Курси валют, форекс, ціни на золото, срібло, платину. Міжнародний валютний ринок, котирування валют на валютному ринку, курс євро - долар, ієна - долар, а також фунт, юань і швейцарський франк
Стоимость золота в четверг утром перешла к снижению на фоне фиксации инвесторами прибыли после ралли днем ранее, в ходе которого цена драгметалла достигла максимума с начала октября.
По состоянию на 07.45 Киева цена декабрьского фьючерса на золото на нью-йоркской бирже Comex снижалась на $3,70, или на 0,29%, до $1304,50 за унцию. При этом в среду она достигала уровня в $1307,76 за унцию — максимума с 4 октября.
Стоимость декабрьского фьючерса на серебро опускалась 03-го утром на 0,58% — до $18,59 за унцию.
Ралли на рынке золота было вызвано неопределенностью вокруг итогов президентских выборов в США, которые пройдут 8 ноября. По данным большинства опросов, кандидат от Демократической партии Хиллари Клинтон долгое время опережала своего соперника от Республиканской партии Дональда Трампа. Однако данные последнего опроса от канала ABC News и издания Washington Post, утверждают, что республиканец вырвался вперед на 1 процентный пункт — 46% против 45%. На этом фоне инвесторы обратились к покупке более надежных активов, к которым традиционно относится золото. В четверг участники рынка решили зафиксировать полученную ранее прибыль, после чего стоимость драгметалла перешла к коррекционному снижению.
Доллар США в четверг утром дешевеет к евро и иене на фоне решения FOMC Федрезерва США не повышать процентную ставку на ноябрьском заседании.
По состоянию на 07.38 Киева курс доллара к иене опускался до ¥102,77 за доллар со ¥103,30 на предыдущих торгах.
Курс евро к доллару поднимался до $1,1113 за евро с $1,1100 на прошлом.
Индекс доллара USDX (курс доллара к корзине валют шести стран — основных торговых партнеров США) уменьшался на 0,20%, до 97,19 пункта.
По итогам очередного заседания в среду Комитет по открытым рынкам ФРС США сохранил базовую процентную ставку на уровне 0,25-0,5% годовых. Решение совпало с прогнозами аналитиков, однако не было единогласным. Двое из десяти членов комитета – главы Федеральных резервных банков Канзас-Сити и Кливленда — голосовали против. Они считали необходимым повысить ставку на 25 базисных пунктов — до 0,5-0,75%. ФРС сохраняет текущий уровень ставки с декабря 2015 года — тогда регулятор впервые с 29 июня 2006 года повысил ее на 0,25 процентного пункта. Следующее заседание Федрезерва запланировано на 13-14 декабря.
Давление на курс американской валюты также продолжает оказывать неопределенность с итогами президентских выборов, которые пройдут 8 ноября. Некоторые эксперты считают, что кандидат от Демократической партии Хиллари Клинтон и республиканец Дональд Трамп имеют почти равные шансы на победу на предстоящих выборах. Согласно опросу телекомпании ABC и газеты Washington Post, по состоянию на вторник Трамп и Клинтон набирают по 46% предпочтений респондентов, при этом днем ранее республиканец опережал Клинтон на 1 процентный пункт.
На ход валютных торгов четверга также может повлиять недельная статистика по рынку труда страны. Эксперты прогнозируют, что число первичных заявок на пособие по безработице в США за неделю, завершившуюся 29 октября, снизилось на 3 тысячи с показателя предыдущей недели и составило 255 тысяч.
Котировки фьючерсов на золото выросли в среду, поскольку растущая неопределенность относительно президентских выборов в США, а также слабость доллара США и фондового рынка подняли драгметалл до самого высокого уровня закрытия в течение месяца.
По итогам торгов на СОМЕХ декабрьское золото выросло на $20,20, или на 1,6%, до $1 308,20 за унцию. Золото не превышало уровень $1300 с 3 октября, - по данным FactSet. В ходе электронных торгов, вскоре после заявления ФРС, цены были на несколько долларов ниже цены закрытия - на $1 305,50 за унцию.
«Рынок золота не ожидал, что ФРС повысит ставки сегодня, и золотые быки с облегчением увидели, что не было никаких сюрпризов,» - сказал Брайен Лундин, редактор Gold Newsletter MarketWatch вскоре после новостей ФРС. Федеральная резервная система «действительно подтвердила ожидания инвесторов, что повышение ставки, скорее всего, будет на их встрече в декабре, но цена на золото уже учла это», - сказал он.
В целом, однако, неопределенность с выборами в США способствовала слабости доллара и фондового рынка, помогая повысить инвестиционную привлекательность золота в ходе торговой сессии в среду.
«Имея уже Brexit ранее в этом году, рост политической неопределенности в США заставляет уходить в золото как безопасное убежище для капиталов», - сказал Колин Чежински, главный рыночный стратег CMC Markets.
«Золото, вероятно, будет самым желанным активом для хеджирования от политических рисков, и, хотя оно подскочило на 4% с октябрьского минимума, есть еще большой потенциал, чтобы пойти выше от текущих уровней», - сказал главный рыночный стратег-аналитик FXTM Хусейн Сайед.
Декабрьское серебро выросло на 27,5 цента, или на 1,5%, до $18,693 за унцию после роста на 3,5% во вторник.
