торги безналичным долларом на валютном межбанке на 10.00 Киева в понедельник 21 июля, стартовали с котировок закрытия пятницы, 18 июля: 11,63/11,69 UAH/USD и к 10.30, не выходя в реальную сферу, показали свои симпатии «зеленым быкам»: 11,65/11,75 UAH/USD.
На 11.05 Киева, уже выйдя в реальный мир, котировки доллара на межбанке, опустившись, вернулись к ценам пятничного закрытия: 11,63/11,69 UAH/USD.
«Торги реальные, но уровень оборотом вызывает подозрения в их реальности», — обрисовал ситуацию наш уважаемый консультант, матерый валютный дилер коммбанка-«бегемота».
На 11.20 Киева котировки безналичного «американца» растянули спред (11,62/11,70 UAH/USD), затрудняясь в определении дальнейшего маршрута движения доллара и, подобно русским ВВС в Чечне «накрыли» мирные аулы и сакли.
Обороты «чистого» межбанка при этом оставались слабыми.
Дополуденная «широкая» торговля безналичным долларом на валютном межбанке сопровождалась очевидными подвижками на рынке гривневого ресурса.
В частности, главный индикатор гривневой ликвидности, остатки в нацвалюте на транзитных и коррсчетах регулятора снизились с пятничных 32 582,6 млн. грн. к нынешним 31 417,5 млн. грн. Второй индикатор состояния гривневого ресурса, ставки по гривневым межбанковским кредитам overnight рынка Depo ограничился расширением спреда с 6,50/10,00% к 6,50/12,00% годовых.
Меж тем, к 12.19 котировки доллара на межбанке немного сузили спред (11,62/11,70 UAH/USD) на фоне приблизительного баланса спрос/предложение. Ликвидность «чистых» сделок при этом так и не выросла с «плинтусового» уровня.
Около 12.54 на фоне не изменившихся с полудня цен (11,62/11,70 UAH/USD) реальная часть торгов «зеленым» безналом приказала жить.
Со слов непосредственных участников торгов, объемы «чистых» сделок на сессии межбанка в понедельник были заметно хуже ликвидности пятницы.
Рынок наличных Днепропетровска («легитимная» розница, «окна») стартовал 21 июля с уровней: доллар – 11,70/11,90 UAH/USD, евро – 16,00/16,50 UAH/EUR, рубль 0,325/0,355 UAH/RUB.
По сравнению с открытием пятницы, курс доллара по спросу вырос на 5,0 коп., по предложению стал ниже на столько же.
Евро по сравнению с открытием 18 июля по спросу вырос на 20,0 коп., по предложению не претерпел изменений.
Наличный рубль в понедельник по сравнению с дебютом 18 июля по спросу потерял 50 пунктов, по предложению не изменился.
Не исключено, что настроение в паре евро-гривня определялось соотношением евро-доллар мирового форекса, которое в ночь на понедельник выросло до отметки $1,3530, приподнявшись до $1,3536 к финишу азиатских торгов и упав до $1,3526 на открытии торгов в Европе.
Розничный и мелкооптовый сегмент неформальной ветки рынка наличных Днепропетровска поутру 21-го показал следующие пристрелочные курсы: доллар – 12,00/12,05 UAH/USD (по сравнению с открытием пятницы, спрос вырос на 3,0 коп, предложение не изменилось); евро – 16,20/16,45 UAH/EUR (по сравнению с открытием 18 июля, спрос откатился на 2,0 коп., предложение прибавило 3,0 коп.); рубль - 0,340/0,345 UAH/RUB (по сравнению с открытием пятницы спрос вырос на 50 пунктов, офера стали ниже на столько же).
На открытии торгов 21 июля в розничном сегменте наблюдалась тишина.
Оптовый сегмент «неформальной» ветки рынка наличных Днепропетровска начал торги понедельника курсами: доллар – 12,00/12,05 UAH/USD (по сравнению с открытием пятницы, спрос вырос на 3,0 коп, предложение не изменилось); евро – 16,20/16,45 UAH/EUR (по сравнению с открытием 18 июля, спрос откатился на 2,0 коп., предложение прибавило 3,0 коп.); рубль - 0,340/0,345 UAH/RUB (по сравнению с открытием пятницы спрос вырос на 50 пунктов, офера стали ниже на столько же).
С утра понедельника у днепропетровских оптовиков работы не было.
Сразу пополудни, на 12.09 в розничном и мелкооптовом сегменте днепропетровского «неформального» рынка наличных никаких изменений в ценах открытия (доллар – 12,00/12,05 UAH/USD, евро – 16,20/16,45 UAH/EUR и рубль - 0,340/0,345 UAH/RUB) на фоне вялотекущей двусторонней торговли мелкими партиями доллара.
У оптовиков Днепра как всегда, дела похуже: на указанный час у них работы нет, а при этом цены открытия также не претерпели изменений: доллар – 12,00/12,05 UAH/USD, евро – 16,20/16,45 UAH/EUR и рубль - 0,340/0,345 UAH/RUB.
В других регионах страны котировки тамошних рынков наличных в понедельник в дебюте сессии, имели нижеследующий вид. Отметим индикативный характер приведенных цифр. Поскольку ко времени выхода «Итогов» обстановка там может измениться.
