Курси валют, форекс, ціни на золото, срібло, платину. Міжнародний валютний ринок, котирування валют на валютному ринку, курс євро - долар, ієна - долар, а також фунт, юань і швейцарський франк
Курс доллара США к евро снижается в пятницу на фоне ослабления ожиданий подъема базовой процентной ставки Федрезервом на сентябрьском заседании.
Внимание инвесторов направлено на данные о ценах производителей в США, а также о потребительском доверии, которые будут опубликованы в пятницу.
Цены американских производителей снизились в августе на 0,1% по сравнению с предыдущим месяцем и упали на 0,9% относительно августа прошлого года, прогнозируют опрошенные Bloomberg эксперты.
Предварительное значение индекса потребдоверия, рассчитываемого Мичиганским университетом, как ожидается, снизилось до 91,1 пункта с 91,9 пункта месяцем ранее.
Ожидания падения цен производителей, а также потребительского доверия, углубляют сомнения в том, что Федрезерв повысит ставку в сентябре, отмечают эксперты.
Согласно котировкам фьючерсов на уровень базовой процентной ставки, вероятность ее подъема американском ЦБ на предстоящем заседании оценивается рынком лишь в 26% против 30% неделей ранее и 38% на 31 августа.
«Рынок теперь считает вероятность повышения ставки Федрезервом еще более низкой, чем неделю назад, и это сказывается на валютных курсах, - отметил аналитик Westpac Banking Corp. Имре Спайцер. - В данный момент интерес к открытию длинных позиций в долларах невелик».
Индекс, отслеживающий колебания доллара относительно 10 основных мировых валют, снизился с начала этой недели на 0,7%.
Курс евро к доллару увеличился в пятницу на 09.00 Киева до $1,1298 по сравнению с $1,1280 на закрытие предыдущих торгов. Стоимость доллара относительно иены поднялась до ¥120,74 против ¥120,62 накануне, пара евро-иена торгуется на уровне ¥136,36 по сравнению с ¥136,06 в четверг.
Доллар в пятницу незначительно изменяется по отношению к мировым валютам на фоне неопределенности перед предстоящим на следующей неделе заседанием ФРС.
По состоянию на 07.55 Киева индекс доллара USDX (курс доллара к корзине валют шести стран — основных торговых партнеров США) опускался на 0,02% — до 95,49 пункта. Ранее в ходе торгов он повышался до 95,58 пункта.
Курс евро к доллару рос до $1,1286 с $1,1281 накануне.
Курс доллара к иене увеличивался до ¥120,8 со ¥120,63 на предыдущем закрытии.
Двухдневное заседание ФРС США состоится 16-17 сентября. В настоящий момент базовая процентная ставка в США находится на рекордно низкой отметке — 0-0,25%. Чем ближе заседание, тем сильнее расходятся аналитики во мнении относительно решения регулятора.
«ФРС не находится в вакууме, и учитывая волатильность на мировых биржах, мягкую политику ЕЦБ и других центробанков, я думаю, Джанет Йеллен будет трудно нажать на курок», — считает стратег BK Asset Management Кэти Лиен.
Цена на золото в четверг выросла, так как более слабых доллар сделала цену ниже для покупателей в других валютах, а некоторые инвесторы скорректировали видение перспективы изменения процентных ставок в США.
Декабрьский фьючерс на золото на Comex вырос на $7,30, или на 0,7%, до $1109,30 за тройскую унцию.
Доллар США снизился к другим валютам после того, как данные по ценами на импорт показали самое сильное снижение импортных цен с января. Это признак того, что инфляция в США остается низкой. Данные по индексу цена на импорт возобновили мнение, что ФРС может оставить процентные ставки без изменений на следующем заседании по денежной политике, которое проходит на следующей неделе. Возможное откладывание первого повышения ставки ФРС до декабря снизило курс доллара и помогло цене золото.
Цена на золото остается около уровня поддержки $1100 за тройскую унцию.
Тем временем стоимость золота в пятницу утром незначительно повышается в преддверии заседания FOMC ФРС США.
По состоянию на 08.05 Киева декабрьский фьючерс на золото на нью-йоркской бирже Comex дорожал на 2,3 доллара, или на 0,21% — до $1111,6 за унцию. Ранее в ходе торгов золото дешевело до $1110.
Стоимость декабрьского фьючерса на серебро поднималась на 0,44% — до $14,71 за унцию.
Аналитики расходятся во мнении относительно того, повысит ли ФРС США ставку на сентябрьском заседании. Так, 39 из 78 экономистов, опрошенных агентством Bloomberg, полагают, что регулятор повысит ставку. Другая половина экспертов придерживается мнения, что это произойдет в декабре.
«Сейчас трудно зарядиться энтузиазмом относительно перспектив золота. Думаю, что боковой тренд сохранится до заседания ФРС», — полагает аналитик HSBC Джеймс.
Прозвучавшее в четверг заявление Ямамото, высокопоставленного чиновника правящей Либерально-демократической партии Японии, о возможном дальнейшем количественном ослаблении кредитно-денежной политики спровоцировало ослабление курса йены против основных валют. И если курс доллар/йена не смог удержаться выше отметки ¥121,00, то против евро, фунта и «сырьевых» валют курс йены продолжает оставаться под давлением.