Январская платина выросла на $3,90, или 0,4%, до $1 001,80 за унцию, а декабрьский палладий добавил 40 центов до $634,50 за унцию.
Комитет открытого рынка Федеральной резервной системы США (FOMC) принял 02 ноября решение оставить основные процентные ставки в стране на прежнем уровне. Процентная ставка по федеральным фондам (Federal fund rate) в настоящее время находится в диапазоне 0,25% - 0,50%.
Доллар США упал в среду, так как рейтинг кандидата в президенты США Хиллари Клинтон в опросах общественного мнения продолжает сокращаться менее чем за неделю до дня выборов, мотивируя инвесторов искать защиту в «гаванях безопасности», таких, как иена и швейцарский франк. Кандидат от республиканцев Дональд Трамп начинает брать лидерство в некоторых опросах, что привело к снижению доллара США против большинства основных валют, посылая индекс доллара USDX вниз на 0,2% до 97,50 пунктов.
Два из наиболее популярных безопасных актива валютного рынка - иена и швейцарский франк - укрепились во вторник. Доллар добрался до самого слабого уровня против японской валюты с 21 октября. Доллар США был на уровне ¥103,3 против иены и на отметке $1,1096 в паре с евро.
Котировки фьючерсов на золото выросли в среду, поскольку растущая неопределенность относительно президентских выборов в США, а также слабость доллара США и фондового рынка подняли драгметалл до самого высокого уровня закрытия в течение месяца.
Россия
Средневзвешенный курс доллара на единой торговой сессии в Белокаменной расчетами tomorrow по состоянию на 11.30 мск. 03 ноября повысился на 8,77 коп. и составил 63,5043 RUB/USD.
Украина
Курс гривны на межбанковском валютном рынке, просевший во вторник относительно доллара на 6,94 коп., на торгах среды повысился на 2,61 коп., оказавшись на уровне 25,5587 UAH/USD.
Сессия в долларовом сегменте торги валютного межбанка стартовала с уровней предыдущего закрытия 25,59/25,62 UAH/USD виртуально, без сделок.
Около 10.20 Киева, выйдя в реальную сферу, котировки безналичного доллара под воздействием преобладавшего ситуативного спроса ушли вверх до 25,60/25,65 UAH/USD.
Спустя 26 минут, на 10.47 цены «американца» под давлением появившегося на вышеозначенных локальных верхах предложения, инициировали коррекцию, начав ее с уровня 25,58/25,60 UAH/USD. По состоянию на 11.30 цен доллара снизилась до 25,54/25,56 UAH/USD.
Около полудня новая «порция» оферов уронила «американец» на межбанке до 25,52/25,55 UAH/USD. Спустя 42 минуты обеспокоенный столь заметным падением курса доллара регулятор анонсирует проведение валютного аукциона по выкупу «зеленых» «излишков». Объем мероприятия $50,0 млн., три конкурентные заявки на участие надо успеть подать до 14.30 Киева. Строго говоря, валютный межбанк по сути проигнорировал нацбанковский анонс, констатировав завершение реальной части «зеленой» сессии около 13.00 на уровне 25,52/25,54 UAH/USD. В режиме ожидания результатов аукциона котировки «американца» консолидировались на отметке 25,53/25,55 UAH/USD в сопровождении сходящей на нет торговой активности и сбалансированного рынка, где пребывали до 14.05 Киева. В этот час доллар немного просел в цене (25,520/25,550 UAH/USD). Около 14.35 стали известны цена отсечки аукциона, составившая 25,55 UAH/USD, а также средневзвешенный курс (25,5497 UAH/USD). На это время котировки «рыночного» доллара по сути не изменились, оставшись на уровне 25,520/25,550 UAH/USD. К 15.40 стали известны остальные «нюансы» валютного аукциона. Участниками было подано заявок на $29,3 млн., НБУ выкупил $23,00 млн., максимальный курс аукциона составил 25,55 UAH/USD, средневзвешенный - 25,5497 UAH/USD, минимальный - 25,5350 UAH/USD. По максимальному курсу (цене отсечки), было выкуплено 76,1% удовлетворенных заявок или $17,50 млн.
Рынок отреагировал на эти цифры индифферентно, не изменившимися по сути ценами «американца» - 25,52/25,55 UAH/USD, которыми, собственно, и финишировала «зеленая» сессия межбанка в эту среду.
Большинство сделок на межбанке, по оценкам участников рынка, было осуществлено по курсу 25,5587 UAH/USD.
С начала текущего года курс гривны на межбанке снизился на 6,49% с 24,00 UAH/USD до 25,5587 UAH/USD.
В течение 2015 года курс доллара на межбанке относительно гривни вырос на 49,35% с 16,07 UAH/USD до 24,00 UAH/USD.
За 2014 год курс доллара на межбанке относительно гривни укрепился на 94,25% с 8,273 UAH/USD до 16,07 UAH/USD.
В течение 2013 года курс гривны на межбанке снизился на 2,77% с 8,050 UAH/USD до 8,273 UAH/USD.
Как сообщалось, за 2012 год курс гривны на межбанке снизился на 0,12% с 8,0400 UAH/USD до 8,050 UAH/USD, за 2011 год снизился на 0,94% с 7,9650 UAH/USD до 8,0400 UAH/USD.
На Depo рынке 02 ноября гривна overnight котировалась банками по 12,80/14,00% годовых (после 16.27 - 12,80/14,00% годовых), доллар - по 1,5/3,0%, месячные ресурсы составляют: гривна — 15,5/18,0%, USD — 2,5/5,5%.
Курс безналичного доллара по итогам торгов 02 ноября снизился благодаря прогнозированному появлению на межбанке заметной суммы обязательной к продаже экспортной выручки наших агротрейдеров. Кроме того, мы не исключаем пролонгацию стартовавшего накануне «саботажа» импортеров, не желавших переплачивать за доллар.
В-третьих, существует вероятность влияния на настроения в долларовой секции валютного межбанка заметного сжатия гривневой ликвидности, на которое указали упавшие с уровня 41 023,3 млн. грн. к отметке 38 073,2 млн. грн. остатки в нацвалюте на транзитных и коррсчетах регулятора.
Второй, менее значимый показатель состояния гривневого ресурса, ставки по гривневым межбанковским кредитам overnight рынка Depo не подтвердили тренд, упав с уровня 13,50/15,00% к отметке годовых 12,80/14,00%.
Обороты торгов долларовой секции межбанка 02 ноября упали на $49,3 млн. по сравнению с предыдущей сессией. На самом деле никакого сюрприза здесь нет. Просто в сводках начали учитывать лишь сделки, совершенные на межбанке, исключив внутренний «самозачет» банков со своими клиентами.
Анонсированное выше снижение уровня ликвидности торгов безналичным долларом на межбанке было подтверждено «официальной» сводкой НБУ. По сравнению со вторником, 01 ноября, в среду, 02 ноября общий объем продажи иностранной валюты (в долларовом эквиваленте) снизился со $181,68 млн. до $132,9 млн. Объем продажи долларов США на межбанковском валютном рынке ждала такая же судьба: он стал «легче», опустившись со $147,78 млн. к $98,4 млн.
О главной причине снижения ликвидности торгов безналичной «зеленью» мы сообщили выше.
К закрытию сессии 02 ноября на «неформальном» наличном рынке страны в большинстве центров валютообменного бизнеса (Киев, Харьков, Днепр, Запорожье, Одесса и Крыжополь) заметно выровнялся сложившийся с самого открытия торгов дисбаланс в форе жесткого преобладания клиентского спроса на фоне нулевых по сути предложений валюты. Этот «перекос» наличного рынка привел к достижению по состояние на полдень котировками доллара своего максимального за среду значения, сопровождаемого очень низкими оборотами реальных сделок. После обеда здесь наступила «разрядка»: не без участия «медвежьих» сводок с «зеленых» торгов валютного межбанка стартовал клиентский «принос» валюты, достаточно оперативно выровнявший «наличку» в состояние приблизительного баланса спрос/предложение. Последнее в свою очередь стимулировало обороты, показавшие по итогам среды в большинстве вышеперечисленных городов рост. Кроме того, послеобеденная инициация клиентских продаж привела к коррекции цен «американца» с его полуденных максимумов.
В этом контексте некоторым исключением стала часть столичного «неформального» наличного рынка, констатировавшая как сохранение итогового перекоса в сторону спроса, так и далекое от совершенства состояние ликвидности.
Впрочем, по порядку.
Торги 02 ноября в мелкооптовом и розничном сегменте «неформальной» ветки рынка наличных Днепра завершилась уровнями: доллар – 26,23/26,33 UAH/USD, евро 29,05/29,35 UAH/EUR, рубль – 0,408/0,418 UAH/RUB.
Как мы указывали ранее, в течение первой половины среды, уже с самого открытия, «неформальная» розница Днепра оказалась в условиях жесткого и безответного доминирования клиентского спроса на фоне фактически нулевых клиентских оферов валюты. Преобладание спроса с одной стороны обеспечило изрядный дополуденный рост цен на наличный доллар, достигший по состоянию на полдень, внутридневного максимума (26,32/26,45 UAH/USD), с другой, сформировало «перекос» рынка. Последнее повлекло за собой закономерное в подобных случаях снижение ликвидности. Тем временем, после обеда, в значительной степени благодаря динамичному снижению курса безналичного «американца» на торгах межбанка, повлекшего нацбанковский арбитраж и гривневую интервенцию, стартовали клиентские «приносы» валюты, достаточно быстро выровнявшие «неформальный» наличный рынок в равновесное состояние спроса и предложение. Это закономерно привело с одной стороны к коррекции цен с полуденных максимумов, с другой, заметно увеличило обороты. Последние, между прочим, от «неформалов» днепровской розницы и мелкого опта, заслужили «четверку с плюсом», констатировав заметное улучшение показателей вторника.
В течение 02 ноября биды «неформального» наличного розничного и мелкооптового доллара «по-днепровски» снизились на 4,0-7,0 коп., офера потеряли 7,0-10,0 коп.
Меж тем, по сравнению с закрытием вторника, 01 ноября, розничный и мелкооптовый «неформальный» наличный «американец» «по-днепровски» по спросу снизился на 2,0 коп., потеряв по оферам 7,0 коп.