Курс евро/йена поднялся в течение дня на 140 пунктов до отметки ¥136,18. Курс фунт/йена вырос до отметки ¥187,29, что на 300 пунктов выше сегодняшнего минимума. Курс австралийский доллар/йена поднялся на 250 пунктов до уровня ¥85,87.
Курс фунт/доллар вырос на американской сессии до отметки $1,5474, что почти на 140 пунктов выше минимума четверга. Дилеры отмечают, что поддержку курсу фунта оказывает тот факт, что протокол нынешнего заседания Комитета по денежной политике Банка Англии не содержал в себе пассажей, которые бы говорили об отказе от повышения уровня основных процентных ставок в ближайшее время.
Доллар США в четверг снизился, так как противоречивые экономические данные из США увеличили неопределенность в отношении того, будет ли ФРС повышать процентную ставку на заседании по денежной политике, которое состоится на следующей неделе.
Индекс доллара (курс к корзине из 16-ти валют) снизился на 0,4%, так как доллар снизился против евро и фунта, размер роста по отношению к йене был сокращен до минимального (со ¥120,52 до ¥120,62 за день). Число первичных заявок на пособие по безработице в США на прошлой неделе снизилось, что является еще одним признаком хорошего состояния рынка труда в США. В тоже время, цены на импортные товары в прошлом месяце снизилась, снижение стало самым сильным с января. Это показывает, что инфляция в США остается слабой и необходимости в повышении процентной ставки для борьбы с инфляцией нет. Евро вырос с $1,1206 до $1,1280. В течение дня достигался уровень $1,13. Пара евро-доллар остается немного ниже этого уровня, на $1,1274 на момент закрытия американской сессии. Фунт вырос с $1,5371 до $1,5445, на фоне возобновления ожиданий повышения в следующем году процентной ставки Банком Англии.
Россия
Средневзвешенный курс доллара на единой торговой сессии в Белокаменной расчетами tomorrow по состоянию на 11.30 мск. 11 сентября понизился на 48,68 коп. и составил 68,0093 RUB/USD.
Украина
Курс гривны на межбанковском валютном рынке, после укрепления на 29,00 коп. в среду, на торгах четверга укрепился на 40,00 коп. до 21,65 UAH/USD.
Торги по паре доллар-гривна открылись 10 сентября с максимального за четверг уровня 22,00/22,17 UAH/USD.
Около 11.00 пара доллар-гривня упала к уровню 21,70-75/21,85-90 UAH/USD, вызвав начало покупок «американца».
К 12.00 цена доллара на межбанке обвалилась к 21,60/21,80 UAH/USD.
Около 13.00 «американец» стараниями «опоздавших» покупателей вырос к 21,70-80/21,90 UAH/USD.
На 14.37 Киева появившимися «безответными» оферами доллар упал к 21,50/21,70 UAH/USD…
К закрытию «американец» скорректировался до 21,50/21,65 UAH/USD.
Большинство сделок, по оценкам участников рынка, было осуществлено по курсу 21,65 UAH/USD.
Регулятор в четверг анонсировал свое участие в сессии интервенциями по 21,00/23,00 UAH/USD.
С начала 2015 года курс доллара на межбанке относительно гривни вырос на 34,72% с 16,07 UAH/USD до 21,65 UAH/USD.
За 2014 год курс доллара на межбанке относительно гривни укрепился на 94,25% с 8,273 UAH/USD до 16,07 UAH/USD.
В течение 2013 года курс гривны на межбанке снизился на 2,77% с 8,050 UAH/USD до 8,273 UAH/USD.
Как сообщалось, за 2012 год курс гривны на межбанке снизился на 0,12% с 8,0400 UAH/USD до 8,050 UAH/USD, за 2011 год снизился на 0,94% с 7,9650 UAH/USD до 8,0400 UAH/USD.
На Depo рынке 10 сентября гривна overnight котировалась банками по 17,50/19,25%, доллар - по 5,0/8,0%, месячные ресурсы составляют: гривна — 3,00/7,00%, USD — 4,0/6,5%.
Ликвидность сделок по безналичному доллару 10 сентября оказалась на $48,5 млн. выше, чем на предыдущей сессии. Причины роста очевидны: появление на рынке регулятора с его интервенцией по 21,00/23,00 UAH/USD на фоне углубления «медвежьего» тренда рынка доллара, что сопровождается повышением оборотов.
Главным «нюансом» торгов безналичным долларом в этот четверг стало очень позднее, в районе 16.00 Киева, появление на уже по сути безлюдном рынке регулятора с курсами своих интервенций 21,00/23,00 UAH/USD.
Консилиум автора с нашим уважаемым консультантом дал оценку этому «явлению Мамы народу». Может кто-то мимо рынка решил с «черного ходу» к Маме сходить... Мол ребятки - помогайте, а то не успеем затариться живительным баксом... Сегодня вы, а завтра все остальные... Не исключено, что этот «кто-то» из банков-«вассалов».
В целом же большая часть времени, с утра и до 13.00 цена доллара на межбанке снижалась, делая это достаточно медленно из-за наличия на рынке игроков, оперативно «поднимавших с земли» падающий доллар.