Те же слова, из-за размытой условной грани между мелкооптовым и оптовым рынками днепровской «неформальной» «налички» уместны и для оптового сегмента, «зеленые» торги среды в котором завершились уровнями 26,23/26,33 UAH/USD.
Подобно рознице, дилеры днепровского «неформального» опта со старта и до полудня были вынуждены торговать в «некомфортных» условиях доминирования спроса на фоне стопроцентного отсутствия клиентских оферов валюты. Этот «антураж» привел ко внутридневному максимуму цен «американца» (26,32/26,45 UAH/USD) по состоянию на 12.10 Киева, попутно напрочь перекосив рынок. Последнее стало главной причиной регресса на участке ликвидности. После обеда стараниями «медвежьих» сводок с «зеленых» торгов валютного межбанка начались клиентские продажи валюты на локальном максимуме, которые достаточно быстро этот максимум «размыли», снизив цены «американца», а также выровняв оптовый сегмент наличного рынка в баланс спрос/предложение. Последнее стимулировало обороты, которые по итогам среды заслужили «твердую четверку», заметно улучшив «посредственные» показатели предыдущей сессии.
Кстати, в течение 02 ноября биды оптового доллара «по-днепровски» снизились на 4,0-7,0 коп., офера потеряли 7,0-10,0 коп.
По сравнению с закрытием вторника, биды «неформального» оптового наличного доллара на рынке Днепра снизились на 2,0 коп., потеряв по оферам 7,0 коп.
В свою очередь оптовый наличный евро на «неформальном» наличном рынке родины застоя завершил торги 02 ноября уровнями 29,05/29,35 UAH/EUR, констатировав в течение среды пятикопеечное снижение бидов на фоне десятикопеечного снижения оферов.
По сравнению с закрытием вторника биды оптового евронала в Днепре выросли на 20,0 коп., офера стали выше на 10,0 коп.
Со слов дилеров рынков крупных центров валютообменного бизнеса (Харьков, Днепр, Запорожье, Одесса и Крыжополь) 02 ноября большинство валютчиков в основном были полностью заняты в паре доллар-гривня, где в конечном счете, несмотря на дополуденную перекошенность рынка, в конце-концов удалось выровнять рынок до равновесия, обеспечившего рост ликвидности, не уделяя должного внимания «непостоянному во всех отношениях» «в миру» евро.
Так что, в известной степени, указанные цены пары евро-гривня «по-днепровски», а также их динамику, можно читать «индикативными».
Ну а нам следует появиться на мировом валютном рынке, с тем, чтобы окончательно расставить все точки над «i» в этом вопросе и в анализе динамики пары евро-доллар снять все вопросы и окончательно прояснить ситуацию.
Как оказалось, в течение украинской части мирового валютного рынка среды (08.00-18.00 Киева) кросс-курс пары евро-доллар изменялся с уровня $1,1066 к отметке $1,1118, прибавив «заметные» 52 пункта.
Думаю, наши дилеры, вполне адекватно отреагировали на это ралли единой валюты «в миру», лишь символически и «за компанию» потерявшим в цене долларом, снизили обе позиции евронала.
Впрочем, это пояснение ситуации с парой евро-доллар на планетарном валютном рынке и попытки обнаружить ее связь с настроениями в паре евро-гривня в Украине не освобождает нас от комментария «по поводу». Включая остальные системные мировые валюты.
Стало быть, стартовав 02 ноября на азиатской сессии форекса с уровня $1,1054, пара евро-доллар ужо около 08.00 приподнялась к отметке $1,1066, увеличив «бычью» динамику после 09.30 Киева. Рост пары, затянувшийся до 18.20 Киева, проходил в рамках «технологии» «курсовой пилы», с провалами и отскоками, и привел евро в указанное время на внутридневной максимум $1,1122, с которого пара до 19.50 корректировалась вниз, исподволь начиная «нервничать», совершая размашистые разнополярные колебания, очевидно, опасаясь неожиданностей от клерков FOMC ФРС США, которые в эту среду завершали второй день заседания по поводу учетной ставки ЦБ США. Откатившись к $1,1095, пара евро-доллар по состоянию на 20.50 Киева в целом оставалась на этой отметке, не предпринимая видимых попыток «к перемене мест».
Справедливости ради необходимо уточнить, что это не евро на мировом валютном рынке в течение среды дорожал, а доллар США терял в цене.
Доказательством тому является падение индекса доллара USDX (курс доллара к корзине валют шести стран - основных торговых партнеров США) с открытия сессии 02 ноября и до 18.20 Киева с уровня 97,78 к отметке 97,18 пунктов с последующей символической «реабилитацией» до уровня 97,39 пунктов по состоянию на 20.55 Киева.
Впрочем, это уже другая история, к которой мы еще вернемся, а нам предстоит привычная работа: попытаться по-возможности правдоподобно пояснить все эти «телодвижения» планетарного форекса с помощью профильных гуру.
Курс доллара к основным мировым валютам к обеду в среду продолжает снижаться на фоне ожиданий итогов ноябрьского заседания FOMC ФРС США, а также увеличении вероятности победы кандидата от Республиканской партии Дональда Трампа на президентских выборах в стране.
По состоянию на 13.00 Киева индекс доллара USDX (курс доллара к корзине валют шести стран - основных торговых партнеров США) терял 0,25%, до 97,49 пункта.
Курс доллара к иене снижался до ¥103,48 за доллар со $104,15 на предыдущих торгах.
Курс евро к доллару поднимался до $1,1080 за евро с $1,1056 на прошлом закрытии.
Позднее в среду FOMC ФРС США сообщит свое решение по дальнейшему курсу развития монетарной политики в стране. Аналитики сходятся во мнении, что регулятор не станет повышать базовую процентную ставку с текущего уровня 0,25-0,5% годовых, поэтому основное внимание будет направлено на его риторику. Инвесторы надеются получить намеки относительно дальнейших планов Федрезерва по ставке.
Негативным для доллара фактором также остается неопределенность вокруг возможных итогов президентских выборов в США, которые состоятся 8 ноября. По данным большинства опросов, кандидат от Демократической партии Хиллари Клинтон долгое время опережала Трампа. Однако данные последнего опроса, проведенного каналом ABC News совместно с изданием Washington Post, утверждают, что республиканец вырвался вперед на 1 процентный пункт - 46% против 45%.
Усиление поддержки Дональда Трампа в опросах так близко ко дню выборов серьезно напугало инвесторов.
Влияние на ход торгов в среду может также оказать статистика от аналитической компании Automatic Data Processing (ADP) по рынку труда в США, которая будет опубликована позднее. Эксперты считают, что число рабочих мест в частных компаниях США в октябре выросло на 165 тысяч по сравнению с сентябрем.
К вечеру среды курс доллара к мировым валютам практически не изменил свою динамику после объявления ФРС США решения по базовой процентной ставке. По состоянию на 20.05 Киева индекс доллара USDX (курс доллара к корзине валют шести стран — основных торговых партнеров США) опускался на 0,43%, до 97,32 пункта.
При этом до оглашения итогов заседания он снижался на 0,41%, до 97,30 пункта.
Курс евро к доллару рос до $1,1110 с $1,1056 на предыдущем закрытии, до вынесения решения по ставке он увеличивался до $1,1101. Курс доллара к иене опускался до ¥103,20 за доллар со ¥104,15 на предыдущем закрытии. До того, как решение американского регулятора стало известно, доллар дешевел к японской валюте до ¥103,33 за доллар.
Комитет по открытым рынкам (FOMC) Федрезерва США по итогам ноябрьского заседания сохранил базовую процентную ставку на уровне 0,25-0,5% годовых.
Своим видением ситуации в паре евро-доллар с нами поделились адепты теханализа.
Прорыв выше $1,1065 обеспечил свежий импульс для роста пары евро-доллар, одним из драйверов которого является общее ослабление позиций американской валюты в условиях роста беспокойства инвесторов относительно исхода выборов в США на фоне изменения показателей опросов в пользу Дональда Трампа.
Движение, меж тем, по-прежнему укладывается в рамки коррекции, и уровни в области $1,1116/37 (61,8% от снижения с 26.09, 50 и 100-дневные sma и линия тренда с минимумов декабря 2015) могут, по крайней мере, в ближайшее время ограничить продвижение «быков». Об изменении ситуации можно будет говорить в случае убедительного прорыва выше $1,12, а пока техническая картина, склонность пары к диапазонной торговле и отсутствие видимых драйверов для завершения таковой со стороны фундаментальных факторов предполагает, что на текущих уровнях привлекательнее продавать евро, нежели открывать свежие лонги.
Для краткосрочных спекулянтов интересными может оказаться продажа на текущих уровнях со стопом выше $1,12 в надежде на возвращение пары к $1.0850 и тестирование $1,0800.
Об амбициозных целях речи не идет, и для инвесторов с более долгосрочным горизонтом пары евро-доллар в настоящее время нельзя назвать привлекательным в качестве торгового инструмента, учитывая уровень неопределенности, а также тот факт, что, даже несмотря на результаты опросов, рынки считают довольно маловероятной победу Трампа — подобный исход выборов может застать большинство врасплох.
Если накануне мы «глубоко копали», пытаясь определись «здоровье» пары евро-доллар с точки зрения динамики штатовского госдолга и его обслуживания, нынче попытаемся подойти к этому вопросу форекса с другой стороны. С позиций «сравнительной анатомии» монетарных стратегий Евроцентробанка и Федрезерва.
Итак, изрядный рост евро, стартовавший 01-го, во вторник мог показаться неожиданным, однако целый ряд признаков указывали на то, что евро готовится взять реванш за длительный период слабости, вызванный, в первую очередь, разнонаправленными монетарными политиками ЕЦБ и ФРС США.
Одна из заявленных целей при проведении QE и выкупе активов – стимулирование кредитования, которое затем должно привести и к росту реальных доходов, к росту потребительской и деловой активности, и, в конечном итоге, к росту инфляции.
Самое время ознакомится с реальными итогами.
ФРС завершила осенью 2014 г. программу QE3, подняла на четверть процента учетную ставку и готовится, если верить заверениям чиновников, сделать это еще раз уже в ближайшем будущем. ЕЦБ же, напротив, в несколько приемов снизил ставку до нуля, и ведет масштабную программу выкупа активов. Ну и каков же результат?
ля сравнения возьмем по США – эффективную ставку по федеральным фондам, для еврозоны – ставку LIBOR Overnight и вычтем из них потребительскую инфляцию для США и еврозоны соответственно.