К 12.37 реальные офера «зелени» на межбанке исчезли на фоне появления там ставших привычной «головной болью» рынка опоздавших покупателей доллара, которые подняли цену последнего с локальных низов 21,60/21,80 к 21,70-80/21,90 UAH/USD, которыми, собственно, завершилась «первая часть марлезонского балета».
Около 15.35 на межбанке невесть откуда появились офера долара со стороны Правэксбанка, акционер которого с целью нарастить капитал, ввел из оффшора изрядную порцию СКВ, уронив цену «зелени» к 21,50/21,70 UAH/USD на фоне стопроцентного отсутствия покупателей.
Это и стало основной причиной столь позднего (к 16.00 Киева) выхода на рынок регулятора с своим «странноватым» анонсом об интервенциях по 21,00/23,00 UAH/USD регулятор ознаменовал третью, будем надеяться, заключительную, часть «марлезонского балета».
Поскольку в это время на валютном межбанке кроме Правэксбанка и регулятора никого уже не было, почти вся порция заведенной из-за рубежа «зелени» досталась Нацбанку.
Сопровождавший сессию 10 сентября гривневый антураж в значительной степени подтверждал рост «искусственности» случившегося в четверг «усугублении» коррекции курса безналичного доллара.
В частности, остатки в нацвалюте на транзитных и коррсчетах регулятора изрядно (с уровня 19 705,8 млн. грн. к отметке 22 021,4 млн. грн.) подскочили, намекая на то, что главный драйвер баксопада 10-го пребывал на Институтской 9.
Второй, менее значимый показатель состояния гривневого ресурса, ставки по гривневым межбанковским кредитам overnight рынка Depo подтвердили тренд, откатившись с уровня 18,00/19,67% к отметке 17,50/19,25% годовых.
Как мы анонсировали выше, ликвидность сессии 10 сентября валютного межбанка заметно выросла.
«Официальная» сводка подтвердила эти наблюдения. В частности, по сравнению со средой, 09 сентября, в четверг, 10-го общий объем продажи иностранной валюты (в долларовом эквиваленте) заметно, со $279,6 млн. до $338,6 млн. вырос. Объем продажи долларов США на межбанковском валютном рынке ждала такая же судьба: он стал «тяжелее», поднявшись с $201,8 млн. к $250,3 млн.
О наиболее вероятных причинах роста ликвидности торгов межбанка в секторе доллара и иных валют мы сообщили выше.
Меж тем нарастание коррекции курса безналичного «американца» в комплекте с некоторыми проблемами с гривневой ликвидностью, одной из причин которых является рост тарифов в комплекте с мероприятиями профильного департамента НБУ с монетарным агрегатом М0 (наличные вне банков) стали главными драйверами «медвежьего» тренда на «неформальном» рынке наличного доллара. Падая под давлением вышеперечисленных факторов, наличный «неформальный» «американец» увлекал за собой остальные, работавшиеся на украинском рынке валюты. Евро и рубль.
Коррекция курса наличного «неформального» доллара 10-го наблюдалась на протяжении большей части четверга во всех крупных центрах валютообменного бизнеса. От Киева и Крыжополя до Харькова и Днепропетровска.
Исключение составил наличный «неформальный» рынок Запорожья, где незначительное преобладание клиентского спроса удержало цену «американца» в течение четверга в неприкосновенности.
Дилеры-«неформалы» рынков вышеперечисленных городов констатировали сохранение оборотов на уровне предыдущей сессии.
Впрочем, по порядку.
Торги 10 сентября в мелкооптовом и розничном сегменте «неформальной» ветки рынка наличных Днепропетровска завершилась уровнями: доллар – 22,80/22,95 UAH/USD, евро 25,30/25,70 UAH/EUR, рубль – 0,328/0,338 UAH/RUB.
В течение четверга цена розничного «неформального» доллара на рынке Днепра снижалась, ведомая доминированием клиентского предложения валюты. Процесс продолжался до того момента, когда «американец» не достиг отметки 22,80/22,95 UAH/USD. С этого уровня, уже после обеда, ближе к вечеру в Днепропетровске на местном «неформальном» наличном рынке возобновились клиентские покупки розничных объемом доллара. Тем не менее, эта перемена в настроении с одной стороны не смогла «перевесить» шедший до этого момента довольно интенсивный клиентский принос, с другой, не обеспечила отскок курса доллара.
Разноплановый характер торгов в розничном сегменте обеспечил ему сохранение довольно приличной итоговой ликвидности, которая, заслужив от дилеров «твердую четверку», повторила результат предыдущей сессии, а заодно внесла интригу относительно настроения на пятничной, 11 сентября сессии.
В течение четверга, таким образом, цена бидов розничного «неформального» доллара на рынке Днепропетровска потеряла 10,00-13,00 коп., предложение откатилось на 10,00-12,00 коп.
Меж тем, по сравнению с закрытием среды розничный наличный «американец» «по-днепропетровски» по спросу упал на 20,00-22,00 коп., предложение потеряло 13,00-15,00 коп.
Те же слова, ввиду размытой грани между мелкооптовым и оптовым рынками днепропетровской «неформальной» «налички», уместны и в отношении оптового сегмента, «зеленые» торги четверга в котором завершились уровнями 22,80/22,95 UAH/USD.