Как можно увидеть, для капитала нет никакой разницы, проводится жесткая или мягкая политика, поскольку реальные ставки в обоих случаях движутся почти синхронно вниз: оба центробанка ждут роста инфляции, проводя при этом противоположную политику, а получают практически одинаковый результат.
Понятно, что если реальная ставка уходит в отрицательную зону, то действия ФРС выглядят более логично. И судя по всему, чиновники ЕЦБ начинают что–то подозревать.
25 октября Марио Драги признал - нет никаких признаков того, что домохозяйства увеличивают сбережения, при том, что накапливаются побочные эффекты. На следующий день главный экономист банка Питер Прает уточнил – действительно, инфляция признаков роста не показывает, и для экономики существуют серьезные понижательные риски. Чуть позже Ив Мерш, еще один член Управляющего совета ЕЦБ, высказался совсем мрачно – чем дольше будет проводиться сверхмягкая политика, тем сильнее будут побочные действия, а потому необходимо искать скорейший выход из этой ситуации, чтобы минимизировать ущерб.
Озабоченность чиновников ЕЦБ понять можно, поскольку маскировать нарастающую бессмысленность продолжения сверхмягкой монетарной политики становится все сложнее, и ЕЦБ ясно дает понять – он свою работу сделал. Ставки снижены, программа выкупа действует, ликвидность предоставляется, и где же результат?
В заявлениях чиновников проскальзывает плохо скрываемое раздражение, поскольку, по их мнению, необходимы структурные и фискальные реформы с целью оздоровления экономики, чего в реальности не наблюдается, а правительства стран еврозоны ведут себя как сторонние наблюдатели.
Что же касается чисто монетарных показателей, то состоянию дел в еврозоне могут позавидовать многие страны. По итогам августа вновь зафиксирован профицит текущего счета, на этот раз в размере €29,7 млрд., отмечено положительное сальдо для торговли и товарами, и услугами. Накопленный профицит за 12 месяцев составил €350 млрд., результат лучше, чем год назад. ЕЦБ, выкупая активы со вторичного рынка, обеспечивает финансовую систему ликвидностью, и, по сути, сделал всё, что в его силах.
Как известно, можно подвести лошадь к воде, но нельзя заставить ее пить. И лошади все равно, будет перед ней небольшой ручей или глубокое озеро, она все равно выпьет полведра, как и собиралась, и ни литром больше.
ЕЦБ, анализируя результаты сверхмягкой политики, приходит к схожим выводам – финансовые условия в еврозоне чрезвычайно привлекательные, проблем с доступностью и стоимостью кредитования нет, и монетарными методами добиться большего эффекта невозможно.
Применим к паре евро-доллар ту же методику, которую мы использовали для расчета фундаментального спроса на активы в одном из предыдущих обзоров.
Можно отметить, что разворот интереса игроков происходит чуть раньше, чем меняется валютный курс, в частности, спред спроса на активы достиг минимума в январе 2015г., несмотря на то, что снижение евро продолжалось вплоть до марта. С этой точки зрения рост спроса на евро вполне объясним, ведь очередной локальный минимум был сформирован еще в середине июля.
Текущая ситуация не может продолжаться долго, и нас ждет либо продолжение роста евро вслед за растущим спредом спроса на активы, либо разворот этого спроса вновь вниз, что послужит сигналом к завершению коррекции.
На данный момент такого сигнала нет, и поэтому мы можем предположить, что коррекционный рост евро еще не завершен. Нелинейные каналы, построенные с помощью метода волновой регрессии, указывают на то, что рост действительно коррекционный, поскольку основной канал все еще направлен вниз.
Сценарий поведения пары евро-доллар может быть таким: после бурного роста откат к одной из поддержек, и затем еще одна волна вверх с целью добраться до сопротивления $1,1167/1,1197. Что будет потом – покрыто мраком тайны, поскольку вступит в действие самый важный фактор 2016 года – президентские выборы в США, результат которых и определит будущие действия ФРС и ЕЦБ.
Отделим мух от котлет, оставив фактор Трампа, который, кстати, если закрыть глаза на всю его предвыборную ересь и нападки на слабый пол, в «первом приближении» слегка напоминает однопартийца Р. Рейгана, «в чистом виде».
Если Трамп победит, на первых порах пара евро-доллар и остальные пары системных мировых валют с «американцем» должны вырасти. На фоне высоковероятного укрепления доллара относительно денег стран emerging markets. А вот в дальнейшем, по мере внедрения в жизнь «рейганомики-2» (снижения налогов, дерегуляции, прочих экономических стимулов для крупного капитала), доллар станет более востребован. Как для покупки рисковых инструментов (акций), так и для инвестиций. Позже «американец» будет иметь шансы укрепиться и относительно других системных мировых валют.
Таким был информационный фон для внутридневной динамики пары евро-доллар и остальных системных валют на мировом форексе.
Полагаю, мы довольно подробно попытались пояснить поведение пары евро-доллар на планетарном валютном рынке, на которое довольно адекватно, спокойно и с низкой ликвидностью «отвечали» «неформальные» дилеры оптового сегмента рынка наличных Днепра, сосредоточившись 02 ноября в паре доллар-гривня, где в течение первой половины среды им пришлось выдержать изрядные атаки «страждущих доллара», понеся ощутимые потери в ликвидности, которые после обеда сменились клиентскими продажами, выровнявшими рынок и поднявшими итоговую ликвидность сессии.