Подобно рознице, в течение большей части четверга в оптовом сегменте днепропетровской «налички» наблюдалась преобладание клиентских оферов валюты, сопровождаемое достаточно высокой торговой активностью. Собственно, это и стало главной причиной внутридневной коррекции цен оптового «неформального» наличного доллара. Откат оптового «американца» прекратился по достижении им отметки 22,80/22,95 UAH/USD с инициацией клиентских покупок «зелени».
При этом, несмотря на фактически «одностороннюю» торговлю оптовой «зеленью» (дилеры опта главным образом обслуживали клиентский «принос»), итоговая ликвидность в четверг сохранилась на приподнявшемся накануне уровне, заслужив «четверку с минусом» и констатировав повторение приличных результатов среды.
В течение 10 сентября биды оптового «неформального» доллара «по-днепропетровски» просели на 10,00-13,00 коп., офера стали ниже на 10,00-12,00 коп.
По сравнению с закрытием среды оптовый «американец» на рынке Днепра в четверг по спросу упал на 20,00-22,00 коп., предложение потеряло 13,00-15,00 коп.
Тем временем, оптовый наличный евро на «неформальном» наличном рынке родины застоя завершил торги 10 сентября уровнями 25,30/25,70 UAH/EUR, констатировав в течение четверга снижение позиции «спрос» на 15,00-20,00 коп., офера потеряли 10,00-15,00 коп.
По сравнению с закрытием среды биды оптового евронала на «неформальном» наличном рынке родины застоя снизились на 25,00 коп., позиция «предложение» стала ниже на 15,00 коп.
Поскольку в течение четверга, со слов наших дилеров, которые подтвердили их коллеги из первой столицы, Запорожья, Киева и Крыжополя, клиенты «налички» практически не совершали сделок с евроналом, будет уместным считать курсовую динамику пары евро-гривня 10-го в значительной степени индикативными «мероприятиями». Хотя, разумеется, нельзя не отметить «солидарную» с наличным «неформальным» долларом «медвежью» динамику с акцентирование коррекции в бидах евронала.
Ну а мы должны появиться на мировом форексе, с тем, чтобы окончательно расставить все точки над «i» в этом вопросе и в анализе динамики пары евро-доллар снять все вопросы и окончательно прояснить ситуацию.
Как оказалось, в течение украинской части мирового форекса четверга (08.00-18.00 Киева) кросс-курс пары евро-доллар изменялся с уровня $1,1215 к отметке $1,1220, став «тяжелее», таким образом, на «сиротские» 5 пунктов.
Думаю, это поясняет внутридневной «медвежий «синхрон» наличных «неформальных» доллара и евро «в степях Украины» - наши валютчики попросту проигнорировали этот мизерный прирост евро «в миру», сосредоточившись на «баксопаде» «в степях Украины».
Впрочем, это пояснение ситуации с парой евро-доллар на мировом валютном рынке и связь ее с настроениями в паре евро-гривня в Украине не освобождает нас от комментария «по поводу». Включая остальные системные мировые валюты.
Стартовав 10 сентября на азиатской сессии форекса с уровня $1,1208, пара евро-доллар уже к 04.00 Киева предприняла первую попытку ралли, сумев к указанному часу добраться к отметке $1,1240, где, впрочем, не задержалась, откатившись к $1,1210, где пребывала до 10.00 Киева, упав в указанный час к $1,1190, где задержалась подольше, до 15.20. Очередное ралли стартовало с этой отметки и с этого времени.
На сей раз «евробыки» были более удачливыми. Миновав финишную черту украинской сессии форекса на цифре $1,1220, пара евро-доллар заметно прибавила и уже около 21.10 Киева оказалась у отметки $1,1283, индицируя явное намерение задержаться здесь подольше…Судя по всему, инвесторы начали медленный и очень аккуратный выход из доллара, о чем дала понять упавшего с уровня 96,10 к отметке 95,40 пунктов индекса доллара USDX (курс доллара к корзине валют шести стран - основных торговых партнеров США).
Впрочем, это уже другая история, к которой мы еще вернемся, а нам предстоит привычная работа: попытаться по-возможности правдоподобно пояснить все эти «телодвижения» планетарного форекса с помощью профильных гуру.
Доллар в четверг незначительно изменяется к большинству мировых валют на фоне ожидания новой статистики из США в свете предстоящего через неделю заседания ФРС. По состоянию на 12.50 индекс доллара USDX (курс доллара к корзине валют шести стран - основных торговых партнеров США) поднимался на 0,1% - до 96,09 пункта. Ранее в ходе торгов он снижался до 95,74 пункта. Курс евро к доллару опускался до $1,1182 с $1,1208 накануне.
Курс доллара к иене рос до ¥121,19 со ¥120,53 на предыдущем закрытии.
Минтруда США в четверг сообщит недельные данные по ситуации с занятостью. Согласно прогнозам, число первичных заявок на пособие по безработице в США за неделю, завершившуюся 5 сентября, снизилось на 7 тысяч по сравнению с показателем предыдущей недели и составило 275 тысяч.
Кроме того, гуру указывают на фактор предстоящего на следующей неделе заседания FOMC ФРС, который уже отражается на настроениях инвесторов и объеме торгов.
Логика проста: если рыночная волатильность снизится, это откроет двери для повышения ставки. Вызвав, если верить противникам этого новую волну «турбулентности».
После обеда, к 15.20 Киева курс доллара к евро перешел к росту из-за непрерывно меняющимися ожиданиями в отношении исхода сентябрьского заседания FOMC ФРС.
При этом иена дешевеет по отношению к большинству мировых валют из-за заявлений советника премьер-министра Синдзо Абэ по экономике Кодзо Ямамото о необходимости расширения стимулов Банка Японии.
К 15.20 Киева за евро давали $1,1187 по сравнению с $1,1207 на конец торгов в США 09-го.
Количество открытых вакансий в США в июле подскочило до рекорда. Такие данные говорят о том, что компании сталкиваются с трудностями в поиске высококвалифицированных сотрудников на фоне высокой занятости среди населения, и заставляют аналитиков вновь переоценивать перспективы повышения ставки ФРС в сентябре.
Число вакансий подскочило в июле на 430 тыс., что является максимальным показателем с апреля 2010 года, и достигло 5,75 млн, свидетельствуют данные министерства труда. Аналитики в среднем прогнозировали 5,3 млн.
Фьючерсный рынок в настоящее время оценивает шансы увеличения стоимости кредитования в США в текущем месяце на уровне 28% против 38% в конце августа. Иена утром в четверг снизилась против доллара на 0,4% - до ¥120,951 со ¥120,50 накануне, ранее в ходе торгов падение японской нацвалюты в этой паре доходило до 0,7%. Стоимость иены в паре с евро опустилась до ¥135,31 против ¥135,05 в среду.
К.Ямамото видит необходимость увеличить объемы денежно-кредитного стимулирования в Японии как минимум на ¥10 трлн. ($83 млрд.).
По его словам, заседание Банка Японии 30 октября «создает хорошую возможность для этого».
Цены производителей в Китае уменьшились в августе на максимум с 2009 года - 5,9% в годовом выражении, дефляция по этому показателю продолжается уже 42 месяца подряд.
Меж тем, если судить по комментариям представителей FOMC Федрезерва, они до сих пор не приблизились к пониманию вопроса о необходимости повышения ставки по федеральным фондам на заседании 16-17 сентября, до которого осталось меньше недели. В среду вступил в силу запрет на распространение информации от ФРС, введенный самим центробанком. То есть представители ФРС до совещания воздержатся от публичных заявлений, участвуя лишь во внутренних обсуждениях и брифингах.
ФРС пока сохраняет решимость повысить процентные ставки в этом году: за сентябрьским заседанием последуют заседания в октябре и декабре. Недавние комментарии представителей ФРС показали наличие разногласий и некоторой неопределенности относительно возможности повышения процентных ставок именно в сентябре. Ключевая процентная ставка ФРС США была снижена до уровня, близкого к нулю, в декабре 2008 года с целью подстегнуть кредитование, рост потребительских расходов и инвестиций для преодоления последствий финансового кризиса. Вот уже почти 7 лет центральный банк сохранял процентные ставки на этом уровне, продолжая оказывать поддержку экономическому росту.
Некоторые представители ФРС считают улучшение ситуации на рынке труда и в экономике в целом стремительным, поэтому хотят начать повышение ставок уже сейчас. Они указывают на опубликованный в среду отчет Министерства труда, согласно которому в июле зафиксировано рекордное число вакансий – 5,8 млн. Это указывает на продолжающееся увеличение спроса на труд и, как следствие, скорый рост заработных плат. Безработица также продолжает снижаться, составляя теперь 5,1% против 5,3% в июле.
«Мы достигли полной занятости, либо очень близки к этому», - заявила президент ФРБ Кливленда Лоретта Местер в интервью в конце августа. «Ястребы» уверены, если сейчас не повысить ставки, это может привести к некоторым эксцессам, таким как формирование «мыльных пузырей» из-за активной выдачи кредитов.
Их оппоненты, «голуби», указывают на сохранение необычайно низкой инфляции, рост курса доллара США, замедление экономики Китая и недавнюю нестабильность на финансовом рынке. Они считают, что ФРС может отложить повышение процентных ставок, пока не будет уверена, что мировую экономику не ждут еще более серьезные потрясения. «Мы должны принимать во внимание все важные события в мировой экономике, - сказал президент ФРБ Сан Франциско Джон Уильямс в пятницу. – Я считаю, что все экономические данные США до сегодняшнего дня были обнадеживающими. Они отвечают моим ожиданиям касаемо американской экономики или даже превосходили их. В последнее время, однако, появились некоторые очень существенные трудности». Он готов поддержать повышение процентных ставок в этом году, если уменьшатся опасения по поводу этих рисков.
Нерешительность ФРС нашла отражение в действиях инвесторов, судя по котировкам Чикагской товарной биржи (CME). Участники рынка фьючерсов на ставку по федфондам оценивают вероятность сохранения процентной ставки в сентябре в 74%, а вероятность ее повышения в декабре – более 60%.
В конце прошлого месяца заместитель председателя ФРС Стэнли Фишер в Джексон-Хоул пытался убедить участников рынка в том, что пока рано сбрасывать со счетов возможность повышения ставок в сентябре. Вместе с другими официальными лицами он призывал не исключать никакой из возможных вариантов, хотя отдельные представители ФРС открыто выступают в пользу повышения ставок. «Я не могу сказать, какое решение примет ФРС к 17 сентября, и даже если бы мог, то не сказал бы», - заявил Фишер.