Уточним, что отказавшись от серьезных операций с евро до окончательного момента прояснения ситуации в паре евро-доллар на мировом валютном рынке, дилеры розничного сегмента «неформального» наличного рынка Днепра завершили торги среды уровнями 29,05/29,35 UAH/EUR, констатировав при этом пятикопеечное снижение бидов на фоне десятикопеечной потери оферов этой СКВ в течение 02 ноября.
Двигающийся обычно с евро «параллельными» курсами оптовый российский рубль на сей раз вел себя «самостоятельно и консервативно», потеряв в течение среды 20 пунктов по спросу и прибавив столько же по предложению.
Торги рублем 02 ноября в оптовом сегменте «неформального» наличного рынка Днепра завершились уровнями 0,408/0,418 UAH/RUB.
По сравнению с закрытием вторника, биды оптового «неформального» рубля просели на 10 пунктов, прибавив 30 пунктов по предложению.
Со слов дилеров днепровского опта, ликвидность в секторе рубля 02 ноября, как и раньше, была нулевой. Ненадежные и являющиеся заложниками нефтецен «деревянные» деньги враждебной Украине и остальному миру страны у нас не пользуются популярностью.
Резюмируя вышеизложенное, отметим: в целом же, общая ликвидность оптового сегмента «неформальной» ветки рынка наличных Днепра в среду, заслужив «четверку», улучшила «посредственные» показатели предыдущей сессии.
Наличный евро в розничном сегменте «неформальной» ветки рынка Днепра к вечеру среды пытались работать по выросшему с закрытия вторника на 20,0 коп. спросу и прибавившему 10,0 коп. предложению.
Котировки российской валюты (розница) к финишу торгов 02 ноября по спросу снизились на 10 пунктов, прибавив 30 пунктов по предложению.
Как и предполагалось, появление на торгах валютного межбанка в среду партии «настоящей» отложенной в течение понедельника-вторника предназначенной к обязательной продаже экспортной выручки перевернула рынок, вернув на него агрессивно настроенных «зеленых медведей». Уровень «агрессивности» оказался достаточным для заметного обвала курса «американца», что, в свою очередь, «разбудило» регулятора, к обеденному перерыву объявившего проведение гривневой интервенции под вывеской валютного аукциона.
«Неформальный» наличный рынок, вторые сутки пребывавший в далеких от комфорта условиях жесткого и безответного преобладания клиентского спроса на «зелень»и поначалу настороженно отнесшийся к «медвежьим» сводкам с торгов валютного межбанка, после обеда констатировал инициацию закономерных в подобных ситуациях продаж своей валюты клиентами. Офера выровняли наличный «неформальный» рынок, хотя, как мы и предсказывали, в отличие от межбанка, здесь лавинообразный процесс не случился, а «наличка» взамен получила «деловитую» коррекцию цен при участии появившихся клиентских оферов.
Пока сюжет отечественного валютного рынка достаточно точно вписывается в модель пресловутой курсовой пилы, обратный ход которой мы имеем удовольствие наблюдать 02 ноября, когда несколько шагов наверх, совершенных ценами «зеленого» безнала, сменяются локальным откатом, возвращающем котировки вниз на половинный отрезок предшествовавшего коррекции подскока. Рискнем предположить грядущие попытки «обжить» «зеленым» безналом новые, слегка выросшие уровни цен в сопровождении относительной стабильности.
Не исключен подобный сюжет и для наличного рынка, где доллар, вероятнее всего, попытается сохранить ценовой зазор с котировками «зелени» на межбанке.
В четверг торги валютного межбанка в секторе доллара стартовали с уровней предыдущего закрытия 25,52/25,55 UAH/USD виртуально.
Начиная с 10.20 и покинув виртуальную сферу, «американец» вырос до 25,575/25,605 UAH/USD по состоянию на 10.50 Киева, индицируя текущую готовность к движению в направлении горных вершин.
Меж тем, состояние рынка гривневого ресурса отнюдь не способствовало интересу к «зелени», констатировав признаки сжатия гривневой ликвидности, на которое намекнули упавшие с уровня 38 073,2 млн. грн. к отметке 35 995,2 млн. грн. остатки в нацвалюте на транзитных и коррсчетах регулятора.
После затянувшейся до 11.00 относительной и низколиквидной стабильности, доллар на межбанке из-за ситуативных продаж немного снизился (25,57/25,60 UAH/USD по состоянию на 11.05 Киева). Эти локальные низы были выкуплены, вернув «американца» на уровень 25,58/25,61 около 11.20.
Второй, менее значимый показатель состояния гривневой ликвидности, ставки по гривневым межбанковским кредитам overnight рынка Depo на сей раз не подтвердили тренд, просев с уровня 12,80/14,00% к отметке 12,50/13,75% годовых.
На 11.28 цена безналичного «американца» стараниями доминировавших на межбанке покупателей, выросла до 25,59/25,63 UAH/USD, сопровождаемая «невысокими» оборотами. Спустя 3 минуты доллар вырос до 25,60/25,63 UAH/USD.