Глава ФРС Джанет Йеллен в настоящее время столкнулась с довольно сложной задачей. Ей предстоит обеспечить консенсус руководителей центробанка по вопросу о первом почти за десятилетие повышении ключевой процентной ставки. Она не делала публичных заявлений с момента июльского выступления в Конгрессе, когда просигнализировала о вероятности повышения процентных ставок в этом году. Молчание Йеллен в последние нескольких недель на фоне колебаний финансовых рынков только усиливает неопределенность относительно ее собственных взглядов по вопросу повышение ставки в сентябре.
ФРС придется выбирать не просто между действием и бездействием.
Перед каждым заседанием, посвященным денежно-кредитной политике, экономисты регулятора готовят для его руководителей различные варианты (как правило, три), включая «срединную» позицию, которая находится между позицией «ястребов» и позицией «голубей».
Золотой серединой сейчас может стать усиление сигналов о намерении повысить процентные ставки в этом году, когда руководство ФРС будет уверено в том, что динамика рынка, наблюдавшаяся в последнее время, не является признаком более глубоких проблем в мировой экономике.
Итак, главной интригой сентября является вопрос, повысит ли ФРС ставку по федеральным фондам или отложит историческое решение до следующих заседаний. Ответить на него точно не может никто.
Фьючерсы уменьшили вероятность старта нормализации денежно-кредитной политики с 50% в начале августа до 30-35%.
МВФ и Всемирный банк призывают Федрезерв подождать до 2016-го, пугая паникой на финансовых рынках и замедлением мировой экономики. Центробанки, напротив, предлагают сделать то, что все равно будет когда-то сделано, кивая на уже наблюдаемую панику.
В таких условиях определять среднесрочные тренды по паре евро-доллар можно и наугад, скажем, подбрасывая монетку. Пара уютно пристроилась в диапазоне консолидации $1,110-1,130, и выходить оттуда не собирается до середины месяца.
Думается, FOMC ФРС предпочтет подождать до октября, и главными сдерживающими факторами станут международная обстановка и сильный доллар.
Когда Штаты волновали чужие трудности? Почему регулятор должен обращать внимание на события, происходящие в Китае? Дело в том, что обвал Shanghai Composite касается США напрямую, ведь фондовый индекс Поднебесной тянет за собой остальные, в том числе и S&P500. При этом нисходящее движение американских акций уменьшает шансы на повышение ставки по федеральным фондам, судя по рынку деривативов.
Рынок связывает эти два события воедино, почему бы тем же самым не заняться и ФРС?
Не будем забывать, что КНР является крупнейшим потребителем сырьевых товаров, снижение цен на которые приводит к удешевлению американского импорта, падению себестоимости, оптовых и розничных цен. Проще говоря, товарный рынок тянет Штаты в дефляцию. При этом ревальвация доллара подставляет CPI под двойной удар. Однако разве можно говорить об укреплении доллара, если основная валютная пара с марта не выходит за пределы уровней консолидации? Безусловно. ФРС больше волнует внешняя торговля и взвешенный на широкой основе индекс, чем котировки пары евро-доллар.
Динамика TWI говорит о том, что ревальвация по-прежнему является сдерживающим фактором в вопросе ужесточения денежно-кредитной политики.
Таким образом, по сравнению с обстановкой перед предыдущей встречей FOMC напряженность на международной арене только усилилась, инфляция не собирается ускоряться, доллар укрепляется, а рынок труда не дает «ястребам» явного преимущества.
По итогам августа Nonfarm Payrolls выросли на скромные 173 тыс., а динамика средней заработной платы остается вялой.
Прекрасно понимают опасность поспешных действий и представители ФРС.
Президенты ФРБ Атланты, Нью-Йорка и Сан-Франциско Деннис Локхарт, Уильям Дадли и Джон Уильямс в своих последних публичных выступлениях были настроены менее решительно, чем ранее. По моему мнению, нежелание Федрезерва форсировать события обернется коррекцией в долларовых парах.
Сильнее всех будут выглядеть валюты, экономики которых постепенно улучшаются и одновременно имеющие статус надежных активов. В первую очередь речь идет о евро и иене.
Мы намеренно в этой препарации не затронули тему аналогий с предкризисными событиями в 2008 году и не стали напоминать о высокой цене выходящей 15 сентября статистике (промышленное производство США в августе).
Кстати, судя по сложившейся к вечеру четверга динамике валютных пар, инвесторы потихоньку избавляются от доллара, формируя длинные позиции в паре евро-доллар.
Таким был информационный фон, на который кросс-курс евро-доллар реагировал в течение указанного временного промежутка вполне сообразно, немного «занервничав» после 18.00 Киева.
Полагаю, мы исчерпывающе пояснили поведение пары евро-доллар на мировом валютном рынке, на которое сдержанно, довольно спокойно и низколиквидно отвечали дилеры оптового сегмента рынка наличных Днепропетровска, сосредоточившись на «медвежьем» рынке наличного «неформального» доллара.
Уточним, что, сохранив «заморозку» работы с евро в этот четверг, дилеры розничного сегмента «неформального» наличного рынка Днепропетровска в течение 10 сентября констатировали внутридневное снижение бидов на 15,00-20,00 коп. при падении на 10,00-15,00 коп. оферов этой СКВ: 25,30/25,70 UAH/EUR.
Двигающийся обычно с евро «параллельными» курсами оптовый российский рубль на сей раз вел себя «законопослушно», не изменившись в течение четверга по спросу и потеряв 20 пунктов по предложению.
Торги рублем 10 сентября в оптовом сегменте «неформального» наличного рынка Днепропетровска завершились уровнями 0,328/0,338 UAH/RUB.
По сравнению с закрытием среды, биды оптового «неформального» рубля снизились на 20 пунктов, офера потеряли 50 пунктов.
Со слов дилеров днепропетровского опта, ликвидность в секторе рубля 10 сентября, как и ранее, была предельно низкой. Деньги враждебной Украине страны не пользуются популярностью.
Резюмируя вышеизложенное, отметим: в целом же, общая ликвидность оптового сегмента «неформальной» ветки рынка наличных Днепропетровска в четверг, заслужив оценку «четыре с минусом», констатировала повторение приличных показателей предыдущей сессии.
Наличный евро в розничном сегменте «неформальной» ветки рынка Днепропетровска к вечеру четверга пытались работать по просевшему с закрытия 09 сентября на 25,00 коп. спросу и упавшему на 15,00 коп. предложению.
Котировки российской валюты (розница) к финишу торгов 10 сентября по спросу снизились на 20 пунктов, потеряв по предложению 50 пунктов.
Исходя из событий (хроник) торгов валютного межбанка в последнюю неделю-полторы, возникает невольное подозрение в том, что на рынке безналичной валюты появились некие «мелкие вредители», которые своими регулярными опозданиями «ломают логику» и «портят показатели» как самому рынку, так и его регулятору.
В целом же стараниями этих «опоздальщиков» каждая по сути «ревальвационная» (для гривни) сессия оборачивается фрагментом курсовой пилы с алгоритмом (для доллара) «три шага вниз – один наверх».
Не исключено, что из-за этой «альтернативы» кота Рыжика регулятору в течение двух сессий долларовой коррекции так и не удалось просадить его цену ниже отметки 21,60/21,80 UAH/USD и, следовательно, затариться «американцем» по 21,00 UAH/USD.
Тем не менее, несколько неожиданно, в уже опустевших «коридорах» межбанка около 14.35 Киева появились неизвестно откуда взявшиеся «оферисты» (продавцы) доллара из Правэксбанка, оказавшиеся в гордом одиночестве, поскольку покупателей к этому часу и след простыл. Рынок, однако, не смутился этим «конфузом», а констатировал проседание цены «американца» к 21,50/21,70 UAH/USD. Поскольку межбанк уже в это время был не в состоянии «переварить» значительную сумму «зелени»
На Институтской не растерялись и быстренько перенаправили этот «подарок судьбы» в свои закрома, анонсировав около 16.00 Киева участие в сессии Нацбанка с его привычными ценами интервенций 21,00/23,00 UAH/USD.
В силу вышеперечисленных «нюансов» появление регулятора на пятничной сессии межбанка со своими интервенциями очень вероятно.
Кроме того, существует вероятность «более гибкого подхода» НБУ к этому вопросу. В частности, путем максимальной привязки цен своей интервенции к официальному курсу. Без существующего на сегодня «зазора».
Впрочем, все это пока «вилами по воде писано». Пятничная сессия всех рассудит. В этом контексте нельзя исключать пролонгацию «медвежьего» тренда и на новой неделе, с 14 сентября. Рычагов у Институтской предостаточно. Равно как и стремления пополнить свои резервы.
Меж тем текучка торгов «неформальным» наличным долларом дает основание считать действующие на него цены пребывающими в непосредственной близости от «дна». То есть, рассчитывать на скорую стабилизацию и вероятный миниотскок на торгах 11 сентября. Как того требует традиция и «пятничный синдром». Переворот рынка в Днепропетровске на фоне тамошнего касания дна тому свидетельство.
Натурально, превентивные мероприятия регулятора и возможное ускорение падения курса доллара на валютном межбанке (алогичное на финише недели) вполне способно сломать логику и на неформальном наличном рынке. Хотя, думается, вероятнее всего дело может ограничиться паузой и «ситуативной» стабилизацией.
Торги безналичным долларом в эту пятницу, по обыкновению, задерживались в своем старте, предпочитая начинать «виртуально» от закрытия четверга (21,50/21,65 UAH/USD).
К 10.47 Киева, оправдывая ожидания, уже реальные котировки доллара растянули спред (21,40/21,55-70 UAH/USD). Поднятые офера – «прозрачные» намерения срубить копеечку от курса регулятора.
С реальными сделками пока на межбанке «не очень». Продавцы и покупатели «играют в гляделки», пытаясь «переждать» друг друга. Не исключено, на настроения на нашем межбанке оказывает отмечаемый в России День трезвости и Новый год по-эфиопски. На моменте (к 11/00) на межбанке 21,45/21,60 UAH/USD и пауза в реальных сделках.
Пока «на моменте» на межбанке верх берут бидуины: цена «американца» на 11.12 приподнялась к 21,60/21,80 UAH/USD.