По состоянию на 11.45 Киева котировки доллара на межбанке снизились до 25,58/25,61 UAH/USD стараниями появившихся на рынке продаж «оферистами», дождавшимися локальным максимумов цен. «На верхах на рынок повыползали продаваны», заметил наш гуру из столичного банка.
Кроме того, мы не исключаем, что на «полноценный» «турпоход в горы», судя по динамике гривневых остатков на коррсчетах НБУ, просто не хватает «горючего».
К 12.00 обосновавшимися на межбанке продавцами валюты цена «американца» снизилась до 25,57/25,59 UAH/USD. На моменте здесь доминируют офера.
По состоянию на 12.25 Киева цена безналичного доллара, сохранив нисходящий тренд, опустилась до 25,55/25,58 UAH/USD. «Не так, чтобы стремительным домкратом, как описывал волны один литератор из «12-ти стульев», но все-таки вниз», - проявил литературную эрудицию наш гуру из банка-«бегемота».
Наконец, около 12.57 Киева не изменившимися котировками (25,55/25,58 UAH/USD) реальная часть «зеленой» сессии валютного межбанка приказала долго жить.
Рынок наличных Днепра утром четверга (легитимная розница или «окна» касс коммбанков города), как и ранее, отличался заметным курсовым «разнообразием».
Часть банков скопировала цены департамента неторговых операций ПриватБанка, другие пытались действовать самостоятельно.
В остальном в четверг утром в «легитимной части» наличного рынка родины застоя все выглядело так.
Рынок наличных Днепра («легитимная» розница, «окна») стартовал 03 ноября с уровней: доллар – 25,90/26,10 UAH/USD, евро – 28,75/29,05 UAH/EUR, рубль 0,400/0,420 UAH/RUB.
По сравнению с открытием среды, спрос и предложение доллара не изменились.
Евро по сравнению с открытием 02 ноября по спросу и по предложению вырос на 15,0 коп.
Наличный рубль в четверг по сравнению с дебютом 02 ноября по спросу просел на 20 пунктов, по предложению не изменился.
Не исключено, что настроение в паре евро-гривня определялось соотношением пары евро-доллар мирового форекса, которое в ночь на четверг выросло до отметки $1,1096, приподнявшись до уровня $1,1125 на закрытии азиатской сессии форекса и снова упав до $1,1120 на открытии торгов в Европе.
Розничный и мелкооптовый сегмент неформальной ветки рынка наличных Днепра поутру 03 ноября показал следующие «пристрелочные» курсы: доллар – 26,20-22/26,30-32 UAH/USD (по сравнению с открытием среды спрос снизился на 5,0-10,0 коп., предложение потеряло 8,0-13,0 коп.); евро – 29,00/29,30 UAH/EUR (по сравнению с открытием 02 ноября спрос упал на 10,0 коп., предложение потеряло 15,0 коп.); рубль - 0,410/0,415 UAH/RUB (по сравнению с открытием среды, спрос упал на 20 пунктов, предложение снизилось на 10 пунктов).
На открытии торгов 03 ноября в розничном сегменте дилеры констатировали двустороннюю низколиквидную торговлю.
Оптовый сегмент неформальной ветки рынка наличных Днепра в четверг показал следующие начальные курсы: доллар – 26,20-22/26,30-32 UAH/USD (по сравнению с открытием среды спрос снизился на 5,0-10,0 коп., предложение потеряло 8,0-13,0 коп.); евро – 29,00/29,30 UAH/EUR (по сравнению с открытием 02 ноября спрос упал на 10,0 коп., предложение потеряло 15,0 коп.); рубль - 0,410/0,415 UAH/RUB (по сравнению с открытием среды, спрос упал на 20 пунктов, предложение снизилось на 10 пунктов).
На старте торгов 03 ноября в оптовом сегменте шла торговля в условиях баланса спрос/предложение на фоне «плинтусовых» оборотов.
На 12.02 на рынке Запорожья цены работавшихся валют по сути не изменились, ограничившись расширением спреда у доллара: 26,20/26,30 UAH/USD, € - 29,00/29,20 UAH/EUR, 0,412/0,415 UAH/RUB, сопровождаемые традиционной «полуденной паузой» и предвкушениями отложенного спроса. До полудня в Запорожье торговали доллар с преобладанием «неагрессивного» клиентского спроса.
Около 12.04 на «неформальном» наличном рынке Киева розничные цены «американца» растянули спред на фоне доминирования клиентского приноса и неспешной торговли розничными партиями валюты при растянувшейся марже: 26,10/26,30 UAH/USD, € - 28,80/29,20 UAH/EUR.
К 12.10 на «неформальном» наличном рынке Днепра цены «американца» в условиях сбалансированного в целом рынка и незначительного преобладания оферов, действовали по сути прежние цены: 26,20/26,30 UAH/USD, € - 29,00/29,30 UAH/EUR, 0,408/0,415 UAH/RUB. На моменте реальные сделки со «средними» оборотами.
Как сообщили столичные валютчики, в Киеве на моменте реальные сделки де-факто отсутствуют.
В других регионах страны котировки тамошних рынков наличных в четверг в дебюте сессии, имели нижеследующий вид. Отметим индикативный характер приведенных цифр. Поскольку ко времени выхода «Итогов» обстановка там может измениться.