Не уверен, однако, что этот тренд сохранится до конца сессии.
Тем не менее, на 11.45 цена доллара на межбанке выросла до 21,70/21,90 UAH/USD, причем состоялось несколько сделок по 21,80 UAH/USD.
К 12.18 цена «американца» на межбанке консолидировалась на уровне 21,65/21,85 UAH/USD, однако средняя по реальным сделкам ниже: 21,68 UAH/USD. Обороты нормальные, но «ситуативно» на рынке реально торгует «мелочь пузатая».
С 12.30 на фоне не менявшихся на межбанке цен (21,65/21,85 UAH/USD) дилеры обедали, а вот после 13.27 Киева просевшими к уровню 21,60/21,80 UAH/USD ценами реальная часть пятничных торгов «зеленым» безналом завершилась.
Торги 11-го сопровождались заметным скачком гривневой ликвидности, на который намекали выросшие с уровня 22 021,4 млн. грн. к отметке 26 801,5 млн. грн. остатки в нацвалюте на транзитных и коррсчетах регулятора.
Впрочем, второй, менее значимый индикатор состояния гривневого ресурса, ставки по гривневым межбанковским кредитам overnight рынка Depo на сей раз подтвердили тренд снижением более значимых бидов с уровня 17,50/19,25% к отметке 17,00/19,50% годовых. Не исключено, что некоторым ростом оферов «ночной» гривни рынок обязан календарю: игроки профильного сектора финансового рынка «не очень настаивая» пытаются аккумулировать гривню и разместиться на 3 ночи выходных.
Рынок наличных Днепропетровска утром пятницы (легитимная розница или «окна» касс коммбанков города), как и ранее, отличался заметным курсовым «разнообразием». Часть банков скопировала цены департамента неторговых операций ПриватБанка, другие пытались действовать самостоятельно.
В остальном в пятницу утром в «легитимной части» наличного рынка родины застоя все выглядело так.
Рынок наличных Днепропетровска («легитимная» розница, «окна») стартовал 11 сентября с уровней: доллар – 21,10/23,10 UAH/USD, евро – 23,80/26,10 UAH/EUR, рубль 0,310/0,350 UAH/RUB.
По сравнению с открытием четверга доллар по спросу и по предложению потерял по 20,00 коп.
Евро по сравнению с открытием 10 сентября по спросу и по предложению стал ниже на 10,00 коп.
Наличный рубль в пятницу по сравнению с дебютом 10 сентября по спросу и по предложению не изменился.
Не исключено, что настроение в паре евро-гривня определялось соотношением евро-доллар мирового форекса, которое в ночь на пятницу выросло до отметки $1,1280, приподнявшись к финишу азиатских торгов до $1,1301 и снова просев к отметке $1,1284 на открытии торгов в Европе.
Розничный и мелкооптовый сегмент неформальной ветки рынка наличных Днепропетровска поутру 11 сентября показал следующие пристрелочные курсы: доллар – 22,80-83/22,93-95 UAH/USD (по сравнению с открытием четверга спрос упал на 10,00-14,00 коп., предложение снизилось на 13,00–17,00 коп.); евро – 25,50/25,84 UAH/EUR (по сравнению с открытием 10 сентября спрос вырос на 5,00 коп., предложение прибавило 4,00 коп.); рубль - 0,330/0,340 UAH/RUB (по сравнению с открытием четверга, спрос вырос на 20 пунктов, предложение не изменилось).
На открытии торгов 11 сентября в розничном сегменте было тихо.
Оптовый сегмент неформальной ветки рынка наличных Днепропетровска в пятницу показал следующие начальные курсы: доллар – 22,80-83/22,93-95 UAH/USD (по сравнению с открытием четверга спрос упал на 10,00-14,00 коп., предложение снизилось на 13,00–17,00 коп.); евро – 25,50/25,84 UAH/EUR (по сравнению с открытием 10 сентября спрос вырос на 5,00 коп., предложение прибавило 4,00 коп.); рубль - 0,330/0,340 UAH/RUB (по сравнению с открытием четверга, спрос вырос на 20 пунктов, предложение не изменилось).
На утро пятницы у днепропетровских оптовиков преобладало виртуальное зондирование цен со стороны клиентов. Ликвидность «нулевая», рынок, со слов оптовиков «малоактивный».
Около 12.10 на «неформальном» наличном рынке родины застоя цена доллара немного выросла (22,85/22,95 UAH/USD, евро – 25,50/25,85 UAH/EUR), сопровождаемая «ситуативной» паузой после утренних сделок. «Посматриваем наверх»,- прокомментировал обстановку дидер-«неформал».
В соседнем Запорожье около 12.10 на местном «неформальном» рынке действовали слегка приподнявшиеся с утра цены: доллар - 22,86/23,00 UAH/USD, € – 25,60/26,00 UAH/EUR и рубль – 0,330/0,338 UAH/RUB. К указанному часу у «неформальных» запорожцев сохраняется преобладание «приноса».
В других регионах страны котировки тамошних рынков наличных в пятницу в дебюте сессии, имели нижеследующий вид. Отметим индикативный характер приведенных цифр. Поскольку ко времени выхода «Итогов» обстановка там может измениться.
